Дивидендная политика банка

Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг:

1. принятие решения о размещении ценных бумаг;

2. утверждение решения о выпуске (дополнительном вы­пуске) ценных бумаг;

3. государственная регистрация выпуска (дополнительно­го выпуска) ценных бумаг;

4. размещение ценных бумаг;

5. государственная регистрация отчета об итогах выпус­ка (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

Кредитные организации, созданные в форме акционерных обществ: формируют уставный капитал из номинальной сто­имости акций, приобретаемых акционерами; выпускают только именные акции в документарной и бездокументарной форме, обыкновенные и привилегированные акции.

Акции считаются именными, если для реализации имущественных прав, связанных с владением ими, необходима регис­трация имени владельца акции в книгах учета эмитента или по его поручению в организации, осуществляющей профессиональ­ную деятельность по ценным бумагам. При передаче именной ценной бумаги от одного владельца другому вносятся соответствующие  записи в реестр.

Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. При увеличении уставного капитала банки имеют право выпускать как обыкновенные, так и привилегированные (не более 25% суммы уставного капита­ла) акции. Последние могут иметь разную номинальную сто­имость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.

Государственная регистрация выпуска акций сопровожда­ется регистрацией проспекта при их размещении среди неограниченного круга лиц или заранее известного круга лиц числом более 500.

Процедура выпуска банком акций различается в зависимости от того, сопровождается ли регистрация выпуска ценных бумаг регистрацией проспекта эмиссии.

Для регистрации выпуска своих ценных бумаг банк-эмитент представляет в главное территориальное управление Банка России или в Департамент Лицензирования деятельности и финансо­вого оздоровления кредитных организаций Банка России:

                 заявление на регистрацию;

                 проспект эмиссии, если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта.

При первом выпуске акций регистрационные документы представляются одновременно с подачей в Банк России других документов, необходимых для государственной регистрации самого банка. При повторном выпуске акций, сопровождаю­щемся изменениями объема уставного капитала и другими изменениями в уставных документах, регистрационные докумен­ты подаются одновременно с представлением в Банк России документов, необходимых для регистрации этих изменений.

Банк России может отказать в регистрации выпуска ценных бумаг в случаях:

                 нарушения банком-эмитентом законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и порядка составле­ния и оформления регистрационных документов на выпуск ценных бумаг;

                 неполного представления регистрационных документов;

                 наличия в регистрационных документах информации недостоверной либо позволяющей сделать вывод о не­соответствии условий выпуска акций действующему за­конодательству, банковским правилам и Инструкции;

                 невыполнения банком экономических нормативов по данным квартальной отчетности на дату, предшество­вавшую выпуску ценных бумаг.

Банк России может разрешить выпуск акций, если по итогам выпуска экономические показатели будут выполнены.

Банки могут принимать в оплату акций:

1)                денежные средства в национальной и иностранной валюте;

2)                материальные ценности, необходимые для деятельности банка.

Вновь создаваемый банк может принять в оплату акций здание, в котором он будет располагаться. При увеличении ус­тавного капитала в оплату акций могут быть приняты другие виды материальных ценностей при наличии разрешения Сове­та директоров Банка России. Доля материальных активов в пер­вые два года с момента регистрации не должна превышать 20% общей суммы уставного капитала, а в дальнейшем - 10%.

Действующие банки могут использовать для оплаты дополнительного выпуска акций собственные средства:

1)                эмиссионный доход;

2)                средства от переоценки материальных активов;

3)                средства фондов накопления и специального назначе­ния, созданных из прибыли прошлых лет;

4)                невыплаченные дивиденды по итогам работы за прошлый год;

5)                сумму разницы между уставным капиталом банка и его

собственными средствами.

Акции первой эмиссии должны быть размещены не позднее 30 календарных дней с момента выдачи Банком России (его территориальными учреждениями) учредителям банка сви­детельства о государственной регистрации. В остальных слу­чаях срок устанавливается решением о выпуске акций, но не позднее одного года от даты государственной регистрации до­полнительного выпуска этих ценных бумаг.

Отчет об итогах выпуска представляется в соответствующее подразделение Банка России. Отчет о первом выпуске акций представляется одновременно с документами на получе­ние постоянной банковской лицензии.

Банк России может отказать в регистрации отчета и итогов выпуска ценных бумаг, что означает признание выпуска несо­стоявшимся и аннулирование государственной регистрации самого выпуска. При аннулировании государственной регистрации выпуска акций банк-эмитент возвращает покупателям полученные от них денежные средства и материальные активы .

После регистрации отчета об итогах выпуска банк-эмитент публикует итоги выпуска в печатном органе, где предвари­тельно было опубликовано сообщение о выпуске.

Банки, осуществляющие выпуск акций, представляют территориальным управлениям Банка России ежегодные отчеты по установленной форме.

С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательное условие выпуска обли­гаций - полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в фор­ме общества с ограниченной ответственностью). Одновремен­ный выпуск акций и облигаций законодательно запрещен.

Облигации выпускаются именными и на предъявителя, на бумажных носителях и в безналичной форме. Банки име­ют право выпускать облигации в валюте Российской Федера­ции и иностранной валюте при соблюдении норм валютного законодательства и нормативных актов Банка России. Мини­мальный срок обращения облигаций - один год. В рамках одно­го выпуска облигации могут реализовываться по разным ценам (требование о единой цене размещения на них не распростра­няется).

