Российский рынок ценных бумаг: современное состояние, проблемы и перспективы развития

 Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Пермский  институт (филиал)

Государственного  образовательного учреждения высшего  профессионального образования

Российский  государственный торгово-экономический  университет 
 

Кафедра общей экономической теории 
 

Курсовая  работа

По дисциплине «Экономическая теория» на тему

Российский  рынок ценных бумаг:

современное состояние, проблемы и перспективы  развития. 
 

Выполнил(а) – студент(ка) 1 курса _____________формы 

обучения ______________ факультета, группы _________

Пачколина Зоя Александровна

Руководитель  – 

к.э.н. доцент Шушарин Валерий Федорович

Оценка ___________________________________________

Дата _____________________________________________

Подпись _________________________________________  
 
 
 
 
 
 
 

Пермь 2010 
 

      СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….3

1. ОСНОВЫ ТЕОРИИ  РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ…………………….4

1.1 Понятие и  функции рынка ценных бумаг………………………………..4

1.2 Классификация  рынка ценных бумаг………………………………….....5

1.3 Участники  рынка ценных бумаг…………………………………………11 

2.РОССИЙСКИЙ  РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………………………………………………….13

2.1 История возникновения рынка ценных бумаг ………...……………….13

2.2 Современное  состояние рынка ценных бумаг …………………………17

2.3 Влияние мирового  кризиса на состояние рынка ценных бумаг……….18 

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ  РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ…………………………………………………………22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………24

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………..27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 
 

    Всякий  раз, сталкиваясь с понятием «ценные бумаги», неискушенный человек задается вопросом: а что это такое и что собственно в них ценного? Актуальность этого вопроса для деловых людей и простых граждан объясняется очень просто: ценные бумаги в ряде случаев являются заменителями денег. При этом необходимость денежного обращения, а значит и денежных заменителей у подавляющей части населения нашей планеты сомнений не вызывает.

    Чем же привлекательны ценные бумаги? Каковы возможности их применения в целях повышения собственного благосостояния  и благополучия общества? Какие секреты таит рынок ценных бумаг и их коммерческое использование?

    Чтобы ответить на этот и множество других подобных вопросов, нужно обладать определёнными знаниями и опытом работы в указанной области.

Задачи курсовой работы:

приобретение  навыков работы с нормативно-правовыми  документами по изучаемой проблеме;

обобщение и  систематизация результатов исследования проблемы, содержащихся в научной  литературе;

выявление дискуссионных  теоретических вопросов в рамках исследуемой проблемы и аргументация собственного подхода.

    Целью данной работы является раскрытие механизма  функционирования рынка ценных бумаг, проблем, стоящих перед современным  рынком ценных бумаг в России, и  перспектив дальнейшего его развития. Это является довольно актуальным на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. 
 

      1. ОСНОВЫ ТЕОРИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 
 
 

      1.1 Понятие и функции рынка ценных бумаг.

      Многообразие  форм использования ценных бумаг  в бизнесе определяется, с одной  стороны, коммерческим интересом предпринимателя  и, с другой стороны, видом используемых ценных бумаг и связанными с этим особенностями их оборота. Но каким бы образом они не использовались, целью их владельцев, в конечном итоге, является извлечение дохода посредством устройства того или иного коммерческого предприятия.

      Для того чтобы понять, что такое ценная бумага, нужно, прежде всего, ознакомиться с её определением в гражданском законодательстве. Так как ценная бумага является исключительно важной категорией делового оборота в системе рыночной экономики, все применяющиеся понятия, связанные с её использованием, достаточно жёстко регламентируются государством в специальных правовых нормах. Поэтому в данном случае целесообразно придерживаться одного из золотых правил современного предпринимателя, которое гласит: «Если не знаешь, как поступать, поступай по закону».

      Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые его права в собственности. [2, с.38]

    Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций:

      С помощью выпуска ценных бумаг  сбережения физических и юридических  лиц превращаются в инвестиции и  используются для расширения и совершенствования  производства;

      С помощью рынка ценных бумаг осуществляется перелив капитала из «старых», затухающих отраслей в «новые», высокотехнологичные отрасли, в результате чего происходит формирование рациональной  структуры производства;

      Путём купли-продажи акций осуществляется передел собственности между  акционерами;

      Путём купли-продажи долговых ценных бумаг  изменяется состав кредиторов, т.е. обеспечивается ликвидность долга;

      Путём выпуска ценных бумаг покрывается  дефицит государственного и муниципальных  бюджетов;

      С развитием рынка ценных бумаг  увеличивается возможность появления венчурного (или рискового) капитала, что позволяет развивать новые отрасли производства, держателем бумаг даёт возможность получения высокой прибыли;

        С помощью рынка ценных бумаг  инвесторы получают возможность  страхования рисков своих вложений путём заключения разного рода сделок и использование производных финансовых инструментов. [15, с.56] 

    1.2 Классификация рынка ценных бумаг.

      К ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. [2, с. 75] 

      Облигация.

      Облигацией принято называть ценную бумагу, удостоверяющую право её держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный его срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация также предоставляет её владетелю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иных имущественных прав. [2, с.45]

    В зависимости от формы получения  дохода в обращении применяются  следующие виды облигаций:

      1. В зависимости от эмитента  различают облигации:      

      Государственные;

      Муниципальные;

      Корпораций;   

      Иностранные.

       2. В  зависимости от сроков, на которые выпускается займ, все многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:

      Облигация, с которой оговоренной датой погашения, которые в свою очередь делятся на:

      Краткосрочные;

      Среднесрочные;

      Долгосрочные.

      Облигация является эмиссионной ценной бумагой. Она закрепляет право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права.

      Доходом по облигации являются процент или/и  дисконт. [8, с. 67]

      Облигацию следует отнести к ценным бумагам, имеющим долговой характер. Это выражается в том, что облигация закрепляет заемные отношения, возникающие между приобретением облигации и выпустившим ее лицом (эмитентом). При этом для облигационного займа применяются правила ст. 807-818 ГК РФ. [2, с. 32]

      Срок  выпуска облигаций ограничен. Это  объясняется их выпуском на основании  возникновения отношений займа, основными принципами которого являются срочность, возвратность и платность. [2, с.34] 

      Акционерное общество выпускает облигации только после полной оплаты всех выпущенных акций на сумму не более 25% установленного капитала.

      Предприятия любой формы собственности могут выпускать облигации; суммы, полученные от их реализации, используются  только как средства в целях их развития.

      Проценты  по облигациям выплачиваются либо периодически в течение срока, на который они выпущены, либо единовременно по истечении срока облигации. 

      Вексель.

      Векселем именуется ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (лица, выпустившего вексель) выплатить векселедержателю  по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. Если в качестве плательщика выступает другое лицо, то вексель называется переводным. [2, с. 46]

      Плательщик, указанный в переводном векселе, должен акцептовать вексель, т.е. поставить  на нем свою подпись и тем самым  принять на себя обязательство оплатить вексель при наступлении указанного срока.

      При соблюдении всех формальных признаков  оформления векселя с точки зрения вексельного права даже «бронзовые» векселя являются действительными. «Бронзовый» вексель - это вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо.

      Совокупность  надлежащим образом оформленных  реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы  одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя - это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактности вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.

      В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные.        

        Процентные векселя - это векселя,  на вексельную сумму которых  начисляются проценты. Вексельная  сумма - это денежная сумма,  указанная векселем, подлежащая  платежу. Дисконтные векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт - это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя. Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте. Переводный вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в следующем: трассант выписывает (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитентов определенном месте в определенный срок. Переводный вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование получателя платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя. [15, с.67]