Анализ деятельности и управления материально-техническим снабжением на ЗАО «Дмитровский стекольный завод»

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) – F,                                   (9)

где Ет - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

          Кт -  долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»).

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов [26]:

                        Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Kt) – F,                                  (10)

где E - общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат; 

       Кt – краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V баланса

«Краткосрочные пассивы»).

Анализируя  и оценивая  финансовую устойчивость предприятия (см. табл. 4) можно сказать, что оно находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии. Такое заключение  сделано на основании следующих выводов:

-  запасы и затраты не полностью покрываются собственными оборотными средствами (их недостаток на начало года составляет 49895 тыс. руб.; на конец года – 41680 тыс. руб.);

                                                                                                                    Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия

- главная причина сохранения хорошего финансового положения предприятия – это превышение  темпов роста источников формирования над ростом запасов и затрат. В нашем случае собственные оборотные средства выросли на 128,11%, общая величина источников формирования снизилась всего на 0,37%, в то время как стоимость запасов и затрат увеличилась всего на 0,58%.;

- источники формирования запасов и затрат в основном состоят из долгосрочных кредитов и заемных средств, что свидетельствует о привлечении инвестиций в предприятие;

-  снижение общей величины источников формирования всего на 0,37% обусловлено резким падением кредиторской задолженности на 52,11% и резким скачком собственных оборотных средств на 128,11% что является несомненным плюсом работы предприятия;

Одна из основных характеристик  финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется  с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются  абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса [25].

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений  коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменения за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

- значения показателей за прошлый период;

- среднеотраслевые значения показателей;

- значения показателей конкурентов;

- теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (см. табл. 5).

Расчет и анализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На                                                                                                       

Таблица 5

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

основании данных таблицы 6 можно сделать вывод, что предприятие финансово зависимо. Это объясняется большим объемом долгосрочных заемных средств и низкими значениями коэффициентов автономии  (Ка) и  соотношения заемных  и собственных средств (Кз/с). Наблюдается понижение  коэффициента маневренности (Км). За отчетный период он понизился на 8,11%.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и  точная оценка финансово-экономического  состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Таблица 6

Расчет и анализ относительных коэффициентов  финансовой устойчивости

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы [26].

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практика они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к  его банкротству.  Основаниями для признания предприятия  банкротом являются  не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена  на минимизацию финансовых обязательств, что образно  иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном  плане даже прибыльное предприятие может обанкротится из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности  и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы [17]:

-  структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;

-  расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

-  анализ движения денежных средств за отчетный период.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени  их ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности  текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать  денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Главная  задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр.260+стр.250).

А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240+стр.270).

А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210+стр.220).

А4 – труднореализуемые активы. Это статьи разд. I , баланса  «Внеоборотные активы» (стр. 190).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр.620).

П2 – краткосрочные пассивы. Статьи «заемные средства» и другие статьи разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы»

(стр.610+ стр.660).

П3 – Долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660).

П4 – постоянные пассивы. Статьи разд.I баланса «Капитал и резервы»  (стр.490).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1>=П1;

А2>=П2;

А3>=П3;

А4>=П4.

Данные расчетов сведем в таблицу 7

Таблица 7

Соотношение активов и пассивов в балансе