Дивидендная политика банка

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретические основы профессиональной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

1.1. Цель и значение операций банков с ценными бумагами

1.2. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

1.3. Выпуск банком собственных ценных бумаг

1.4. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами

1.5. Операции РЕПО

Глава 2. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

2.1. Современное состояние банковского сектора России на рынке ценных бумаг

2.2. Операции коммерческого банка «СДМ-БАНК» на рынке ценных бумаг (г. Нижний Новгород)

Глава 3. Перспективы развития операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг

3.1. Проблемы и перспективы операций банков с ценными бумагами

3.2. Модернизация банковской системы и рынка ценных бумаг

Заключение

Список используемых источников

Введение

Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками рынка ценных бумаг. В разных странах место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают в качестве эмитентов ценных бумаг, инвесторов и посредников при операциях с ценными бумагами. Единого законодательного акта, регулирующего деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в настоящее время нет. Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке регулируется рядом законодательных актов. Прежде всего это федеральные законы О Центральном банке (Банке России), О банках и банковской деятельности, О рынке ценных бумаг. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг регулируется также рядом инструкций и писем Центрального банка РФ. Кроме того, каждый банк разрабатывает собственные внутренние инструкции по работе с ценными бумагами для своих филиалов.

Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.

Актуальность темы и необходимость дальнейшего изучения вопросов организации операций коммерческих банков с ценными бумагами определили выбор темы курсовой работы.

Целью работы является комплексное исследование организации операций коммерческих банков с ценными бумагами.

Теоретической и методологической основой курсовой работы явились работы ведущих представителей отечественной экономической мысли и зарубежных авторов по вопросам осуществления операций с ценными бумагами коммерческих банков, законы РФ, нормативные и инструктивные документы ЦБ России, а также материалы периодической печати.
 

Глава 1. Теоретические основы профессиональной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

1.1. Цель и значение операций банков с ценными бумагами

Как эмитенты банки занимают лидирующие позиции на рынке ценных бумаг, что связано с наличием собственных ценных бумаг, которые не может эмитировать никакой другой финансовый институт (депозитные и сберегательные сертификаты), а так же с динамичностью деятельности, требующей большой мобильности в привлечение ресурсов.

К основным целям эмиссионной деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести следующие:

- привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной, расчетной и инвестиционной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

- поддержание необходимого запаса ликвидности;

- расширение клиентской базы, путем предоставления возможности вложения средств в альтернативные инструменты;

- обеспечение необходимого уровня капитализации банка исходя из действующего законодательства и ситуации на рынке.

Как инвесторы банки действуют за счет собственных ресурсов, а так же заемных и привлеченных средств, стремясь достичь при этом следующие цели:

- получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, а также роста курсовой стоимости ценных бумаг;

- получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

- расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;

- доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк;

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

- банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им;

- банки действуют тем эффективнее, чем больше им удаётся распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, то есть диверсифицировать вложения;

- вложения банка должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в более доходные инструменты, а также, чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

При осуществлении инвестиционной деятельности банк сталкивается со следующими возможными рисками:

- потери полностью или определённой части вложенных средств;

- невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам;

- задержки в получении дохода;

- появление проблем с переоформлением права собственности на приобретённые ценные бумаги.

Как профессиональные участники рынка ценных бумаг банки осуществляют следующие виды деятельности:

- брокерская

- дилерская

- управление ценными бумагами

- клиринг

- депозитарная

Таким образом, банки не охватывают только два вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, таких как ведение реестров и организация торговли на рынке ценных бумаг.

Основными целями деятельности банков, как посредников на рынке ценных бумаг, является:

- расширение перечня оказываемых клиентам услуг;

- расширение доходной базы от деятельности на рынке ценных бумаг;

- расширение каналов проникновения на рынок, и как следствие, увеличение мобильности работы на нем.

Значение деятельности банков на рынке ценных бумаг велико как для деятельности каждого отдельного банка, так и для экономики в целом.

Так, банки осуществляя операции на рынке ценных бумаг упрочняют свою позицию на рынке банковских услуг, расширяют свою доходную и клиентскую базу, повышают свою мобильность. Все это способствует формированию динамичной банковской системы, деятельность которой отличается многопрофильностью и вовлеченностью в деятельность реального сектора экономики. Кроме этого присутствие банков на рынке ценных бумаг повышает мобильность экономики в целом и увеличивает скорость перелива средств между отраслями.

