Необходимость и сущность рефинансирования кредитных организаций со стороны центрального банка

     По  предоставленным внутридневным кредитам, с 2004 – 2008 гг. мы можем наблюдать тенденцию  к увеличению сумм выдаваемых кредитов. Можно предполагать что сумма по внутридненвному кредиту к концу 2009 года будет значительно выше по сравнению с 2008 г. Объем предоставленных кредитов овернайт, так же растет значительными темпами. Отсюда можно сделать вывод, что коммерческие банки РФ на сегодняшний день находятся, довольно таки, в затруднительном положении. Банки за рабочий день не получают достаточного количества ликвидных средств, для погашения задолжности перед Банком России по внутридневному кредиту и поэтому коммерческим банкам приходится обращаться, к недешевому, кредиту овернайт.  

     Динамика  объемов представленных кредитными организациями внутридневных кредитов и процентной ставки MIACR⁶ (показана на рис. 2.1) 

Рисунок 2.1

История изменения ставок рефинансирования ЦБ РФ(информация представлена в таблице 2.3, и в графическом виде, рисунок 2.2)

Таблица 2.3

Рисунок 2.2 

     2.2 Кредиты Банка России, обеспеченные залогом (блокировкой) ценных бумаг

     С июня 1998 г. Банк России предоставляет  кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и  кредиты овернайт и на основании  заявлений кредитной организации  на получение кредита (заявки на участие  в ломбардном кредитном аукционе) – ломбардные кредиты.

     Современный порядок предоставления указанных  кредитов изложен в Положении  Центрального банка Российской Федерации  от 4 августа 2003 г. №236-П (с изменениями  от 30 августа 2004г.).

     Внутридневные кредиты и кредиты овернайт. Внутирдневные кредиты представляются в случае недостатка (отсутствия) денежных средств на корреспондентском счете (субсчете) кредитной организации для осуществления необходимых платежей. Банк России, исполняя платежные документы, предъявленные к корреспондентскому счету (субсчету) кредитной организации, при недостатке (отсутствии) денежных средств на нем предоставляет ей внутридневной кредит. Если кредитная организация к концу дня не погашает полученные в текущем дне внутридневные кредиты, Банк России предоставляет ей кредит овернайт на погашение текущей задолженности по внутридневным кредитам. Целью кредитов «овернайт» является обеспечение бесперебойного функционирования системы расчетов. Для завершения банком расчетов в конце операционного дня на корсчет банка зачисляется сумма кредита и проводится списание средств по неисполненным платежным документам. Кредит овернайт предоставляется сроком на один рабочий день.

     Плата за внутридневные кредиты не взимается, стоимость кредитов овернайт равна ставке рефинансирования Банка России (9,5% годовых). Ранее при предоставлении кредитов овернайт одной и той же кредитной организации в течении трех и более рабочих дней подряд Банк России применяя повышающие коэффициенты к процентной ставке по кредитам овернайт. В июне 2004 г. Такой порядок был отменен, и в настоящее время размер процентов за кредиты овернайт не зависит от частоты и периодичности их использования кредитными организациями.

     В связи с тем что платежная  система Банка России не является единой и централизованной, в 1998 г. Банк России принял решение о создании прообраза единого центра регулирования ликвидности банковской системы. Сводный экономический департамент был назначен уполномоченным подразделением Банка России по предоставлению внутридневных кредитов, кредитов овернайт и ломбардных кредитов в Московском регионе (где сосредоточено более половины всех кредитных организаций).  На Сводный экономический департамент так же возложена обязанность централизованно оформлять все депозитарные операции по обеспечению таких кредитов и осуществлять взаимодействие с платежной системой Московского региона, с территориальными учреждениями Банка России и другими его структурными подразделениями (учреждениями) по вопросам  кредитования, а также с внешними организациями, обеспечивающими деятельность Банка России в процессе рефинансирования – Московской межбанковской валютной биржей (ММВБ) и Национальным депозитарным центром (НДЦ).

     Специфика Российской Федерации такова, что  во многих ее регионах безналичные  расчеты, как правило, начинаются с платежей, осуществляемых Сбербанком России, его филиалами. Остальные участники платежной системы занимают пассивную, выжидательную позицию, т.е. платежная система начинает активно «работать» только тогда, когда найдется хотя бы один участник, который направит денежные средства в пользу другого ее участника. Поэтому основная задача внутридневных кредитов – это обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежных систем Банка России.

     Поскольку Банк России разрешает кредитным организациям иметь в его платежной системе не один корреспондентский счет головного офиса, но и корреспондентские субсчета филиалов, кредитные организации вправе выбирать, по скольким и каким счетам (корреспондентскому счету и/или корреспондентским субсчетам), открытым в Банке России, они желают кредитоваться. Со своей стороны ограничений по количеству кредитующихся счетов кредитных организаций Банк России не устанавливает.

     Предоставление  внутридневных кредитов и кредитов овернайт в течении дня осуществляется в рамках лимитов кредитования по внутридневному кредиту и кредиту овернайт, ежедневно рассчитываемых (устанавливаемых) Банком России для каждой кредитной организации с учетом стоимости предоставляемого ею обеспечения.

     Кредитные организации активно пользуются возможностями внутридневного кредитования в целях поддержания мгновенной ликвидности. Причем наибольший эффект достигается при управлении ликвидностью в многофилиальных кредитных организациях. Наличие внутридневного кредитования позволяет его филиалам начать процедуру расчетов клиентов вне зависимости от наличия денежных средств на собственном корреспондентском субсчете в Банке России и не дожидаясь дополнительного подкрепления денежными средствами со стороны головного офиса кредитной организации. При этом складывающаяся к концу дня величина задолженности по внутридневным кредитам фактически отражает потребность филиала в дополнительной ликвидности и может быть погашена встречными поступлениями денежных средств на счет, в том числе предоставляемых филиалу головным офисом в качестве подкрепления (чтобы избежать использование филиалом «дорогого» кредита овернайт).

     Ломбардные  кредиты. Этот вид кредитов предоставляется на фиксированных условиях и аукционной основе. Теоретически кредитование может осуществляться на любой срок, установленный Банком России, но не более одного года, поскольку данное ограничение определено ст. 46 Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)».  Кредиты выделяются Сводным экономическим департаментом (кредитным организациям Московского региона) и территориальным учреждениям Банка России. Правом предоставления ломбардных кредитов Банка России обладают все территориальные учреждения Банка России.

     Ломбардные  кредиты на аукционной основе предоставляются  по итогам ломбардных кредитных аукционов. В день открытия аукциона территориальные учреждения Банка России принимают заявки на участие в аукционе от кредитных организаций (за исключением Московского региона, где этим занимается Сводный экономический департамент) и направляют общую заявку кредитных организаций в Сводный экономический департамент. Он обобщает сводные заявки всех территориальных учреждений Банка России и передает информацию рабочей группе Комитета Банка России по денежно-кредитной политике, которая принимает решение о признании аукциона состоявшимся или нет и устанавливает ставку отсечения и средневзвешенную ставку аукциона. В тот же день результаты аукциона доводятся до сведения кредитных организаций и территориальных учреждений Банка России. Кредиты выдаются на следующий рабочий день.

     Практика  проведения ломбардных кредитных аукционов  была возобновлена по решению Совета директоров Банка России в октябре 2003г. В этом же году были признаны состоявшимися 8 аукционов, в 2004 г. – 41, а в 2005г. –  только 4. столь низкая активность кредитных организаций в 2005 г. Обусловлена значительным избытком ликвидности в банковской системе и низкими процентными ставками межбанковского рынка в этот период. Средневзвешенные процентные ставки, сложившиеся по итогам проведения ломбардных кредитных аукционов, последовательно снижались в пределах от 7,98% годовых в октябре 2003г. до 7,36 в марте 2005г., в апреле и мае – 7,37%, в июне – 7,5%. При этом процентные ставки межбанковского рынка в период с начала 2005г. составляли в среднем 2 – 4% годовых (хотя, предлагаемые кредитными организациями в заявках  процентные ставки не должны быть ниже 7% годовых).

     В соответствии с принятым Комитетом  Банка России по денежно-кредитной  политике решением с 11 апреля 2005г. была возобновлена практика проведения операций ломбардного кредитования на фиксированных условиях в целях боле эффективного регулирования кредитными организациями собственной ликвидности, в том числе при использовании механизма усреднения обязательных резервов. В настоящее время в соответствии с решением Комитета Банка России по денежно кредитной политике денежные средства предоставляются на срок 7 календарных дней без права досрочного возврата по процентной ставке, равной средневзвешенной процентной ставке последнего ломбардного кредитного аукциона. В случае, если последние два аукциона признаны не состоявшимися, ломбардные кредиты Банка России на срок 7 календарных дней предоставляются по ставке рефинансирования Банка России (т.е. по 9,5 %  годовых). Ломбардные кредиты на фиксированных условиях выделяются на основании заявлений кредитных организаций в день обращения.

     Обеспечение кредитов Банка России. Общей отличительной чертой внуридневного, овернайт и ломбардного кредитов Банка России является обязательность их обеспечения ценными бумагами, которые входят в Ломбардный список Банка России.

       В целях снижения кредитных  рисков и риском обесценения  предметов залога залоговое обеспечение  по ценным бумагам при расчете  стоимости обеспечения корректируется  на поправочные коэффициенты, устанавливаемые Комитетом Банка России по денежно-кредитной политике с учетом уровня валотильности цен на указанные ценные бумаги, складывающиеся по итогам торгов на организованном рынке ценных бумаг.

     В результате развития рынка ценных бумаг  и изменения уровня их ликвидности Банк России корректировал используемые поправочные коэффициенты. В 1996 г. они были установлены в размере 0.8 по ГКО и ОФЗ, далее они были повышены до 0,9. Финансово-экономический кризис 1998 г. потребовал от Банка России переоценить уровнь ликвидности государственных ценных бумаг, в связи с чем поправочные коэффициенты по ОФЗ были снижены до 0,3 – 0,27 (в зависимости от срочности предоставляемого кредита). Постепенная стабилизация ситуации в сфере государственных финансов и на рынке ценных бумаг позволила Банку России поэтапно  в течении нескольких лет повышать поправочные коэффициенты сначала до уровня 0,5 – 0,47 (в зависимости от срочности предоставления кредита), далее – до уровня 0,9.

     В настоящее время действуют следующие  коэффициенты: 0,98 – по облигациям Банка России; 0,95 – по ГКО; 0.9 – по Офз и государственным федеральным ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте; 0,8 – по облигациям городских облигационных займов Москвы и 0,5 – по облигациям ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» и облигациям коммерческого банка «Московское ипотечное агентство»,  имеющим соответствующие гарантии.

     Порядок предоставления и  погашения кредитов Банка России. Кредиты под залог ценных бумаг предоставляются только банкам, как уже и говорилось, способным обеспечить их своевременные погашения. Банк России установил определенные требования к банкам – потенциальным заемщикам:

• Банк должен относиться к категории финансово стабильных кредитных организаций, т.е. отвечать критериям, установленным Банком России в соответствующих нормативных документах;
• Банк не должен иметь недовзносы в обязательные резервы, неуплаченные штрафы за нарушение нормативов обязательных резервов, непредставленного расчета размера обязательных резервов;
• Банк не должен иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам Банка России и процентам по ним.