Особенности становления, влияния и развития финансово-промышленных групп в постсоветском пространстве

     Анализ  деятельности первых отечественных  интегральных структур  позволяет сформулировать основные принципы формирования российских ФПГ. Среди них:

• индивидуальный характер проектов создания каждой группы на основе единой нормативно-правовой базы;
• наличие лидера группы, определяющего основные товарные и финансовые потоки. При этом в качестве лидера могут выступать как промышленные предприятия, так и финансово-кредитное учреждение;
• акционерный контроль и договорные отношения, являющиеся ключевыми  факторами обеспечения управляемости членов ФПГ со стороны центральной компании;
• образование групп при наличии четкой  вертикальной или горизонтальной кооперации предприятий, выпускающих или способных выпускать конкурентоспособную на внешнем и внутреннем рынках продукцию, а также товары для государственных нужд;
• подбор финансово-кредитных учреждений, имеющих достаточный собственный капитал для инвестирования в проекты, реализуемые группами;
• подтверждаемая экспертизой тщательная обоснованность проекта ФПГ, включая состав, механизм совместной деятельности, комплексность и достоверность оценок ожидаемой эффективности функционирования корпорации;
• разнообразие форм государственного содействия создания и деятельности ФПГ.

     Мировой и первый отечественный опыт функционирования финансово-промышленных объединений  показывает, что, будучи построенным с учетом названных принципов, такие структуры действительно становятся базисными саморазвивающимися хозяйственными элементами, позволяющими эффективно осуществлять воспроизводство и обращение производственного, финансового и торгового капитала, обеспечивать его накопление, концентрацию и вложение в приоритетные сферы экономики.

     ФПГ создаются разными путями («снизу»  и «сверху»):

1. участниками в добровольном порядке или посредством объединения одним участником группы приобретаемых им пакетов акций других участников;
2. по решению Правительства России;
3. на основе межправительственных соглашений.

ФПГ могут быть классифицированы по критериям:

1. роли и статуса головного участника, вокруг которого объединяются остальные организации (коммерческий банк, научно-исследовательская или конструкторская организация, торговая фирма;
2. формы производственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат);
3. отраслевой принадлежности (отраслевые, межотраслевые);
4. степени диверсификации (монопрофильные, многопрофильные);
5. масштабам деятельности (международные, республиканские, региональные).

     Для становления конкурентоспособных  интегрированных финансово-промышленных структур решающее значение имеют усиление мотивации экономических субъектов  к долгосрочной совместной деятельности и формирование механизмов, обеспечивающих защиту интересов всех участников ФПГ. Кроме того, необходимо создать условия, способствующие адаптации организационно-правовой формы ФПГ, структуры управления, состава и внутрикорпоративных взаимодействий ее участников к изменениям факторов производства и социально-экономической среды.

 

 

 

 
 
 

Рис.1.1.1  ФПГ во главе с  производственным холдингом 
 

 

                                                    Пакет   акций

 
 

Рис.1.1.2 ФПГ во главе с  финансово-кредитным  институтом 

 

 

 

 
 

Рис.1.1.3 ФПГ во главе с  чистым холдингом

 

 
 

 
 

Рис.1.1.4 ФПГ без образования  центральной компании

     Возможно  различное  организационное  строение  ФПГ.  В  частности, в   зависимости  от  того,  чем  представлено  «ядро»  группы,  могут  быть выделены  такие  основные  финансово-промышленные интеграции (рис.1.1.1 – 1.1.4).

1. ФПГ во главе с производственным холдингом, когда головная компания является не только держателем акций, но и производителем продукции.
2. ФПГ во главе финансово-кредитным учреждением (банковский холдинг). В данном случае в роли головной компании выступает банк.
3. ФПГ во главе с чистым холдингом; при этом центральная компания не занимается производственной деятельностью, но владеет контрольным пакетом акций  ряда предприятий.
4. ФПГ без образования центральной компании, что предполагает взаимодействие участников объединения на основе перекрестного владения акциями.

