Денежно-кредитное регулирование в Республике Казахстан

 

№	Вид операций	1998 год	1999 год	2000 год
1	Валютные  операции	17,18 %	11,94 %	11,86 %
2	Операции  на денежном рынке	26,25 %	21,88 %	6,40 %
3	Операции  на рынке ЦБ	53,24 %	53,19 %	67,61 %
4	Операции  с золотом	3,33 %	12,99 %	2,54 %
5	Внешнее управление	-	0,00 %	11,59 %
	Итого:	100,00 %	100,00 %	100,00 %

 

 

Корреспондентские и дилинговые отношения  НБК по операциям с ЗВА

Национальный  Банк имеет широкую сеть корреспондентских  отношений с банками дальнего и ближнего зарубежья (39), международными финансовыми организациями (4), специализированными  компаниями (14), а также банками РК (28):

в США - 6 банков, включая Федеральный  Резервный Банк, 3 специализированные компании, 2 международные финансовые организации;

в Европе - 20 банков, из них 3 - центральных  банка (Великобритании, Германии и Бельгии), 11 специализированных компаний, 1 международная  финансовая организация;

в Азии - 3 банка, в т. ч. 1 центральный (Турции), 1 международная  финансовая организация;

в ближнем зарубежье - 10 банков, в т.ч. 8 центральных, 1 межгосударственный, 3 коммерческих банка;

 

Монетарный обзор за предыдущие месяцы 2003 года

 

Международные резервы и денежные агрегаты (январь 2003 года).В январе 2003 года произошло увеличение международных резервов Национального Банка Казахстана.

В текущих ценах  чистые международные резервы Национального Банка выросли на 14,1% (или на 442,3 млн. долл.) до 3576,1 млн. долл. Это самый высокий уровень с момента введения тенге. Покупка валюты Национальным Банком на внутреннем валютном рынке (в том числе валюты, накопленной потенциальными инвесторами для покупки госпакета акций ОАО «Корпорация Казахмыс», а также поступления валюты на счета Министерства финансов способствовали пополнению чистых валютных запасов на 400,8 млн. долл. до 2949,1 млн. долл. Активы в золоте выросли на 41,5 млн. долл. до 627 млн. долл. в результате проведенных Национальным Банком операций с золотом на внутреннем рынке и роста его цены на мировых рынках на 8,1%.

На 1 февраля 2003 года международные резервы страны в целом, т.е. включая деньги Национального  фонда (по предварительным данным – 1932,7 млн. долл.), составили 5511,5 млн. долл., увеличившись за январь на 9,1%.

За январь 2003 года денежная база сжалась на 10,2% до 186,9 млрд. тенге. Основным фактором сжатия денежной базы стало снижение чистых требований Национального Банка к Правительству вследствие значительного (более чем в 2,4 раза) роста остатка на счетах Правительства.

В январе 2003 года денежная масса снизилась на 5,2% до 725 млрд. тенге. Основными факторами  снижения денежной массы стали снижения чистых требований банковской системы к Правительству (вследствие увеличения обязательств банковской системы перед Центральным Правительством более чем в 2,1 раза) и ее чистых прочих активов на 4,1%.

Наличные деньги в обращении (М0) за январь снизились  на 11,5% до 143,1 млрд. тенге, а депозиты в банковской системе в структуре денежной массы – на 3,5%. Более высокий темп снижения объемов наличных денег в обращении по сравнению с темпом снижения объемов депозитов в банковской системе в январе обусловил увеличение доли депозитов в структуре денежной массы с 78,9% до 80,3%, а также увеличение значения денежного мультипликатора с 3,68 до 3,88.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Одобрено  Постановлением

Правления Национального Банка 

Республики  Казахстан 

от 16 ноября 2002 года

Основные  направления денежно-кредитной политики Национального Банка на 2003-2005 годы  

 

Итоги 10 месяцев. Инфляция за рассматриваемый период составила 4,1% и ожидается, что ее среднегодовой уровень не превысит 6%, что соответствует ориентирам, определенным Национальным Банком и Правительством на 2002 год. Ожидается, что замедление темпов инфляции и снижение доходности на финансовом рынке позволят Национальному Банку снизить ставку рефинансирования в текущем году с 9% до 7,5%.

В текущем году обменный курс тенге оставался стабильным: с начала года девальвация тенге к доллару США составила всего 2,3% и ожидается, что на конец года биржевой обменный курс не превысит уровень 157,0 тенге за 1 доллар США (девальвация около 4% за год).

