Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия

оборотных активов

В современной экономике оборотный капитал выступа­ет как экономическая категория, включающая разнородные элементы текущих активов, выступающих в денежной и ве­щественной формах. Общая сумма этого капитала, так на­зываемый оборотный капитал брутто, означает вложения предприятия в краткосрочные активы: денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, расчеты (за отгруженные товары, услуги и т.д.) и запасы.

Оборотный капитал нетто (работающий капитал) пред­ставляет собой разницу между объемом текущих активов и размером текущих обязательств (пассивы). Или

Кон = (Ко – От),                                                (18)

где Кон — оборотный капитал нетто;

Ко — оборотный капитал брутто;

От — текущие обязательства.

Высокий объем оборотного капитала нетто обеспечива­ет способность хозяйствующего субъекта своевременно вы­полнять свои финансовые обязательства. И наоборот, низ­кий уровень оборотного капитала нетто создает существен­ные трудности в оплате предстоящих платежей. По сущес­тву состояние "работающего" капитала отражает соотноше­ния между текущими активами и текущими пассивами в исследуемый период.

Однако не всегда высокий уровень оборотного капитала нетто следует признать положительным явлением, поскольку он может быть вызван неоправданным увеличением производственных запасов. Это влечет за собой не только замораживание денежных средств, но и дополнительные затраты, связанные с их содержанием. В связи с этим ре­альная оценка состояния и использования оборотного ка­питала предполагает осуществление комплексного анализа множества взаимосвязанных показателей такой сложной категории, какой является оборотный капитал. Такие тре­бования предъявляются и к другим управленческим дей­ствиям, направленным на повышение эффективности ис­пользования оборотных средств.

1.5.1. Анализ структуры и динамики оборотных активов

Анализ структуры и динамики оборотных активов проводится по таблице 1.21 с разбивкой текущих активов на 2 группы: оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Таблица 1.21

Структура и динамика оборотных средств

Вывод: по итогам анализа структуры и динамики оборотных средств было выявлено увеличение запасов на 2608 тыс руб  и составило на конец года 3984 тыс руб, вложения в оборотные производственные фонды  увеличилось на  1684 тыс руб , вложения в фонды обращения  на 2026 тыс руб.

Для более детального анализа фондов обращения необходимо провести их структурный анализ и изучить динамику их изменения (таблица 1.22).

Таблица 1.22

Анализ ликвидных активов

Вывод: по итогам анализа ликвидных активов выявлено увеличение ликвидных активов в размере 878 тыс руб, в том числе : денежных средств на 232 тыс руб, дебиторская задолженность увеличилась на 230 тыс руб, краткосрочные финансовые вложения увеличились на 74 тыс руб

1.5.2. Определение циклов движения денежных средств

Предприятие должно не только получать информацию о составе, размещении капитала, о его движении, но и об эффективности использования этого капитала, т.к. капитал предприятия должен иметь тенденцию не к самосохранению, а к самовозрастанию. Это можно сделать как размещением в активы, так и повышением эффективности использования. Финансовое состояние предприятия во многом определяется продолжительностью производственно-коммерческого цикла, то есть насколько быстро капитал, инвестированный в активы, превращается в реальные деньги. По своему составу активы предпри­ятия весьма разнообразны и скорость их оборота также различна. Раз­мер прибыли, получаемой предприятием, в значительной степени зави­сит от скорости обращения инвестированного капитала.  Расчет показателей оборачиваемости представлен в табл. 1.23.

Таблица 1.23

Расчет показателей оборачиваемости

Вывод: среднегодовая стоимость материально производственных запасов увеличилась на 2608 тыс руб и составила по итогам отчетного года 3984 тыс руб, в том числе производственные запасы увеличились на 1656 тыс руб и составили 2718 тыс руб, запасы готовой продукции за  увеличились на 924 тыс , себестоимость реализованной продукции сократилась на 3798 тыс руб, оборачиваемость материально-производственных запасов сократилась на 12,175 тыс руб, длительность оборота возрасла на 69,324 тыс руб, таким образом можно судить о затруднительном положении предприятия в области реализации готовой продукции так и необходимости в поиске новых рынков сбыта, так как затоваривание складских помещений  может негативно сказаться на платежеспособности предприятии и долгое хранение продукции может привести к потере их физических качеств и их порче в дальнейшем.

    Эффективность использования ресурсов предприятия во многом определяется продолжительностью производственно-коммерческого цикла, то есть насколько быстро капитал, инвестированный в активы, превращается в реальные деньги.

Производственный цикл — время от момента поступления запасов сырья и материалов до момента формирования склада готовой продукции

,                                                    (19)

где Зср.г — среднегодовая величина запасов предприятия; Т — длительность анализируемого периода в днях; S — себестоимость выпуска.

Коммерческий цикл («дни дебиторов») представляет собой период времени от момента отгрузки готовой продукции до момента зачисления денежных средств за нее на расчетный счет предприятия [5]

                                                ,                                               (20)

где ДЗср.г — среднегодовая величина дебиторской задолженности, В — выручка от продаж.

Длительность операционного цикла включает период времени от момента расходования денежных средств на приобретение запасов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию, работы, услуги:

ОЦ=К1+К2                                                      (21)

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого денежные средства отвлечены из оборота,

ФЦ=ОЦ–К3                                                    (22)

где К3 — оборачиваемость средств в расчетах с кредиторами в днях («дни кредиторов»)

,                                                 (23)

КЗср.г — среднегодовая величина кредиторской задолженности предприятия.

Критерий оценки эффективности использования ресурсов предприятия — минимизация производственного, операционного и финансового циклов за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов и увеличения срока погашения кредиторской задолженности.

Результаты расчетов свести в табл. 1.24 

Таблица 1.24

Расчет коэффициентов  деловой активности