Деньги. денежный рынок

   Уровень монетизации экономики позволяет  судить о достаточности денежной массы по отношению к произведенному валовому продукту. Низкий уровень монетизации приводит, как правило, к появлению в обороте денежных суррогатов (заменителей денег), расширению встречного товарообмена. Чрезмерно высокий уровень монетизации приводит, как правило, к инфляции.

   Показатель  ВВП : М2 либо ВВП : М2Х — это скорость обращения наличных и безналичных денег. Чем она выше, тем больше в экономике совершается спекулятивных операций, тем ниже вложения в реальное производство и накопление капитала. Оптимизация скорости обращения денег позволяет удовлетворить спрос как на «короткие», так и на «длинные» деньги.

   Предложение денег контролируется и регулируется Центральным банком, поскольку увеличение или уменьшение денег в обращении  может иметь различные последствия для экономики. Рассмотрим графически формирование кривой предложения денег.

   Кривая  предложения денег выражает зависимость  количества денег в обращении от уровня процентной ставки. Можно выделить несколько типов кривых предложения денег, определяемых экономической ситуацией страны.

   Кривая  предложения денег (Рис.2.4 а) отражает жесткий тип монетарной политики ЦБ, проявляющейся в повышении процентных ставок и торможения темпов роста денежной массы в обращении. Например, чтобы не допустить перепроизводства товаров в экономике, ЦБ повышает процентные ставки по кредитам, что приводит к сдерживанию деловой активности хозяйствующих субъектов.

   Кривая  предложения денег (Рис.2.4 б) характерна для мягкой монетарной политики ЦБ. Основной целью является сохранение стабильного уровня процентной ставки и дополнительное вливание денег в обращение. Данная политика применяется в условиях экономического кризиса, выраженного падением производства и увеличением безработицы. Сдерживание роста процентной ставки дает положительный эффект в экономике. Так, установление льготных условий кредитования обеспечивает рост производства, повышение спроса населения на товары и услуги.

   Кривая  предложения денег (Рис.2.4 в) характеризует  прямую зависимость между количеством денег, находящихся в обращении и  ставкой  

   

                     

         Ms    Ms

                                             
 

    0          Ms        M (д.е.) 0           M (д.е.)  0                  М (д.е.) 

     а)      б)         в)

   Рис. 2.4 Виды кривых предложения  денег

процента. То есть ЦБ допускает определенное увеличение количества денег в обращении  и процентной ставки. Эта политика применяется в случае изменения  спроса на деньги под воздействием колебаний ВВП.

   Предложение денег зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора.

   Денежная  база — это наличные деньги + резервы  коммерческих банков, находящиеся в  центральном банке. Когда необходимо оценить рост предложения денег  при увеличении денежной базы на единицу, используется денежный мультипликатор. Он рассчитывается как отношение предложения денег к денежной базе.

      m = Ms / H ,    (3)

   где Мs – предложение денег;

          Н -  денежная база.

   Предложение денег напрямую зависит от величины денежной базы, поэтому ЦБ может регулировать предложение денег за счет воздействия на денежную базу.      

2.2 Механизм формирования  равновесия на  денежном рынке 

   Денежный  рынок достигает своего равновесного положения, когда происходит совпадение по величине предложения денег со спросом на них. Ценой равновесия на таком рынке становится равновесная процентная ставка, являющаяся платой за использование денег.

   Предложение денег может характеризоваться  номинальным количеством денег в стране (количество выпущенных денег в обращение) или реальным. Реальное предложение денег характеризует покупательную способность денег, определяется отношением номинальной массы денег к уровню цен. Предположим, что предложение денег контролируется ЦБ и фиксировано на уровне с учетом стабильности уровня цен (Р) в краткосрочном периоде. Реальное предложение денег / представлено кривой Ms.

   Реальный  спрос на деньги зависит от ставки процента для заданного уровня дохода, и представлен кривой Md.

   В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению. Эта точка определяет цену равновесия - равновесную ставку процента. 
 
 

                        

     

     

       

                                             /              M/P (ден. ед.) 

Рис. 2.5 Равновесие на денежном рынке

   Необходимо  учитывать, что равновесное положение  не может быть долгосрочным, поэтому  возможно его нарушение, возникающее  в случае изменения предложения денег или спроса на деньги.

   

   

   

   

   

   

        а)            б) 

Рис. 2.6 Изменения предложения  денег и спроса на них: а) изменения предложения денег при неизменном спросе на них; б) изменения спроса на деньги при их неизменном предложении

   Рассмотрим, что происходит на денежном рынке  в случае изменения предложения денег. Уменьшение предложения денег с Ms до Ms₁ приводит к нехватке денег при равновесной ставке. Экономические агенты компенсируют нехватку денег с помощью продажи ценных бумаг. Увеличение количества ценных бумаг на рынке превысит спрос на ценные бумаги, что приведет к снижению цен на них, поэтому равновесная ставка возрастает до r₁. Более высокая процентная ставка уменьшает количество денег, которое экономические агенты хотят иметь на руках. На рынке установилось равновесие r_e1, равновесное количество денег М₁ / ( Рис. 2.6 а).

