Финансовая отчетность и анализ финансового состояния предприятия

      Для более полного анализа платежеспособности предприятия вычисляют показатели: чистый оборотный капитал, доля чистого  оборотного капитала в текущих активах, коэффициент маневренности.

      Чистый  оборотный капитал определяется, как разность текущих активов  и краткосрочных обязательств. В  начале года он составлял 70607 грн., а  на 01/01/97г. - 68123 грн. (191048-122925) . Вычисляя его долю в текущих активах  получаем, что она составляет соответственно 0,24 и 0,36 (68123: 191048) .

      Коэффициент маневренности [11с. 13], который определяет часть собственных средств вложенных  в наиболее мобильные активы, вычисляется  по формуле:

      _{Км  =} оборотный капитал _ источники собственных средств В начале года он был равен 0,83, а на конец 0,47 (68123: 143830) .

      Для более глубокого анализа платежеспособности фирмы целесообразно изучить  состояние ее активов. При этом главное  внимание сосредотачивается на оборотных  средствах предприятия. Мы проанализируем текущие активы фирмы по категориям риска и рассмотрим изменение  текущих активов за год. Для этого  мы построим таблицы 2.3 и 2.4.

      Таблица 2.3.

      Динамика  состояния текущих  активов на предприятии  и их классификация  по категории риска 

      Для построения таблицы 2.3 мы используем классификацию  текущих активов по категориям риска  применяемую О. В. Ефимовой [11, с. 14]. Таблица 2.4 построена на основании данных баланса аналитического учета по счетам 40 и 05,06,07,08, а также статистической ведомости” Отчет про дебиторскую  и кредиторскую задолженность (Прил. 8) .

      Данные  таблицы 2.3 и 2.4 свидетельствуют, что  на начало года 68,93% текущих активов  были труднореализуемые. Но вследствие увеличения доли просроченной ДЗ и  прочих оборотных активов, даже снижение доли товаров, неоплаченных в срок на 34,17% по сравнению с началом года, не смогло уменьшить часть труднореализируемых  активов в текущих активах  фирмы. Их доля составила 72,1% и увеличилась  по сравнению с началом года на 3,17% соответственно и изменилось отношение  труднореализуемых активов и  легкореализуемых с 221,67% до 258,6%. Эти  данные также свидетельствуют и  о том, что большинство средств  собственных источников финансирования вложено именно в труднореализуемые  активы. А это подтверждает ухудшение  финансового состояния фирмы  и ухудшение ликвидности ее активов.

      На  конец 1996 г. структура размещения средств  на предприятии такая. В общем  объеме активов недвижимое имущество, которое является наименее ликвидными активами, составляет 28,4%, увеличившись с начала года в структуре на 23,6%. В структуре мобильных активов ~72% составляют труднореализуемые ~28% имеют  минимальную и малую степень  риска.

      В заключение главы сделаем краткий  вывод относительно изменения ФСП  с точки зрения анализа платежеспособности фирмы. В течение 1996 г. финансовое состояние  фирмы ухудшилось. В составе ФО предприятия появилась статья “Убытки” , которая свидетельствует, что вместо планируемой прибыли в 1996г. фирма  понесла убытки в размере 7467 грн. Также об ухудшении свидетельствует  увеличение в общей структуре  активов предприятия доли недвижимого  имущества на 23,6% с увеличением  доли труднореализируемых активов  на 3,17%. Основными причинами ухудшения  являются: индексация балансовой стоимости  основных средств, увеличение краткосрочной  ДЗ, снижение суммы свободных ДС, которое привело к необходимости  в кредите в размере 50000 грн. К  отрицательным моментам относится  и нарушение равновесия между  дебиторской и кредиторской задолженностью. Сумма просроченной кредиторской задолженности, согласно Прил. 8, составляет 67000 грн. Фирма  также лишилась и такого важного  источника средств, как авансовые  платежи. А преобладающая часть  кредита банка, была направлена поставщикам  на погашение кредиторской задолженности. Данные об ухудшении финансового  состояния подтверждает и уменьшение абсолютного коэффициента ликвидности  на 3,3% и снижение суммы чистого  оборотного капитала в абсолютном выражении  на 2484 грн., а также снижение коэффициента маневренности по сравнению с  началом года на 43,37%. К положительным  явлениям улучшения платежеспособности фирмы относится рост на 0,23 пункта общего коэффициента ликвидности, который  произошел главным образом за счет сокращения объема стоимости товаров  отгруженных, но неоплаченных и снижения суммы кредиторской задолженности  предприятия. Увеличение уточненного  коэффициента ликвидности на 0,33 пункта, по сравнению с началом года, можно  объяснить увеличением доли ДЗ, из которой 61000 грн. является просроченной. Положительным является и увеличение доли чистого оборотного капитала в текущих активах на 50% (((0,36-0,24) /0,24) *100) . Но все эти положительные стороны не могут нейтрализовать отрицательные. Поэтому, общим выводом является: финансовое состояние фирмы в течение года ухудшилось, а платежеспособность предприятия можно оценить как недостаточно стабильную.  