     В законодательстве выделяется также понятие транснациональных ФПГ (ТФПГ), при этом определяющим признаком такой группы является наличие среди его участников  юридических лиц, находящихся под юрисдикцией государств-участников СНГ, имеющих обособленные подразделения на территории указанных государств, либо осуществляющих на их территории капитальные вложения. В случае создания ТФПГ на основе межправительственного соглашения ей присваивается статус межгосударственной (международной) группы.

     Роль  транснациональных ФПГ с участием предприятий стран СНГ в последние годы заметно возросла. По состоянию на начало 1998г. статус транснациональных ФПГ получило 6 групп: «Интеррос», «Нижегородские автомобили», «Точность», «Славянская бумага», «Аэрофин», «Оптроника».

1.2. Правовые условия  формирования ФПГ.

 

     До  принятия закона  «О финансово-промышленных группах» состав документов по создаваемой  ФПГ и необходимые согласования для получения соответствующего официального статуса определялись Положением о порядке ведения  Реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации (утверждено правительственным постановлением №707 от 19 июня 1994г.). Зарегистрированные в соответствии с этим порядком группы подлежали, согласно Закону, перерегистрации с учетом новых требований (13, с.90).

     Внесенные Законом коррективы в процесс получения группами официального статуса охватывают как организацию деятельности группы, так и перечень документов, представляемых в полномочный государственный орган для обретения официального статуса. Новые позиции в этом перечне – договор о создании ФПГ, копии учредительных документов каждого из участников и копии их реестров акционеров.

     Согласно  статье 5 Закона, для госрегистрации центральная компания ФПГ представляет в полномочный государственный  орган следующие документы:

1. заявку на создание финансово-промышленной группы;
2. договор о ее создании (за исключением ФПГ, образуемых основным и дочерними обществами);
3. нотариально заверенные копии свидетельства о регистрации, учредительных документов, копии реестров акционеров (для акционерных обществ) каждого из участников, включая центральную компанию ФПГ;
4. организационный проект;
5. нотариально заверенные и легализованные учредительные документы иностранных участников;
6. заключение федерального антимонопольного органа.

     Полномочный государственный орган вправе также запрашивать экспертные заключения других организаций, специалистов.

     По  президентскому указу №2096, при формировании крупных ФПГ в добровольном порядке  или в порядке консолидации пакетов  акций, требовалось предварительное  согласование с Госкомимуществом РФ. Закон об ФПГ устранил ограничения на размеры групп, одновременно установив, что государственные и муниципальные унитарные предприятия могут быть участниками ФПГ в порядке и на условиях, определяемых собственниками их имущества (пункт 4 статьи 3). Что касается Мингосимущества РФ (правопреемника Госкомимущества), то с ним согласуются вопросы внесения государственного имущества в уставной капитал центральной компании ФПГ.

     В соответствии со статьей 48 Закона «Об  акционерных обществах» вопросы  участия в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и в иных объединениях коммерческих организаций входят в компетенцию общего собрания акционеров. Соответственно позиция Мингосимущества РФ является важной для вхождения в ФПГ предприятий со значительной долей государственного участия.

     В заключение важно отметить, что экспертиза документов в полномочном государственном  органе включает следующие моменты.

