Инвестиционная банковская политика

Безопасность всегда достигается  в ущерб доходности и росту  вложений. Оптимальное сочетание  безопасности и доходности достигается  тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель – набор  ценных бумаг, приобретаемых для  получения доходов и обеспечения  ликвидности вложений. Управление портфелем  заключается в поддержании баланса  между ликвидностью и прибыльностью.

Помимо общих целей, разработка инвестиционной политики в соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и  специфических целей, в качестве которых выступают:

• обеспечение сохранности банковских ресурсов;
• расширение ресурсной базы;
• диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;
• минимизация доли не приносящих дохода активов (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными инвестициями, имеющими сопоставимую с денежными средствами степень ликвидности, но приносящими при этом некоторый доход;
• получение дополнительного эффекта при приобретении акций финансовых институтов, покупке филиалов, учреждение дочерних финансовых институтов в результате увеличения  капитала и активов, соответствующего расширения масштабов операций, мобильного перераспределения имеющихся ресурсов, диверсификация средств, выхода на новые рынки, экономии текущих затрат.

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки  банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.

Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных  секторах финансового рынка и  активном использовании банковскими  специалистами прогнозов корректировки  портфеля ценных бумаг.

Пассивные стратегии в меньшей  степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах  управления – индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются  исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному  индексу и иметь равномерное  распределение инвестиций между  выпусками разной срочности. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и  пассивного управления.

Предпосылкой формирования инвестиционной политики служит общая деловая политика развития банка. Определение оптимальных  способов реализации стратегических целей  инвестиционной деятельности предполагает выработку основных направлений  инвестиционной политики и установление принципов формирования источников финансирования инвестиций. В соответствии с этими критериями можно выделить следующие направления инвестиционной политики:

• инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;
• инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов;
• инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращение капитала.

При выборе первого направления  инвестиционной политики определяющее значение придается стабильности дохода. Данное направление предусматривает  вложение средств в активы с фиксированной  доходностью в течение длительного  периода времени при минимальном  риске, высокой надежности вложений, гарантированности доходов, уровня рисков и возможности их хеджирования. Особое внимание уделяется ретроспективным  и текущим аспектам анализа, сбору  и обработке информации, характеризующей движение процентных ставок, доходность ценных бумаг,  рейтинг компании – эмитентов ценных бумах. При ориентации инвестиционной политики на приращение капитала на первый план выдвигается стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиционных активов, а их доходность рассматривается лишь как один из факторов, определяющих стоимости активов. Политика, направленная на рост капитала, связана с вложением средств в инвестиционные объекты, которые характеризуются повышенной степенью риска, обусловленной возможностью обесценивания их стоимости.

В практике банковской деятельности оба направления инвестиционной политики могут сочетаться в различных  формах, позволяющих, как правило, усилить  преимущества и сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации выступает  умеренная инвестиционная политика, при которой предпочтение оказывается  достаточной величине дохода в виде, как текущих выплат, так и приращение капитала при не ограниченном жесткими рамками периоде инвестирования и умеренном риске.

На основе вышеизложенного в  данной главе хотелось бы добавить, что в любом банковском учреждении, независимо от страны местонахождения, как при осуществлении кредитных,  так и  инвестиционных  операций главное внимание  уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю за предельными показателями выдачи ссуд.  При этом общие цели и  "правила игры" в основном одинаковы,  разница заключается в технике организации и осуществления операций.  Аналогичны и проблемы, с которыми сталкиваются банки при осуществлении инвестиционных операций. Вместе с тем существует достаточно разнообразный набор приемов  и  мер,  используемых для их разрешения.

Глава 2. Правовые аспекты инвестиционной деятельности банков

2.1 Кредитная политика  банков

Важной составной частью деятельности банков является его кредитная  политика. В разработке кредитной  политики наряду с непосредственной практической кредитной деятельностью  находят отражение и некоторые  субъективные решения, принимаемые  руководителями банков. Следовательно, многочисленные кредитно-финансовые организации, представляющие собой важные экономические  органы, часто в своей деятельности руководствуются не только объективными процессами, но, к сожалению, в ней  превалируют и чисто субъективные решения, не всегда соответствующие  задачам, которые призвана решать на каждом этапе развития сфера деятельности банков.

Кредитная политика банка -  это определение направлений  деятельности банка в области  кредитноинвестиционных операций и  разработка процедур кредитования, обеспечивающих снижение рисков⁵

Сущность кредитной  политики банка состоит в обеспечении безопасности, надежности и прибыльности кредитных операций, то есть в умении свести к минимуму кредитный риск. Таким образом, кредитная политика – это определение того уровня риска, который может взять на себя банк.

Каждый банк должен четко формулировать  политику предоставления ссуд, которая  позволяла бы определять направления использования средств акционеров и вкладчиков, регулировать состав и объем кредитного портфеля, а также выявлять обстоятельства, при которых целесообразно предоставлять кредит. Ответственность за осуществление кредитной политики лежит на Совете директоров банка, который делегирует функции по практическому предоставлению кредитов на более низкие уровни и формулирует общие принципы и ограничения кредитной политики. В последнее время все больше крупных банков письменно фиксирует эти принципы, составляя Меморандум о кредитной политике, структура которого различна для разных банков, но основные моменты содержат следующую информацию:

• формулируется общая цель политики, определяются предельные суммы кредитов, выдачу которых администрация банка считает желательной, а также кредиты, от которых рекомендуется воздержаться;

• содержатся правила о порядке выдачи кредитов, о контроле качества кредитов, о процедуре взыскания просроченной задолженности и т.д.

При формировании кредитной политики банку следует тщательно проанализировать следующие факторы:

• наличие собственного капитала (чем больше капитал, тем более длительные и рискованные кредиты может предоставить банк);

•  степень рискованности и прибыльности различных видов кредитов;

• стабильность депозитов (банк вправе предоставлять кредиты после того, как образованы достаточные первичные и вторичные резервы. Учет стабильности депозитов важен в случае не предсказуемых колебаний спроса, если вдруг все вкладчики за хотят ликвидировать свои депозиты);

• состояние экономики страны в целом, т.к. экономические спады и подъемы способствуют более резким колебаниям общей массы кредитных ресурсов и процентных ставок по кредитам;

• денежно-кредитная и фискальная политика правительства, сокращающая или расширяющая кредитные возможности банков;

• квалификация и опыт банковского персонала (от него зависит разнообразие направлений и эффективность кредитной политики банка).

Роль кредитной политики коротко  может быть выражена в следующих  тезисах:

• отсутствие у банка собственной  кредитной политики или наличие  слабой (плохо продуманной, необоснованной) политики, или ее формальное наличие  означают отсутствие в нем планирования кредитного процесса и, следовательно, полноценного управления этим важнейшим  направлением деятельности, что обрекает банк на безусловный неуспех, особенно в средне- и долгосрочной перспективе;

• качественная кредитная политика банка, если ее положения реально  используются, хотя и не гарантирует  безусловного успеха, однако способствует осмысленной координации его  усилий на кредитном рынке, обеспечивает деятельность подразделений, участвующих  в кредитном процессе, необходимым  «стержнем» и продуманными технологиями, значительно уменьшает риск принятия неверных управленческих решений, дает руководству банка важный критерий оценки качества управления кредитным  подразделением и постановки кредитного процесса в банке в целом.

Все положения кредитной политики должны быть подкреплены практическими  мерами, которые в совокупности представляют собой механизмы реализации кредитной  политики. Все меры, призванные реализовать  намеченную кредитную политику в  предполагаемых обстоятельствах (необходимые  и/или возможные действия, которые  предстоит совершать), также должны быть рассмотрены и одобрены руководством банка, а соответствующие решения  оформлены в виде внутренних документов.

Роль кредитной политики следует  понимать как совокупность ее функций, т.е. ожиданий, обоснованно связываемых  с ее разработкой и применением. Поэтому можно считать, что функцией кредитной политики банка в общем плане является: оптимизация кредитного процесса, имея в виду, что цели и приоритеты развития (совершенствования) кредитования, определенные банком, и составляют его кредитную политику.

2.2 Проблемы участия  банков в инвестиционном процессе

Рассмотрим проблемы участия  банков в инвестиционном процессе на примере России.

Проблемы участия российских банков в инвестиционном процессе во многом связаны со спецификой становления  банковского сектора в нашей  стране. Это порождает необходимость  анализа участия банков в инвестировании экономики (как с точки зрения оценки их инвестиционных возможностей, так и с точки зрения форм банковского  инвестирования) во взаимосвязи с  процессом формирования отечественной  банковской системы.⁶

В процессе проведения рыночных реформ в российской экономике централизованная банковская система была заменена двухуровневой  с многочисленным слоем негосударственных  банков. Особенности становления  нашей банковской системы таковы: минимальные сроки ее создания и  инфляционная основа воспроизводства  банковского капитала.

Финансовый кризис 1998 года вызвал резкое ухудшение ликвидности  и платежеспособности значительной части банков. Доля финансово стабильных банков в общем количестве действующих  кредитных учреждений за первые 9 месяцев  того года резко снизилась с 66 до 56,2%, а доля активов финансово  стабильных банков в совокупных активах  действующих кредитных организаций  уменьшилась с 68,3 до 29,1%. Финансовую устойчивость сохранили те банки, у  которых доля инвестиций в производство превышала вложения в спекулятивные  операции. В основном этими банками  оказались мелкие и средние региональные банки, которые ориентировались  на постепенное привлечение клиентуры  и небыстрый, эволюционный, качественный рост. Вместе с тем доля мелких и  средних банков в совокупных активах  банковской системы являлась незначительной: из-за небольшой финансовой мощности они объективно не могли осуществлять масштабной инвестиционной деятельности, хотя у многих средних и мелких банков показатели достаточности капитала оказались лучше, чем у крупных.

В результате кризисных событий  большинство финансовых учреждений столкнулось с обострением проблемы формирования ресурсной базы по таким  направлениям, как:

• стагнация средств предприятий и организаций на расчетных и текущих счетах в национальной и иностранной валюте, срочных депозитов предприятий и организаций;
• сокращение прироста организованных сбережений и отток вкладов населения;
• утрата возможностей привлечения кредитов от зарубежных кредитных институтов и финансовых компаний;
• остановка межбанковского кредитования;
• снижение уровня банковского капитала.