По предварительной  оценке, за 9 месяцев 2002 года дефицит счета текущих операций платежного баланса составил 240 млн. долл. или около 1,35% ВВП.

Благоприятная ситуация на мировых товарных рынках и стабильность на финансовом рынке  Казахстана обеспечили стабильное превышение предложения иностранной валюты над спросом. Это позволило увеличить за 10 месяцев валовые международные резервы Национального Банка на 23% до 3086 млн. долл. Международные резервы страны в целом, то есть вместе с Национальным Фондом, на 1 ноября 2002 года составили 4776 млн. долл.

Постепенно  увеличивается денежное предложение  в экономике. За 10 месяцев 2002 года денежная база расширилась на 9,7% и составила 192  млрд. тенге, а денежная масса  выросла за 9 месяцев на 16,6% до 671,7 млрд. тенге.

В 2002 году продолжилась тенденция качественного улучшения структуры государственных ценных бумаг. На 1 ноября 2002 года доля ценных бумаг со сроками обращения более 1 года составляет 98,5%.

Отмечается  продолжение тенденции улучшения  ситуации на фондовом рынке Казахстана. На рынке ценных бумаг действуют  51 брокер–дилер, 21 компания по ведению реестров держателей ценных бумаг,  10 кастодианов, 8 компаний по управлению пенсионными активами. Капитализация Казахстанской фондовой биржи (KASE) выросла за период на 35,9% до 362,1 млрд. тенге. Объем сделок с ценными бумагами на организованном рынке достиг уровня 2019,6 млрд. тенге, что превышает весь уровень 2001 года на 80%.

По состоянию  на 01 октября 2002 года совокупный объем  пенсионных активов составил 243,5 млрд. тенге, из которых 70,9% находятся в негосударственных накопительных пенсионных фондах.

Качественные  улучшения происходили и в  банковском секторе. На 1 октября 2002 года в Казахстане действовало 38 банков. За 9 месяцев суммарный собственный  капитал банков с начала года увеличился на 18,4% до 147,4млрд.тенге (около 954 млн. долл.). Депозиты резидентов в банках выросли на 19,2% и достигли 530,4 млрд. тенге (более 3,4 млрд. долл.). Объем вкладов населения (с учетом нерезидентов) вырос на  25,4% до 233,3 млрд. тенге (более 1,5 млрд. долл.).

Продолжает  улучшаться структура депозитов, как  по их срочности, так и по видам  валют. Так, удельный вес срочных  депозитов вырос с 68,6% до 70,2%, а  удельный вес депозитов в иностранной  валюте в общем объеме депозитов  резидентов снизился с 64,0% до 58,1%.

Значительный  рост ресурсной базы банков способствовал  быстрому росту объемов кредитов, выданных реальному сектору экономики. Общий объем кредитов банков экономике  на конец сентября 2002 года составил 588,7 млрд. тенге (около 3,8 млрд. долл.), увеличившись с начала года на 20,2%.

Положительные тенденции наблюдаются в структуре  кредитного портфеля банков. Удельный вес средне- и долгосрочных кредитов увеличился с 50,8% до 56,6%,  удельный вес  кредитов в национальной валюте вырос  с 28,8% до 33,2%. При этом, кредиты малому предпринимательству увеличились на 20,1% и составили 24,9% от общего объема кредитов экономике.

Таким образом, на данном этапе финансовый сектор находится на качественно новом  уровне своего развития, что было отмечено присвоением Казахстану рейтинга инвестиционного уровня: международное рейтинговое агентство «Moody's Investors Services» 19 сентября 2002 года повысило кредитный  рейтинг Казахстана по облигациям в иностранной валюте до уровня «Baa3».

Основные  направления деятельности Национального Банка на 2003-2005 годы.

   В 2003 году Правительство и Национальный Банк Республики Казахстан продолжат проведение согласованной экономической политики, основными целями которой являются достижение устойчивого экономического роста при сохранении низких уровней инфляции и дефицита государственного бюджета, обеспечении благоприятных конкурентных условий товаропроизводителям и устойчивости платежного баланса страны. Правительство и Национальный Банк намерены сохранить режим свободно плавающего обменного курса тенге, который обуславливает  колебания курса в зависимости от спроса и предложения. Это  будет способствовать сохранению ценовой конкурентоспособности казахстанских товаров на внешних рынках. Национальный Банк не будет вмешиваться в формирование обменного курса, осуществляя минимальное присутствие на внутреннем валютном рынке при необходимости предотвращения спекулятивных скачков обменного курса тенге.

