Золотовалютные резервы

Очевидно, при оптимизации  структуры резервов по странам и  видам инструментов и свопе части  резервов на кредиты иностранных  государств российскому правительству  значительно возрастут доходы от активов Банка России. При реализации предлагаемого подхода к управлению международными резервами прибыль  может увеличиваться на десятки  миллиардов рублей в год, соответственно будет повышаться и та ее часть, которая  перечисляется в федеральный  бюджет.

Постепенное снижение прироста золотовалютных резервов за счет экспорта продукции нефтегазового комплекса может быть компенсировано путем наращивания экспорта продукции других отраслей: цветной и черной металлургии, машиностроения, включая экспорт вооружений, химической, лесной и деревообрабатывающей промышленности и др.

Очевидно, разового вливания столь крупных финансовых ресурсов в российскую экономику допустить нельзя. Оно должно быть строго дозированным и целенаправленным, иначе может произойти разбалансировка экономического организма с нежелательными последствиями, прежде всего раскручиванием гиперинфляции, обострением симптомов «голландской болезни» и т. п. Не будем забывать и о ресурсах Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, которые предполагается частично использовать для решения актуальных инвестиционных и текущих задач. Вклад средств из указанных фондов и избыточных золотовалютных резервов в развитие страны может и должен стать существенно большим, чем предполагается сейчас.

О масштабах нехватки нынешних бюджетных средств особенно наглядно свидетельствует ситуация с национальным проектом «Здоровье». По прошествии 1,5 лет после начала его реализации состояние здравоохранения находится в плачевном состоянии.

Предложения об использовании  избыточных золотовалютных резервах для развития экономики и социальной сферы наталкиваются на жесткое сопротивление денежно-финансовых властей. Их аргумент - угроза инфляции. Но ведь именно накопленные финансовые ресурсы при рациональном их использовании позволят не только сдержать инфляцию, но и существенно ее снизить.

На инфляцию оказывают  влияние, помимо расширения денежного  предложения, и другие факторы, например рост цен на газ, электроэнергию, услуги жилищно-коммунального хозяйства  и др.

Излишки денежных ресурсов можно стерилизовать на основе расширения и большего разнообразия видов заимствований  на федеральном и региональном уровнях, в том числе внедряемых с помощью  банковской системы. Так, муниципальные  займы на развитие и поддержание  инфраструктуры могли бы в качестве инвесторов привлекать не только предприятия, но и жителей, которые непосредственно  выиграют от местных инвестиций (улучшение  дорог, систем связи и энергоснабжения, мелиорации и т. п.).

Ежегодный стоимостный объем антиинфляционных мер при поступлении 100 млрд. долл. в год из золотовалютных резервов может быть оценен в 500 млрд. руб., что будет приблизительно соответствовать росту фонда зарплаты - основного инфляционного фактора (напомним, что удельный вес оплаты труда в ВВП России составляет менее 50%). [23]

К 2010 г. объем Стабфонда прогнозируется Минфином в размере 4,6 трлн. руб. При базовом, не уменьшаемом остатке в 1,6 трлн. руб. его прирост составит в перспективе около 110 млрд. долл. Таким образом, за четыре года общий прирост резервов достигнет 500 млрд. долл.

Основные направления использования избыточных золотовалютных резервов определяются национальными проектами, Посланием Президента РФ, федеральными программами и важнейшими приоритетами. Согласно трехлетнему бюджету, «главным из стратегических целей и приоритетов РФ правительство определило обеспечение достойной жизни для граждан». С учетом этого мы предлагаем примерную структуру и ориентировочные объемы среднегодового финансирования из золотовалютных резервов в размере 2,6 трлн. руб., или 100 млрд. долл. [28]

