Денежно-эмиссионные инструменты и методы денежно-кредитного регулирования, используемые Центральным банком

СОДЕРЖАНИЕ

Введение             

Глава 1. Денежно-кредитная система как объект регулирования

1.1. Понятие, структура и сущность денежно-кредитной системы             

1.2. Общая характеристика роли Банка России в регулировании денежно-кредитной политикой             

Глава 2. Кредитно-финансовые инструменты и методы денежно-кредитного регулирования, используемые Центральным банком

2.1. Регулирование норм обязательных резервов

2.2. Политика рефинансирования              19

2.3. Прямые количественные ограничения              30

Глава 3. Денежно-эмиссионные инструменты и методы денежно-кредитного регулирования, используемые Центральным банком

3.1. Эмиссия наличных денег (банкнот и монеты).             

3.2. Таргетирование денежной массы             

3.3.  Эмиссия облигаций от своего имени              37

Заключение             

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНННЫХ ИСТОЧНИКОВ.             

Введение

Актуальность тематики курсового исследования обусловлена тем, что кредитная и денежная системы как важнейшие звенья системы финансов призваны способствовать выполнению целого ряда задач публичного характера. Политика любого государства напрямую связана с процессом аккумуляции, распределения и использования денежных средств. Именно поэтому финансовая политика и ее реализация напрямую зависят от достижения тех задач, которые решаются в процессе денежно-кредитного регулирования.

В современных условиях деятельность центрального банка имеет решающее влияние на стабильность национальной валюты, надежность банковских учреждений, действенность платежно-расчетного механизма, активизацию рыночной конъюнктуры, выравнивание платежного баланса, который вообще определяет эффективность функционирования всей экономики страны. Указанные обстоятельства обуславливают необходимость изучения вопросов, связанных с изучением механизма воздействия Центрального банка Российской Федерации (Банка России) в сфере денежно-кредитного регулирования, поскольку место центрального банка в рыночной экономике во многом определяет ход и направление экономического развития страны.

Целью является комплексное исследование функциональной роли Центрального банка российской Федерации в денежно-кредитном регулировании экономики посредством специфических инструментов денежно-кредитной политики.

Указанная цель определила необходимость решения следующих задач:

1.           Определить  понятие, структура и сущность денежно-кредитной системы

2.           Дать общую характеристику роли Банка России в регулировании денежно-кредитной политикой

3.                       Изучить теорию и практику применения инструментов и методов денежно-кредитного регулирования Центральным банком (нормативы обязательных резервов, валютная интервенция, рефинансирования кредитных организаций, операции на открытом рынке, установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения; эмиссия облигаций от своего имени).

Объектом исследования выступила финансово-административная деятельность Центрального банка Российской Федерации по реализации основных направлений единой государственной денежно–кредитной политики.

В курсовой работе использованы системный подход к анализу экономических процессов и явлений, методы статистического и экспертного анализов, приемы группировки и классификации, дедукции и индукции, экономико-математическое моделирование, приемы сравнительного анализа, прогнозирование и экспертные суждения. С целью обеспечения достоверности положений и выводов в диссертации, кроме теоретико-методологических материалов, использовались также статистическая и банковская информация, что нашло отражение в рисунках и таблицах.

Теоретическую основу работы составили труды видных ученых-экономистов, как Ахунзянова Д.Н.,  Белотелова Н.П., Белоглазовой Г. Н., Владимирова М.П., Запольский С.В., Дружинин Д.Н., Моисеев С., Пантина И. Порублева М.А. Рогова О. Л. И д.р.

Структура работы обусловлена целью и задачами исследования. Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.