Основной целью  денежно-кредитной политики будет  удержание среднегодовой инфляции в 2003-2004 годах в пределах 4-6% и снижение ее к 2005 году до  3-5%.

Денежно-кредитная  политика будет способствовать сохранению стабильности финансового рынка, дальнейшему  развитию страхового рынка, рынка ценных бумаг и  укреплению банковской системы, созданию условий для дальнейшего роста кредитования банками реального сектора экономики, а также совершенствованию накопительной пенсионной системы.

Основными инструментами  денежно-кредитной политики в 2003-2005 годах будут операции открытого  рынка,  такие как операции РЕПО и переучетные операции с векселями. В 2003 году Национальный Банк примет меры по  усилению регулирующей роли своих официальных ставок, таких как ставка РЕПО и учетная ставка по векселям, и будет поддерживать их слабо положительными в реальном выражении. Это послужит базой для подготовки к переходу к инфляционному таргетированию денежно-кредитной политики в 2004-2005 годы.

Золотовалютные  резервы Национального Банка  будут поддерживаться на уровне, обеспечивающем покрытие более 3 месяцев импорта  товаров и услуг.

Ожидаемые годовые  приросты денежных агрегатов будут  адекватны темпам прогнозируемого  экономического роста. В 2003 году ожидается  рост денежной базы на 14-15% (в 2004 году – 12-13%, в 2005 году – 13-14%) и денежной массы  на 22-23% (в 2004 году – 16-17%, в 2005 году – 15-16%).

Снижение инфляции позволит к концу 2003 года снизить  ставку рефинансирования до 6-7% годовых, а к концу 2005 года – до 4,5-6%. Это  должно стать индикатором для  банков к дальнейшему снижению стоимости  кредитных ресурсов.

В 2003 году ожидается рост депозитов резидентов на 22-24% (в 2004 году – 17-18%, в 2005 году – 15-16%)  и, соответственно, за счет расширения кредитной деятельности банков, рост объемов кредитов – на 25-26% (в 2004 году – 18-19%, в 2005 году – 17-18%).

Будет продолжена либерализация валютного режима в Республике Казахстан в направлении смягчения режима валютного регулирования инвестиций в ценные бумаги нерезидентов инвестиционного качества,  стимулирования операций прямого инвестирования за рубеж, устранения чрезмерных административных преград при осуществлении внешнеторговых операций. Для снижения рисков, связанных с потоками капитала, будет совершенствоваться пруденциальный надзор на консолидированной основе, будут внедряться  внутренние системы управления рисками в банках, накопительных пенсионных фондах и страховых компаниях, будут разрабатываться  механизмы контроля и сдерживания спекуляций со стороны нефинансовых организаций – крупных участников внутреннего валютного рынка.

В целом либерализация  валютного режима в Республике Казахстан будет проходить в три этапа. Программа  2-го этапа ориентировочно будет начата в 2005 году. При определении временных рамок этапов и перечня приоритетных операций основными условиями дальнейшей либерализации валютного режима будет достижение ранее поставленных целей, состояние платежного баланса и ситуации на мировых товарных и финансовых рынках, что должно создать необходимые предпосылки для перехода на следующий этап.  Полностью либерализация будет завершена к 01.01.2007 года.

В соответствии с международными стандартами формирования статистики платежного баланса и внешнего долга будут  совершенствоваться статистический учет операций и методологические подходы по расчету относительных параметров внешнего долга страны.

Среди основных задач Национального Банка в 2003-2005 годах – дальнейшее развитие финансовых рынков.

В области развития банковского сектора Национальный Банк продолжит работы по  внедрению  в банках систем управления рисками  и совершенствованию методов  текущего надзора, в том числе консолидированного надзора. Кроме того, будет совершенствоваться система обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов физических лиц, а также повышаться степень прозрачности банковской деятельности. C 1 января 2004 года только банки-участники системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц будут иметь возможность привлекать на вклады (депозиты) деньги физических лиц и активы накопительных пенсионных фондов.

Будет продолжена работа по развитию инфраструктуры страхового рынка и активизации деятельности его профессиональных участников (страховых брокеров, актуариев и уполномоченных аудиторов). Должное развитие получит страхование рисков в деятельности различных категорий профессиональных участников рынка ценных бумаг.