Теории денег и денежных систем

Другие  депозиты, которые можно изымать  с помощью чеков.

К этой категории  относятся все депозитные счета  депозитарных учреждений,кроме депозитов до востребования коммерческих банков. Сюда включены также текущие счета с выплатой процентов и списанием по безналичным расчётам (счета NOW) и счета автоматического перевода средств со сберегательного на текущий счёт (счета ATS, которые предусматривают немедленную передачу средств со сберегательного счёта на чековый, чтобы в дальнейшем покрывать выписанные чеки). Счета NOW и ATS могут предлагать все депозитарные учреждения. И ещё к этой категории относятся паевые счета с правом выписки приказов подобных чекам, кредитных союзов (CUSD) и депозиты до востребования взаимосберегательных банков. Депозиты NOW, ATS и CUSD являются чековыми счетами с выплатой процентов.

Депозиты, которые нельзя изымать с помощью  чеков

К этой категории  относятся как сберегательные вклады, так и срочные депозиты, т.е. вклады, начиная от сберегательных счетов по которым выдаются сберегательные книжки, и депозитных счетов денежного рынка, до депозитных сертификатов. Для измерения денежных агрегатов депозиты разделяют на «мелкие срочные депозиты» (счета на суммы менее $100 000) и на «крупные срочные депозиты» (больше $100 000).

Паи взаимных фондов денежного рынка

Паи взаимных фондов денежного рынка (паи MMMF)- это  не депозиты, а скорее имущественные  права на средства, принадлежащие  фондам. Тем не менее, паи MMMF носят  денежный характер. Разумеется, такие  паи, как и депозиты, которые нельзя изымать с помощью чеков, составляют высоко ликвидные средства, которые легко можно конвертировать в форму для осуществления платежей, чтобы пользоваться их платёжной способностью. Более того, паи MMMF предлагают привилегии на выписывание чеков, но только на большие суммы, не менее определённого минимума (типичные минимумы $250 и $500).

Формирование  денежной массы банковской системы 

На 1 декабря 2009 г.Денежная масса М2 в России ровнялась 2600,8 млрд. руб., в том числе наличные деньги составляли 690,5 млрд., депозиты в банках – 1910,3 млрд. руб. По отношению к ВВП денежная масса равна 24,3%. Пропорция М2/ВВП характеризует монетизацию последнего.

В процессе формирования денежной массы важная роль принадлежит денежной  базе, или так называемым сильным деньгам. Денежная база состоит из двух компонентов: наличных денег и банковских резервов. Формула денежной базы (Н) выглядит следующим образом:

H= C+R,                                                                                                    (10)

где C – наличные деньги, находящиеся в обращении; R – банковские резервы.

Банковская  система в силу своей специфики  способна сформировать денежную массу большей величины, чем денежная база. Привлекая депозиты, коммерческие банки используют их для кредитования клиентов и получения доходов.  В соответствии с законодательством банка должны иметь в своём распоряжении обязательные резервы, которые необходимы для обслуживания клиентов, погашения чеков и т.д. они служат не столько для страхования депозитов, сколько для регулирования предложения денег коммерческими банками. В случае «набега» вкладчиков обязательные резервы не в состоянии удовлетворить ажиотажный спрос на деньги. Их норма меняется в зависимости от степени рискованности депозитов: она меньше для срочных депозитов и больше для депозитов до востребования.  Банк России установил норму обязательных резервов для коммерческих банков, равную 12%. Реально норма обязательных резервов определяет величину избыточных резервов, которые можно использовать для кредитования клиентов. Величина денежной массы будет равна количеству наличных денег, находящихся в обращении, и объемов депозитов да востребования. Обозначим величину денежной массы как агрегат М1, наличные деньги как С, банковские депозиты как D. Тогда формула денежной массы будет равна:

M1= C+D.                                                                                                  (11)

 Коммерческий  банк способен увеличить денежную  массу на величину избыточных резервов.  Пусть норма обязательных резервов составляет 12% , а объем депозитов 1000 руб. Тогда избыточные резервы будут равны 1000-120=880 руб. на эту сумму коммерческий банк может предоставлять кредиты своим клиентам. Таким образом отдельный банк увеличивает денежную массу. На счетах банка сохраняются депозиты, равные 1000 руб., и выданы кредиты на сумму 880 руб. предоставляя кредиты, банки открывают текущие счета. В результате объем денежной массы увеличивается на 1880 руб.