Таблица 2

Возможные направления использования  избыточных средств ЗВР

Основания	Направления и использования средств	Дополнительное финансирование, млрд руб.
Национальные проекты	Сельское хозяйство Жилищное строительство Образование Здравоохранение	200 400   300 400
Послание Президента РФ	Демография Оборонный комплекс	200 300
Федеральные программы	Малые предприятия Наука Культура Спорт Туризм	100 50 50 50 50
Главный приоритет	Обеспечение всем гражданам  дохода не ниже прожиточного минимума	500
	Итого	2600

Источник:http://finanal.ru/010/zolotovalyutnye-rezervy-rossii-i-napravleniya-ikh-ratsionalnogo-ispolzovaniya?page=0,0

В заключительном пункте второй главы были рассмотрены проблемы золотовалютных резервов РФ. Была обозначена степень влияния экспорта нефтегазового комплекса, цветной и черной металлургии, обрабатывающей промышленности и т.д. на прирост (снижение) золотовалютных резервов, а также представлены возможные способы решения этих проблем.

Заключение

Золотовалютные резервы - принадлежащие государству (казначейству, центральному банку) запасы золота в слитках и монетах, иностранной валюты, используемые для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса валют на международных рынках.

Золотовалютные резервы  представляют собой национальные высоколиквидные  резервы, которые относятся к  важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных  платежей, системы обеспечения стабильности национальной валюты и свидетельствуют  о прочности финансового положения  страны. Косвенно золотовалютные резервы  могут служить источником погашения  внешнего долга, а в критических  ситуациях - как источник покрытия дефицита торгового или платежного баланса.

Международные резервные  активы страны складываются из монетарного  золота,  специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в Международном  валютном фонде (МВФ) и активов в  иностранной валюте.

Официальные золотовалютные резервы призваны выполнять следующие  функции: финансирование дефицита баланса  текущих операций; обслуживание международных  расчетов, прежде всего государственного внешнего долга; осуществление валютных интервенций при проведении курсовой политики; формирование запаса ликвидности; извлечение прибыли.

При управлении золотовалютными  резервами необходимо стремиться к обеспечению максимальной эффективности их использования. В этих целях органы валютного регулирования страны должны всесторонне анализировать динамику золотовалютных резервов и вырабатывать управленческие решения по нескольким направлениям.

В целом макроэкономические условия  современного этапа способствовали накоплению Банком России значительных объёмов золотовалютных резервов. Последние  годы характеризовались устойчивой тенденцией роста золотовалютных резервов. В середине 2007 г. в связи с укреплением  рубля и активными закупками  валюты Центральным банком золотовалютные резервы России достигли своего максимального  исторического значения, превысив 400 млрд. долл. По данному показателю Россия вышла на 3-е место в мире. По состоянию на август 2008 года валютные резервы России были в 3,6 раза больше чем резервы США, Великобритании, Германии, Франции и Италии вместе взятых. В целом валютные резервы  РФ составляли 8% от мирового объема, при  доле валового внутреннего продукта всего 2,4%.

В условиях мирового экономического кризиса актуальна проблема оптимизации  структуры по видам валют, в которых  номинированы международные резервы. В начале 2008 г., по официальным данным Банка России, в валютных резервах на долю доллара приходилось 50%, на евро - 40 % и 10% - на  фунты стерлингов и японские иены.

Значительные золотовалютные резервы  Центрального банка Российской Федерации  и финансовые фонды Правительства  Российской Федерации достаточны для  поддержания ликвидности банковской системы и обслуживания внешних  заимствований российских банков  и компаний без последствий для  их устойчивости.

 

 

 

Список использованной литературы

Официальные государственные  и нормативные документы:

1)Федеральный закон от 10.12.2003 №173-ФЗ «О валютном регулировании  и валютном контроле»

2)Федеральный закон от 26.03.1998 №41-ФЗ «О драгоценных металлах  и драгоценных камнях»

Книги, монографии, статьи на русском языке:

3) Белоглазова Г. Н.- Деньги. Кредит. Банки – Москва: "Юрайт", 2009. –28 с.