Таким образом, рассматривая эмиссионную, инвестиционную и посредническую деятельность на примере банков, мы можем прийти к выводу, что современное состояние дел на российском фондовом рынке позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующую роль как среди институциональных инвесторов, так и среди профессиональных торговцев. Наиболее важными причинами значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги будут являться относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.

1.2. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

Тенденция современного периода - активное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг в прямой и опо­средованной форме. В Японии, США и Канаде их место на фон­довых рынках законодательно регулируется, поэтому банки используют косвенные пути участия в инвестиционной и по­среднической деятельности (трастовые компании, сотрудниче­ство с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных компаний и банков). В странах, где законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами, банки выступают эмитентами, посредниками и инвесторами.

В России выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, т.е. присутствие на нем с равными правами и коммерческих бан­ков, и небанковских инвестиционных институтов. Кредитные организации на рынке ценных бумаг могут выступать в каче­стве эмитентов собственных эмиссионных инеэмиссионных бумаг, инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и посредников, выполняя операции по размещению, депозитар­ному учету ценных бумаг и управлению ими.

Как эмитенты коммерческие банки выпускают эмиссион­ные (акции, облигации, опционы) и неэмиссионные (сертифи­каты, векселя) ценные бумаги.

Выпуская собственные акции, коммерческие банки высту­пают в качестве акционерных обществ. При выпуске облига­ций, сертификатов и векселей коммерческие банки выполняют одно из основных своих предназначений - аккумулирование денежных и создание платежных средств.

Как посредники в операциях с ценными бумагами коммер­ческие банки по поручению клиента за комиссионное возна­граждение осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение доходов (дивидендов, процентов). Получили рас­пространение доверительные операции по управлению ценны­ми бумагами.

Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в ка­честве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре ссудозаемщика с банком.

В последние годы коммерческие банки являются активны­ми участниками рынка государственных ценных бумаг.

В качестве депозитария банки могут вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.

Для работы на рынке ценных бумаг коммерческие банки должны располагать лицензиями профессионального участни­ка рынка ценных бумаг на осуществление деятельности: дилерской; депозитарной; по управлению ценными бумагами; брокерской, включая операции с физическими лицами.

Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:

1)                собственные сделки банков с ценными бумагами - инвестиционные, торговые;

2)                гарантийные операции;

3)                доверительные операции;

4)                депозитарные операции.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуще­ствляются по инициативе банка от его имени и за его счет. Они подразделяются на инвестиции и торговые операции. Банк вы­ступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Торго­вые операции банки совершают с целью извлечения дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на разных биржах.

Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

Все большее развитие получают доверительные операции.

Крупные коммерческие банки открывают управления по дове­рительным операциям. На основании права управления иму­ществом (глава 53 ГК РФ) коммерческий банк может управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов с помо­щью заключаемых договоров. Среди доверительных операций с ценными бумагами можно назвать:

                 первичное размещение ценных бумаг (организация вы­пуска, первичное размещение ценных бумаг по пору­чению клиентов - андеррайтинг);

                 ведение реестра акционеров и регистрация сделок с цен­ными бумагами;

                 выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной или безналичной формах либо путем реинвестирования до­ходов по ценным бумагам);

                 управление активами по поручению клиентов (покуп­ка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указанием клиента, продажа ценных бумаг по пору­чению клиента);

                 депозитарное обслуживание (ведение счетов ДЕПО, расчеты по операциям с ценными бумагами).

Доверительные операции дают возможность владельцам денежных средств и ценных бумаг преодолевать инвестицион­ную неопределенность, снижать риск инвестиций; для банков они менее рисковые, чем операции с ценными бумагами за соб­ственный счет банков.

1.3. Выпуск банком собственных ценных бумаг

Коммерческие банки могут выпускать следующие виды цен­ных бумаг: акции, опционы, собственные долговые обязатель­ства: облигации, сертификаты, векселя. Порядок выпуска ими акций, облигаций и опционов регламентируют законодатель­ные и нормативные акты: Инструкция Банка России N IО2-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредит­ными организациями на территории Российской Федерации» и др.

Коммерческие банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в виде уставного капитала, если они создаются в форме акционерного общества. При увеличении уставного капитала, при реорганизации кредитных организа­ций, созданных как общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, они становятся акционерными банками.

Банком России установлена процедура регистрации и вы­пуска ценных бумаг кредитными организациями: государствен­ная регистрация всех выпусков ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов; регистрация вы­пусков ценных бумаг в Департаменте лицензирования деятель­ности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России или в его территориальных учреждениях.