Регистрация выпуска облигаций. Выпуски облигаций кре­дитных организаций на сумму 200 млн руб. и выше регистри­руются в Департаменте лицензирования деятельности и финан­сового оздоровления кредитных организаций Банка России, при меньших объемах - в его территориальном учреждении.

Облигации реализуются в срок, установленный решением о выпуске ценных бумаг, но не позднее чем через год после регистрации их выпуска по номинальной стоимости либо с дисконтом. Последний является величиной будущего дохо­да покупателя облигации.

Порядок выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов установлен письмом Центрального банка России от 1 О февраля 1992 г. «О депозитных и сберегатель­ных сертификатах банков».

Депозитный или сберегательный сертификаты - это письменные свидетельства банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие' право вкладчика или его правопре­емника на получение по истечении установленного срока сум­мы депозита (вклада) и процентов по нему.

Банки могут выпускать сертификаты в разовом порядке и сериями, именные и на предъявителя. Для оформления ус­тупки требования (цессии) должны иметь место именной сбе­регательный (депозитный) сертификат или дополнительные листы - приложения к нему.

Депозитные сертификаты выпускаются для продажи толь­ко юридическим лицам, сберегательные - только физическим лицам. Оба вида сертификатов выпускаются в рублях. Сертифи­кат - срочная ценная бумага. Максимальный срок обращения де­позитных сертификатов - один год, сберегательных - три года.

Депозитный и сберегательный сертификаты как виды до­ходной ценной бумаги не могут служить расчетным или пла­тежным средством за проданные товары или оказанные услу­ги. Имеются ограничения по передаче таких сертификатов от одного владельца к другому. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица к юридическому, сберегательный - только от физического лица к физическому.

Распространенный в России выпуск собственных вексе­лей позволяет банкам увеличивать объем привлеченных средств, а их клиентам получать универсальное платежное средство.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедате­ля (банка) уплатить при наступлении срока определенную сум­му денежных средств векселедержателю (владельцу векселя).

Выпуск векселей регламентируют ГК РФ, Федеральный за­кон от 11 марта 1997 г. «О переводном и просто м векселе» и нор­мативные акты Банка России.

Банковские векселя имеют ряд несомненных достоинств:

                 отсутствие обязательной регистрации правил и усло­вий выпуска в Банке России;

                 выпуск сериями и в разовом порядке;

                 использование как средства платежа за товары и услуги физическими и юридическими лицами;

                 передача по индоссаменту без ограничений;

                 использование в качестве залога при получении кредита;

                 повышенная ликвидность, обеспеченная солидарной от­ветственностью индоссантов;

                 выпуск в национальной и иностранной валюте.

Кредитные организации выпускают векселя до востребо­вания и с указанием срока предъявления. Существуют про­центные, дисконтные и беспроцентные векселя. Процентные векселя дают право первому векселедержателю или его право­преемнику получить при их предъявлении банку для погаше­ния вексельную сумму и причитающийся процентный доход. дисконтные векселя - дисконтный доход, Т.е. разницу между номинальной суммой векселя, по которой он погашается, и ценой его продажи первому векселедержателю. По беспроцент­ному векселю векселедержатель получает номинальную сум­му векселя, по которой он был продан. Валютный вексель яв­ляется платежным документом в иностранной валюте, относится к валютным ценностям, а операции с валютными векселями рассматриваются в качестве валютных операций.

1.4. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами

Коммерческие банки с целью диверсификации активных опе­раций, расширения источников получения дополнительных доходов и поддержания ликвидности баланса осуществляют инвестиционные операции с ценными бумагами. В соответствии с законодательными и нормативными актами любая покупка и пе­репродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по соб­ственной инициативе является инвестиционной операцией. В бан­ковском деле под инвестициями обычно понимают вложения в ценные бумаги предприятий, государственных и частных, на относительно продолжительный период. Инвестиционные опе­рации коммерческие банки осуществляют за счет собственных ресурсов, заемных и при влеченных средств .

Покупая ценные бумаги, банки учитывают уровень риска, ликвидность, доходность.

Риск вложений - это возможное снижение рыночной сто­имости ценной бумаги под воздействием изменений на фондо­вом рынке. Снижение риска ценной бумаги обычно достигает­ся в ущерб доходности. Оптимальное сочетание риска и доходности обеспечивается путем тщательного подбора и по­стоянного контроля инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель банка - набор ценных бу­маг, приобретенных для получения доходов и поддержания ликвидности. Управляя им, банки стремятся к достижению рав­новесия между ликвидностью и прибыльностью. Факторами, определяющими величину инвестиционного портфеля банка, являются его размер и качество менеджмента. Структура инве­стиционного портфеля зависит от вида ценных бумаг, обраща­ющихся на фондовом рынке страны. Это ценные бумаги, эми­тированные федеральным Правительством, местными органами власти и крупными предприятиями.

Инвестиционные операции банка сопряжены с определен­ными рыночными рисками, которые приводят:

                 к потере в полной сумме или частично вложенных средств;

                 к обесценению помещенных в ценные бумаги средств при росте темпов инфляции;

                 к неполучению полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам;

                 к задержкам в получении дохода;

                 к появлению проблем, связанных с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.

Для уменьшения потерь от обесценения ценных бумаг коммерческие банки должны создавать резервы.

1.5. Операции РЕПО

Операции РЕПО имеют важное макроэкономическое значение, поскольку применяются для управления ликвидностью банков­ской системы, расширяют круг операций на открытом рынке. Коммерческие банки получают возможность с меньшим рис­ком размещать временные свободные ресурсы, а Банк России - сглаживать возникающие колебания.