Роль инвестиционных банков в денежно-кредитной системе Росии

      Содержание

     Введение  ……………………………………………………………………. 3

     1 Теоретические основы функционирования инвестиционных банков … 6

         1.1 Роль и место инвестиционных банков в денежно-кредитной

     системе  ……………………………………………………………………… 6

       1.2 Сущность и содержание функционирования инвестиционных

       банков ……………………………………………………………………….  8

       1.3 Функционирование инвестиционных банков в странах с развитой

       рыночной экономикой …………………………………………………… 11

       2 Анализ функционирования инвестиционных банков в

     денежно-кредитной  системе России  …………………………………….. 14

           2.1 Анализ функционирования инвестиционных банков России по

        видам деятельности ……………………………………………………... 14    

           2.2 Анализ функционирования российских инвестиционных банков

        по периодам ……………………………………………………………... 17

           3 Особенности функционирования инвестиционных банков в период

       финансового кризиса …………………………………………………….  20

          3.1 Проблемы инвестиционной деятельности в России ………….......   20

       3.2 Перспективы развития инвестиционных банков …………………   23

     Заключение  ………………………………………………………………    27

     Список  использованной литературы ……………………………………   29

     Приложения ………………………………………………………………   31 
 
 
 
 
 
 
 

          Введение

     В настоящее время в мире происходят постоянные изменения стратегий и методов, и проблематика данного исследования по-прежнему несет актуальный характер. Представляется, что анализ тематики «Роль инвестиционных банков в денежно-кредитной системе России» достаточно актуален и представляет научный и практический интерес.  

     С одной стороны, тематика исследования получает интерес в научных кругах, с другой стороны, как было показано, существует недостаточная разработанность  и нерешенные вопросы. Это значит, что данная работа, помимо учебной, будет иметь как теоретическую, так и практическую значимость. Определенная значимость и недостаточная научная разработанность проблемы инвестиционных банков определяют научную новизну данной работы.  

     Нормативно-правая база состоит из действующего законодательства Российской Федерации по состоянию 2009 год.  

     Теоретико-методологическую базу исследования составили четыре группы источников. К первой отнесены авторские издания по исследуемой  проблематике. Это труды Миркина  Я.М. «Ценные бумаги и фондовый рынок», Джей К.Шим, Джоэл Г.Сигел «Финансовый менеджмент» и других авторов. Ко второй отнесены учебная литература (учебники и учебные пособия, справочная и энциклопедическая литература, комментарии к законодательству). Это учебные пособия Бородиной Е.М., Голиковой Ю.С., Колчиной Н.В., Смирновой З.М., а также Ковалёва В. «Финансовый анализ», «Финансы и статистика» и других авторов. К третьей отнесены научные статьи в периодических журналах по исследуемой проблематике. К ним относятся статьи из «Российского экономического журнала», а также журналов «Экономист», «Финансы», «Бизнес и банки».  И к четвертой отнесены специализированные веб-сайты организаций, такие как http://www.inosmi.ru/stories, http://move.su/articles, http://anticrisis.toptrening.ru/, http://74gb.ru/archives.  

     Эмпирическую  базу составила практическая информация касательно роли инвестиционных банков в денежно-кредитной системе России в результате использования статей таких авторов, как Клоцвог Ф. «Вариантный прогноз эволюции экономики российских регионов», Райской Н. «Исследование инвестиционных процессов в России», Айказян А. «Малое промышленное предпринимательство: о реальных инвесторах и выборе (поиске) инвестиционных проектов».  

     При проведении исследования роли инвестиционных банков в денежно-кредитной системе  России были выведены:  

     - анализ существующей источниковой  базы по рассматриваемой проблематике (метод научного анализа);  

     - обобщение и синтез точек зрения, представленных в источниковой  базе (метод научного синтеза  и обобщения); 

     - моделирование на основе полученных  данных авторского видения в  раскрытии поставленной проблематики (метод моделирования). 

       Будущие исследования по существующей теме также актуальны в целях постоянного и обоснованного решения проблемы данной работы. Результаты могут быть использованы для будущих исследований роли инвестиционных банков в денежно-кредитной системе России.  

     Объект  работы  - система реализации основной темы.  

     Предмет исследования – частные вопросы  по конкретным темам, таким, как анализ функционирования инвестиционных банков по видам деятельности и по периодам. 

       Цель работы – изучение темы  «Роль инвестиционных банков  в денежно-кредитной системе»,  как с российской, так и с зарубежной точек зрения. Поставленная цель определяет задачи исследования:  

     1. Рассмотреть теоретические подходы к роли инвестиционных банков в денежно-кредитной системе.  

     2. Выявить основную проблему функционирования инвестиционных банков в России.  

     3. Показать пути решения выявленных  проблем и сделать расчет путей  выхода из кризиса 2008года.  

     4. Обозначить тенденции развития  тематики «Роль инвестиционных  банков в денежно-кредитной системе  России». 

