Инвестиционные операции банка, как составляющие активных операций банка

 

С каждым годом суммы,  выданные под залог недвижимости увеличиваются в более чем 1,5 раза. С одной стороны, это говорит нам о том, что в российской экономике намечены хорошие тенденции для развития ипотечного кредитования, но с другой стороны существует ряд проблем, которые мешают развитию данного рынка.

- нестабильные темпы инфляции, изменение курса рубля, вызывающие  значительный риск процентных  ставок при долгосрочном кредитовании;  
- высокие издержки и риски банков на ипотечное кредитование из-за слабой стандартизации процедур выдачи ипотечных кредитов и их последующей продажи;  
- высокие некоммерческие риски банков из-за отсутствия эффективных механизмов их ограничения и покрытия со стороны государства. 
- высокая стоимость кредитов для заемщика и риски в условиях повышения инфляции;  
- низкие доходы преобладающей части населения в сравнении со стоимостью жилья; 

Все эти проблемы создают  преграду, для полноценного развития ипотечного кредитования.

Второй, не менее значимой проблемой в формировании длинных  денег является проблема слаборазвитости  негосударственных пенсионных фондов. Сейчас  негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в РФ оказывают услуги гражданам по негосударственному пенсионному обеспечению, обязательному пенсионному страхованию и дополнительному пенсионному страхованию. НПФ аккумулирует денежные средства на пенсионных счетах и инвестирует их через управляющие компании в финансовые инструменты, разрешенные российским законодательством для определенного формата пенсионных средств. Так по негосударственному пенсионному обеспечению инвестируются средства пенсионных резервов, а по обязательному пенсионному страхованию и дополнительному пенсионному страхованию – средства пенсионных накоплений. Принципиальное отличие пенсионных накоплений и пенсионных резервов – в группе допустимых финансовых инструментов, процентном содержании  типов финансовых инструментов и самом механизме инвестирования.

Размещение средств пенсионных накоплений строго регламентировано и  возможно лишь через неаффилированные к НПФ управляющие компании. Таким  образом, НПФ в России выполняет  функции своеобразного посредника между своими клиентами и управляющими компаниями. Помимо этой агентской  задачи НПФ ведет пенсионные счета  и начисляет по ним соответствующий  доход по результатам управления той или иной группой пенсионных активов. Описанная агентская и  учетная функции НПФ характерны для континентальной европейской  практики. Специфика существования  отечественных НПФ заключается  в том, что по законодательству НПФ  сам является участником рынка ценных бумаг и несет соответствующие  обязательства перед своими клиентами.

Также, одной из проблем, препятствующим инвестиционной политики является то, что НПФ, согласно сегодняшнему законодательству, не могут инвестировать в предприятия среднего размера, хотя такое желание у них есть. Если бы им разрешили это делать, положительный эффект ощутили бы и негосударственные пенсионные фонды, и компании, получившие деньги.

Впрочем, НПФ уже сейчас в меру своих сил и возможностей помогают среднему бизнесу.

Развитие рынка негосударственных пенсионных фондов породило создание целого ряда средних предприятий. НПФ вместе со страховыми компаниями создали рынок профессиональных финансовых консультантов, который уже давно существует на Западе. В России этот рынок только начинает развиваться, есть некоторые проблемы, которые нужно решить. Но все трудности преодолимы, это только вопрос времени. Данный сектор, в отличие, например, от банковского, не виден, но именно благодаря ему повышается финансовая грамотность населения, поскольку обязательное страхование - самый массовый на сегодня финансовый продукт.

Помимо этого, НПФ оказывают  помощь среднему бизнесу в сфере  финансового планирования за счет участия  в корпоративных пенсионных программах. Например, со взносов компаний на НПО могут не уплачиваться страховые взносы, суммы будут относиться на расходы по оплате труда, снижая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Также корпоративные пенсионные программы позволяют среднему бизнесу привлекать высококвалифицированные дорогостоящие кадры. Не секрет, что сейчас на рынке труда наблюдается недостаток качественных специалистов, что приводит к росту конкуренции среди работодателей, в том числе среди компаний среднего и крупного бизнеса. Гонка зарплат заводит в тупик, так как в большинстве своем работники воспринимают достойную оплату труда как должное и всегда остаются недовольными уровнем материальной компенсации. А социальные пакеты до сих пор воспринимаются как особая забота работодателя, создающая дополнительный комфорт.

Рынок негосударственных пенсионных фондов необходимо развивать, а накопительный  элемент пенсионной системы - укреплять. НПФ не только создают «длинные»  деньги и выполняют важнейшую  функцию долгосрочного внутреннего  инвестора, они еще помогают среднему бизнесу, который необходимо развивать и сегодня, и в дальнейшем. Количество вкладчиков в негосударственные пенсионные фонды постоянно растет, что позволяет формировать финансовые ресурсы на длительные сроки (иногда более 30 лет). Но существует проблемы, которые необходимо решать населению и государству вцелом для поддержания инвестиционных потоков.

Государству необходимо создать законодательную  базу, которая позволит разрешить  негосударственным пенсионным фондам вкладывать свободные денежные средства в средний бизнес (на данном этапе  развития, законодательством запрещено  вкладывать денежные средства негосударственным  пенсионным фондам в средний бизнес). Это  позволит аккумулировать наиболее выгодно денежные средства, данная мера будет являться не только стимулированием экономики, но и позволит повысить доходную часть населения.

Именно рост доходов и абсолютного  объема внутренних частных накоплений посредством развития системы пенсионных фондов и страховых компаний должен обеспечить формирование столь желаемого  долгосрочного ресурса на российском рынке. Но на это потребуется немало времени и институциональных  и структурных изменений и, в  частности, рост доверия к финансовой системе в целом. Так, при более  высокой норме сбережения в России по сравнению с большинством развитых стран население в абсолютных размерах меньше зарабатывает, а следовательно, меньше откладывает, да и значительная доля сбережений не попадает в финансовые институты.

Говоря о длительных финансовых ресурсах, нельзя не отметить проблемы инвестиционного кредитования в  России. Несмотря на постоянное увеличение кредитных портфелей банков, и  объемов выданных кредитов в стране (по данным центрального банка сумма  выданных кредитов в 2011 году превысила  уровень 2010 года на 63 %), уровень инвестиционного  кредитования сравнительно мал. Это  обусловлено тем, что банки боятся выдавать денежные средства на длительный срок, так как рискованность данных проектов сравнительна велика, что в свою очередь проявляется в процентных ставках по кредиты, которые сравнительно выше, нежели краткосрочные кредиты. Второй проблемой данного сектора является то, что у банков отсутствует долгосрочный депозитный портфель. Согласно данным на конец 2011 года, доля пассивов российских банков с контрактными сроками погашения менее трех месяцев составляла примерно 35%, а со сроками более одного года — более 40%. Стоит, однако, признать, что реальная срочность пассивов российских банков зачастую значительно короче, чем показывает официальная статистика. Для сравнения: те же показатели по еврозоне составляли 55% и менее 35% соответственно. Основную часть депозитного портфеля, составляют вклады населения (превышают вклады юридических лиц на 60%).  Вклады населения рассчитывают на краткосрочные вложения (год, максимум 2-3), в следствии этого банки не могут выдавать долгосрочные кредиты.  Остается тогда главный вопрос.

Откуда банкам взять финансовые ресурсы для долгосрочного кредитования?  Данный вопрос является наиболее актуальным в этой теме.  Для сравнения, в негосударственном финансовом секторе многих развитых стран долгосрочные ресурсы составляют основную долю в пассивах пенсионных фондов, страховых компаний и различных инвестиционных фондов, которые лишь в некоторой степени размещают эти ресурсы в банках, а в основном являются крупнейшими инвесторами на фондовом и долговом рынках.  Получается замкнутый круг: без стабильной экономики нет длинных денег, а без длинных денег нет стабильной экономики. Как и в развитых странах в текущих условиях нестабильности, в России на данном гораздо более затяжном переходном периоде становления неизбежна значительная роль государства в финансировании экономики, что условно является некой формой разделения текущих экстренных расходов с будущими поколениями. Однако именно развитие рынка внутренних негосударственных ресурсов может обеспечить долгосрочное качественное развитие российской экономики.

На протяжении всей новейшей истории  рыночных преобразований проблема длинных  денег постоянно привлекает к  себе внимание. В разное время предпринимались усилия по формированию более устойчивой ресурсной базы финансовой системы — вводились льготные нормы резервирования по длинным деньгам, чтобы сделать их более привлекательными. Обсуждались возможности использования безотзывных вкладов — и дискуссии об этом все еще продолжаются. На время кризиса появилась возможность получения более длинных ресурсов через рефинансирование ЦБ.

Главным источником длинных  денег в экономике должна стать  эмиссия ЦБ под покупку долгосрочных ценных бумаг Минфина, а не международные  рынки. Так, в двух самых мощных экономиках мира - в США и Японии - при формировании денежного предложения (денежной базы) основное место занимают долгосрочные государственные облигации, которые выпускаются в целях финансирования бюджетного дефицита. Затем эти бумаги покупаются центральными банками и остаются на их балансах. В результате в экономику поступают длинные целевые ресурсы. Такая практика устойчиво применяется последние десятилетия.

Сейчас делаются попытки вовлечения в экономику накапливаемых длинных  ресурсов пенсионного и страхового характера, расширяются ресурсы  специальных институтов (ВЭБ, РБР). Однако в системном плане, в масштабе всей экономики, задача остается нерешенной. А главным источником длинных  денег, как и раньше, остаются международные  рынки.

Говоря об инвестиционной политике банков и других финансовых субъектов, необходимо отметить поступление иностранных  инвестиций в капитал Российских компаний.

Как видно из вышеуказанных данных, иностранные инвестиции в Российскую экономике играют немаловажную роль. С каждым годом суммы инвестиций увеличиваются. Это говорит о  том, что заграничные инвесторы  хотят, и будут вкладывать денежные средства в Российскую экономику.

По состоянию на конец 2011г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 347,2 млрд.долларов США, что на 15,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец 2010г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 40,1% (38,7%), портфельных - 2,8% (3,0%).

В 2011г. в экономику России поступило 190,6 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 66,1% больше, чем в 2010 году. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2011г. 165,2 млрд.долларов, или на 36,7% больше, чем в 2010 году.

К сожалению, нельзя не отметить, что  доля прямых инвестиций недостаточна высока, но с каждым годом она увеличивается, что не может не радоваться. Это обусловлено тем, что с каждым последующим годом инвестиционная привлекательность России растет.

Также, к сожалению, нельзя не отметить ничтожно малую часть долгосрочных ценных бумаг.

Последнее время Российское правительство  основательно взялось за создание такого инвестиционного климата в стране, который будет востребован в  мире. Сейчас же, когда кризис почти  миновал это особенно заметно. Кстати, именно достойный выход Российской Федерации из трудного положения  и повлиял на заметное увеличение интереса иностранных инвесторов в нашей экономике.

Для России в современных  условиях особенно актуальна проблема привлечения иностранных инвестиций и создания благоприятного инвестиционного  климата. Иностранные инвестиции способствуют развитию отраслей экономики, что приводит к появлению новых рабочих мест и возникновению спроса на квалифицированную рабочую силу. Кроме того, иностранный капитал совершенствует рыночные методы хозяйствования, что, несомненно, ускоряет проведение экономических реформ в России и делает их более эффективными.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог можно сказать, что в современной рыночной экономике место банков настолько важно, что общество не может относиться к ним как к рядовым коммерческим структурам, ориентированным исключительно на получение прибыли. Поэтому банк можно рассматривать и как важный социальный институт, ведущий самостоятельную коммерческую деятельность.

Активные операции коммерческих банков – операции по размещению собственных  и привлеченных денежных средств  на определенных условия, главной целью  которых является получение доходов  и прибыли, в чем и заключается  их сущность. Проведение активных операций изначально непосредственно связано с привлечением денежных средств населения, приобретая пассивы, на условиях удовлетворяющих обе стороны договора. Затем в соответствии с ФЗ «О банках и банковской деятельности» коммерческие банки размещают привлеченные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности. И размещением их в различные инструменты финансового рынка, что в свою очередь регулируется органами банковского контроля с помощью большого количества законодательных документов, имеющие обязательную силу для всех коммерческих банков.

Проводя самые важные для  существования операции коммерческие банки испытывают определенные проблемы, которые они пытаются решить. И так, в современных условия, при данном развитии банковской системы, финансового рынка и неустойчивом положении экономики РФ в целом, коммерческие банки испытывают проблемы инвестирования своих и привлеченных средств на долгосрочный период, так как это подвергается очень большим рискам. Поэтому они разрабатывают специальную политику диверсификации риска, стараются не вкладывать средства в финансовые инструменты на долгосрочный период.