Операции банков с ценными бумагами

       Большую роль в обслуживании рынка ценных бумаг играет депозитарная деятельность банка. Она состоит в оказании услуг по хранению, опеке, попечительству сертификатов ценных бумаг клиентов и учету перехода прав на них. Депозитарий - организация, осуществляющая хранение ценных бумаг своих клиентов и обслуживание этих ценных бумаг (инкассация и распределение процентов, дивидендов и т.д.). Содержание Депозитарной деятельности заключается в обеспечении удобства использования и передачи бумаг, снижении рисков сделок, упрощении обработки информации о ценных бумагах, предоставляемых ими правах и их владельцах. Взаимоотношения клиентов с депозитариями строятся на передаче (выдаче) им распоряжений на совершение тех или иных операций с бумагами, в том числе на основании документов, подтверждающих осуществление сделок купли-продажи. Депозитарии получают плату за свои услуги.

       В других источниках операции с ценными  бумагами подразделяют на:

1. инвестиционные
2. брокерские и дилерские
3. трастовые

       Трастовые - это операции по управлению средствами (имуществом, деньгами, ценными бумагами и т. п.) клиента, осуществляемые от своего имени и по поручению клиента на основании договора с ним.

       Отношения доверительного управления имуществом регулируются главой 53 ГК РФ, в соответствии с которой по договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество  в доверительное управление, а  другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах  учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При  этом передача имущества в доверительное  управление не влечет перехода права  собственности на него к доверительному управляющему. Доверительный управляющий  имеет право совершать в отношении  этого имущества любые юридические  и фактические действия в интересах выгодоприобретателя, действуя при этом от своего имени, но указывая, что выступает в качестве доверительного управляющего.

       Некоторые авторы предпочитают другой подход к  классификации операций банков с  ценными бумагами. Профессор О.И. Лаврушин, заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, изначально подразделяет операции банков на активные, пассивные и активно-пассивные операции.  Внутри этих трех видов можно выделить те, предметом которых являются  ценные бумаги, виды операций приведены в схеме на рисунке (1). 
 
 

         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Инвестиционные  и фондовые операции - это операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности, а также размещение средств в виде срочных вкладов в других кредитных организациях.

       К фондовым операциям с ценными бумагами относятся:

• операции с векселями (учетные и переучетные операции, операции по опротестованию векселей, инкассированию, домицилированию, акцепту, индоссированию векселей, выдаче вексельных поручений, хранению векселей, их продаже на аукционе);
• операции с ценными бумагами, котирующимися на фондоых биржах.

       Домицилирование  -  операция, в соответствии с которой  обладатель банковского счета предоставляет  банку право регулировать платежи  по его векселям. Место, где осуществляются платежи по коммерческому векселю, является обычно домицилием (местожительством) плательщика. Практика домицилирования обеспечивает выгоды:

1. для предъявителя векселя, который предпочитает иметь дело с банком, получая выгоду от более благоприятного налогообложения и лучшие условия при совершении учетной операции;
2. для плательщика по переводному векселю, который вложил свои средства в банк и не нуждается в том, чтобы изымать их для осуществления платежа;
3. для банкира, так как он достигает упрощения процедуры платежа и получает лучшее представление о делах своих клиентов;
4. для экономики в целом, так как сокращаются издержки обращения -  требуется меньше наличных денег.

       Акцепт  векселя - согласие плательщика оплатить переводной вексель при наступлении  указанного в нем срока. Акцепт векселя  оформляется в виде соответствующей  надписи акцептанта на лицевой стороне  векселя.

       Индоссирование - передача векселя по индоссаменту, включает в себя совершение индоссамента, надпись о нем и передачу векселя  приобретателю.

       Идоссамент -  передаточная надпись, учиняемая  на оборотной стороне векселя, чека, коносамента и некоторых других ценных бумаг, означающая передачу прав по этим документам от индоссанта (лица, делающего на обороте векселя или иной ценной бумаги передаточную надпись) индоссату (лица, получающего вексель или иную ценную бумагу по передаточной надписи).

