Государственное регулирование

     Основные  средства денежно-кредитной политики – это:

     а) регулирование учётной ставки (дисконтная политика, осуществляемая Центральным  Банком);

     б) установление и изменение размеров минимальных резервов, которые финансово-кредитные  институты страны обязаны хранить  в Центральном Банке;

       в) операции государственных учреждений  на рынке ценных бумаг, такие  как эмиссия государственных  обязательств, торговля ими и  погашение.

       Изменение учетной ставки центрального банка. Эта мера направлена на изменение  объема ссуд частных банков и центрального банка. Ее смысл состоит в том, что, меняя уровень ставки процента по кредитам, выдаваемым частным банкам, центральный банк тем самым ограничивает кредитную экспансию частных  банков, так как если ограничиваются возможности получения ссуд частными банками, то ограничиваются и кредиты  самих частных банков. Как правило, государство повышает процентную ставку, а период бурного экономического роста с целью ослабления «перегрева»  экономики. Удорожание кредит и ограничение  притока денег в кредитную  систему («сжатие кредита») именуется  политикой «дорогих денег». В период спада деловой активности государство  проводит снижение ставки процента по кредитам, Удешевление кредита и  расширение ресурсов кредитной системы используется как стимул к росту производства (политика «дешевых денег»).

       Изменение нормы обязательных резервов. Частные  банки держат свои резервы на счетах центрального банка. Объем обязательных резервов устанавливается в процентном отношении к видам вкладов. Чем  более краткосрочным и наиболее ликвидным является вклад, тем больше общая норма обязательных резервов. Установление нормы обязательных резервов основывается на периодических отчетах  частных банков центральному банку  о среднесуточных размерах их вкладов. Нормы обязательных резервов относительно стабильны, они пересматриваются один-два  раза в год.

     Макроэкономический  смысл регулирования норм обязательных резервов в регулировании объемов  банковских кредитов. Увеличивая норму  обязательных резервов, центральный  банк ограничивает использование средств, хранящихся на его счетах в виде кредитных ресурсов. Уменьшая нормы  резервов, ЦБ стимулирует высвобождение  средств для расширения кредитов.

       Операции  на открытом рынке. Операции на открытом рынке являются более гибкой системой регулирования норм банковских резервов, а, следовательно, и объемов кредитов. Они сводятся к купле-продаже  за наличные деньги ценных бумаг и  соответственно уменьшению или увеличению банковских резервов. Объектом операций на открытом рынке чаще всего служат казначейские векселя и правительственные  обязательства. Сделки на открытом рынке  являются добровольными, а ценные бумаги могут покупаться и продаваться  небольшими партиями. Эта форма регулирования  экономики является наиболее эффективной, так как без особых усилий может  способствовать расширению активных операций банков (предоставление кредитов).

     Кроме перечисленных основных направлений  кредитно-денежной политики, государство  использует и другие методы селективного контроля за экономикой. Среди них - установление предельной маржи и  ограничение потребительского кредита.

       Предельная  маржа означает, что центральный  банк имеет право устанавливать  минимальный процент (маржу) первоначального  взноса, который должен стать покупатель на рынке ценных бумаг. Другими словами, ЦБ устанавливает процент наличности за покупку ценных бумаг. Например, ЦБ США установил маржу в 50%. Это  значит, что половина оплаты стоимости  ценных бумаг должна быть наличными, а другая половина может быть заемными средствами. Эта мера направлена против излишней спекуляции на фондовой бирже. Вместе с тем инвестору становиться  известно, сколько денег надо взять  в кредит.

       Ограничение потребительского кредита - это введение ограничений для потребителей при  получении ссуды для покупки  товаров в кредит. Эта мера способствует уменьшению спроса и потому рассматривается  как часть антиинфляционной программы.

     Преимущества  кредитно-денежной политики - гибкость и оперативность принятия решений  в соответствии с экономической  конъюнктурой, свобода от политического  давления. Эта политика влияет на денежное предложение, а от него зависит уровень 

производства. Не случайно монетаристы считают  кредитно-денежную политику наиболее эффективной.

     Недостаток  кредитно-денежной политики государства  заключается, прежде всего, в циклической  асимметрии ее действий. Политика «дорогих денег» способна понизить объем кредитов, что ограничивает предложение денег. Политика «дешевых денег» создает банкам избыточные резервы (возможность предоставлять  ссуды), хотя они могут не использоваться банками. Следовательно, предложение  денег может и не увеличиваться. Циклическая асимметрия выступает  серьезной помехой кредитно-денежной политике особенно в период глубокой депрессии.

     Уязвимость  кредитно-денежной политики состоит  также в том, что кредитно-денежные учреждения не могут одновременно стабилизировать  процентную ставку и предложение денег. Для стабилизации процентной ставки (снижения ее до первоначального уровня) необходимо увеличить предложение денег. Но это может превратить здоровый подъем экономики в инфляционный бум. А для предотвращения падения процентной ставки необходимо сократить денежное предложение, что приведет к уменьшению совокупных расходов и к усилению спада. Если же целью кредитно-денежной политики станет стабилизация денежного предложения, то процентная ставка будет постоянно колебаться, а частое изменение процентной ставки не стимулирует инвестиции и способствует нестабильности экономики.

     Следовательно, кредитно-денежная политика государства  имеет определенную ограниченность.

     Использование государством кредитно-денежных инструментов не ограничивается воздействием на внутреннюю экономику. Возрастающая зависимость  национальной экономики от мирохозяйственных  процессов вызвала к жизни  систему мероприятий, направленных на регулирование внешнеэкономических  операций. Центральные банки стремятся  воздействовать на движение капитала и товаров между странами посредством  регулирования курсов валют на международных  денежных рынках. Во многих странах  государство владеет банками  и специализированными кредитными учреждениями или осуществляет прямой контроль над их деятельностью. Это  позволяет ему через кредитные  институты воздействовать на операции предпринимателей и потребителей. Широкое  распространение получает государственный  кредит (часто льготный) и гарантии государства частному кредиту. В  последние годы усилилось кредитование мелких и средних предприятий  с предоставлением им налоговых  льгот и льготных кредитов.

     Основой финансовой базы государства является бюджет, состоящий из бюджета центрального правительства и бюджета местных  органов власти всех уровней.

       Государственный бюджет. Бюджет  - это роспись государственных  доходов и расходов на определенный срок, утвержденная в законодательном порядке. Государственный бюджет представляет собой крупнейший централизованный денежный фонд, аккумулируемый с помощью перераспределения национального дохода и расходуемый государством для осуществления своих функций. В государственном бюджете находят органическую увязку все основные финансовые операции - расходы, различные виды доходов, государственные займы. Внешне самостоятельные, они в бюджете получают единую направленность, находящую отражение в проводимой государственной политике.

     Баланс  бюджета означает равенство доходов  и расходов. Если расходы бюджета  превышают доходы, то налицо бюджетный  дефицит.

     Доходная  часть государственного бюджета  образуется в основном за счет налогов. Расходная часть государственного бюджета развитых стран включает: расходы на содержание вооруженных  сил и государственного аппарата, финансирование хозяйства и социальной инфраструктуры (социальное обеспечение, здравоохранение, просвещение, наука), выплату процентов по государственному долгу. Что касается расходов на финансирование хозяйства, то в разных странах имеются  существенные различия, связанные с  масштабом государственного сектора. Например, в европейских странах, где удельный вес государственного сектора был велик, большая часть  государственных расходов шла на поддержание, субсидирование и развитие национализированных предприятий  сократила государственные вложения в хозяйство, особенно за счет уменьшения субсидий частному сектору.

       Функции бюджета. Бюджетная система выполняет  три функции:

1. фискальная  функция означает создание финансовой  базы функционирования государства  в условиях фактического отсутствия  у него собственных доходов  (исключая доход от государственной  собственности);

2. функция  экономического регулирования - это использование государством  налогов (основного источника  доходов бюджета) для проведения  своей экономической политики;

3. социальная  функция предполагает использования  государственного бюджета для  перераспределения национального  дохода.