       Работа состоит из введения, глав основной части, выводов (заключения), списка литературы и приложений. Во введении обоснована актуальность выбора темы, определены предмет, объект, цель и соответствующие ей задачи, охарактеризованы методы исследования и источники информации, показаны научная и практическая значимость, выявлена проблема и поставлена гипотеза. В первой главе рассмотрены общетеоретические основы функционирования инвестиционных банков. Определяются основные понятия, обуславливается актуальность темы. В главе второй, практической, рассмотрены те же понятия, на практической основе. Глава третья имеет аналитический характер и на основе отдельных данных делается анализ современного состояния, а также делается анализ перспектив и тенденций развития инвестиционных банков в России. 

       Результаты исследования могут быть применены на практике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Теоретические основы функционирования инвестиционных банков

     1.1 Роль и место инвестиционных  банков в денежно-кредитной системе                                                                                      

     Основными характерными чертами для коммерческих организаций, которые мы будем называть инвестиционными банками являются:

      - крупная универсальная коммерческая  организация, сочетающая большинство  допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на некоторых других финансовых ранках;

      -  главной признается деятельность  по привлечению финансирования  посредством ценных бумаг;

     -  будучи крупной организацией, оперирует,  прежде всего, на оптовых финансовых рынках;

     -    отдает приоритет средне- и долгосрочным  вложениям;

      -  ценные бумаги являются основой  его портфеля, при этом большинство  инвестиционных банков в наибольшей  степени ориентируются на негосударственные  ценные бумаги.

     Все другие институты рынка ценных бумаг специализируются на выполнении отдельных специализированных операций. При этом им не под силу взять на себя осуществление инвестиционной банковской деятельности.

     Следует отметить, что деятельность по привлечению  финансирования на развивающихся рынках обычно описывается как инвестиционная банковская деятельность. Само собой разумеется, что наиболее простым определением инвестиционного банка будет следующее: инвестиционный банк – это финансовый институт, занимающийся инвестиционной банковской деятельностью.

     Однако  такое определение не совсем точное. Оно в неявном виде подразумевает  специализацию данного института  на инвестиционной банковской деятельности. Но специализироваться только на инвестиционной банковской деятельности нельзя. Осуществление такой деятельности возможно только в рамках по-настоящему универсального института, в котором достаточно развиты все другие виды деятельности инвестиционного банка. Деятельность по привлечению финансирования невозможна без наличия хорошо организованной и развитой работы по всем другим направлениям, свойственным инвестиционному банку.

     Проиллюстрируем невозможность привлечения финансирования без развитых прочих направлений. Банк решил привлечь для своего клиента  финансовые ресурсы через выпуск ценных бумаг клиента. Даже самую первую часть этой работы – выбор конкретного инструмента привлечения и его основных параметров – он не сможет осуществить, так как не будет знать отношения рынка в данный момент к тем или иным инструментам. Если даже такой проект дошел до стадии размещения ценных бумаг, то на этом этапе он и остановится. Инвесторы не будут покупать бумаги, так как никто их не убедил в том, что эти бумаги достаточно надежны и доходны (а сделать профессиональное представление своего клиента банк не сможет по причине отсутствия аналитической деятельности). В свою очередь, брокеры не будут заключать сделки по покупке ценных бумаг, так как они не знают продавца, никогда с ним не работали.) Можно сказать, что все другие виды деятельности инвестиционного банка создают основу для развития в рамках этого банка инвестиционной банковской деятельности.

     С другой стороны, инвестиционная  банковская деятельность является не только наиболее «престижным» направлением в деятельности инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и амбициозные компании на рынке ценных бумаг стремятся получить проекты по привлечению финансирования (другими словами стремятся перерасти в инвестиционный банк). [7, с. 36]

     На  развитых рынках инвестиционная банковская деятельность дополняется операциями на вторичном рынке ценных бумаг, связанными с предоставлением услуг по реструктуризации бизнеса клиента (слияние и поглощение).

     Этот  вид деятельности естественным образом  распадается на ряд более частных  видов деятельности:

     -  финансовое консультирование клиента, желающего привлечь финансовые ресурсы путем выпуска ценных бумаг;

     -  андерайтинговое синдицирование, т.е. создание и управление синдикатами андерайтеров;

     -  продвижение ценных бумаг клиента  на финансовые рынки;

     -  обслуживание ценных бумаг клиента на вторичном рынке. [2, с. 28]

     Обычно  в рамках инвестиционной банковской деятельности выделяют такое направление, как корпоративное финансирование, что подразумевает привлечение финансирования для корпоративных клиентов, т.е. содействие в привлечении дополнительного капитала корпорациями – клиентами инвестиционного банка. В настоящее время лишь очень небольшая часть инвестиционных банков занимается привлечением финансирования для правительств и муниципалитетов, поэтому для большинства других инвестиционных банков термины «инвестиционная банковская деятельность» и «корпоративное финансирование», по сути, совпадают.