Вся система  коммерческих банков способна существенным образом увеличить объем денежной массы. Условием такого увеличения становиться миграция депозитов между банками.  Продолжим рассмотрение предыдущего примера. Допустим, гражданин Иванов получил кредит в банке А в сумме 880 руб. и положил деньги на расчетный счет в банк Б. Банк Б за вычетом 12% обязательных резервов предоставляет кредит гражданке Петровой, равный избыточным резервам, т. Е. 774,4 руб. Гражданка Петрова открывает расчетный счет в банке В, который сохраняет обязательные резервы в объеме  93 руб., а остальные деньги – 681,4 руб. – дает кредит гражданину Кузнецову и т.д.  Первоначальный депозит в системе коммерческих банков способен многократно увеличить денежную массу. (Таблица 1)

 

Депозитный  мультипликатор.

Показывает  степень возрастания массы денег  в результате увеличения банковских вкладов. Увеличение денежной массы банковской системе будет равно произведению величины избыточных резервов на депозитный мультипликатор:

Банк	Депозиты	Банковские резервы	Банковские кредиты
Банк А Банк Б Банк В Прочие банки	1000,0 880,0 774,4 5678,9	120,0 105,6 93,0 681,4	880,0 774,4 681,4 4997,5
Всего:		1000,0	7333,3

Таблица 1- Увеличение предложения денег системой коммерческих банков, вызванного депозитом, равным 1000 руб., при норме обязательных резервов 12%.

 

Банк А  получил депозиты в 1000 руб., резервирует 12%, т.е. 880 руб. выдает гражданину Иванову. Иванов деньги помещает на текущий  счет в банк Б. Банк Б имеет возможность  предоставить кредит гражданке Петровой, равный 774,4 руб., зарезервировав 105,6 руб. В свою очередь гражданка Пертова  помещает деньги в банк В. Банк В  кредитует гражданина Кузнецова. В  конце концов превращение кредита  в депозит в очередном банке, предоставление кредита за счет вновь  принятого депозита доводит общую сумму банковских кредитов до 7333,3 руб.

∆М_s= избыточные резервы,где  ∆М_s – увеличение предложения денег; -на депозитный мультипликатор.

Однако действие депозитного мультипликатора не следует преувеличивать, поскольку  зачастую  «миграция депозитов» от одного банка к другому не происходит. Так, деньги, полученные в кредит  гражданином Ивановым, могут быть израсходованы им, например, в магазине одежды. Соответственно в этом случае мультипликативного  воздействия на денежную массу нет. Кроме того. Банки из предосторожности могут держать избыточные резервы.  Это тоже уменьшает мультипликационный эффект.

 

ГЛАВА 3. ЗАДАЧИ ПО ТЕМЕ «ТЕОРИИ ДЕНЕГ  И ДЕНЕЖНЫХ СИСТЕМ»

Задача 3.1 Номинальное предложение денег за год в стране увеличилось на 9%, уровень цен вырос на 7%, а скорость обращения денег повысилась на 6%. Рассчитайте темпы роста объема производства двумя способами, один из которых носит математический характер. Обоснуйте достоверность уравнения количественной теории денег, записанного в процентном выражении.

Решение: Первый способ решения задачи связан с формулой расчета денежной массы: М=PQ/V, из которой можно вывести формулу расчета объема производства: Q=MV/P.

Если принять  номинальное предложении денег  в стране, уровень цен и скорость обращения денег за 100%, то получим:

Q=109×106/107=107,98%.

Теперь определим  тип прироста объема производства:

107,98 – 100=7, 98%.

Второй способ расчета сопряжен с математической закономерностью, согласно которой изменение произведения двух переменных, выраженное в процентах, равно сумме изменений каждой переменной. Поэтому уравнение количественной теории М×V=P+Q, записанное в процентном выражении, можно представить в следующем виде:

М+V=P+Q,

Где М –  изменение номинального предложения  денег в стране, %;

V – изменение скорости обращения денег, %;

P – изменение уровня цен, %;

Q – изменение объема производства, %.

