Виды международного кредита и их развитие в Республике Беларусь

        Развитый вторичный рынок обеспечивает  ликвидность инструмента. Это  снижает риск ликвидности для  инвестора и, следовательно, улучшает  цену привлечения кредитных ресурсов для заемщика. Однако, вторичный рынок может создавать и значительные проблемы для заемщика, поскольку его цены служат для инвесторов мерилом кредитоспособности и риска должника.

        В последнее время на рынке появляются инструменты, созданные в результате секьюритизации активов, которые предполагают формирование единого портфеля инструментов вторичного рынка и выпуск на его основе нового долгового инструмента, риск и доходы по которому являются риском и доходами портфеля. Однако, использование такого типа инструментов возможно только при условии высоко развитого вторичного рынка.

      Таким образом, развитие рыночного хозяйства на современном этапе привело к организации и формированию понятия мирового третичного рынка. Оно появилось в результате роста рынка производных инструментов в конце 80-х начале 90х гг.

      В основе формирующегося третичного рынка лежат известные на международных и национальных финансовых рынках исключительно быстро развивающиеся группы инструментов, практически окончательно оторвавшиеся от реальных воспроизводственных процессов в экономике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 Взаимодействие Республики Беларусь с международными валютно-финансовыми организациями. 
 

2.1 Роль международных валютно-финансовых организаций на рынке международного кредита. 

       Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Международный валютный фонд, Банк международных расчетов, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.

          Международный валютный фонд (МВФ). Основные цели МВФ заключаются в следующем: содействие международной валютной кооперации; обеспечение сбалансированности роста международной торговли; содействие стабильности валютных курсов; осуществление помощи в основании многосторонней системы платежей и устранении валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли; обеспечение доступа членов к ресурсам фонда для устранения нарушений платежного баланса без использования торговых ограничений и ограничений платежей.

          Количество стран-членов МВФ составляет в настоящее время 182 страны. Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, в котором каждая из стран-участниц имеет своего представителя – в основном министра, отвечающего в своей стране за валютную политику, либо президента эмиссионного банка.

          Каждый из членов имеет по 250 основных голосов и один дополнительный голос на 100000 единиц квоты страны. Квота рассчитывается на основе таких показателей, как ВНП, величина золотовалютных резервов, объем экспорта и импорта и др. [5,с.454]

      Основу финансовых средств МВФ составляют платежи стран-членов в счет установленных для них квот. В соответствии с квотами определятся права заимствования и право голоса.

       Специальное право заимствования  (SDR) играет ключевую роль в расчетно-платежных отношениях МВФ со странами-членами.

       Наибольшее значение имеют следующие  виды помощи со стороны МВФ:

а) «чистые» резервные транши; б) кредитные линии (транши); в) специальные кредитные (фондовые) линии; г) кредиты структурной перестройки  для наиболее слаборазвитых стран.

         Резервные транши (reserve tranches) осуществляются за счет собственных предварительно внесенных в МВФ средств. «Чистый» резервный транш соответствует квоте страны в МВФ за вычетом доли, выплаченной в собственной валюте, если последняя не была использована МВФ для кредитов другим странам.

       Кредитные линии предоставляются в рамках соглашений, известных под названием «stand-by». Главное их назначение – кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами (общее количество – 4), каждый из которых соответствует 25% квоты страны, и при условии выполнения стабилизационных программ.

       Специальные кредитные линии открываются для стран – экспортеров сырья, зерновых, валютные поступления которых сильно зависят от конъюнктуры мировых цен, для финансирования непредвиденных потерь в результате действия непредсказуемых внешних факторов, финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга и ряда других целей.

        Кредитные линии структурных преобразований предоставляются развивающимся странам с низким доходом на душу населения на особо благоприятных условиях. Процентная ставка по ним не превышает 0,5 % годовых. [2, c.313]

        Группа всемирного банка (ГВБ). К Всемирному банку причисляют две организации: Международный банк реконструкции и развития(МБРР) и его дочернюю структуру – Международную ассоциацию развития (МАР). В группу Всемирного банка входят также на правах ассоциированных членов Международная финансовая корпорация, Многостороннее агентство гарантирования инвестиций и Международный центр урегулирования инвестиционных споров.

        Основными целями организации  ГВБ являются:

1. содействие реконструкции и развитию народного хозяйства стран-членов;
2. поощрение частных и иностранных инвестиций посредством предоставления гарантий и участия в займах и инвестициях и инвестициях частных кредиторов и других инвесторов;

стимулирование  сбалансированного роста международной торговли и поддержание сбалансированного платежного баланса стран-членов.[5, с. 458]

        Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития (МАР). Членом МБРР может быть только государство, которое является одновременно членом МВФ и берет на себя, таким образом, вытекающие из этого обязательства.

       У МАР имеется две группы членов. К первой их них относятся в основном промышленно развитые страны, а также некоторые другие, сильные в финансовом отношении, например, Кувейт, Новая Зеландия, Исландия. Все остальные члены отнесены к другой группе. Такое деление важно для дифференциации условий предоставления финансовой помощи и определения размеров дивидендов, начисляемых на доли участия при прямых инвестициях.

