Цикличность экономического развития

     Юридически  обменный курс прикреплен к российскому  рублю, но на практике — к доллару  США. Недавнее повышение заработной платы не сопровождалось соответствующим  ростом производительности, что сделало Беларусь менее конкурентоспособной и начинает вредить экспортным поставкам в Россию. Высокий внутренний спрос вызвал существенный рост импорта, который привел к ухудшению состояния текущего счета (профицит в 1,6% от ВВП в 2005 году сменился дефицитом в 4% от ВВП в 2006 г.). Ограниченные резервы центрального банка в иностранной валюте и переоцененная национальная валюта создают давление к девальвации.

     Предполагая, что количественные характеристики экспорта и импорта не изменятся  под воздействием новых соглашений по нефти и газу, становится достаточно просто подсчитать прямые потери для торгового баланса. В 2007 году совокупный эффект нефтяного и газового шока оценивается порядка 1,7 млрд долларов, что является эквивалентом 5% от ВВП, и будет расти, достигнув к 2011 году 4,7 млрд долларов [8].

     Более широкие макроэкономические последствия  шока оценить сложно, так как они  зависят от реакции на него как  правительства, так и других экономических агентов. МВФ приходит к оценке потери на уровне 10—15% от ВВП. Притом, что данный прогноз основан на опыте подобного рода шоков во многих странах, в Беларуси существует ряд факторов, таких как фиксированный обменный курс, жесткая структура экономики и слаборазвитые институты, которые скорее всего усилят воздействие шока условий торговли на рост.

     Последствия могут быть гораздо серьезнее, чем  предсказывает МВФ и другие организации.

     Правительство предпримет все возможные меры по недопущению резкого сокращения производства, девальвации валюты и  быстрого роста инфляции. Экономический рост и стабильность цен являются ключевыми элементами социального контракта и попытки представить существующий экономический, общественный и политический уклад в качестве удачной альтернативы рыночно ориентированному прозападному демократическому обществу.

     Поэтому так необходимая на данном этапе  перестройка всей экономической  системы вряд ли будет осуществлена. Скорее всего деятельность правительства будет сосредоточена на принятии краткосрочных мер недопущения полномасштабного кризиса платежного баланса, который бы имел серьезные последствия для национальной экономики.

     Очерченная  выше политическая ситуация, экономическая  структура, отсутствие реформ, слабые институты и высокие издержки ведения бизнеса со всей очевидностью говорят о необходимости реформ. Список обязательных реформ является достаточно длинным, но среди основных элементов можем отметить:

     — усиление институтов (включая верховенство закона, демократию, систему взимания налогов и т.д.);

     — уменьшение роли государства в бизнесе;

     — более свободное установление цен  и заработной платы для обеспечения  эффективного распределения ресурсов и создания эффективной на международном уровне экономики;

     — исключение субсидий, которые не связаны  с необходимыми трансформациями сельского хозяйства, промышленности и финансового сектора;

     — отмена управляемого финансирования предприятий  банками, то есть все финансирование компаний должно осуществляться на рыночной основе и условиях, а не по распоряжению правительства;

     — рассмотрение альтернатив текущей монетарной политике и политике обменного курса;

     — увеличение эффективности использования  энергии и обеспечение полной передачи издержек, связанных с возросшей  ценой на энергоносители, во все  сектора экономики;

     — продолжение развития высокого образовательного уровня населения и сосредоточение на создании новой промышленной структуры и общества, которые черпали бы конкурентные преимущества из высокого человеческого капитала, а не энергетических субсидий;

     — проведение реформы системы здравоохранения с повышенным вниманием к качеству, эффективности и усилий по изменению ухудшающего здоровья, особенно среди мужчин [8].

     В дополнение к необходимым структурным  реформам существует ряд мер, способных  сгладить негативные воздействия шока в краткосрочном периоде. Одними из наиболее безотлагательных мер могут быть:

     — выпуск облигаций на внешнем рынке  или использование внешних займов в сочетании с устойчивой стратегий  управления долгом (только как средство смягчения негативного влияния шока, а не замены реформ);

     — приватизация государственных компаний;

     — ужесточение фискальной и монетарной политики;

     — сокращение прямого финансирования предприятий;

     — девальвация рубля с целью  сокращения импорта и увеличения конкурентоспособности экспорта, что может быть очень рискованным, так как курс рубля является номинальным якорем и должен рассматриваться как часть комплексной программы реформ.

     Одним из инструментов, которыми пользуются органы государственного управления за рубежом для прогнозирования будущего направления изменения реального ВВП, служит месячный индекс группы переменных, предсказывавших изменения ВВП в прошлом. Изменения индекса опережающих показателей обеспечивают информацию о перспективном направлении развития экономики и таким образом могут сократить длительность "разрыва восприятия", связанного с реализацией макроэкономической политики. Поэтому разработка системы лидирующих индикаторов и расчет сводного индекса на их основе весьма актуальны.

     Для построения сводного опережающего индикатора в зарубежных странах используются различные показатели. Например, Министерством торговли США для его расчета применяются такие показатели, как:

• средняя продолжительность рабочей недели;
• первичные заявки на получение пособий по безработице;
• новые заказы на поставку потребительских товаров;
• цены на фондовом рынке;
• контракты и заказы на новые машины и оборудование;
• лицензии на строительство жилья;
• объем оптовой торговли;
• изменение портфеля заказов на товары длительного пользования;
• изменение цен на некоторые виды сырья;
• предложение денег;
• индекс потребительских ожиданий [10].

