Деятельность брокеров и дилеров, ее особенности в Республике Беларусь

     МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ» 

Кафедра денежного обращения, кредита и  фондового рынка 
 
 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине: Деятельность участников рынка ценных бумаг

на тему: Деятельность брокеров и дилеров, ее особенности в Республике Беларусь 
 
 
 

Студент

ФФБД, 4-й курс, ДФР             (подпись)    А.С. Баранова

                                 (дата) 

Руководитель

                        (подпись)  (оценка)         С.С. Осмоловец

                                  (дата) 
 
 
 
 

                              МИНСК 2011 

     РЕФЕРАТ

     Курсовая  работа: 24с., 4 табл., 2 рис., 18 источников.

      РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ,БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ДИЛЕРСКАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ,ЛИЦЕНЗИРОВАНИЕ, АТТЕСТАЦИЯ.

      Объект  исследования – рынок ценных бумаг и организации, занимающиеся дилерской и брокерской деятельностью.

      Предмет исследования – брокерская и дилерская деятельность, особенности деятельности брокеров и дилеров в Республике Беларусь.

      Цель  работы: исследовать деятельность брокеров и дилеров, определить их место, роль и уровень развития на рынке ценных бумаг Республики Беларусь.

      Методы  исследования: описания, систематизации, классификации, аналитический метод.

  Технико-экономическая, социальная и экономическая  значимость:

  Автор работы подтверждает, что приведенный  в курсовой работе расчётно-аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………….…4

1. Теоретические основы деятельности брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг…………………………………………………………….5
2. Анализ деятельности брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг Республики Беларусь……………………………………………………13
3. Перспективы развития деятельности брокеров и дилеров в Республике Беларусь…………………………………………………………………..20

Заключение……………………………………………………………….25

Список  используемых источников……………………………………..27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Как известно, ценные бумаги являются своего рода товаром. А если существует товар, то, естественно должен существовать и рынок, на котором будет осуществляться купля-продажа данного товара.

     В экономической литературе, под рынком ценных бумаг понимают совокупность экономических отношений его  участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

     Важнейшими  структурами рынка ценных бумаг  как финансовой категории являются участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою профессиональную деятельность.

     Профессиональная  деятельность - это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

К профессиональной относятся следующие виды деятельности:

- брокерская;

- дилерская;

- по управлению ценными бумагами;

- по определению взаимных обязательств (клиринг);

- депозитарная;

- по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

- по организации торговли на рынке ценных бумаг. 

Обратимся к посредникам. Посредники - это юридические и (или) физические лица, которые являются связующим звеном рынка между покупателем и продавцом. Их можно разделить на 2 группы:

1. Финансовые  посредники

Они аккумулируют небольшие краткосрочные сбережения для долгосрочного инвестирования (пенсионные фонды, банки, паевые и инвестиционные фонды и т. д.)

2. Посредники, для которых посредническая деятельность - это профессиональный вид деятельности. Именно к ним относятся брокеры  и дилеры.

Главными задачами данной курсовой работы являются следующие:

1. Рассмотреть деятельность дилеров и брокеров на рынке ценных бумаг;
2. Определить функции дилеров и брокеров;
3. Проанализировать деятельность дилеров и брокеров в Беларуси.

 
 

1 Теоретические основы  деятельности брокеров  и дилеров на  рынке ценных бумаг

     Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Особенностью брокерской деятельности является ее посреднический характер.

     В обязанности брокеров входит исполнение поручений клиентов – инвесторов по совершению биржевых сделок путем нахождения контрагентов, защите интересов своих клиентов, осуществление всех процедур по регистрации и оформлению сделок.

     Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном законодательством порядке.

