Доля  основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 22,80%. Таким образом, ООО «Вымпел» имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли ООО «Вымпел» к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

     На  конец анализируемого периода структура  имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая  практически не менялась, составив 78,32% на начало и 77,20% на конец  анализируемого периода.

     Оборотные активы ООО «Вымпел» за период 2008-2009 гг. практически не изменились, составив на конец периода 15 130 тыс. руб. Снижение оборотных активов произошло за счет уменьшения следующих составляющих:

     3,33% - дебиторской задолженности;

     0,15% - денежных средств;

     Основным  источником формирования имущества  ООО «Вымпел» в анализируемом  периоде являются собственные средства, доля которых в балансе увеличилась  с 96,17% до 96,80%.

     Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков  и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 18 667 тыс. руб., а на конец периода был равен 18 971 тыс. руб.  За период 2008-2009 гг. величина собственного капитала (фактического) увеличилась на 304 тыс. руб. при одновременном снижении соотношения заемного и собственного капитала на 0,01. Таким образом, финансовая устойчивость ООО «Вымпел» возросла. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования (собственного капитала (фактического) и долгосрочных заемных средств, 1,33%) ниже прироста внеоборотных активов ООО «Вымпел» (6,18%) за период 2008-2009 гг.. 

     Значение  рентабельности активов по чистой прибыли  на конец анализируемого периода  свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 2,700% на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,500 оборота за год, при высокой (5,390%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

     В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности ООО «Вымпел», положительна (за период 2008-2009 гг. отмечается увеличение значения показателя с 0,411 до 0,500 оборота за год ).

     Оценку  эффективности управления основной деятельностью ООО «Вымпел» с  точки зрения извлечения прибыли  дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы ООО «Вымпел») в начале анализируемого периода равнялась 5,110%, а на конец периода составляла 5,690%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 11,370%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0,501 оборота за год .

2.2. Оценка финансового состояния по методике ОАО «Банк Москвы».

 

      Проведем оценку кредитоспособности по методике ОАО «Банк Москвы», представленной в первой главе. Данные берем за 2009 год.

      Коэффициент абсолютной ликвидности К1 является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (итог раздела Y баланса за вычетом строк 640 - “доходы будущих периодов”, 650 - “резервы предстоящих расходов ”): 

      К1 = (34 + 0) / 118 = 0,288 

    При расчете коэффициента по строке 250 учитываются  только государственные ценные бумаги, ценные бумаги ОАО «Банк Москвы» и средства на депозитных счетах. При отсутствии соответствующей информации строка 250 при расчете К1 не учитывается.

    Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент  быстрой ликвидности) К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам: 

    К2 = (34 + 4946) / 118 = 79,915 

      Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей “краткосрочные финансовые вложения” и “дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты)”. Указанные  статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.

      Коэффициент текущей ликвидности (общий  коэффициент покрытия) К3 дает общую оценку ликвидности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса): 

      К3 = 15130 / 118 = 128,220 

      Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)”, “запасы” и “прочие оборотные активы” на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов. 

      II. Коэффициент наличия собственных средств К4

      Показывает  долю собственных средств предприятия  в общем объеме средств предприятия  и определяется как отношение  собственных средств (итог раздела  III баланса, увеличенный на сумму срок 640 “доходы будущих периодов” и 650 - “резервы предстоящих расходов”) ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):

                      К4 = 18971 / 19598 = 0,968 

      Показатели  рентабельности определяются в процентах или долях. 

      Рентабельность  продукции (или рентабельность продаж) К5: 

      К5 = 1570 / 9455 = 0,166 

      Рентабельность  деятельности предприятия К6: 

      К6 = 510 / 9455 = 0,054 
 

     Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, К5 и К6. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям.

     Оценка  результатов расчетов шести коэффициентов  заключается в присвоении категории  по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее  определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. 

Таблица 4.

Разбивка  показателей ООО «Вымпел» на категории в зависимости от их фактических значений:

 

      Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S = 0,05 * Категория К1 + 0,10 * Категория К2 + 0,40 * Категория К3 +

+ 0,20 * Категория К4 + 0,15 * Категория К5 + 0,10 * Категория К6. 

      Таблица 5.

      Таблица расчета суммы баллов

 

      Значение  S наряду с другими факторами используется для определения класса кредитоспособности Заемщика. ООО «Вымпел» по расчету имеет 3 класс кредитоспособности (значение S больше 2,35). Предприятие кредитоспособно и заслуживает получения кредита.

2.3. Оценка кредитоспособности предприятия

 

     Таким образом, к концу анализируемого периода у ООО «Вымпел» имелись  широкие возможности привлечения  дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

     Увеличение  уровня собственного капитала  (фактического) за период 2008-2009 гг. способствовало росту финансовой устойчивости ООО «Вымпел».

     Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным  капиталом (фактическим) на конец периода составил 4,246 (на начало 4,436) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности ООО «Вымпел» в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как негативная.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,959, что лучше установленного нормативного значения (0,10).

     Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 0,040, на конец периода 0,033 (при рекомендуемом  значении менее 1).

     Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,214, что на 0,060 пунктов ниже его значения на начало периода (0,274) при рекомендуемом значении от 0,30 до 0,50.

     Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых  оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 31,321, что  на 6,511 пунктов выше его значения на начало периода (24,810) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.

     Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности  оборотными активами на конец периода  составил 95,157, что на 27,892 пунктов  выше его значения на начало периода (67,266) при рекомендуемом значении от 0,80 до 1,50. Таким образом, за период 2008-2009 гг. ООО «Вымпел» сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Однако, данный показатель не укладывается в диапазон рекомендуемых значений.

 

3. Рекомендации оценки кредитоспособности клиентов

3.1. Повышение эффективности  управления  кредитоспособностью

 

    Элементы  повышения кредитоспособности, следует  учитывать на стадии разработки финансовой стратегии, до выявления необходимости проведения комплексных оздоровительных мероприятий в финансовой деятельности предприятия в целях предотвращения нарушения ее системного качества.