4) Белоглазова Г. Н. -Деньги. Кредит. Банки – Москва: "Юрайт", 2009. –39 с.

5) Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. - Деньги. Кредит. Банки - Дашков и Ко -215 с.

6) Галицкая С.В. -Деньги. Кредит. Финансы - Москва:  Эксмо, 2005 г. -64с.

7) Корниенко О. В. Деньги. Кредит. Банки. – Ростов-на-Дону: "Феникс", 2008. – 114 с.

8) И. В. Меркулова, А. Ю. Лукьянова –Деньги. Кредит. Банки - КноРус, 2010 г.

9) Свиридов О. Ю.  Деньги. Кредит. Банки – Ростов –на– Дону: "Феникс", 2000г. -43 с.

10) Аксенов Д. «Динамика  расходования золотовалютных резервов  России в условиях финансового  кризиса» // Депозитариум- 2009г.- №2- стр.8-9

11) Аксенов Д. «Опыт  управления золотовалютными резервами  в ведущих странах мира» // Депозитариум- 2009г.- №5- стр.24-25

13) Гусев К.Н. «Золото  возвращает утраченные позиции» // Банковское дело- 2007г.- №6- стр.44-46

14) Джуманов А. М. «Золотовалютные резервы России» // ЭКО- 2007г.- №7- стр.163-171

15) Дивенко Е.С. «Мировой рынок золота: современное состояние и динамика развития» // Социально- экономические аспекты развития российской экономики -2010г.- стр. 46-49

16) Захаров С.С., Захаров  С.И. «Депозитные инструменты,  номинированные в драгоценных  металлах, и их особая роль  в экономике страны на современном  этапе» // Банковские услуги-2010г.- №6- стр.19-30

17) Зайцев М. «Инвестиции  в золото и основные факторы,  влияющие на его цену» // Р.Ц.Б.- 2008г.- №2- стр. 46-49

18) Шапран В.С. «мировой рынок золота: рост сменился стагнацией» // Банковское дело- 2010г.- №4- стр.45-48

Материалы Интернет:

19) Политическая наука: Словарь-справочник. сост. профессор политических наук Санжаревский И.И.. 2010.- http://dic.academic.ru/dic.nsf/politology/1099/

20) Словарь терминов и сокращений рынка forex, Forex EuroClub -

http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/32269 -

21)Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 1999. 479 с.. 1999. -

http://dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/17800

22) Юридический словарь. 2000 - http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/14901

23)Факторы, влияющие на цену золота - http://инвестрешения.рф/index.php/enclose/20-drag-drag/10-faktory-vliyayushchie-na-tsenu-zolota

24)Золотой рынок планеты -  http://www.ifs.ru/upload/Zolotoi_rynok_planety.pdf

25)ЦБ МеждунарРезерв МВФ - http://www.finmarket.ru/z/els/ank_tool.asp?id=10453

26) Обзор деятельности Банка России по управлению валютными активами – выпуск 1(17) - http://www.cbr.ru/publ/Obzor/2011-01_res.pdf

27)Цена на золото. Динамика  цен - http://tmbank.ru/curs/gold/

28) Золотовалютные резервы России и направления их рационального использования -

http://finanal.ru/010/zolotovalyutnye-rezervy-rossii-i-napravleniya-ikh-ratsionalnogo-ispolzovaniya?page=0,0

29)Золотовалютные резервы стран мира -http://www.yestravel.ru/world/rating/economy/reserves_of_foreign_exchange_and_gold/

30)Структура международных резервов отдельных стран по состоянию на 1 января 2011 года - http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/res_str.htm

31)Международная инвестиционная  позиция органов денежно-кредитного  регулирования  по международным  резервам Российской Федерации  за 2006 и 2011 года- http://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/?C_mes=01&C_year=2006&To_mes=05&To_year=2011&mode=&x=53&y=12