Деятельность брокеров и дилеров, ее особенности в Республике Беларусь

  устанавливается обязанность профессиональных участников рынка ценных бумаг (далее – профучастники) рассчитывать стоимость чистых активов  по состоянию на первое число каждого месяца;

  уточняются  особенности обеспечения исполнения обязательств эмитента по облигациям банковской гарантией, поручительством, договором страхования;

  - принято постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 8 апреля 2010 г. № 45 «О внесении изменений и дополнений в Инструкцию о порядке расчета стоимости чистых активов», предусматривающее некоторые особенности определения стоимости активов, принимаемых к расчету профучастниками, установление которых обусловлено необходимостью повышения финансовой устойчивости профучастников, снижения риска их финансовой несостоятельности, что, в свою очередь, будет способствовать защите прав и законных интересов инвесторов;

  - принято постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 25 июня 2010 г. № 76 «О внесении дополнений и изменений в постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 12 сентября 2006 г. № 112», направленное на либерализацию условий совершения внебиржевых сделок с ценными бумагами, а также на усиление защиты прав и законных интересов инвесторов. Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 25 июня 2010 г. № 76:

  расширен  перечень случаев, при которых не требуется регистрация профучастником внебиржевых сделок, совершаемых  в процессе обращения акций и  облигаций;

  отменена  необходимость получения свидетельства  о размещении ценных бумаг на территории Республики Беларусь при совершении сделок с акциями между резидентами  и нерезидентами Республики Беларусь;

  - принято постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 30 ноября 2010 г. № 143 «О внесении дополнений и изменений в некоторые постановления Министерства финансов Республики Беларусь», предусматривающее внесение дополнений и изменений в нормативные правовые акты Министерства финансов Республики Беларусь, например:

  в Инструкцию о порядке осуществления  профессиональной деятельности по ценным бумагам, утвержденную постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 12 сентября 2006 г. № 112, в части уточнения обязанностей профучастников в ходе осуществления ими брокерской деятельности, детализации порядка учета соглашений об изменении и расторжении сделок с ценными бумагами;

  в постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 11 ноября 2009 г. № 139 «Об установлении финансовых требований к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и квалификационных требований к их руководителям и сотрудникам» в целях его приведения в соответствие с Указом Президента Республики Беларусь от 1 сентября 2010 г. № 450 «О лицензировании отдельных видов деятельности»;

  - принято постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 30 ноября 2010 г. № 144 «О порядке проведения оценки соответствия возможностей соискателя специального разрешения (лицензии) (лицензиата) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам лицензионным требованиям и условиям», разработанное в целях реализации положений Указа Президента Республики Беларусь от 1 сентября 2010 г. № 450 «О лицензировании отдельных видов деятельности». Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 30 ноября 2010 г. № 144 устанавливает порядок проведения оценки соответствия соискателя лицензии (лицензиата) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам лицензионным требованиям и условиям, установленным пунктами 399 - 401 Положения о лицензировании отдельных видов деятельности, утвержденного Указом Президента Республики Беларусь 1 сентября 2010 года № 450, определяет случаи, при которых возможно проведение оценки;

  - принято постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 21 декабря 2010 г. № 157 «О некоторых вопросах представления и публикации участниками рынка ценных бумаг отчетности и иной информации», которым признается утратившим силу постановление Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 16 декабря 2005 г. № 10/П «О некоторых вопросах представления отчетности и раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг» и утверждается Инструкция о порядке представления и публикации участниками рынка ценных бумаг отчетности и иной информации.

  С 23 февраля 2010 года вступили в силу изменения  в Кодекс Республики Беларусь об административных правонарушениях, в связи с чем, структура специальных статей за правонарушения на рынке ценных бумаг  претерпела существенные изменения.

  В настоящее время в соответствии с действующим законодательством  Департамент по ценным бумагам рассматривает  дела об административных правонарушениях, предусмотренных статьями 11.9 – 11.11, 11.59, 11.73, 23.16, 23.73 Кодекса Республики Беларусь об административных правонарушениях, протоколы о совершении которых составлены должностными лицами Департамента по ценным бумагам, а также органов, осуществляющих контроль и надзор за выпуском и обращением ценных бумаг, профессиональной деятельностью по ценным бумагам.

  Совокупность  действующих на рынке ценных бумаг  профессиональных участников представляет чрезвычайно важную отрасль рыночной экономики. Соответственно, в задачи государственного регулирования входит обеспечение развития рынка ценных бумаг как одной из важнейших отраслей сферы финансовых услуг, и сохранение национального контроля за этой отраслью.

  Для развития брокерской и дилерской деятельности необходимо решить следующие стратегические задачи:

• укрупнение и повышение уровня капитализации;
• диверсификация и внедрение на рынок новых финансовых инструментов;
• развитие стандартов внутреннего контроля;
• повышение стандартов профессиональной деятельности;
• повышение уровня компетентности специалистов на рынке ценных бумаг;
• развитие системы сбора и раскрытия информации о профессиональных участниках рынка ценных бумаг;
• повышение конкурентоспособности белорусских профессиональных участников рынка ценных бумаг по сравнению с зарубежными финансовыми институтами.

  Главной стратегической задачей регулирования брокерской деятельности является защита интересов инвесторов.

  Необходимо  также максимальное развитие специализации на основе принципа реализации основных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг как исключительных; переход от системы универсальных финансовых институтов к специализированным.

