Лизинг как перспективная форма кредитования

Сумма невозмещенного лизинговым компаниям НДС на конец 2007 года не изменилась по отношению к аналогичной сумме годом ранее - 1 млрд долл. С одной стороны, с учетом выросшего за этот период объема рынка можно говорить об относительном улучшении ситуации. С другой стороны, прогресс не очевиден - во многом возврат происходит по решениям судебных органов.

Быстро растущую лизинговую отрасль ФНС использует как источник денег и средство исполнения бюджета, несмотря на то, что это противоречит экономическому смыслу лизинга и мешает более эффективной работе лизингодателей. Кроме того, действия налоговой службы подрывают репутацию и международный авторитет российских лизинговых компаний, поскольку ФНС обвиняет их в недобросовестности. Многие лизингодатели в своей деятельности стремятся привлечь иностранные инвестиции, в процессе чего раскрывается информация о наличии судебных дел и исков. Наличие таковых отнюдь не повышает привлекательность отечественных компаний.

За 2007 год контроль со стороны и количество проверок лишь возросло. Их было проведено около 900 000, большая часть из которых - проверки по НДС. Количество претензий и судебных разбирательств увеличивается, несмотря на постоянные решения судов о неправомерности действий налоговых органов.

Также по результатам исследований в прошедшем году оказалось, что многие компании среднего звена вообще не требуют возмещения НДС. Дожидаясь его зачета из сумм лизинговых платежей, они фактически бесплатно кредитуют бюджет (более чем на 1 млрд. долл. в 2007 году), сами при этом оплачивая проценты за привлеченные средства.

По мнению самих лизингодателей, оптимальным решением проблемы может стать введение для лизинговых компаний не разрешительного, а уведомительного характера зачета НДС. При этом необходимо предоставить право налоговым органам предъявлять претензии по зачету НДС только по результатам проведения последующей проверки, если в ходе нее будет выявлен факт неправомерного зачета НДС.

Сжатие ликвидности, наступившее осенью прошлого года, оказало на лизинговый бизнес в России неоднозначное влияние. C одной стороны, банки существенно сократили объемы кредитования клиентов (в том числе и лизинговых компаний) в связи с ограниченностью ресурсов. До наступления кризиса ликвидности сотрудничество лизингодателей с банками, как основными поставщиками долгосрочного фондирования, активно расширялось.

С августа 2007 г. также достаточно заметной стала тенденция увеличения ставок. Однако, поскольку повышение ставок по заемному капиталу происходит повсеместно, сокращение спроса на услуги лизингодателей пока не наблюдается.

Более того, вторым эффектом кризиса ликвидности стало увеличение интереса предприятий к лизингу. Снижение объемов кредитования корпоративного сектора банками во второй половине 2007 года привело к поиску альтернативных источников финансирования. Это увеличило спрос на лизинг и дало дополнительный толчок развитию лизинговых компаний в прошедшем году. Во второй половине 2007 года значительная часть независимых лизинговых компаний столкнулась с проблемами в привлечении ресурсов - сократилась емкость рынка облигаций, значительно удлинились сроки принятия кредитных решений, снизились объемы кредитования.

Оценить влияние "эффекта кризиса" на темпы роста лизингового бизнеса можно путем сопоставления ситуаций в конце 2006 г. и в конце 2007 г. Как известно, рынок лизинга отличается достаточно четко выраженной сезонностью, и большинство заключаемых сделок приходится на 4 квартал. Однако если в 4 квартале 2006 года прирост рынка по сравнению с третьим кварталом составил 82,4%, то в 4 квартале 2007 года - всего 49,3%. Это значит, что при отсутствии сжатия ликвидности, объем российского лизингового рынка по итогам 2007 года мог бы составить порядка 50 млрд долл.

Понижательный тренд четко виден и при оценке темпов прироста рынка путем соотнесения объемных данных 2007 года к аналогичным данным 2006 года - вместо характерного ускорения во втором полугодии, темпы прироста суммы заключенных сделок стали снижаться (таблица 2).

Лизинговые компании по-прежнему готовы вкладывать средства в свое развитие. Лизингодателей по-прежнему интересует привлечение в бизнес высоких технологий: ведущие игроки рынка лизинга понимают, что внедрение систем автоматизации - это, прежде всего, инвестиции в будущее и одно из главных конкурентных преимуществ. Наибольшую активность в этом вопросе проявляют крупные и средние розничные компании и представительства иностранных организаций[3].

Заключение

Лизинг в России - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д.

Следует более полно использовать инструменты регулирования правоотношений лизинга при помощи налогового права. Также следует стимулировать банки, предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договора.

Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимся объектами международного финансового лизинга.

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т. п. На лицо огромный потенциал лизинга в России.