Глава 1

Денежно-кредитная система как объект регулирования

1.1. Понятие, структура и сущность денежно-кредитной системы

Денежно-кредитная система есть совокупность кредитно-финансовых учреждений, обслуживающих определенные экономические отношения в сфере денежного оборота и кредитов. Денежно-кредитная система является частью финансовой национальной системы. В центре внимания денежно-кредитной системы находятся следующие важные проблемы: регулирование количества денег в обращении; темпы инфляции (или дефляции); обеспечение устойчивости денежного обращения, в частности увеличение золотовалютных запасов Центрального банка; создание условий для эффективного кредитования всех хозяйствующих субъектов, в частности снижение и регулирование ставки рефинансирования; регулирование курса национальной валюты; разработка и реализация денежно-кредитной политики, направленной на стимулирование деловой активности[1].

Эффективность функционирования экономической системы государства определяется по двум критериям: внутренним — величиной затрат ресурсов на единицу продукции и внешним — степенью удовлетворения общественных потребностей. Эти критерии взаимосвязаны: неограниченный рост потребностей требует развития производства, а оно ведет к появлению новых искусственных материалов, источников энергии, средств производства, которые расширяют диапазон применяемых ресурсов, С другой стороны, рост потребностей при ограниченности ресурсов требует их всемерной экономии, что соответствует внутреннему критерию[2].

Необходимость в удовлетворении потребностей является постоянной, что обеспечивается непрерывным повторением процесса производства, поэтому экономическая система функционирует в режиме воспроизводства. Так как экономические блага производятся в товарной форме, то в любой экономике навстречу друг другу движутся два потока: с одной стороны, товары предприятия, а с другой — денежные средства. Одновременно предприятия закупают природные и экономические ресурсы на рынке ресурсов. Государство для содержания своего сектора экономики закупает товары и услуги на продуктовых и ресурсных рынках.

В связи с этим необходим поток денежных средств. «Сердцевиной его является денежно-кредитная система государства: она накапливает, распределяет и перераспределяет деньги»[3]. С помощью этой системы государство аккумулирует часть денежных средств предприятий и домашних хозяйств в форме налогов и денег на счетах госбанков. Оно расходует эти средства на образование, здравоохранение, национальную оборону, радио и телевидение, пенсии, пособия безработным и малоимущим, дотации нерентабельным, но социально значимым предприятиям и на другие цели.

Предприятия, получая выручку от реализованной продукции, расходуют ее на оплату труда наемных рабочих и служащих, выплату дивидендов, оплату приобретенных ресурсов, выплату налогов государству и др. Домашние хозяйства получают доходы в виде заработной платы, процента, ренты, прибыли от семейных предприятий. Они расходуют денежные средства на приобретение товаров и услуг, в том числе оказываемых государством, выплату налогов и др.[4] Кроме того, все субъекты экономической системы получают кредит и возвращают его с процентами.

Таким образом, функционирование кредитной системы тесно связано и с денежной и валютной системами. Взаимосвязь очевидна, так как деньги (валюта) являются объек­том кредита, а денежные отношения — необходимым условием возникновения кредитных и финансовых отношений. Посколь­ку кредитные отношения являют­ся частью денежных отношений, то соответственно кредитная система может быть отнесена к определенной части денежной системы.

Следовательно, можно сказать, что экономическая категория «денежно-кредитная система» включает в себя совокупность взаимосвязанных элементов денежной системы и кредитной системы. Как денежная, так и кредитная система имеют свои механизмы обра­зования и особенности функционирования. Рассмотрим сущность и функции денежной и кредитной систем.

Денежная система — исторически сложившееся и законода­тельно закрепленное устройство денежного обращения в стране. Главным элементом денежной системы является такая экономи­ческая категория, как деньги[5]. Деньги — товар особого рода, все­общий эквивалент, выполняющий ряд функций: мера стоимости (служит для измерения и сравнения стоимостей различных товаров и услуг);   средство накопления (способность денег быть использо­ванными в качестве платежного средства в любой момент без потери своей номинальной стоимости (абсолютная ли­квидность); средство обращения (способность выполнять роль по­средника в движении товаров и услуг, а также использо­ваться для осуществления иных платежных операций); средство платежа.

