Эмитенты ценных бумаг

    Общество   вправе   размещать    обыкновенные    и    различные    типы привилегированных именных акций. Номинальная тоимость  всех  обыкновенных акций общества должна быть  одинаковой. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не  должна  превышать 25%  от  размера уставного капитала общества.

    Акционерные  общества  могут  быть  открытыми  и  закрытыми.   Открытым акционерным  обществом  называется  общество,   участники   которого   могут отчуждать принадлежащие им  акции  без  согласия  других  акционеров.  Такое акционерное общество вправе проводить как закрытую, так и открытую  подписку на выпускаемые им  акции  и  осуществлять  их  свободную  продажу.  Открытое акционерное общество обязано ежегодно  публиковать  для  всеобщего  сведения годовой  отчет,  бухгалтерский  баланс,  счет  прибылей  и  убытков.   Число акционеров открытого общества не ограничено. Размер  минимального  уставного капитала  открытого  общества  должен  быть  не  менее  суммы,  равной  1000 минимальных размеров оплаты труда.

    Закрытым акционерным  обществом  называется  общество,  акции  которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее  определенного круга  лиц.  Такое  общество  не  вправе  проводить  открытую  подписку   на выпускаемые им акции  либо  иным  образом  предлагать  их  для  приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры закрытого акционерного  общества  имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых  другими акционерами этого общества. Срок осуществления преимущественного  права  не  может  быть менее 30 и более 60 дней с  момента  предложения  акций  на  продажу.  Число участников закрытого акционерного общества  не  должно  быть  больше  50,  в противном  случае  оно  подлежит  преобразованию  в   открытое   акционерное общество в течение года, а по истечении этого срока - ликвидации в  судебном порядке, если их число не  уменьшится  до  установленного  законом  предела. Уставный капитал закрытого общества должен быть  не  менее  100  минимальных размеров  оплаты  труда,   установленных   федеральным   законом   на   дату государственной регистрации общества.

    Акционерами общества  понимаются  держатели  его  акций,  то  есть  его инвесторы.  Акционерное  общество  обязано  обеспечить  ведение  и  хранение реестра акционеров общества в соответствии  с  правовыми  актами  Российской Федерации. Данную функцию оно должно выполнить не позднее  одного  месяца  с момента государственной регистрации общества. В реестре акционеров  общества указываются  сведения  о  каждом  зарегистрированном  лице,   количестве   и категориях акций, записанных  на  его  имя. Держателем  реестра акционеров общества  может быть  общество,   осуществившее   размещение   акций,   или специализированный регистратор. Однако общество с числом  акционеров  более 500  обязано поручить  ведение и хранение   реестра   специализированному регистратору. При этом  общество,  поручившее  ведение  и  хранение  реестра Специализированному регистратору, не  освобождается  от  ответственности  за его ведение и хранение.

    Лицо,  зарегистрированное  в  реестре  акционеров   общества,   обязано своевременно информировать держателя реестра об изменении  своих  данных.  В случае  непредставления  им  информации  специализированный  регистратор  не несет ответственности за причиненные в связи с этим убытки.

    Держатель реестра  акционеров  общества  по  требованию  акционера  или номинального держателя акций обязан подтвердить его  права  на  акции  путем выдачи выписки из реестра акционеров общества, которая  не  является  ценной бумагой.

    Акционеры  обладают   различными   правами.   Акционеры   -   владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров  с правом голоса по всем вопросам его  компетенции,  а  также  имеют  право  на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества -  право  на  получение части его имущества.

    Владельцы привилегированных акций общества не  имеют  права  голоса  на общем собрании акционеров.  Привилегированные  акции  общества  одного  типа предоставляют акционерам - их  владельцам  одинаковый  объем  прав  и  имеют одинаковую номинальную стоимость. В уставе общества должны быть  определены размер дивиденда и ликвидационная стоимость по  привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда   и   ликвидационная   стоимость могут определяться в твердой денежной сумме, в процентах к  номинальной  стоимости привилегированных  акций  или  путем  утверждения  порядка  их  определения.

    Привилегированные акции  могут  быть  кумулятивными,  т.  е.  невыплаченный

дивиденд  по которым накапливается и выплачивается  впоследствии.

    Акционеры, являющиеся владельцами привилегированных акций, участвуют  в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов:

1. о  реорганизации и ликвидации общества.