1. Устанавливается наличие решений о вхождении в состав ФПГ, принятых в состав ФПГ, принятых правомочными на то органами управления предприятий-участников. По Закону «Об акционерных обществах», вопросы участия в ФПГ не отнесены к исключительной компетенции общего собрания и могут быть переданы на решение исполнительному органу общества (единоличному – директору, генеральному директору, или коллегиальному – правлению, дирекции).
2. Анализируются условия формирования уставного капитал центральной компании. Особое внимание при этом вызывают вклады тех учредителей, по отношению к которым государство является собственником или одним из собственников. Денежная форма вкладов претензий не вызывает, а натуральная требует прояснения вопроса, не является ли вносимое имущество государственной собственностью. Президентский указ №443 допускает использование государственными унитарными предприятиями недвижимого имущества в качестве вкладов в уставной капитал центральной компании. Однако такая передача государственного имущества осуществляется на основе соответствующих решений Правительства РФ.
3. Проверяется соответствие устава центральной компании условиям договора о создании ФПГ и ее организационному проекту.
4. Выясняется, соблюдается ли положение Закона «О финансово-промышленных группах», согласно которому дочерние общества входят в финансово-промышленную группу только вместе со своим основным обществом.
5. Рассматривается, не входят ли в формируемую ФПГ предприятия, уже участвующие в других группах, а также общественные и религиозные организации (это запрещено Законом).
6. Для участников ФПГ, подпадающих под действие «Временного положения о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества», проверяется соблюдение требований этого документа, в частности, ограничений на участие кредитно-финансовых учреждений в холдингах.

1.3. Становление ФПГ в России.

 

     Среди первых наиболее крупных участников ФПГ  Российской Федерации можно  назвать следующие: Новолипецкий, Челябинский, Магнитогорский, Орско-Халиловский, Старооскольский  металлургический комбинаты, АО «АвтоВАЗ», «КамАЗ», «Авиастар»», «Тулачермет» и «Уралмаш»; «Международная финансовая компания», «Автобанк», «Гермес-союз», «Промрадтехбанк» и др.

     Начало  становления российских ФПГ было положено Указом Президента Российской Федерации от 5 декабря 1993г. №2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации» В соответствии с этим Указом в 1993-1994гг. было официально внесено в Государственный реестр 8 ФПГ, в том числе «Уральские заводы» (Ижевск), «Сокол» (Воронеж), «Драгоценности Урала» (Екатеринбург), «Русхим» (Москва), «Сибирь» (Новосибирск), «Объединенная горно-металлургическая компания» (Москва), «Скоростной флот» (Москва).

       В 1995г. было зарегистрировано 21, в 1996г. – 18 ФПГ. По состоянию  на начало 1998г. было зарегистрировано 74 ФПГ, в составе которых функционировало  270 предприятий и организаций, в том числе более 40 финансово-кредитных учреждений (Приложение 1). Предприятия в составе ФПГ обеспечили годовой объем продукции более 100 трлн. (неденоминированных) рублей; при этом общая численность работающих в них (включая занятых в финансово-кредитных учреждениях) составляла более 3,0 млн. человек.

     Предположительно  в настоящее время в России насчитывается около 150 объединений  хозяйственных единиц, которые по формальным признакам могли бы претендовать на такое юридическое оформление. Целый ряд таких объединений представляет собой промышленные холдинги, созданные коммерческими банками или частными торговыми компаниями. Типичным примером являются российские нефтяные компании. Вместе с тем отнюдь не каждое объединение предприятий стремится получить официальный статус ФПГ. Во многих случаях это объясняется тем, что сам по себе юридический статус ФПГ не гарантирует получения государственной поддержки и льгот. Получение последних зависит не столько от статуса ФПГ, сколько от собственной лоббистской мощи объединения предприятий (его ядра или инициатора) вне зависимости от статуса объединения.

     Механизмы общего (взаимного) управления и контроля предприятий, участвующих в ФПГ, не представляются достаточно действенными. Малообоснованны и надежды на облегченное получение инвестиционных средств от входящих в ФПГ финансовых институтов (прежде всего от коммерческих банков, которые многими экспертами рассматриваются как структурообразующий элемент ФПГ), поскольку банки вряд ли будут инвестировать в невыгодные проекты, подчиняясь внутригрупповой дисциплине. Наиболее распространенная причина создания ФПГ заключается в упорядочении лоббистской деятельности и предоставлении государственных льгот. Совершенно очевидно при этом, что, несмотря на попытки учета антимонопольного законодательства, многие создаваемые ФПГ усиливают монопольный характер российской экономики, прежде всего монопольное поведение предприятий на формирующихся рынках.