Рефинансирование коммерческих банков как один из инструментов денежно-кредитной политики ЦБ РФ

      В случае непогашения в срок  обязательств Банк России начинает  процедуру списания денежных  средств в погашение неисполненных кредитной организацией в срок обязательств по кредиту Банка России со всех ее банковских счетов, открытых в Банке России, а также со всех счетов банка-поручителя. При этом может быть произведена процедура реализации предметов залога в соответствии с законодательством Российской Федерации.

   Таким образом по данной главе можно сделать вывод о том, что под рефинансированием, в широком смысле этого слова понимается предоставление коммерческим банкам временных заимствований в тех случаях, когда они остро нуждаются в дополнительных ресурсах. Центральные банки, осуществляя политику рефинансирования, преследуют приоритетную цель – воздействие на состояние денежно-кредитной сферы.

   Проводя краткосрочное кредитование коммерческих банков, Центральные банки с одной  стороны выступают как кредиторы для коммерческих банков, а с другой стороны становятся участниками межбанковского рынка. Изменяя процентную ставку по своим кредитам, Центральные банки могут оказывать воздействие на состояние денежно-кредитного обращения и определять направление денежно-кредитной политики, а именно политики дешёвых или дорогих денег. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Современное состояние рефинансирования коммерческих банков в России 

2.1. Рефинансирование  коммерческих банков  во время кризиса 

   В период мирового финансового кризиса  Банк России последовательно начал повышать учетную ставку.²¹ (Таблица 3)

     С4 февраля 2008 года, тогда она была повышена впервые почти за десять лет (с 10% до 10,25%). До середины июля 2008 года ЦБ РФ увеличивал ставку рефинансирования невысокими темпами – на 25 базисных пунктов за раз, а осенью 2008 года ставка повышалась два раза менее чем за месяц (в ноябре) и сразу на один процентный пункт. ЦБ РФ с 1 декабря 2008 года увеличил ставку рефинансирования с 12% до 13%.

   Ставка рефинансирования с 14 мая 2009г. была установлена в размере 12% годовых, с 24 апреля 2009г. – в размере 12,5% годовых вместо действовавшей с 1 декабря 2008г. ставки в 13% годовых. Начиная с марта 2009г., представители Банка России не раз заявляли, что ставка рефинансирования может быть снижена в случае замедления темпов роста инфляции. Премьер-министр РФ Владимир Путин в конце апреля заявил, что замедление инфляции, которое наблюдается в последние недели, позволяет рассчитывать на снижение ставки рефинансирования ЦБ РФ.

   Решение Центробанка о снижении ставки рефинансирования с 24 апреля 2009 года было первым после целого ряда повышений.

   Ставка  рефинансирования Банка России с 5 июня 2009 г. установлена в размере 11,5% годовых, сообщает департамент внешних и общественных связей ЦБ. Совет директоров Банка России сегодня принял решение о снижении ставки рефинансирования с 12% до 11,5%.²²

   Ставка  по кредитам овернайт с 5 июня 2009г. устанавливается в размере 11,5% годовых вместо действовавшей с 14 мая ставки 12% годовых. ЦБ Ставки по депозитным операциям также снижаются на 0,5 процентного пункта.

   Так, ставка по депозитным операциям, проводимым по фиксированным процентным ставкам  на стандартных условиях, на срок один день и до востребования установлена в размере 6,25% годовых вместо 6,75% годовых. Ставка по депозитным операциям на стандартных условиях на срок одна неделя установлена в размере 6,75% годовых, вместо 7,25% годовых.

   Фиксированные ставки по ломбардным кредитам снижаются  с 5 июня 2009г. на 0,5 процентного пункта. Фиксированные ставки по ломбардным кредитам на срок один день, семь дней и 30 дней установлены в размере 10,5% годовых вместо действующей ставки 11% годовых. ЦБ РФ с 5 мая 2009 г. также снижает фиксированные ставки по операциям РЕПО на 0,5 процентного пункта. Фиксированные ставки по операциям РЕПО на срок один день и семь дней установлены в размере 10,5% годовых вместо действующей ставки 11% годовых.