В современной теории и практике зарубежных стран исполь­зуется ряд принципов организации денежных систем:

·        централизованное регулирование со стороны государства. Этот принцип может выступать как в административной, так и в рыночной форме;

·        наличие механизма планирования и прогнозирования де­нежного оборота;

·        гибкость, согласно которой закон денежного обращения должен находиться в равновесии, т.е. MV= PQ, где М — де­нежная масса, V— скорость обращения денег, Р — уровень цен, Q — объем товаров и услуг[6];

·        денежная эмиссия имеет кредитный характер, т.е. наличные и безналичные деньги появляются в обороте только в ре­зультате проведения банками кредитных операций;

·        центральный банк подотчетен парламенту страны и не подчиняется правительству[7].

В самом широком смысле национальную кредитную систему можно рассматривать как «сложившуюся в стране совокупность кредитных организаций и правовых норм, регулирующих их деятельность и устанавливающих порядок взаимосвязи с другими хозяйствующими субъектами»[8]. Институциональную основу кредитной системы составляет совокупность кредитных институтов, контролирующих их органов и различных организаций, таких как финансовые союзы, ассоциации, холдинги и др., связанных между собой определенными отношениями (корреспондентскими, конкурентными, расчетно‑платежными и т. д.). Совокупность указанных институтов можно рассматривать как кредитный сектор страны.[9]

Функции, выполняемые различными кредитными институтами, широки и имеют много общего. К основным из них можно отнести следующие:

1) аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала;

2) перераспределение денежного капитала (посредническая роль);

3) регулирование денежного оборота;

4) уменьшение финансовых рисков для поставщиков финансового капитала[10].

Различают два основных типа финансово-кредитных систем - универсальные и сегментированные (специализированные). В универсальной финансово-кредитной системе законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским. В строго сегментированной финансово-кредитной системе банкам не разрешено выполнять небанковские операции[11].

Таким образом, денежно-кредитная система представляет собой комплексный объект регулирования, являющийся стержневым элементом национальной экономики.

1.2. Общая характеристика роли Банка России в регулировании денежно-кредитной политикой

Денежно-кредитная политика является важнейшим направлением экономической политики государства, представляющим собой совокупность мероприятий, реализуемых через воздействие монетарных инструментов и методов на экономическую конъюнктуру с целью создания условий для экономического роста. Данное определение, по мнению автора, наиболее полно отражает суть денежно-кредитной политики с точки зрения стратегической направленности этих мероприятий, целей и объектов их воздействия на экономику.

Основным проводником государственной денежно-кредитной политики любого развитого государства является центральный банк. Следует подчеркнуть, что ключевым элементом эффективности денежно-кредитной политики в системе государственного регулирования экономики является наличие у центрального банка дискреционных полномочий и возможности использования различных методов и инструментов монетарного регулирования. Это свидетельствует о праве выбора центральным банком стратегии и тактики денежно-кредитной политики для своевременного и гибкого реагирования на изменения в денежно-кредитной сфере[12].

Центральный банк  достигает стабильности в экономике путем обеспечения последней необходимой и достаточной денежной массой и регулирования доступности кредита, которые часто рассматриваются как промежуточные цели денежно-кредитной политики. Центральный банк постоянно должен решать проблему выбора между низкой инфляцией и дешевым кредитом[13].

Банк России, обладая особым статусом в системе государственных учреждений Российской Федерации, ограничен в возможностях денежно-кредитного регулирования. Обновленный, в связи с принятием новой редакции Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», состав Национального банковского совета был наделен полномочиями относительно принятия решений в области денежно-кредитной политики[14]. Также в круг его полномочий входит функция внешнего контролера за деятельностью Банка России. При этом в составе Национального банковского совета от Банка России – лишь один представитель. Тогда как носителями интересов посторонних структур являются остальные одиннадцать его членов. Таким образом, Банк России не имеет необходимого уровня политической независимости, что негативно отражается на результатах денежно-кредитного регулирования.