     Бюджетная политика государства должна строиться  на синтезе рыночного и государственного механизмов регулирования.

       Концепции использования бюджета. Использование  государством бюджета в качестве одного из рычагов воздействия на экономику опирается на теоретические  концепции. На протяжении многих десятилетий  в развитых странах господствовала концепция «нейтрального бюджета», отвечающая экономики только в том  случае, если не требовалось коренного  изменения сложившегося под воздействием рынка «естественного порядка». Концепция  «нейтрального бюджета» привязывала  всю бюджетную политику государства  к задаче обеспечения сбалансированности бюджета и предусматривала «нейтральное»  отношение к ходу воспроизводственного процесса. Считалось, что нормальное функционирование финансов и есть эффективное  функционирование экономики. Собственно бюджет решал чисто финансовые задачи (изъятие и распределение денежных средств).

Но политика жесткого соизмерения расходов и  доходов бюджета имела свои недостатки:

• она ограничивала размах экономических операций, время их проведения (крупномасштабные и долговременные операции);
• снижала эффективность экономических операций, так как налоговые льготы предприятиям часто уравновешивались действенными с финансовой, но не с экономической точки зрения операциями;
• снижала и без того малую эластичность государственного бюджета, лишала возможности быстро реагировать на изменение экономической обстановки;
• сокращение государственных расходов в период спада увеличивало вероятность депрессий, а уменьшение в фазе подъема вело к «перегреву» экономики.

       Кейнсианский  рецепт использования государственного бюджета впервые признал за бюджетными инструментами, помимо финансовых функции  еще и экономические. В основе его лежит концепция «функциональных  финансов», согласно которой формирование и реализация бюджетной политики включает как финансовую, так и  экономическую сторону дела, причем последней отдается предпочтение. Главное - сбалансированность экономики. При  этом достижение макроэкономической стабильности может сопровождаться как положительным  сальдо бюджета, так и возрастанием бюджетного дефицита. И хотя дефицит  бюджета рассматривается как  негативное явление, но не настолько, чтобы  проводить финансовое оздоровление экономики в ущерб экономическому, особенно в фазах кризиса и  депрессии.

     Согласно  концепции «функциональных финансов»  решение проблемы дефицита бюджета  в долгосрочном периоде невозможно без кардинального решения вопроса  экономической стабильности. В этом состоит экономический подход к  бюджетной политике государства.

     Кейнсианская  стратегия бюджетного регулирования, а затем теория «экономики предложения» (80-90-е годы) превратили концепцию  «функциональных финансов» в  реализуемые на практике модели экономического регулирования в развитых странах.

     В рамках задач, которые решает бюджетная  политика, можно говорить о ее эффективности. Если бюджетная политика решает финансовые проблемы, то показателями оценки ее эффективности  являются бюджетный дефицит и  государственный долг, отражающие состояние  государственных финансов. Если бюджетная  политика направлена на решение экономической  задачи - макроэкономической сбалансированности, то используются такие показатели, как рост ВНП и совокупных частных  инвестиций, уровень безработицы  и инфляции. Финансовые показатели дополняют характеристику эффективности  бюджетной политики.

       Важнейшую часть доходов государственного бюджета составляют налоги. Налоги - это обязательные платежи физических и юридических лиц, взимаемые государством.

       Налоги  выполняют две функции: фискальную и экономическую. Фискальная функция  налогов означает, что с их помощью  образуются государственные денежные фонды, создающие условия для  функционирования государства. Экономическая  функция налогов означает их использование  для воздействия на экономику, прежде всего через перераспределение  национального дохода. Обе функции  выступают в единстве, но каждая из них отражает определенную сторону  налоговых отношений. Фискальная функция  показывает обязанности налогоплательщиков пере государством, а экономическая - обязанность государства перед  налогоплательщиками.