Лизинговые операции предприятия (на примере ООО «Каркаде»)

Показатели  деятельности  компании растут каждый год: в 2005 году заключено 3 588 договоров лизинга, что на 23% больше чем в 2004 году, общая  стоимость договоров заключенных в 2005 году составила  88 465 877$, что на 69% больше чем в 2004 году. В компании работают более 300 сотрудников. Одним из важнейших показателей лизинговой компании является стоимость заключенных договоров лизинга (см. рис. 2).

Рис. 2. Стоимость заключенных договоров компании CARCADE

 

Динамика  заключенных договоров на приобретение автомобилей в лизинг за 2003 – 2005 год свидетельствует о росте  компании. Общее количество договоров  за 2004 год было равно 2 908, в 2005 году это  количество составило – 3 588 договоров. За время работы на российском рынке CARCADE заключила более  10 000 договоров лизинга. Компания CARCADE  специализируется на лизинге автомобилей и занимает лидирующие позиции в этом секторе. Приведенные ниже данные (рис. 3) показывают структуру лизингового портфеля. В 2004 году он состоял из 65% российских автомобилей, 28% импортных и 7% — оборудования. В 2005 году заметно увеличение доли продаж импортных автомобилей — с 28% до 44% и уменьшение доли продаж российских автомобилей. Это обусловлено активным сотрудничеством с дилерами и ориентированностью на предпочтения клиента. Увеличение доли импортных автомобилей интересно клиентам компании, так как чем больше машин компания приобретает, тем лучшие условия получает, и, соответственно, эти условия транслируются на клиентов CARCADE.

Рис. 3. Количественное соотношение предметов лизинга (шт), в 2004-2005 гг.

 

Рассмотрим  анализ финансового состояния ООО  «Каркаде» за 2003-2005 гг. Для этого  используем анализ финансовых коэффициентов, как один из самых распространенных методов аналитической обработки  информации, содержащейся в бухгалтерской  отчетности. Использование финансовых коэффициентов позволяет выявить  сложившиеся тенденции, сильные  и слабые стороны в деятельности организации; произвести сравнения  с аналогичными показателями родственных  предприятий; дать предварительную  оценку деятельности организации; определить пути и направления повышения эффективности работы. Система финансовых коэффициентов обширна, поэтому рассмотрим наиболее значимые из них (см. табл. 1).

Таблица 1. Показатели финансового состояния ООО «Каркаде»

	Показатели	№ строк баланса	на 01.01.2004г.	на 01.01.2005г.	на 01.01.2006г.
1	2	3	4	5	6
1	Оценка имущественного	положения
1.1.	Доля основных средств и незавершенного строительства в балансе, %	120+130/валюта    (ф.1)	29.88	29.96	34,20
1.2.	Доля оборотных активов в балансе, %	290/валюта   (ф.1)	28.95	29.02	30.07
2	Оценка ликвидности
2.1.	Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	(260+250+240+210+220)/ (690-640-650-660) (ф.1)	2.91	2.77	7.61
2.2.	Коэффициент быстрой ликвидности	(260+250+240)/ (690-640-650-660)    (ф.1)	2.12	2.15	6.90
2.3.	Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности	(260+250)/ (690-640-650-660)    (ф.1)	1.07	1.16	2.99
3	Оценка финансовой устойчивости
3.1.	Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.	490+640+650+590-190-230   (ф.1)	78 763	81 116	128749
3.2.	Запасы	210+220    (ф.2)	32 451	27 855	14 403
3.3.	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютная устойчивость	210+220<490+640+650+590-190-230+610    (ф.1)	32541 т.руб. < 78 763 т.руб.	27855 т.руб. < 81 116 т.руб.	14403 т.руб. < 128 749 т. руб.
3.4.	Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	(валюта-490-640-650)/ (490+640+650)    (ф.1)	0.93	1.03	1.16
3.5.	Коэффициент обеспеченности текущих  активов СОС	(490+640+650+590-190-230) / 290    (ф.1)	0.65	0.64	0.83
3.6.	Доля кредиторской задолженности  в текущих активах	620 / 290    (ф.1)	0.34	0.36	0.13
3.7.	Коэф. концентрации  собственного капитала (автономии)	(490+640+650) / валюта    (ф.1)	0.52	0.49	0.46
4	Оценка рентабельности
4.1.	Рентабельность продаж, %	050 / 010       (ф.2)	21.43	9.17	16.58
4.2.	Рентабельность всех активов, %	190 или200  /  сред.(190+290)     (ф.2 и ф.1)	5.46	3.01	2.97
4.3.	Рентабельность оборотных активов, %	190 или200 /  сред. 290    (ф.2 и  ф.1)	18.88	10.37	10.05
4.4.	Рентабельность заемного капитала, %	190 или200 / сред.(валюта-490-640-650)     (ф.2 и ф.1)	11.31	6.07	5.68
4.5.	Рентабельность собственного капитала, %	190 или 200 / сред.(490+640+650)     (ф.2 и ф.1)	10.57	5.96	6.24

