Внутренняя реструктуризации предприятия

      передачи упомянутого имущества в соответствии с его текущим стоимостным эквивалентом в уставный фонд учреждаемой фирмы (покупки за рыночную стоимость данного имущества некоторого пакета акций учреждаемого акционерного общества);

      предоставления дочерней фирме указанного имущества в продлеваемую долгосрочную аренду, плата за которую в действительности не будет взиматься (капитализируется и дает величину взноса в уставный фонд учреждаемого предприятия);

      приобретения относительно небольшой части акций (паев) вновь учреждаемого (оформляемого как самостоятельное) дочернего предприятия за «живые» деньги.

Балансы выделенных предприятий подлежат консолидации в единый баланс материнской фирмы. Экономический смысл дробления крупного единого предприятия состоит в следующем.

1. Выделяются отдельные, имеющие самостоятельный баланс предприятия, которые специализируются на коммерчески перспективных продуктах. Заинтересованные в указанных проектах инвесторы могут иметь больше гарантий того, что кредиты или вклады в приобретение акций (паев), предоставленные таким специализированным предприятиям, не будут «размазаны» в материнской многопрофильной фирме и если материнская фирма является кризисной, то инвесторы могут быть более спокойны в том отношении, что их капиталовложения, помещенные в специализированное на рассматриваемом проекте предприятие, не будут использованы для покрытия первоочередных просроченных задолженностей неплатежеспособной материнской фирмы.

2. Санация (финансовое оздоровление) крупного предприятия может быть облегчена выделением юридически отдельных имеющих самостоятельный баланс, заведомо коммерчески неперспективных предприятий. Они – кандидаты на банкротство, которое только в некоторой мере затронет имущество выделившей их из своего состава материнской фирмы, так как учредители несут лишь ограниченную указанной величиной ответственность за долги. От коммерческой неудачи дочерних предприятий пострадают в первую очередь их кредиторы, долги которым в случае упомянутого банкротства частично не будут погашены. Если выделенное предприятие станет прибыльным, владельцы материнской фирмы смогут получить выгоду: оформление частных владельцев материнской фирмы на завышенную заработную плату в указанные дочерние предприятия; упорядоченная ликвидация коммерчески успешного дочернего предприятия (ликвидация дочернего предприятия с продолжением его бизнеса центральной компанией и одновременным получением свободного от долгов ликвидного остатка имущества дочернего предприятия).

Материнская фирма сохраняет решающие для нормального функционирования дочерних структур функциональные службы: научно-исследовательский (конструкторско-технологический) центр, централизованную бухгалтерию, финансово-инвестиционный отдел, единый отдел стандартизации, научно-техническую библиотеку, отдел кадров, транспортный цех[4].

Одновременно не нужно ожидать, что после реструктуризации предприятия приобретут инвестиционную привлекательность и конкурентные преимущества. Они или есть, или их нет независимо от реструктуризации. Однако предприятия могут получить искомый динамизм развития, заплатив за это очень высокую цену, вплоть до потери части рынка сбыта. Учитывая эти существенные негативные последствия, решение о реструктуризации должно быть подвергнуто всестороннему анализу исходя из принципа здорового консерватизма.

Таким образом, реструктуризация – это один из существенных путей решения проблем предприятий. С точки зрения минимизации расходов на реформирование управления предприятием, реструктуризация может по праву считаться самым эффективным решением. Реструктурирование позволяет максимально сблизить, а иногда и сконцентрировать в одних руках управление технологическим процессом и финансовыми потоками, ответственность и извлечение выгоды.

1.2. Методология реструктуризации предприятий

Реструктуризация с позиций современных научных исследований в данном вопросе является одним из направлений реформирования предприятия. То есть если реформирование предприятия подразумевает любые возможности преобразования и изменения, то реструктуризация является одним из конкретных методов реформирования предприятия путем структурной перестройки его основных подсистем. Рассматривая, понятие «реструктуризация», необходимо выделить несколько составляющих, определяющих его экономическую сущность. На наш взгляд, во-первых, это содержание процесса реструктуризации; во-вторых, объект реструктуризации; в-третьих, причины (факторы) реструктуризации и, в-четвертых, цель реструктуризации.

Проведенное исследование говорит, что цели процесса реструктуризации предприятия достаточно разнообразны, однако основными из них являются: повышение финансовой устойчивости; повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции, производства или предприятия; улучшение управления и повышение эффективности производства; создание дополнительной стоимости предприятия и рост стоимости бизнеса; изменение распределения собственности и контроль над деятельностью предприятия; привлечение инвестиций в производство и повышение инвестиционной привлекательности предприятия ;производство более современных продуктов; повышение эффективности функционирования; выход предприятия из кризиса.

Для рассмотрения и повышения качества анализа вопросов реструктуризации в различных аспектах нами разработана классификация видов реструктуризации (таблица 2).

Таблица 2

Классификация видов реструктуризации предприятий[5]

Процесс реструктуризации представляет собой ряд взаимосвязанных действий во времени и пространстве, включающих разработку проектных решений, воплощающих соответствующую идею реструктуризации, проведение структурных изменений направленных на обеспечение эффективного использования ресурсов и получение конечных результатов реструктуризации.

Процесс реструктуризации следует разложить на два основных этапа: подготовительный и внедренческий (рисунок 1).

Рис. 1. Этапы реструктуризации предприятия

Деятельность по реструктуризации предприятия требует соответствующего направляющего воздействия (регулирования, корректировки), то есть управления. Основной целью управления реструктуризацией предприятия является обеспечение реализации реструктуризационных процессов  наиболее эффективными способами, адекватными внутреннему состоянию предприятия и состояния внешней среды, влияющих на его конечные финансовые и хозяйственные результаты.

Изучая работы отечественных и зарубежных авторов в области реструктуризации нами сделан вывод, что отсутствует четкая систематизация методов реструктуризации.  Используя дедуктивный метод при проведении исследования, мы сформировали классификацию основных методов реструктуризации, которые разделены нами по уровням детализации и направлениям реструктуризации (таблица 3).

Таблица 3

Многоуровневая классификация методов реструктуризации

Продолжение табл. 3