  В число текущих мер по развитию брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг входят:

• снижение стоимости для брокеров услуг бирж и других организаторов торговли, а также услуг на перерегистрацию прав собственности. Проблема должна решаться за счет поддержания высокого уровня конкуренции среди инфраструктурных организаций и снижения транзакционных издержек на основе развития инфраструктуры;
• сохранение высокого уровня конкуренции между брокерами путем предотвращения монополизации всех сегментов рынка группой лидирующих участников;
• введение требований по минимальному количеству клиентов брокерско-дилерских компаний, которых они должны обслуживать;
• обеспечение равных условий профессиональной деятельности для различных групп брокеров;
• формирование правовой базы для преодоления конфликта интересов при совмещении функций брокерской, дилерской деятельности и деятельности по ответственному хранению и обслуживанию ценных бумаг клиентов;
• развитие и детализация правовой базы деятельности брокеров в качестве комиссионеров и, в частности, по вопросу перехода прав на ценные бумаги, приобретаемые комиссионером от своего имени за счет инвестора;
• урегулирование проблемы полномочий доверительного управления (представительства доверительного управляющего).

   Задачами  развития системы оказания профессиональныхпосреднических услуг на рынке ценных бумаг являются:

• расширение перечня работ (услуг), выполняемых (оказываемых)профессиональными участниками рынка ценных бумаг в рамкахосуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценнымбумагам;
• прохождение профессиональными участниками рынка ценных бумаг(независимо от организационно-правовой формы) обязательного ежегодногоаудита;
• создание целостной системы пруденциального надзора по аналогии стакой системой в банковской сфере.

  С целью развития рынка ценных бумаг, а в частности для развития деятельности дилеров  и брокеров, необходимо создание условий для повышения уровня ликвидности, прозрачности, надежности и эффективности данного рынка как составной части финансового рынка в Беларуси. Это необходимо для привлечения в экономику внешних и внутренних инвестиций в целях технологического обновления основного капитала, повышения конкурентоспособности, а также дальнейшего устойчивого экономического роста и повышения благосостояния населения страны. 

  Развитие биржевых фондовыхтехнологий, рост инвестиционнойбазы рынка за счет широких слоевмелких и средних инвесторов,привлечение внешних инвесторов,формирование инфраструктурыинституциональных инвесторов - меры по дальнейшему организационному стимулированию рынкаценных бумаг сохранят и усилятдостигнутую за последние 2 годадинамику. Во второе десятилетие XXI в. белорусский фондовый рынок входит с новыми реалиями: монополия государственных ценных бумаг уходит в прошлое, рынок облигаций развивается быстрыми темпами, потенциал для развития рынка акций сформирован, востребован и готов реализоваться в обороты. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В конце  курсовой работы можно сделать следующие  выводы:

1) Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Особенностью брокерской деятельности является ее посреднический характер. В обязанности брокеров входит исполнение поручений клиентов – инвесторов по совершению биржевых сделок путем нахождения контрагентов, защите интересов своих клиентов, осуществление всех процедур по регистрации и оформлению сделок.

2)Дилер – юридическое лицо, осуществляющее биржевое посредничество за свой счет и от своего имени. Обладает местом на бирже, производит котировку любых ценных бумаг.  На дилера возлагается обязанность раскрывать информацию об эмитенте и консультировать клиентов по вопросам приобретения тех или иных ценных бумаг. Дилеров, которые постоянно покупают и продают определенные ценные бумаги по определенным ценам в соответствии с правилами организованного рынка, называют маркет-мейкерами.

3)Лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам осуществляется центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг, и включает лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг и аттестацию их сотрудников.

     На 01.01.2011г лицензией на осуществление  брокерской деятельности обладало 70 профучастников, а на осуществление дилерской  деятельности – 68 профессиональных участника рынка ценных бумаг.

4) На сегодня в состав биржевойСекции фондового рынка входит 65 профучастников, 27 из которых — белорусские банки, 38 — небанковские профучастники рынка ценных бумаг. Инвестиционная база биржевых брокеров постоянно расширяется. В качестве клиентов брокеров на бирже зарегистрировано более 20 000 субъектов,около 18 000 из которых являются физическими лицами. За последние два года в условиях бурного развития рынка ценных бумаг инфраструктура биржевых посредников расширялась темпами в среднем 10—15% в год.

5)Главная  особенность белорусского законодательства состоит в том, что статусчлена фондовой биржи и правоучастия в торгах может получить

только  лицензированный финансовый посредник (профучастник рынка ценных бумаг), являющийся к тому же акционером самой биржи. Все иные категории инвесторов (предприятия, физические лица, страховые организации, нерезиденты) участвуют в торгахценными бумагами в качествеклиентов членов биржи и подлежат регистрации в базах данных Белорусской валютно-фондовой биржи. 

6)С целью развития рынка ценных бумаг, а в частности для развития деятельности дилеров  и брокеров, необходимо создание условий для повышения уровня ликвидности, прозрачности, надежности и эффективности данного рынка как составной части финансового рынка в Беларуси. Это необходимо для привлечения в экономику внешних и внутренних инвестиций в целях технологического обновления основного капитала, повышения конкурентоспособности, а также дальнейшего устойчивого экономического роста и повышения благосостояния населения страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

  1 Деятельность участников рынка ценных бумаг: учеб.пособие /  Г. И. Кравцова [и др.]; под ред. Г. И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2011. – 482 с.

  2 Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов, А.И. Басов. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.