Преимущества лизинга:

- позволяет быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка, обновлять капитал, не прибегая к крупномасштабным инвестициям;

- не требуется единовременно оплачивать необходимое оборудование, что ведет к увеличению оборотного капитала лизингополучателя;

- лизинговые платежи можно осуществлять в натуральной и денежной формах;

- снижается налогооблагаемая прибыль за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость продукции;

- возможно установление различных форм выплат лизинговых платежей: твердых и гибких;

Лизинговый договор определяет основные права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя, регулирует отношения, складывающиеся между ними по поводу предоставления оборудования. В нем должны быть указаны:

- длительность контракта (обычно соответствует сроку эксплуатации оборудования);

- финансируемая сумма;

- способ уплаты платежей (ежемесячный, ежеквартальный или иные опережающие арендные платы);

- ставки и условия;

- налогообложение;

- возможность выбора потребителя по окончании срока лизинговой сделки;

- страхование имущества, подлежащего размещению;

По окончании срока лизингового договора предприниматель может выбрать одно из трех возможных решений:

- возвратить за свой счет лизинговой фирме имущество в исправном состоянии;

- возобновить лизинговый контракт при более низкой ставке платежа;

- приобрести оборудование или технику в собственность, заплатив лизинговой фирме выкуп, сумма которого определяется по договору между лизингодателем и лизингополучателем.

Российский лизинговый рынок вырос в 2007 году на 165% - самыми высокими темпами за последние семь лет. В большой степени это связано с тем, что лизинг восполнил разрыв между спросом на инвестиционные ресурсы (3 года и более) и пока недостаточным предложением "длинных" денег со стороны банков. Объем нового бизнеса на рынке лизинга в 2007 году составил, по оценкам "Эксперт РА", 39 млрд. долл., а суммарный портфель лизинговых компаний - 47 млрд. долл. Такой результат работы отечественных лизингодателей соответствует нашему прогнозу по итогам исследования за 9 месяцев 2007 года. Если бы рынок показал такой результат год назад, то по своим масштабам он вошел бы в пятерку крупнейших европейских рынков, уступив лишь Великобритании, Германии, Италии и Франции.

Доля лизинга в ВВП в 2007 году увеличилась почти в два раза и достигла 3,02% . В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 15,5%. Однако, согласно международному опыту, доля лизинга в инвестициях субъектов экономики в основной капитал может достигать 40%, что свидетельствует о хороших перспективах дальнейшего роста российского лизингового рынка.

Более 60 лизинговых компаний России уже перешагнули рубеж объема нового бизнеса в 1 млрд рублей, а к концу 2007 года их количество возросло еще на треть. Инвесторов, как правило, интересуют именно компании, имеющие портфель от 1 млрд руб. и выше. Поэтому в 2008 году ожидается, что лизинг станет одной из тех отраслей, где процессы слияний и поглощений будут протекать особенно активно.

По оценкам "Эксперта РА", доля новых сделок, приходящихся на региональные филиалы, неуклонно растет: если за 9 месяцев 2006 года на них пришлось около 30% от общего числа сделок, то в 2007 году региональные сделки принесли уже 42% нового бизнеса. Кроме того, за первые три квартала 2007 года российскими лизинговыми компаниями было открыто более 60 филиалов и представительств. Для укрепления позиций на рынке компаниям необходимо идти в регионы.

В 2008 году, по прогнозам, темпы прироста рынка лизинга замедлятся до 55-60%, а его объем составит около 1600 млрд руб. Основными точками роста при этом будут крупные государственные и квазигосударственные заказы единичного характера ("олимпийская стройка", энергетическое оборудование, авиатехника), государственные программы поддержки отдельных отраслей (сельское хозяйство), а также сектор "розничного" лизинга (легковой и грузовой автотранспорт, строительная техника)

Список литературы.

1.      Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)». -  7-е изд. – М.: ОСЬ-89, 2007.

2.      Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг. 2-е изд., испр. и долол. – СПб.: Питер, 2007.

3.      Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. засл. деят. Науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. – 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2007.

4.      Банковское дело: [учебное пособие] / Е.П. Жарковская, И.О. Арендс. – 5-е изд., перераб. – Москва: Омега-Л, 2007.

5.      Банковское дело: Учебник./ Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003.

6.      Банковское дело: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой. – изд. с изм. – М.: Экономистъ, 2006.

7.      Борисов А.Б. Большой экономический словарь. – М.: Книжный мир, 2003.

8.      Деньги, кредит, банки: Учебник./ Под ред. О.И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003.

9.      Малахова Н.Г. Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособ. / Н.Г. Малахова. – Ростов н/Д: Феникс, 2007.

10. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник./ Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: «Проспект», 2001.

11. http://www.raexpert.ru/ratings/leasing/2007/

[1] Наименование Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» в редакции Федерального закона от 26.07.2006 – 7-е изд. – М.: ОСЬ-89, 2007, стр. 3.

[2] Наименование Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» в редакции Федерального закона от 26.07.2006.-7-е изд. – М.: ОСЬ-89, 2007, стр. 3.

[3] http://www.raexpert.ru/ratings/leasing/2007/