     Основными функциями брокера являются:

• совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве комиссионера;
• совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного;
• обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями законодательства;
• принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом;
• информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами;
• доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;
• раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

 

     Существует несколько классификаций брокеров:

1. в качестве брокеров могут выступать как физические, так и юридические лица;
2. в зависимости от набора услуг, оказываемых брокером можно выделить:

• брокеров полного цикла – брокеры, которые предлагают сервис, включающий в себя не только исполнение распоряжений клиента на куплю-продажу ценных бумаг, но и дополнительные услуги, связанные с инвестиционным и налоговым консультированием;
• дисконтных брокеров – брокеры, не предоставляющие клиенту результаты исследований рынка, рекомендации или консультации по ценным бумагам, но в качестве компенсации за это исполняют приказы клиента, взимая небольшую плату за услуги (т.е. только исполняют распоряжение клиента за фиксированную сумму и не оказывают консультационных услуг);

3. в зависимости от способа реализации:

• онлайновые (веб-брокеры) – брокеры, которые осуществляют услуги по купле-продаже ценных бумаг посредством сети Интернет.

 

     Взаимоотношения брокера и клиента строятся на договорной основе. Приэтом может использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать в роли поверенного, т.е. от имени клиента и за счет клиента. В этом случае стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает в роли комиссионера, т.е. от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в данном случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие. Исполнением договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Как правило, брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника — своевременное внесение в реестр акционеров необходимых изменений.

     Брокер может действовать также на основании доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

     В случае работы по договору комиссии клиент перечисляет на свойклиентский счет в брокерской конторе необходимую сумму денежных средств для обеспечения планируемых сделок. Клиент дает распоряжение на заключение сделки за свой счет, используя утвержденные средства связи, например, телефон с записью разговора или факс. Персональный менеджер принимает заявку от клиента по телефону (факсу), оформляет и передает ее трейдеру на исполнение.

     В процессе исполнения заявки брокеру важно иметь возможность оперативной связи с клиентом для корректировки условий заявки в случае изменения рынка. Исполненная заявка оформляется поручением и отчетом в письменном виде по цене фактического исполнения. Брокер представляет клиенту оперативный отчет, содержащий всю информацию по каждой конкретной сделке и по портфелю в целом (временной график прохождения расчетов, фактический и ожидаемый остатки и т.д.). После проведения перерегистрации акций брокер представляет клиенту выписки со счета депо для отражения зачисления (списания) акций по балансу клиента.

     Один раз в месяц брокер представляет клиенту сводный отчет и проводит расчеты по начисленному за это время вознаграждению и затратам комиссионера. По желанию клиент в любой момент может отозвать свободные денежные средства со своего клиентского счета либо сделать дополнительное перечисление. Работая по договору комиссии, брокер обеспечивает надежность прохождения всех взаиморасчетов по сделке и несет ответственность перед контрагентом (включая уплату возможных штрафных санкций). От клиента требуется только отдача распоряжений на покупку (продажу), предоставление некоторых документов (например, в отдельных случаях — распоряжение на перевод ценных бумаг) и подтверждение поручений и отчетов оригинальной подписью и печатью.

     Главным отличием договора поручения является тот факт, что все права и обязанности по сделке возникают непосредственно у клиента (доверителя), а не у брокера (поверенного). Однако при работе в торговой системе все зарегистрированные участники обязаны выполнять, кроме норм гражданского законодательства, также и правила торговли этой системы. Согласно этим правилам, участник обязан выступать поручителем за своего клиента перед контрагентом и исполнять за него все обязательства по сделке, включая поставку акций и уплату штрафных санкций. В этом случае брокер старается сделать все необходимое для корректного исполнения сделки клиентом.

     После заключения сделки по поручению клиента и подписания с контрагентом договора купли-продажи брокер пересылает данный договор, содержащий все существенные условия сделки, своему клиенту.

     В случае покупки акций брокер пересылает уведомление о зачислении акций на счет депо клиента, дает ему команду на оплату поставленных акций и сообщает о необходимости предоставления клиентом дополнительных документов для прохождения сделки (в определенных случаях). Если, несмотря на это, клиент ненадлежаще исполняет свои обязательства, вследствие чего брокер несет издержки как поручитель, то в ряде случаев договор поручения предусматривает обязательство клиента компенсировать данные издержки в большем размере. Удвоение штрафных санкций предусмотрено для того, чтобы клиентам ни при каких рыночных условиях не было выгодно нарушать условия договора, не говоря уже об умышленном неисполнении обязательств. Любое нарушение обязательств по сделкам, в которых брокер выступает поручителем, рассматривается как нанесение морального ущерба компании и подрыв репутации перед другими профессиональными участниками.