 

Оценка  имущественного положения организации  – это определение суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель равен валюте баланса  и дает представление о том, сколько  хозяйственных средств привлечено предприятием за рассматриваемый период из различных источников (собственных  и заемных). В нашем случае валюта баланса на начало 2004 года составляла 416 991 тыс.руб., а на конец года – 438 661 тыс. руб., на конец 2005 года – 517 751 тыс.руб. Это свидетельствует о расширении организации, такая тенденция наблюдается в течение нескольких периодов, что является положительным фактором. Доля основных средств и незавершенного строительства в валюте баланса рассчитывается как отношение балансовой стоимости основных средств и незавершенного строительства, находящихся в распоряжении предприятия к валюте баланса. Рост этого коэффициента в динамике (2003г. – 29,88; 2004г. – 29,96; 2005г. – 34,20), рассматривается как положительное явление.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) дает оценку ликвидности баланса (ликвидность  –  возможность быстро погасить обязательства за счет наиболее ликвидных  средств (деньги, ТМЦ)). Он рассчитывается как отношение суммы текущих  активов к текущим обязательствам организации, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, деятельность предприятия оценивается как  успешная. В нашем случае текущая  ликвидность баланса увеличилась  в более чем 3 раза, фактором такого роста явился опережение темпов роста  дебиторской задолженности по отношению  к темпам роста кредиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается на основе наиболее ликвидных активов. Коэффициент равен отношению  суммы денежных средств, дебиторской  задолженности (кроме сомнительных требований) и других наиболее ликвидных  активов к обязательствам организации. Увеличение коэффициента быстрой ликвидности  является безусловным показателем  роста финансовой стабильности предприятия. В нашем примере наблюдается  увеличение ликвидности: если на 01.01.2004 сумма наиболее ликвидных активов  превышает обязательства в 2,12 раза, то на 01.01.2006г. уже в 6,9 раза.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает,  в какой доле текущие обязательства  могут быть погашены на дату составления  баланса. Допустимое значение этого  коэффициента должно находиться в интервале 0,15 - 0,20. Фактические значения за 2003-2005 гг. по ООО «Каркаде» выше допустимых значений, и имеют положительную  тенденцию роста.

Финансовое  состояние организации по типу финансовой устойчивости оценивается как абсолютно  устойчивое (этот тип встречается  крайне редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости). Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность  покрывает все обязательства  организации. Структура баланса  удовлетворительная. На данный момент организация является платежеспособной.

Значение  коэффициента соотношения собственных  и привлеченных средств должно быть не менее 0,7. У ООО «Каркаде» значение коэффициента выше нормативного и имеет  положительную динамику.

Для оценки динамики структуры капитала рассчитывается коэффициент автономии. Коэффициент  показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств. Снижение уровня коэффициента автономии свидетельствует  о повышении финансового риска  организации. Допустимые значения этого  коэффициента в разных сферах деятельности неоднозначны, что, прежде всего, зависит  от возможностей отдельных предприятий  формировать достаточный объем  денежных средств для обслуживания кредиторов.

Рентабельность  продаж рассчитывается как отношение  итогового дохода к сумме реализации. Показатель говорит о том, что  на каждый 1 руб. выручки приходится 21,43% чистого дохода в 2003 году, 9,17% - в 2004г., 16,6% - в 2005г.

Рентабельность  собственного капитала показывает, сколько  рублей дохода приходится на 1 руб. собственного капитала. Полученный результат говорит  о недостаточно высокой эффективности  отдачи от собственного капитала организации - в течение 2003 года на каждый рубль  собственного капитала приходилось 10,57 руб. дохода, в 2004г. – 5,96 руб., в 2005г. – 6,24 руб¹⁹.

 

2.2. Использование лизинга на предприятии ООО «Каркаде»

 

Компания, желающая арендовать оборудование, выбирает его  у поставщика (производителя) с учетом количества, цены, сроков изготовления и поставки. Затем лизингополучатель (потребитель) заключает  с лизингодателем (лизинговой компанией) лизинговый договор. Лизинговая компания получает кредит от банка или какой-либо другой кредитной организации на покупку оборудования. Кредитор возлагает всю ответственность за погашение кредита на лизингодателя (лизинговую компанию).

Лизингодатель оплачивает стоимость оборудования поставщику и становится владельцем этого оборудования. Лизингодатель осуществляет страхование этого оборудования в страховой компании. Лизингодатель договаривается с поставщиком о поставке этого оборудования лизингополучателю. Лизингодатель погашает основную стоимость кредита и проценты по нему банку или другой кредитной организации.