      2.3. Анализ оборачиваемости  оборотных средств 

      Финансовое  состояние предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных  факторов внешнего и внутреннего  характера. Примером может служить  зависимость скорости оборота от применяемой учетной политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки ТМЦ предприятия.

      Для общего анализа скорости оборота  оборотных средств мы будем использовать показатели: а) коэффициент оборачиваемости  активов (Ка ⁰ ) , который согласно А. Д. Шеремету [41 c. 71] рассчитывается:

      _Ка  ⁰ ₌ Продукция (выручка от реализации - НДС - АС) _ средняя стоимость активов

      _{Ср  ст =} Он + Ок_ 2 где - Он и Ок соответственно величины на начало и конец периода: б) Коэффициент оборачиваемости текущих активов - формула:

      _Кта ⁰ ₌ Продукция _ Ср. ст. текущих активов в) Продолжительность оборота:

      _{По =} 360_ К ⁰

      Ко - коэффициент оборачиваемости.

      Необходимо  учитывать, что большое влияние  на коэффициенты оборачиваемости оказывает  методика оценки материальных запасов. Наша фирма применяет наиболее распространенный на Украине способ оценки материалов по фактической себестоимости заготовления.

      Расчет  вышеперечисленных показателей  мы осуществим в таблице 2.5.

      Таблица 2.5.

      Динамика  показателей оборачиваемости  активов по сравнению  с предыдущим годом 

      Для расчета мы используем данные форм № 1 и 2 (Прил. 1,2) и аналогичные данные по предприятию за прошлый год. В  таблице мы не рассчитываем коэффициент  оборачиваемости активов, так как  нас интересует оборачиваемость  оборотных средств.

      Сравнивая данные таблицы с показателями за прошлый год, мы рассмотрим динамику их изменения в течение 1996 г. Данные свидетельствуют о том, что по сравнению с предыдущим годом  продолжительность оборота текущих  активов увеличилась на 48,6 дня  и составила ~2,99 дней. То есть средства вложенные в анализируемом периоде  принимали денежную форму на 48,6 дня  больше чем в 1995 г. Следствием этого  явилось привлечение дополнительных средств. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств производят по формуле [11, с. 48]:

      _{Привлечение средств в оборот =} Выручка от реализации - НДС - АС_ _{* (Период оборота отчетного года - Период оборота прошлого года)}

      360

      291137 _{* (298,755-250,173) = 39303,3 грн.}

      360 Следовательно, сумма дополнительного  привлеченных за весь год средств  составила 47360,4 грн. (39303,3-1,205) . Согласно  данным пассива, такими средствами  для фирмы стал краткосрочный  кредит банка (Прил. 1) .

      Для выяснения причин снижения общей  оборачиваемости текущих активов  следует проанализировать изменения  в скорости и периоде оборота  основных видов оборотных средств.

      Одним из важнейших элементов структуры  оборотных средств является ДС. Они  являются и “кровью” фирмы и  поэтому, ее финансовое здоровье находится  в непосредственной зависимости  от изменения их количества. Наиболее красноречивую картину изменения  достаточности ДС может дать определение  длительности периода оборота. Он вычисляется  по формуле [11, с. 49]:

      _{Период  оборота =} Ср. остатки ДС * Длительность периода Оборот за период где длительность периода - 30,90,360 дней соответственно.

      В результате расчета, используя данные формулы №1, Ж-О №1,2, получим, что  средний период оборота в год  составляет 1,55 дня ((15279,5 * 360) / 3538931) .

      Этот  показатель свидетельствует, что с  момента поступления денег на счета фирмы до момента их выбытия  проходит в среднем 1,55 дня. Этот показатель показывает явную недостаточность  свободных ДС у фирмы и объясняет, почему коэффициент абсолютной ликвидности  находится на таком низком уровне. Любая серьезная задержка платежа  может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.

      В составе оборотных активов предприятия  доля ДЗ по отношению к общей сумме  активов составляет 23,9%. В течение  отчетного года по сравнению с  началом года она возросла на 10,47%. Согласно данным приложения 8 - 61000 грн. составляет просроченную ДЗ, сроком от 3 месяцев до года. Для расчета  и анализа оборачиваемости ДЗ используем показатели представленные в Таблице 2.6 и Таблице 2.7.

      Таблица 2.6.

      Основные  показатели используемые при анализе дебиторской  задолженности и  товарно-материальных запасов 

      Таблица 2.7.

      Анализ  оборачиваемости  ДЗ