     На  практике при построении системы опережающих индикаторов используются две различные и не сводимые друг к другу концепции экономической динамики. В первой делается акцент на направление движения экономики (вверх — вниз, рост — падение), во второй — на скорость движения (быстрее — медленнее, ускорение — торможение). Первая соответствует классическому понятию цикла деловой активности, во второй применяется понятие "циклов роста". В США анализ поворотных точек ведется в терминах роста и падения. В странах — членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), напротив, отслеживаются переходы от ускоренного роста к замедленному, и наоборот (считается, что в мире существует тенденция к более или менее постоянному экономическому росту, тогда как длительность и глубина классических кризисов — с характерным для них абсолютным спадом — уменьшается).

     Для датировки поворотных точек могут применяться как формальные, так и неформальные методы. Неформальный подход используется в США. При Национальном бюро экономических исследований (НБЭИ) данного государства существует специальный Комитет по датировке деловых циклов, в который входят крупнейшие экономисты. Рецессия определяется Комитетом как "период снижения производства, доходов, занятости и торговли, отмеченный распространением спада на многие сектора экономики". Решения о точной датировке очередного пика или впадины принимаются на заседании Комитета на основе качественного анализа всей имеющейся информации. Какого-либо одного показателя, на уровень или динамику которого ориентировался бы Комитет, не существует. В частности, при определении даты начала рецессии Комитет не пользуется известным эмпирическим правилом двух кварталов падения ВВП.

     Методика  ОЭСР, наоборот, основана на идее эталонного индикатора. Причем идеальным эталонным индикатором определен месячный ВВП (считается, что экономический цикл адекватно отражается в динамике этого показателя и никакая дополнительная информация для установления поворотных точек и фаз цикла просто не нужна). Однако поскольку месячных оценок ВВП не существует, следует подобрать какой-либо иной показатель, динамика которого близка к динамике ВВП. На практике ОЭСР в качестве эталонного индикатора использует индекс промышленного производства (ИПП). Именно для него определяются пики и впадины, по отношению к нему выстраивается вся система опережающих показателей [9].

     Применяемая в ОЭСР процедура датировки поворотных точек носит достаточно формальный характер. Она основана на сопоставлении фактических значений индекса промышленного производства с трендовыми значениями. Та точка, в которой достигается локальный максимум отношения факт/тренд, считается пиком, точка локального минимума — впадиной.

     Для датировки поворотных точек макроэкономической динамики Республики Беларусь предлагается использовать переход от сокращения к росту (или наоборот), а не замедление или ускорение роста. Таким образом, для нашей страны целесообразно применять компромиссный вариант: концепцию цикла деловой активности наложить на концепцию эталонного индикатора.

     В общем, в мировой практике принято, что показателем, отражающим поворотные точки макроэкономической динамики,является месячный объем ВВП. Но поскольку именно на промышленность приходится значительная доля ВВП (27,6% — в 2006 г.), а также в связи с трудностями оперативного расчета месячного объема ВВП для целей построения системы опережающих индикаторов используется индекс промышленного производства. Принципиальная возможность применения данного индекса обусловливается тем, что динамика промышленного производства отражает макроэкономическую динамику республики в целом. Локальные (в сравнении с 6 ближайшими месяцами в ту и другую сторону) максимумы этого ряда можно считать пиками, локальные минимумы — впадинами. Логично предположить, что пики и впадины должны чередоваться, а промежуток между ними — превышать полгода.

     Тот или иной показатель может оказаться  в Беларуси опережающим, если он:

• вызывает изменения общеэкономической динамики через изменения спроса и предложения;
• отражает ожидания экономических агентов;
• раньше, чем экономика в целом, реагирует на изменения экономической активности;
• зарекомендовал себя в качестве такового в других государствах.

     С практической точки зрения показатели должны удовлетворять следующим требованиям.

     1.   Их колебания должны иметь  циклический характер (то есть  периоды роста чередуются с  периодами падения). При этом недопустимы резкие и необъяснимые скачки.

     2.   Ряды должны быть достаточно  надежными и сопоставимыми на  протяжении всего анализируемого периода.

     3.   Информация должна оперативно обновляться (то есть ежемесячно и с минимальными задержками по отношению к календарному месяцу).

     Для каждого показателя, более или  менее удовлетворяющего этим требованиям, необходимо найти поворотные точки и сопоставить их с поворотными точками общеэкономического цикла [11].

     Полный  перечень временных рядов представлен  в таблице 3.1.

     Расчет сводного опережающего индикатора и диффузного индекса. Мировой опыт показывает, что система, состоящая из нескольких опережающих показателей, обычно рисует достаточно "пеструю" картину. По этой причине целесообразно построение обобщающих индикаторов. Обычно рассчитываются сводный опережающий индекс (СОИ) и диффузный опережающий индекс (ДОИ).

     Для объединения исходных опережающих  индикаторов в один индекс нужно, чтобы ряды, выраженные в разных единицах, были приведены к единому масштабу. Для этого применяется несколько модифицированная процедура НБЭИ США, основной смысл которой заключается в том, чтобы уравнять разницу в масштабах и вариабельности исходных показателей, а также вариабельность сводного опережающего индекса — с вариабельностью индекса промышленного производства.

     Диффузный индекс в тот или иной момент времени  равен отношению числа рядов, изменившихся в данном месяце "к лучшему", к общему числу рядов, входящих в "систему раннего обнаружения" (%). Этот индекс показывает, насколько рост или падение являются всеобщими, охватывают ли они всю экономику.

     Основные  результаты. При построении системы опережающих индикаторов показатели оценивались на пригодность заранее отражать поворотные точки динамики промышленного производства. Первоначально показатели выбирались исходя из теоретических предположений о возможном опережении макроэкономического цикла (таблица 3.1).

Таблица 3.1. Показатели, гипотетически опережающие общеэкономический цикл