Контрольная работа по «Финансовому праву»

     Государственный кредит – совокупность общественных отношений, возникающих по поводу предоставления и привлечения денежных средств соответственно из и в государственный бюджет.

     В зависимости от сферы размещения государством своих финансовых требований и обязательств, возникающих из кредитных  отношений, подразделить государственный  кредит на внутригосударственный и внешний

     Кредитом  под ценные бумаги, которые засвидетельствуют  отношения займа, признаются средства, которые привлекаются юридическим  лицом-должником (дебитором) от иных юридических  и физических лиц как компенсация  стоимости выпущенных (эмитированных) таким дебитором облигаций или  депозитных сертификатов.

     Функции кредита:

     1. Распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником покрытия бюджетного дефицита.

     2. Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость.

     3. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории:

     1) очень тесно связана с деятельностью  государства и состоянием централизованного  фонда денежных средств; 

     2) охватывает движение стоимости  в обе стороны, поскольку предполагает  возвратность и возмездность получения средств;

     3) осуществляется не только финансовыми  структурами, но и кредитными  институтами.

     В зависимости от статуса заемщика различают централизованный и децентрализованный кредит. В первом случае государственные ценные бумаги выпускаются правительством (Министерством финансов), в другом – местными органами власти.

     Эмитент облигаций местных займов обязан объявить всю необходимую информацию о своем экономическом и финансово-правовом состоянии. На базе этой информации потенциальные  инвесторы будут принимать решения  относительно риска приобретения этих облигаций.

     Облигация местного займа содержит следующие  реквизиты: наименование ценной бумаги, наименование эмитента, номинальную  стоимость облигации, срок погашения, размер процентов, дату и номер свидетельства  о регистрации выпуска облигаций, серию и номер облигации, подпись  председателя совета. Право собственности  на облигацию подтверждается сертификатом. Как правило, выпуск местных облигаций  считается состоявшимся, если в период размещения было реализовано не менее 50 % от их количества, предусмотренного к выпуску.

     Если  главной доходной частью бюджета  соответствующего региона являются отчисления, дотации, субвенции, полученные из бюджета высшего уровня, то объем  выпуска облигаций местных займов должен согласовываться с Центральным  финансовым органом – Министерством  финансов. Могут вводиться и иные ограничения: лимитирование предельной суммы займа с точки зрения консолидированного бюджета, сужение масштабов использования сугубо бюджетными процедурами и т.д.

       В зависимости от сферы размещения  своих долговых обязательств  государством, государственный кредит подразделяется на внутренние государственные займы (размещается в данном государстве в национальной валюте) и внешние займы (размещаются за рубежом в иностранной валюте). Однако в процессе размещения внутренних государственных займов активное участие могут брать и нерезиденты.

       В зависимости от сроков погашения  государством своих долговых обязательств различают: краткосрочные займы (текущие, как правило, до 1 года) среднесрочные займы (как правило, от 1 года до 5 лет) и долгосрочные займы (как правило, свыше 5 лет).

     Чрезвычайно большие сроки погашения государственных  займов полагаются нецелесообразными, поскольку в данном случае отягощаются  последующие поколения граждан  данной страны. Долгосрочные займы  отягощают государственный бюджет на много лет вперед, препятствует его нормальному функционированию (так как увеличивается общая  сумма, подлежащая уплате кредиторам).

       По видам доходности государственные  займы подразделяют на:

• процентные займы: собственники государственных ценных бумаг получают доход из расчета определенных, как правило, фиксированных процентов годовых;
• беспроцентные (дисконтные) займы: государственные ценные бумаги реализуются по цене ниже их номинальной стоимости; разница между ценой приобретения и номинальной стоимостью облигации, которая возмещается собственнику в момент погашения, составляет доход с ценных бумаг; в Украине беспроцентные (дисконтные) облигации внутреннего государственного займа выпускаются, начиная с 1996 года;
• выигрышные займы: государственные ценные бумаги реализуются без установления фиксированных процентов; собственники получают доход при условии включения данного номера облигации в выигрышный тираж погашения.

     Специфическое место в системе государственного финансирования и кредитования занимают государственные лотереи — розыгрыш государством денежных сумм или вещей  с помощью платных билетов. Лотерея  выступает как форма привлечения  в соответствующий бюджет денежных средств населения через продажу  номерных лотерейных билетов, когда  лишь часть собранных – денежных средств разыгрывается в виде выигрышей. Государство получает при  этом доход, который равен разнице  между денежными средствами. Они  поступают вследствие выпуска и  реализации лотерейных билетов, и денежными  средствами, которые использованы на выплату выигрышей (учитывается  и финансирование затрат организаций, которые проводят лотерею).

     Виды  лотерей: числовые, простые, классные, спортивные, вещевые, денежные и т.д.

     Государственные ценные бумаги – это государственные обязательства, которые выпускаются в документарной или электронной формах правительством, местными органами власти и отдельными государственными предприятиями с целью размещения займа и мобилизации денежных ресурсов в соответствующие бюджеты.