2. ограничивающих   права   акционеров   -   владельцев   этого   типа      привилегированных акций;

3. его  компетенции в полном объеме, если на предыдущем собрании  не  было       принято  решение о выплате дивидендов. С момента выплаты дивидендов  по       указанным акциям  в  полном  размере  его   право  участвовать  в   общем       собрании акционеров прекращается.

    Устав общества может предусматривать право голоса по  привилегированным акциям определенного типа, конвертируемым в  обыкновенные  акции.  При  этом владелец акции  обладает  количеством  голосов,  не  превышающим  количество голосов по обыкновенным акциям, в которые  она  может  быть  конвертирована. Высшим органом  управления  общества  является  общее  собрание  акционеров, которое должно проводиться ежегодно.

    Обществом  с  ограниченной   ответственностью   называется   общество, уставный капитал которого разделен на доли.  Причем  участники общества  с ограниченной ответственностью не отвечают по  его  обязательствам  и  несут риск убытков, связанных с  деятельностью  общества,  в  пределах  стоимости внесенных ими вкладов. Участники общества,  внесшие  вклады  не  полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из участников.

    Число участников общества с ограниченной  ответственностью  не  должно превышать пятидесяти. В противном случае в течение года  оно должно  быть преобразовано в акционерное общество или в производственный  кооператив,  а по истечении этого срока подлежит ликвидации в судебном порядке, если число его участников не уменьшится до установленного законом предела. Общество  с ограниченной ответственностью  не  может  иметь  в  качестве  единственного участника другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица.

    Учредительными документами общества  с  ограниченной  ответственностью являются учредительный договор и устав.  Если  общество  учреждается  одним лицом, его учредительным документом является устав. Учредительные документы  общества с ограниченной ответственностью должны содержать условия о размере уставного капитала общества размере долей каждого из  участников,  размере, составе, сроках и порядке внесения ими вкладов, ответственности  участников за нарушение  обязанностей  по  внесению  вкладов,  составе  и  компетенции органов управления обществом и порядке принятия ими решений.

    Полный  перечень  требований  к  содержанию  учредительных  документов содержится в Федеральном законе "0б обществах с ограниченной ответственностью".

    Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью составляется из стоимости вкладов  его  участников.  Он  определяет  минимальный  размер имущества  общества,  гарантирующего  интересы   его   кредиторов.   Размер уставного капитала общества не может быть менее  100  минимальных  размеров оплаты труда. Не допускается освобождение участника общества от обязанности внесения  вклада  в  уставный  капитал  общества. Участник   общества с ограниченной ответственностью вправе продать или иным образом уступить свою долю  в  уставном  капитале   общества.   Участники   общества   пользуются преимущественным правом покупки доли пропорционально размерам своих  долей. Высшим органом общества  с  ограниченной  ответственностью  является  общее собрание его участников. Кроме него  в  обществе  создается  исполнительный орган, осуществляющий текущее руководство его деятельностью  и  подотчетный общему собранию.

    В случае публичного размещения облигаций  и  иных  эмиссионных  ценных бумаг общество обязано ежегодно публиковать годовые отчеты и  бухгалтерские балансы. Для  проверки  и  подтверждения  правильности  годовой  финансовой отчетности  общества  оно  вправе  ежегодно  привлекать   профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с обществом.  Аудиторская проверка годовой финансовой отчетности общества может быть также  проведена по требованию любого из его участников.

    Участник общества с ограниченной ответственностью вправе в любое время выйти из общества. При этом  ему  должна  быть  выплачена  стоимость  части имущества, соответствующая его доле в уставном капитале общества.

    Итак, корпоративными эмитентами на рынке ценных бумаг являются банки и предприятия. Предприятия как эмитенты  могут  иметь  разную  организационно правовую форму (АО, ООО и т.п.) и выпускать акции. Банки могут  выпускать акции,  облигации,  векселя,  депозитные  и   сберегательные   сертификаты, банковские книжки на предъявителя.

Заключение.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг являются:

ü концентрация и централизация капиталов;

ü интернационализация и глобализация рынка;

ü повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

ü компьютеризация рынка ценных бумаг;

ü нововведения на рынке;

ü секьюритизация;

ü взаимодействие с другими рынками капиталов.

     Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы, которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

     Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

     Надежность  рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка именно поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка – государством.

     Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

     Нововведения на рынке ценных бумаг: новые инструменты данного рынка, новые системы торговли ценными бумагами, новая инфраструктура рынка. Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей. Новые системы торговли – системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями. Новая инфраструктура рынка – современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

     Секьюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.