Подставив значения относительных показателей в  данное уравнение, получим: 
Q=(M+V)-P=(9+6)-7=8%.

 

Задача 3.2Центральный банк покупает государственные ценные бумаги на 10 млн. ден. ед. у коммерческих банков, а также на 10 млн. ден. ед. у частных лиц, которые переводят на чековые счета, но половину денег из них снимают со счетов в виде наличности. Как это повлияет на предложение денег в стране, если установлена 10%-ная норма обязательных банковских резервов и возможности банковской системы по созданию денег используются полностью? Какую денежную политику проводит Центробанк?

 

Решение: От продажи ценных бумаг коммерческие банки получили на свои счета 10 млн. ден. ед. В связи с тем, что эти средства являются собственностью коммерческих банков, последние из этой суммы не осуществляют отчисления в Центробанк в качестве обязательных банковских резервов. Коммерческие банки пускают эти 10 млн. ден. ед. в оборот (Д), в результате чего происходит увеличение предложения банковских денег на величину денежного мультипликатора (МД), который, как известно, является обратной величиной от нормы обязательных банковских резервов (R'Б). В нашей задаче:

R’б=10% или 1/10, следовательно, М’д=1/R’б=1/(1/10)=10.

Поэтому банковская система предложит  денежную массу (М'д) в количестве: 
Мд=М'д×Д, или Мд=10×10=100 млн. ден. ед.

Что касается денег, полученных населением от продажи  ценных бумаг (10 млн. ден. ед.), то одна половина их вступает в оборот, так как  она осталась на руках у населения. Другую половину население перевело на чековые счета, поэтому банки 1/10 часть от 5 млн. ден. ед. (500 тыс. ден. ед.) направляют в обязательные банковские резервы, а остальные 4,5 млн. ден. ед. пускают в оборот, которые в результате мультиплицирования (МД=10) превращаются в сумму, равную 45 млн. ден. ед. (4,5 млн. ден. ед. × 10).Таким образом, новая величина предложения денег составит:

М=100+5+0,5+45=150,5 млн. ден. ед.

Следовательно, Центробанк, покупая  ценные бумаги, увеличив: предложение денег. Это означает, что он проводит политику дешевых денег.

 

 

Глоссарий

Бартер - натуральный обмен определенного количества товаров или одного какого-либо товара на эквивалентное по стоимости количество другого товара без использования механизма валютно – финансовых расчетов.

Биметаллизм - денежная система, при которой за двумя металлами - золотом и серебром - законодательно закрепляется роль всеобщего эквивалента и монеты, отчеканеные из этих металлов, обращаются на равных основаниях.

Валюта - денежная единица страны, участвующей во внешнеэкономических и других формах международных связей, вовлекающих ее в международные денежные расчеты, т.е. в валютные отношения с другими странами.

Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее ее владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока требовать от должника или акцептанта уплаты указанной денежной суммы. 
Векселедержатель - владелец векселя, имеющий право на получение указанной в нем суммы денег. Векселедержатель, обозначенный в качестве получателя в самом векселе, называется первым векселедержателем (ремитентом). При передаче векселя законным векселедержателем является лицо, основывающее свое право на непрерывном ряде индоссаментов. Векселедержатель имеет право на сам вексель, на получение платежа по нему от акцептанта, а также в порядке регресса от всех других ответственных лиц (индоссантов, авалистов). Векселедержателю принадлежит также рад других прав (совершения протеста, предъявления судебных исков и т.д.).

Вексельный курс - цена иностранного векселя в местной валюте.

Клиринг - система безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и услуги, основанная на зачете взаимных требований и обязательств.

Кредитная карточка - форма расчетов, при которой банки берут на себя риск немедленной оплаты товаров и услуг, приобретаемых их вкладчиками. Представляет собой пластиковую карточку, содержащую номер, имя владельца, образец его подписи, срок действия. В обороте находятся также престижные (золотые и платиновые) карточки, а с 1983 года начали выпускаться "разумные", с запрессованным микропроцессором (чипом) повышенной емкости памяти (8 тыс. знаков по сравнению с 72 у обычной), вмещающие дополнительную информацию о клиенте.Кредитные деньги - платежные средства и средства обращения (банкноты, чеки, векселя), возникшие на основе развития кредита, и функции денег как средства платежа.