      Основные средства в настоящее время МБРР получает за счет операций на международных финансовых рынках путем эмиссии средне- и долгосрочных долговых обязательств, имеющих наивысший кредитный рейтинг, а также путем частного размещения средств правительства, центральных банков и других кредиторов по фиксированным ставкам процента. МБРР размещает свои ценные бумаги более чем в 100 странах и является при этом крупнейшим заемщиком на мировых рынках капитала, а также одним из крупнейших заемщиков-нерезидентов на национальном рынке.

      У МАР основным источником ресурсов являются взносы в уставный капитал, часть перечисляемой ей прибыли МБРР и погашение ранее выданных ссуд. МБРР и МАР проводят одинаковую политику в отношении отбора проектов для финансирования, предоставляя ссуды и кредиты для проектов, которые в экономическом и техническом плане безупречны и имеют высокий приоритет для экономического развития стран-должников.

Ссудополучателем  может быть правительство или  организация, имеющая правительственную гарантию.

       Специалисты Всемирного банка  следующим образом классифицируют  свои кредиты.

       Особые инвестиционные ссуды. Они предоставляются для финансирования определенного объекта с целью возведения новых производственных сооружений, расширения объема производства на уже существующих объектах или улучшения их технического обслуживания.

       Секторальные операции. Под этим  названием объединены различные  ссуды, которые предоставляются  для финансирования проектов  в границах целевых секторов  экономики, например транспорта, энергетики, сельского хозяйства  т.д.

        Ссуды структурной реорганизации. Помощь странам, испытывающим проблемы с платежным балансом, и предусматривают проведение широкого спектра мероприятий национального правительства.

       Международная финансовая корпорация (далее МФК) содействует развитию частно экономической инициативы в развивающихся странах путем предоставления совместно с заинтересованными частными инвесторами кредитов на льготных условиях.

        Финансовая помощь МФК может предоставляться в форме долгосрочных ссуд, участия в собственном капитале, гарантий либо путем их комбинации.

       Ссуды, предоставляемы МФК, предназначены в первую очередь для финансирования развития финансовых услуг и институтов рынка капиталов. Большое значение имеют также ссуды в перерабатывающую промышленность, автомобилестроение, химическую промышленность и сферу туризма. [5, с.461]

     Многостороннее  агентство гарантирования инвестиций. Основная цель этой организации –  содействие прямых инвестиций в развивающихся странах путем предоставления гарантий против некоммерческих (политических) рисков. Кроме того, MIGA консультирует правительства развивающихся стран при разработке программ содействия иностранным инвестициям.

       Гарантии обычно распространяются только на вновь вводимые предприятия, но могут включать также расширение, модернизацию и перестройку уже существующих предприятий, а также приобретение полугосударственных предприятий, подлежащих приватизации. [2, c. 345]

       Банк международных расчетов (БМР). Ключевые задачи БМР заключаются в содействии кооперации центральных банков и созданий условий для развития международных финансовых операций.

Значительная  доля мировых валютных резервов сосредоточена  на депозитах в БМР. Банк действует также как доверенный агент центральных банков в соответствии с различными международными финансовыми соглашениями.

       Европейский центральный банк (ЕЦБ). ЕЦБ стоит во главе Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), которая включает все 15 центральных банков стран ЕС. Ему принадлежит ключевая роль в осуществлении  кредитно-денежной политики в рамках Европейской валютной системы. При этом его основная задача заключается в унификации требований, предъявляемых к финансовым инструментам и институтам в зоне евро, а также в методах проведения центральными банками кредитно-денежной политики.

      Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).   

      Основная цель ЕБРР заключается в содействии к переходу к рыночной экономике и  стимулировании развития частной и предпринимательской инициативы в странах Центральной и Восточной Европы. К приоритетным направлениям деятельности банка обносятся содействие приватизации, демонополизации и децентрализации, объединение энергетических, транспортных и телекоммуникационных сетей Европы, защите окружающей среды.

      Устав ЕБРР предусматривает преимущественное направление его финансовых ресурсов на поддержку деятельности негосударственных коммерческих структур, укрепление финансовых институтов и правовых систем, развитие инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора.

       Банк не предоставляет гарантий под экспортные кредиты и не работает с индивидуальными клиентами. ЕБРР, как правило, заключает напрямую соглашения с крупными организациями-клиентами. Кредиты малым и средним предприятиям предоставляются через посредником.

       Кредитные операции подразделяются банком на обычные и специальные. Первый вид операций финансируется за счет основных ресурсов банка, а второй – их ресурсов специальных фондов.

        ЕБРР осуществляет финансирование путем предоставления кредитов, приобретения акций предприятий или выдачи гарантий. Заемщики получают кредиты, а ЕБРР берет на себя ответственность за все риски или за определенные виды. При финансировании через посредников им открываются средне- и долгосрочные кредитные линии. Посредниками выступают национальные банки и в некоторых случаях правительство.[5, c.464] 
 
 

2.2 Сотрудничество Республики  Беларусь с международными  финансовыми организациями