   ЦБ РФ устанавливает с 5 июня 2009 г. новые процентные ставки и по кредитам, обеспеченным "нерыночными" активами или поручительствами, предоставляемым в соответствии с Положением Банка России от 12 ноября 2007г. N 312-П:

• на срок до 90 календарных дней – в размере 10,5% годовых,
• на срок от 91 до 180 календарных дней – в размере 11% годовых;
• на срок от 181 до 365 календарных дней - в размере 11,5% годовых.

   ЦБ  устанавливает с 5 июня новые минимальные процентные ставки по операциям предоставления ликвидности, проводимым на аукционной основе:

• по операциям прямого РЕПО на срок 1 день – в размере 8,5% годовых;
• по операциям прямого РЕПО на срок 7 дней – в размере 9% годовых;
• по ломбардным кредитам на срок 14 календарных дней – в размере 9% годовых;
• по ломбардным кредитам на срок 3 месяца – в размере 10,25% годовых;
• по операциям прямого РЕПО на срок 90 дней – в размере 10,25% годовых;
• по ломбардным кредитам на срок 6 месяцев – в размере 10,75% годовых;
• по операциям прямого РЕПО на срок 6 месяцев – в размере 10,75% годовых;
• по ломбардным кредитам на срок 12 месяцев - в размере 11,25% годовых;
• по операциям прямого РЕПО на срок 12 месяцев –  в размере 11,25% годовых.²³

2.2. Перспективы и  проблемы развития  рефинансирования 
 

   В условиях экономического кризиса выделился ряд ключевых вопросов, от решения которых в значительной мере зависит будущее банковского сектора России. Это – процентные ставки, ликвидность, доверие к банковской системе, плохие кредитные портфели, рост неплатежей по кредитам.

         В отличие от развитых стран ставка рефинансирования в  России носит сугубо индикативный характер и влияет преимущественно на фискальные процессы (сбор пеней, налоговые сборы  с доходов по кредитам). Она не способствует увеличению объемов кредитования: при первых проявлениях кризиса  зарубежные страны начали снижать учетную  ставку, Банк России постепенно повышал ее, в апреле 2009 года ставка достигла 12,5%, и лишь затем начала снижаться. Данная мера была принята для таргетирования инфляции и сдерживания оттока капитала из страны. Стремясь снизить инфляцию, Центральный банк предоставлял кредиты банкам под высокие процентные ставки. Коммерческие банки добавляли проценты за возросшие риски невозврата, маржу, и заемщику предоставлялись средства под 25-30%. Такая рентабельность характерна для единичного числа отраслей, поэтому  реальный сектор экономики испытывал недостаток ликвидности.²⁴

         В то же время сами банки не спешили направлять денежные средства на кредитования реального  сектора экономики. В результате политики «плавной девальвации» рубля  вложения в валюту некоторое время  в условиях кризиса были выгодны, поэтому все свободные деньги, включая средства господдержки, банки  переводили в валютные активы. В  то же время Банк России с одной  стороны давал деньги господдержки, кредитуя банки, а с другой стороны  забирал их, продавая валюту из резервов.

         Несмотря на то, что  банки в большинстве своем  использовали государственные кредиты  не на кредитование экономики, а на спекулятивные операции по получению  прибыли, для стабилизации банковского  сектора необходимо повышать капитализацию  банков. Для этого следует, хотя бы частично, освободить от налога на прибыль  ту прибыль, которая идет на увеличение капитала банка, а не на дивиденды.

         В настоящее время  существует государственная поддержка  в виде беззалоговых аукционов, однако она неэффективна из-за выбранных  Банком России параметров кредитования. Критерий - наличие рейтинга международных  рейтинговых агентств. Средние банки, особенно региональные, не имеют таких  рейтингов и не потому, что не могут их получить, а потому, что  это требует немалых затрат. Из более чем 1200 российских банков под  этот критерий кредитования попало около 120, то есть 10%. К тому же данные аукционы не гарантируют то, что деньги дойдут до реального сектора экономики.²⁵

         Для увеличения объема операций рефинансирования следует  расширить Ломбардный список Банка  России и включить в него корпоративные  облигации и векселей крупных  компаний с высокими рейтингами международных  рейтинговых агентств, бумаг региональных органов власти. Это будет способствовать более равномерному наращиванию  ликвидности, ее притоку в неэкспортные отрасли и в регионы-эмитенты, территориальному и межотраслевому перетоку капитала.

   Для повышения доверия населения  к банковской системе уже приняты  гарантии по депозитным вкладам в  размере 700 тысяч рублей, однако можно  было бы застраховать всю сумму вкладов, как это делается в других странах.

         Сложнее ситуация сложилась  с доверием банков к клиентам - юридическим  лицам. Их финансовое положение ухудшилось, риск  невозвратов возрос, банки  закладывают это в свои процентные ставки. Высокие проценты, в свою очередь, повышают риски невозврата, - получается замкнутый круг. Именно поэтому необходима целенаправленная государственная политика, которая  помогла бы решить данные проблемы.

         В частности в целях преодоления сегментированности рынка межбанковского кредитования и снижения рисков потери ликвидности кредитными организациями можно применить ряд мер:

• совместно с Банком России выработать и внедрить систему эффективного управления риском ликвидности в кредитных организациях;
• выработать единые стандарты межбанковского кредитования, включая соответствующие обязательства участников, условия совершения сделок и правила расчетов;
• совместно с Банком России сформировать биржевую систему межбанковского кредитования на базе ММВБ;
• стимулировать размещение средств на межбанковском рынке Банком развития (Внешэкономбанком) и кредитными организациями (прежде всего государственными), имеющими избыточную ликвидность;
• включить в «Единый пул обеспечения» Банка России все виды ценных
• бумаг федеральных, региональных и муниципальных органов государственного управления, государственных институтов развития, корпораций и акционерных обществ и не требовать у кредитных организаций, владеющих этими ценными бумагами, поручительства названных эмитентов.²⁶

         В дополнение к мерам  по рефинансированию  можно применить  следующий ряд мер:

• снизить ставку рефинансирования до 6-7%  и установить, что ставка рефинансирования Банка России есть ставка его суточного кредита (кредита овернайт) и не выполняет фискальной функции. Ставки всех иных кредитов Центрального банка должны быть привязаны к ставке рефинансирования;
• ввести узкий коридор процентных ставок по операциям Банка России, который будет способствовать стабилизации процентных ставок межбанковского рынка. Спрэд между процентными ставками по депозитам и беззалоговым кредитам Банка России должен быть в пределах 0,5 - 2%;
• сформировать в Банке России единую прозрачную систему деятельности центральных банков.

   В решении проблемы недостаточной  защищенности российских банков перед  рисками ликвидности, кроме мер  по увеличению объемов рефинансирования Банком России,  необходимо участие  государственных институтов развития, в отношении которых нужно осуществить следующие действия:

• выработать стандарты кредитования коммерческими банками хозяйствующих субъектов, индивидуальных предпринимателей и физических лиц по государственным целевым кредитным программам, осуществляемым институтами развития;
• установить такие критерии и порядок рекапитализации и рефинансирования кредитных организаций государственными институтами развития, которые позволят участвовать в этом средним и малым финансово устойчивым банкам;
• использовать избыточные государственные резервы в целях расширения возможностей государственных институтов развития по рефинансированию кредитных организаций по целевым кредитным программам;
• свободные средства государственных корпораций, целевых фондов и иных подобных организаций размещать в кредитных организациях по единым правилам через Банк развития (Внешэкономбанк).

   Таким образом, по данной главе, на основе данных мер можно усовершенствовать систему рефинансирования Банка России, чтобы она в условиях кризиса способствовала стабилизации не только банковского сектора, но и экономики в целом. Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул обеспечения".