     Самым распространенным видом государственных  ценных бумаг являются облигации  государственного займа.

     Облигация – это ценная бумага, которая,

     во-первых, удостоверяет внесение ее собственником  определенных денежных сумм на ее приобретение (в данном случае в пользу государства);

     во-вторых, предоставляет ее собственнику право  на получение определенного дохода от облигации;

     в-третьих, подтверждает обязанность государства  возместить полную номинальную стоимость  облигации в предусмотренный  условиями займа срок.

     При выпуске государственного займа  обязательно оговаривается срок, на протяжении которого облигации подлежат погашению или выкупу.

     Выпускают облигации внутренних и внешних  государственных и местных займов. Денежные средства, которые поступают  от размещения государственных облигаций, засчитываются в государственный  бюджет, хотя и не учитываются в  его доходах (согласно с мировой  бюджетной методологией).

     Облигации государственных займов могут быть как именными, так и на предъявителя. Государственные облигации выпускаются  или в виде документов, или в  виде записей на соответствующих  электронных счетах в системе  электронного обращения ценных бумаг. В Украине государственная облигация  в виде электронной записи считается  приобретенной с момента регистрации  ее приобретателя.

     При документарной форме выпуска  государственные облигации, за какими предусмотрена неодноразовая выплата дохода, должны содержать купонный лист. Купон – это отрезная часть облигации, что передается вместо расписки во время получения процентов (отсюда выражение «стричь купоны»). Купон на выплату процентов должен, как правило, содержать такие данные: порядковый номер купона на выплату процентов, номер облигации, по которой выплачиваются проценты, наименование эмитента и срок выплаты.

     Государственные облигации могут свободно обращаться, или иметь ограниченный круг обращения, они бывают сберегательными и  казначейскими.

     Для замены облигаций государственного займа, которые были выпущены раньше, используются конверсионные облигации.

     Казначейские  обязательства (векселя) государства  — это вид государственных ценных бумаг, который удостоверяет внесение их собственником денежных средств в бюджет и дает право на получение фиксированного дохода на протяжении срока владения этими бумагами. Казначейские обязательства выпускаются государством на разный срок, поэтому они могут быть: долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные.

     Выпуск  государственных ценных бумаг берет  свое начало в Украине с 1994 года, когда был подписан Указ Президента Украины о выпуске государственных  облигаций. 23 августа 1994 года было выдано постановление Кабинета Министров  Украины «О выпуске облигаций  внутреннего государственного долга». Согласно рекомендациям Международного валютного фонда в Украине  с 1996 г. 30 процентов дефицита государственного бюджета должно покрываться за счет размещения государственных ценных бумаг

     С 15 июня 1994 г. согласно Указу Президента «О первоочередных мерах по компенсации  гражданам Украины потерь от обесценивания  ценных бумаг и денежных сбережений»  на территории Украины было приостановлено действие ценных бумаг бывшего СССР. В ноябре 1996 г. был принят Закон  Украины «О государственных гарантиях  возобновления сбережений граждан  Украины». На основании этого Закона установлены обязательства государства  перед гражданами Украины в отношении  государственных ценных бумаг бывшего СССР. Эти бумаги относятся на государственный внутренний долг Украины. Решением Конституционного суда Украины от 10 октября 2001 года положения ст. 7 Закона Украины «О государственных гарантиях возобновления сбережений граждан Украины» признаны неконституционными в части возврата денежных средств населению «... в зависимости от возраста и других обстоятельств».

     Выпуск  облигаций внутреннего государственного займа (далее ОВГЗ – автор) в Украине  начался с 1995 г. Согласно Закону Украины  «О ценных бумагах и фондовой бирже» решение о выпуске государственных  облигаций внутреннего займа  принимает Кабинет Министров  Украины, местного займа – местные  советы.

     Выпуск  ОВГЗ осуществляет Министерство финансов Украины.

     Основные  характеристики ОВГЗ:

• эмитент – Министерство финансов; генеральный и платежный агент — НБУ;
• размещение ОВГЗ – на аукционах через коммерческие банки;
• самые распространенные сроки оборота выпущенных ОВГЗ – три, шесть, девять, двенадцать месяцев;
• покупатели ОВГЗ – физические лица (с 1997 г.) и юридические лица. Выплаты процентов и погашение ОВГЗ происходит, как правило, в сроки, установленные в условиях конкретного аукциона.

     Право владения государственными облигациями  в виде записей на счетах и системе  электронного оборота ценных бумаг  удостоверяют:

• для дилеров – выписки с их счетов в Национальном банке;
• для иных лиц – выписки с их счетов у дилера, удостоверенные подписью должностного лица и печатью дилера.

     Коммерческие  банки предоставляют своим клиентам услуги за операциями с ОВГЗ. Это, например, консультирование, покупка ОВГЗ по поручению и на условиях клиентов на первичном и вторичном рынках, продажа ОВГЗ на вторичном рынке.