   Увеличение  предложения денег приводит к  их избытку, что ведет к увеличению спроса на ценные бумаги и повышению  на них цен. В результате происходит снижение процентной ставки.

   Нарушение равновесия денежного рынка может происходить из-за изменения спроса на деньги.

   Спрос на деньги может повышаться с увеличением  уровня дохода, в результате происходит сдвиг кривой спроса вправо, что  приводит к увеличению процентной ставки с r_e до r_1. Уменьшение реального дохода снижает спрос на деньги и ставку процента до r₂, что характеризуется смещением  кривой денежного спроса влево (Рис. 2.6 б). 

3 ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ  И ДЕНЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ

 
 

3.1 Понятие и виды  денежного обращения 

   Денежное  обращение это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.

   Непрерывный кругооборот денег, представляющий собой денежный оборот, имеет две основные формы: наличную и безналичную.

   Наличный оборот - это движение денежных знаков, осуществляемое непосредственно между участниками денежной операции. Он имеет место как в расчетах за товары, работы, услуги, так и в расчетах по всем видам оплаты труда.

   В наличном денежном обороте применяются  казначейские билеты, банкноты, металлическая монета, дебетные и кредитные карты, чеки и другие денежные знаки. Объем наличного оборота зависит от масштабов эмиссии наличных денег, скорости их обращения, размеров товарооборота, уровня доходов населения, темпов инфляции и т.п.

   Государство имеет монопольное право на эмиссию  денег, которое может быть реализовано  через центральный банк. Поэтому  организацию и управление наличным оборотом обеспечивает центральный банк. Он осуществляет эмиссию денег, то есть выпускает в обращение и изымает из обращения наличные деньги. Наличный оборот может оказывать воздействие на инфляцию. Его быстрый рост вызывает увеличение спроса на товары, работы, услуги, активы, что приводит к повышению цен.

   Безналичный оборот. Участие в денежной операции посредников в лице специализированных организаций — банков, расчетных центров, клиринговых центров, депозитариев и др. предполагает безналичный оборот. Возникновение таких посредников означает, что денежными потоками начинают управлять специфические институты, создаваемые для аккумуляции и перераспределения денежных средств.

   Инструментами безналичного оборота выступают  платежные поручения, чеки, аккредитивы, векселя и др.

   Объем безналичного оборота зависит от размера ВВП, уровня цен, налогов, структуры производства, стоимости материальных и нематериальных ценностей, активов и факторов производства, обращающихся на рынке, процентных ставок по кредитам и депозитам, скорости платежей и расчетов, состояния банковской платежной системы, масштабов экспортно-импортных операций и др.

   В форме безналичного оборота совершается  также оборот ценных бумаг. Он имеет  существенную специфику, так как  ценные бумаги являются менее ликвидным активом по сравнению с деньгами. В случае  сокращения денежной массы безналичный оборот обслуживают так называемые квазиденьги. Это заменители денег, обладающие достаточной ликвидностью для выполнения функции денег как средства платежа. Например, вексель — ордерная ценная бумага,  отличается абстрактностью, так как не привязан к сделке с конкретным товаром или активом, наличием безусловного обязательства должника по его погашению деньгами, может свободно обращаться путем передачи другому лицу через передаточную надпись - индоссамент. 

   Таким образом, денежный оборот страны образует наличный и безналичный оборот национальной денежной единицы.

   Устойчивость  денежного оборота зависит от количества денег.

   Согласно  закону денежного обращения, открытого  К. Марксом, можно рассчитать количество денег, необходимое для осуществления  товарно-денежных отношений. Формула количества денег имеет следующий вид:

        ,     (4)

 где   КД – количество денег;

        СЦ – сумма цен товаров, подлежащих реализации;

      К - сумма цен товаров, проданных  в кредит;

      П – сумма платежей, по которым наступил срок оплаты;

      В – сумма взаимно погашающихся платежей;

      О – число оборотов одноименных  денежных единиц.

   В западной теории количество денег рассчитывается на основе уравнения обмена  MV=PQ M=PQ/V 

3.2 Денежная система:  элементы и принципы организации 

   Денежная  система - совокупность денежно-кредитных  институтов, денежных рынков и денежных инструментов, используемых государством, предприятиями и домашними хозяйствами для обслуживания спроса и предложения товаров, работ, услуг, активов и факторов производства. Как правило, денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения.