Необходимость и сущность рефинансирования кредитных организаций со стороны центрального банка

        Виды кредитов, предоставляемых в порядке рефинансирования.

     Кредиты центрального банка, выдаваемые в порядке  рефинансирования коммерческих банков, можно классифицировать по разным критериям (критерии классификаций и виды кредитов представлены в таблице 1.1).

Таблица 1.1

     Классификация кредитов, предоставляемых коммерческим банкам в порядке рефинансирования

1.3 Рефинансирование  кредитных организаций Банком  России

     Функционирующая в настоящее время в России система рефинансирования сформировалась в середине 1990-х гг. До этого времени  кредиты предоставлялись коммерческим банкам в порядке распределения, установленного централизованно. В 1994 г. Банком России совместно с Правительством РФ было принято решение отказаться от централизованного распределения кредитных средств (для покрытия дефицита государственного бюджета или выдачи средств банкам и предприятиям). 
В настоящее время кредиты представляют собой рыночный механизм, а не простое долгосрочное финансирование через кредитные организации.

     Система рефинансирования в России включает две группы инструментов: в первую группу инструментов входят три вида кредитов, обеспеченных залогом ( блокировкой) ценных бумаг: внутридневной, овернайт, ломбардный. Эти группы кредитов предоставляются для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы и отдельных банков. Вторая группа инструментов рефинансирования возникла в нашей стране сравнительно недавно. Пилотный проект кредитования Банком России коммерческих банков под залог векселей, прав требований по кредитным договорам, а также поручительств банков осуществляется с октября 2000 года в соответствии с положением Банка России от 3 октября 2000г. № 122-П⁴. Сегодня порядок предоставления этих кредитов регулируется Положением Банка России от 14 июля 2005 г. №273-П⁵. Этот инструмент рефинансирования предназначен для стимулирования развития реального сектора экономики России. 
 
 

  1.4. Зарубежный опыт использования инструмента рефинансирования.

     Достаточно  специфическая политика рефинансирования применяется в 
Великобритании. Так, используя инструмент рефинансирования, Банк Англии предоставляет коммерческим банкам следующие основные виды кредита:

• дневной кредит;
• кредит рефинансирования;
• суточные операции РЕПО;
• конверсия дневного кредита.

     Дневной кредит предоставляется в основном для обеспечения плавного движения средств в течении дня, а в  конце его предоставленный кредит возвращается. Этот инструмент является бесплатным (проценты при погашении данного кредита не взимаются) и направлен главным образом на восстановление утраченной ликвидности банка. Объём кредитования не ограничен при условии, что у коммерческих банков имеется залог в размере необходимом для его обеспечения.

     Кредит  рефинансирования, который является ночным кредитом, предоставляется на срок от 7 до 10 дней. Поскольку время, на которое выдаётся данный кредит, не ограничивается одним днём, то за него взимаются проценты (по ставке рефинансирования). Для проведения данной операции Банк Англии определяет объём ликвидности в среднесрочной перспективе, требуемый для банковской системы, и только в необходимом объёме осуществляет её кредитование.

     Суточные  операции РЕПО по своей сути имеют сходство с кредитом рефинансирования. Эти операции позволяют банкам, не имеющим в течении дня достаточных средств, получить их в конце дня. Поскольку банки кредитуются в конце дня, то с них Банк Англии берёт надбавку (сверх ставки рефинансирования) в размере ј %. В принципе Банк Англии рассматривает такую операцию как операцию на открытом рынке и ограничивает сумму предоставления данного кредита.

     Конверсия дневного кредита. Банк, не сумевший к  концу дня кредит, должен его погасить в течение одного или нескольких дней. Потенциально конверсия дневного кредита в суточный не ограничена, однако на практике ограничивается применением штрафной ставки. Штрафная ставка не зафиксирована, но по мнению специалистов Банка Англии, оптимальной в таких случаях является удвоенная ставка. Именно штрафной характер ставки должен ограничить стремление банков к получению таких кредитов рамками чрезвычайных и безвыходных ситуаций.

     С точки зрения правового механизма  все описанные инструменты работают как операции РЕПО. В настоящее время в Великобритании используются два основных вида Генеральных соглашений по РЕПО между Банком Англии и другими финансовыми учреждениями. Первый вид генерального соглашения применяется для юридического оформления дневного кредита, второй – для более долгосрочных кредитов (суточных и кредитов рефинансирования ). Как только финансовое учреждение подписывает генеральное соглашение, у него отпадает необходимость заключать соглашение по каждой отдельной сделке. Иначе говоря, если у Банка Англии имеется генеральное соглашение с каким-либо банком, то этот банк по телефону может запросить предоставление любого кредита. однако сделать он это может лишь при условии наличия у него необходимого залога в виде ценных бумаг для проведения операций РЕПО. Все условия осуществления сделок РЕПО оговариваются в генеральном соглашении. Для Банка Англии это удобно, т.к. появляется возможность оперативно управлять ликвидностью, увеличивая скорость её поступления в экономику страны.

     Использование генеральных соглашений упрощает оформление дневного кредита или кредита предоставляемого в конце рабочего дня. В то же время без наличия такого соглашения для оформления подобных сделок требовалось бы большее число документов, а вся процедура не могла бы быть осуществлённой в течение одного дня.

     Залогом по кредитам, предоставляемым Банком Англии, являются государственные ценные бумаги, как правило депонированные в фунтах стерлингов, а также казначейские (и очень редко коммерческие) векселя, переводные векселя. Это даёт возможность контролировать всю банковскую систему, в том числе анализировать состав ценных бумаг, присутствующих в каждый данный момент на рынке.

     Как можно заметить, основной целью проведения Банком Англии политики рефинансирования является управление ликвидностью финансовых учреждений. Повальное использование механизма РЕПО позволяет Банку Англии прежде всего упростить и укрепить устойчивость осуществления механизма управления ликвидности в банковской системе, а также эффективно использовать этот новый механизм на английском рынке -одном из самых развитых и устойчивых рынков мира. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2: Рефинансирование кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка России 

2.1 Общее  описание системы рефинансирования  Банка России

     Виды  кредитов Банка России и условия кредитования (представлены в таблице 2.1)

Таблица 2.1

     Объемы операций кредитования Банка России (представлены в

таблице 2.2)

Таблица 2.2