       Форфейтинг - это покупка долга, выраженного  в оборотном документе, таком, как, например, переводной или простой  вексель, у кредитора на безвозвратной  основе.

       Покупатель  долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на обращение регрессивного  требования к кредитору при невозможности  получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства  происходит, естественно, со скидкой.

       Механизм  форфейтинга используется в сделках  двух видов:

       •   в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

       •   в экспортных сделках - для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

       Основными оборотными документами, используемых в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя; однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг (например, аккредитивы).

       Таким образом, операции банков с ценными  бумагами можно  разделить на три  основные группы, представленные на рисунке (2).

         

       Рисунок 2 – Виды операций банков с ценными  бумагами 
 
 

 

       

       2 Эмиссионные операции банков  с ценными бумагами 

2.1 Содержание и  цели эмиссионной  деятельности банков 
 

       Эмиссия ценных бумаг – установленная  законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.

       Эмитент - юридическое лицо (группа лиц), государство  или местные органы власти, осуществившие  эмиссию, выпуск ценных бумаг, и несущие ответственность за эти ценные бумаги перед инвесторами.

       Очевидно, что основную роль среди эмитентов  играет государство; оно располагает  наибольшими финансовыми возможностями  и регулирует рынок ценных бумаг. Государственные бумаги в развитых странах обладают высочайшей надежностью  и неплохой доходностью. Так, облигации  казначейства США считаются среди  консервативных инвесторов самыми высококачественными  инвестиционными инструментами  в мире.

       Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» формы и порядка;

       • размещается выпусками;

• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

       Неэмиссионная ценная бумага – ценная бумага, которая  не обладает одновременно всеми признаками эмиссионной ценной бумаги. К таким  ценным бумагам в настоящий момент относятся векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты.

       Эмиссионные операции банка - это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать  следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и  сберегательные сертификаты, производные  ценные бумаги.

       Акция банка – ценная бумага, дающая своему владельцу право получения дивидендов, а также право голоса на собрании акционеров; финансовый инструмент, позволяющий  банку формировать собственный  акционерный капитал.

       Облигация банка – долговое обязательство  банка с фиксированным процентом, финансовый инструмент, с помощью  которого банки мобилизуют денежные ресурсы на рынках ценных бумаг.

       Банковский  сертификат – ценная бумага, свидетельствующая  о срочном процентном вкладе в  банке.

       Вексель банка – ценная бумага, выпускаемая  банком и дающая ее владельцу право  на получение указанной суммы  денег в установленный срок, финансовый инструмент, используемый в качестве долгового обязательства и расчетного документа.

       Выпуская  облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные средства. Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств. Целью выпуска акций является формирование уставного капитала.

       Уставный  капитал акционерных коммерческих банков - это сумма номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами. Каждый коммерческий банк самостоятельно определяет величину собственных средств и их структуру исходя из принятой им стратегии развития. Если банк, подчиняясь законам конкурентной борьбы, стремится расширить круг своих клиентов, в том числе за счет крупных кредитоемких предприятий, то, естественно, собственный капитал должен увеличиваться.

       Привлечение дополнительного капитала акционерными банками может осуществляться путем  размещения дополнительных акций. Банк может выпускать акции именные (в документарной и в бездокументарной форме) и на предъявителя. Акции на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Могут также выпускаться обыкновенные и привилегированные акции. Порядок эмиссии привилегированных акций, условия их выпуска специально оговариваются в уставе банка.

       Выпуск  и размещение банковских акций регулируются федеральными законами, а также нормативными актами Банка России. В инструкции отмечается, что все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат государственной регистрации.

       Цели  эмиссии, проводимой банками:

• привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала банка соответственно требованиям ЦБ РФ;

• создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка;

• формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг;

• повышение ликвидности банка, баланса банка;

• укрепление имиджа банка как надежного, финансово стабильного кредитного института

• оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества;

• предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся инструментов рынка ценных бумаг, расширяющих возможности инвестирования;

• секьюритизация активов (замена нерыночных займов или потоков наличности на ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынках капиталов).

       Эмиссия банком ценных бумаг имеет ряд  особенностей: