Теория мультипликатора Дж. М. Кейнса

      Инвестиционный  мультипликатор также можно рассчитать, используя предельную склонность к  потреблению (предельную склонность к  сбережению):

         (6)

     При увеличении объема автономных инвестиций, производители получат доход. Часть его будет отложена в виде сбережений, а остальное будет израсходовано на покупку других товаров и услуг. При этом владельцы других предприятий также получат доход, который также будет разделен на сбережения и расходы. Процесс будет распространяться на все новые и новые слои экономических агентов. Для того чтобы определить, на сколько увеличится национальный доход, необходимо подсчитать сумму геометрической прогрессии расходов.

      Рассмотрим  графическую интерпретацию эффекта мультипликатора на модели "сбережения-инвестиции".

     При нулевых инвестициях равновесный уровень дохода составляет y₀. Если же в результате увеличения инвестиций линия I поднимется вверх, то равновесный доход сместится в точку y₁. При этом отрезок [y₀; y₁] превышает [0; I], т.е. увеличение инвестиций приводит к большему увеличению дохода.

     Мультипликатор  занятости – коэффициент, показывающий, насколько возрастет совокупная занятость при создании одного рабочего места в определенной отрасли. Это явление связано с инвестиционными процессами в экономике. Первоначальные инвестиции вызовут первичную занятость и рост доходов. Сокращение безработицы приведет к увеличению совокупного спроса и создаст так называемую вторичную занятость. Таким образом, первоначальные инвестиции дадут толчок расширенному воспроизводству, вызывая  новые инвестиции, новые рабочие места и увеличивая в целом национальный доход.

      В краткосрочной перспективе меры бюджетно-налоговой политики государства  сопровождаются эффектами мультипликаторов государственных расходов, налогов и сбалансированного бюджета.

           Мультипликатор  государственных  расходов - отношение приращение ВВП к приращению государственных расходов, потраченных на закупку товаров и услуг:

         (7)

     Мультипликационный  процесс начинается тогда, когда  расходы возрастают на ∆G и увеличивают доход на ту же величину, что в свою очередь дает прирост потребления на величину MPC×∆G. Этот рост потребления вновь увеличивает расходы и доход, что снова приводит к росту потребления на величину MPC²×∆G и т. д. Таким образом, мультипликатор государственных расходов можно записать так:

         (8)

С учетом налогообложения дохода Y изменится модель мультипликатора:

      ,   (9)

     где - мультипликатор расходов в закрытой экономике; - предельная налоговая ставка соотношение между приростом суммы вносимого налога и приростом дохода: ,

     где  - прирост суммы вносимого налога; - прирост дохода.

     Развивающаяся система налогообложения является фактором, который способствует ослаблению мультипликатора и стабилизации уровней занятости и выпуска. Связь между ставкой налогообложения и мультипликатором обратная: чем ниже ставки налогообложения, тем, при прочих равных условиях, более значителен эффект мультипликатора.

     Следует отметить, что в условиях открытой экономики эффект мультипликатора  государственных расходов значительно ниже, чем в закрытой. Это связано с тем, что в открытой экономике величина мультипликатора госрасходов и равновесный объем выпуска могут быть найдены в результате решения системы уравнений:

       

     где - основное макроэкономическое тождество; - потребительская функция; - функция чистого экспорта.

       

     где   (10)

      - предельная склонность к  импортированию.

     Налоговый мультипликатор показывает изменение объема выпуска при уменьшении налоговых сборов:   (11)

Если  налоговые отчисления снижаются  на , то располагаемый доход возрастает на величину . Потребительские расходы вследствие этого увеличиваются на величину , что сдвигает вверх кривую планируемых расходов и увеличивает равновесный объем производства до на величину ,  где

                      (12) – мультипликатор налогов.

      Рассмотрим  эффект налогового мультипликатора  для открытой и закрытой экономик:

1. Исходя из предположения, что все налоговые отчисления в госбюджете зависят от изменения текущего дохода, получим налоговую функцию:

  ,

где - предельная налоговая ставка.

В этом случае функция потребления имеет  вид: , тогда

,   (13) 

где  - мультипликатор налогов в закрытой экономике.

2. Полная налоговая функция имеет вид: , где

- автономные налоги, независящие  от величины текущего дохода

      Учитывая изменения в потребительской функции, получим следующий вид модели мультипликатора налогов в открытой экономике:

  (14)

      Если  государственные расходы и автономные налоговые отчисления возрастают на одну и ту же величину, то и равновесный объем производства возрастает. Это явление называется мультипликатор сбалансированного бюджета, который всегда равен или меньше 1.

      Важно отметить, что мультипликатор  сбалансированного  бюджета не основывается на абсолютном устранении бюджетных дефицитов и излишков. Он предполагает сбалансированное  изменение в доходной и расходной частях бюджета, то есть справедливость равенства , где

- все изменения расходов бюджета; 

- все изменения доходов бюджета.

      Если  государственные расходы повысятся  на , то равновесный объем производства возрастет на величину .

      Если  правительство одновременно повысит  автономные налоги на , то равновесный объем выпуска снизится на величину 

. 

      Исходя  из этих двух положений, получим: .

     Мультипликативный эффект от снижения налогов слабее, чем от увеличения государственных расходов, что алгебраически выражается в превышении мультипликатора расходов над налоговым мультипликатором на единицу. Это является следствием более сильного воздействия госрасходов на величины дохода и потребления (по сравнению с изменением налогов). Данное различие является определяющим при выборе инструментов фискальной политики. Если она нацелена на расширение государственного сектора экономики, то для преодоления циклического спада увеличиваются госрасходы (что дает сильный стимулирующий эффект), а для сдерживания инфляционного подъема увеличиваются налоги (что является относительно мягкой ограничительной мерой).

   Мультипликатор  внешней торговли - коэффициент, характеризующий влияние добавочного экспорта товаров и услуг, зарубежных инвестиций на внешний доход. Доход при этом увеличивается в большей степени, чем экспорт товаров, услуг и капитала.

   Например, если в стране происходит увеличение экспорта на 100 млн. долл., то ее национальный доход будет увеличиваться на кратную величину до тех пор, пока утечки (или изъятия) денежных средств из экономики, т.е. сбережения, импорт и налоги, не составят 100 млн. долл. На первом этапе собственники факторов производства в экспортной отрасли получат приращение дохода в 100 млн. долл. Затем часть этих денег они израсходуют на выплату налогов, часть истратят на импорт, часть отложат в виде сбережений и только та часть, которая будет использована для приобретения отечественных товаров, создаст дополнительный национальный доход, так как она представляет собой спрос на отечественные ресурсы. На следующем этапе доход будет распределен аналогичным образом и вновь только та его часть, которая будет истрачена на местные товары, создаст дополнительный доход.

     Для определения величины мультипликатора  в открытой экономике, необходимо рассмотреть, от каких факторов зависит величина чистого экспорта. Во-первых, объем экспорта определяется спросом, предъявляемым на продукцию данной страны за рубежом, и поэтому не зависит от величины ее национального дохода. С другой стороны, на импортные товары тратится часть национального дохода, поэтому рост национального дохода страны увеличивает спрос на импорт. Величина национального дохода и объемы импорта связаны между собой показателем предельной склонности к импортированию:  (15)

     Поэтому функцию чистого экспорта можно представить в следующем виде:  (16)

     Роль  предельной склонности к импортированию в мультипликативном воздействии  расходов на национальный доход аналогична роли предельной склонности к сбережению, поскольку и сбережения, и импорт являются "утечкой" из внутреннего потока расходов.

   Мультипликатор  внешней торговли играет свою роль в механизме уравновешивания платежного баланса. Рост экспорта, улучшающего платежный баланс, создает силы, стремящиеся снизить этот положительный баланс, так как чем больший доход создает мультипликатор, тем больший импорт он стимулирует, а с другой стороны, в странах, получающих дополнительный импорт, происходит уменьшение доходов, которое требует снижения импорта, что создает двустороннюю тенденцию к восстановлению баланса.

   Мультипликатор  внешней торговли объясняет также  передачу от страны к стране экономических  подъемов и спадов. Снижение доходов в одной из основных импортирующих стран влечет за собой снижение ее импорта, который для другой страны является экспортом. В этой стране будет происходить снижение доходов, а затем и импорта, что окажет влияние либо на первую, либо на какую-то третью страну. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока утечки средств в мировом масштабе не сравняются с сокращением величины создающего доход фактора в той стране, в которой впервые возник спад.

   Важно отметить, что в отличие от других финансовых институтов банки обладают способностью увеличивать предложение денег, т.е. имеет место кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. Банковский мультипликатор – величина, обратная норме резервирования:        (17)

     Если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени. Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на одну единицу. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если Центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно это есть один из важных инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) Центрального банка. Денежный мультипликатор – это отношение предложения денег к денежной базе:      (18)

   Денежный  мультипликатор также можно представить  через отношение наличность –  депозиты и резервы – депозиты:

     ,   (19) 

   где cr – коэффициент депонирования наличности; rr – норма обязательного резервирования.

   Таким образом, денежный мультпликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.