Положительным моментом для лизинговой компании является то, что она избавлена от «лишних» затрат и действий, связанных со страхованием предмета лизинга. С другой стороны, есть некоторая вероятность  того, что лизингополучатель просрочит  взносы по договору страхования, что  повлечет за собой расторжение страхового договора, и лизинговая компания останется  без источника покрытия свои рисков.

ООО «Каркаде»  предлагает для юридических лиц  и индивидуальных предпринимателей различные схемы лизинговой сделки, учитывающие разнообразные потребности  каждого клиента:

«Экспресс–лизинг« – быстрое проведение лизинговой сделки;

«Лизинг 0%» и «Zero–лизинг» – беспроцентный лизинг, при котором стоимость всех лизинговых платежей равна стоимости автомобиля в салоне.

«Эконом–лизинг» – покупка автомобиля с минимальным удорожанием.

«Оптимум–лизинг» – минимальный ежемесячный платеж.

«Б.О.Ф.С.–лизинг» – лизинг без оценки финансового состояния клиента.

«Стандарт–лизинг» – возможность приобрести автомобиль, спецтехнику стоимостью от 5 000 USD.

«Партнер–лизинг» – выгодные условия для повторных клиентов.

«Премиум-лизинг» – особые условия для клиентов с хорошими финансовыми показателями.

Как в  любой сложной финансовой сделке, а лизинговые операции являются такими, можно выделить три больших этапа:

1) подготовка  и обоснование; 

2) юридическое  оформление;

3) исполнение.

Рассмотрим  порядок лизинговых операций в ООО  «Каркаде» на примере проведения лизинговой сделки с ООО ПКФ «ПерекрёстокЪ» (приобретение легкового автомобиля Тойота Камри).

На первом этапе в ООО «Каркаде» оформляются  следующие документы:

- предварительное  лизинговое предложение;

- заявка на оформление договора  лизинга;

- заявка,  направляемая лизингодателем поставщику  оборудования.

На втором этапе оформляются следующие  документы:

-  договор  купли - продажи объекта лизинга;

-  акт  приема-передачи объекта лизинга;

-  договор  лизинга.

На третьем  этапе осуществляются эксплуатация поставленного автотранспорта. При  этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата лизингодателю  лизинговых платежей.

Любая лизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от будущего лизингополучателя  на покупку имущества и сдачи  его во временное пользование. Предварительное лизинговое предложение в ООО «Каркаде»  на предоставлении в лизинг автомобилей составляется по форме, разработанной самой компанией. По нему определяются ключевые условия лизинговой сделки: предмет лизинга и его стоимость, поставщик, вид лизинга, размер первого платежа (аванса), срок лизинга и т.п. Если условия, оговоренные в предварительном лизинговом предложении, являются приемлемыми лизинговой компании и ее клиента, составляется заявка на оформление договора лизинга. В ней присутствуют следующие разделы: основная информация (реквизиты фирмы-лизингополучателя), информация о предмете лизинга и поставщике, страхование, дополнительная информация (ключевые финансовые показатели деятельности фирмы-лизингополучателя), информация о договоре лизинга и оценка финансовой устойчивости клиента, определение профиля клиента.

Одновременно  с заявкой потенциальный клиент представляет документы, которые требует  ООО «Каркаде». Причем, в зависимости  от выбранной схемы лизинговой сделки набор документов бывает разным. Предоставляются  копии документов, заверенные печатью  организации, нотариальное заверение  не требуется. После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка, так  и всесторонняя экспертиза лизингового  проекта. Предварительно анализируется  первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные  схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д.

Основной  задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя  выплатить лизинговые платежи, а  так же оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной  сдачи имущества или его продажи  в случае расторжения контракта. Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связана с необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, так как лизинговый договор заключается на длительный период.

В ООО  «Каркаде» оценка финансовых рисков заключается в следующем. Определяется выручка и прибыль после налогообложения  за предпоследний и последний  отчетный период в рублях и долларах США. Источником информации является бухгалтерская  отчетность клиента.

Выясняются  следующие обстоятельства:

- имеет  ли клиент задолженность по  уплате налогов и задолженность  по платежам во внебюджетные  фонды;

- если  да, то применяются ли административные  меры по взысканию платежей  в бюджет;

- имеет  ли клиент обязательства по  погашению ранее полученных кредитов (с указанием банка, размера  текущей задолженности, формы  обеспечения и сроков погашения);

- является  ли клиент поручителем по кредитам  третьих лиц;

- имеет  ли клиент финансовые обязательства  перед другими лицами (лизинг, заем  и т.д.);

- имеет  ли клиент обязательства по  решению суда или против него  возбуждено исполнительное производство.

Как правило, положительное заключение по указанным  обстоятельствам является причиной отказа клиенту в заключение лизинговой сделки. Далее оценивается финансовая устойчивость клиента. Оценка производится следующим образом:

1. Определяется  выручка клиента за последние  12 месяцев (в долларах США). В  рассматриваемой нами сделке  она составляет 1099621,99 $.