Критерии принятия решений в условиях антикризисного управления

Таблица 1

Анализ  ликвидности по классическому  балансу

 

      Баланс  является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. Из таблицы 1 видно, что практически все соотношения противоположны, кроме А3 и П3, то есть медленно реализуемые активы в сравнении с долгосрочными обязательствами образуют излишек. Это  положительно отражается на ликвидности баланса, но остальные признаки свидетельствуют о том, что баланс ОАО «Молочный комбинат «Милк» за рассматриваемый период является неликвидным.

Таблица 2

Анализ  ликвидности по функциональному балансу

 
 

Отличие анализа ликвидности по функциональному  балансу в том, что все показатели активов и пассивов сгруппированы  по таким же признакам: ликвидность  и срочность, но при этом каждая группа активов разделена на зоны: А2+А1 – зона денежных потоков, А3 – зона производства, А4 – зона инвестиций. Из таблицы 2 видно, что  она не покрывается устойчивыми источниками финансирования (П4), таким образом, нарушается золотое правило финансирования. В динамике положение ликвидности баланса ухудшается, за счет непокрытого убытка в составе собственного капитала.  Для организации это означает, что в рассматриваемом периоде ей не хватает величины ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

       В таблице 3 приведены коэффициенты ликвидности и платежеспособности, а так же их динамика.

Таблица 3

 

     Полученные  результаты не соответствуют нормативным значениям. Организация обладает очень низкой перспективной ликвидностью в течении года. Динамика коэффициента текущей ликвидности отрицательная, так как оборотные активы резко снижаются, темп снижения составляет около 29%, в то время как краткосрочные обязательства снизились всего на 4%. Данная тенденция отрицательно скажется на платежеспособности компании, а так же на деятельности компании в целом.

     Коэффициент промежуточной ликвидности тоже имеет низкое значение и это говорит о том, что организация не сможет погасить свои краткосрочные обязательства в полном объеме.

       Коэффициент абсолютной ликвидности у организации имеет крайне низкое значение, 0,01 и 0,02 на начало и на конец года. Организации не хватает оборотных активов и управление ими не эффективно.

     Так как у предприятия значительную долю в балансе занимают внеоборотные активы, то показатель обеспеченности обязательств должника его активами соответствует норме. Но коэффициент имеет тенденцию к снижению, что говорит об ухудшение платежеспособности предприятия.

      Показатель  степени платежеспособности по текущим обязательствам близок к рекомендованному значению, то есть организация способна в течение 3 месяцев расплатиться по текущим обязательствам, при условии сохранения тенденций прошлого года по выручке.

    На начало года ОАО «Молочный комбинат «Милк» не был платежеспособным и на конец года ситуация ухудшается. Организации следует осуществлять меры по предупреждению несостоятельности.           Анализ показателей финансовой устойчивости организации приведен в таблице 4. 

Таблица 4

 

      Коэффициент финансовой независимости  и коэффициент финансовой устойчивости  равны и не соответствуют нормативным  значениям и их динамика отрицательна, потому  что величина непокрытого  убытка растет, уменьшая величину  СК. ОАО «Молочный комбинат «Милк» финансово зависит от других предприятий  об этом свидетельствует финансовый леверидж, который резко вырос и на конец периода составил 6,11, то есть на 1 рубль собственных средств приходится 6,11 руб. заемных. Это может привести к потере над контролем за деятельностью организации.

     Коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами принимают отрицательное значение, таким образом возможности изъять у организации оборотные средства нет, потому что оборотные активы организации финансируются заемными средствами. Об этом же свидетельствует коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, т.к  очевидно превышение суммы внеоборотных активов над суммой собственного капитала.

     Динамика  данных коэффициентов отрицательная, что так же говорит о не хватке собственных средств. Финансирование  своих оборотных активов заемными дешевле, но приводит к росту финансовой зависимости организации. И если условия отчетного периода будут сохраняться, то может существовать риск банкротства, потому что организация не сможет погасить свои обязательства.

     В  конце периода доля дебиторской  задолженности в активах выросла  до 40,47%, возможно это объясняется  слабой рыночной позицией компании, поэтому  ей приходится предоставлять отсрочки своим покупателям для поддержания объема продаж.

          В таблице 5 приведены расчеты по показателям рентабельности финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО «Молочный комбинат «Милк».

      Таблица 5

 

      Все показатели рентабельности имеют отрицательное  значение, потому что прибыль от продаж отрицательна. Таким образом, на 1 рубль выручки от продажи  продукции, приходится  3,85 копейки убытка от продажи продукции.  Так же с рентабельностью продаж, на 1 рубль выручки – 5,7 копеек  убытка. Поэтому производство данной продукции невыгодно, а продукция компании неконкурентоспособна.

      Чистая  прибыль имеет отрицательное  значение, поэтому экономическая рентабельность так же отрицательна. 

      Рентабельность  собственного капитала и чистая рентабельность собственного капитала отрицательны на начало и на конец рассматриваемого периода. Это говорит о том, что  снижается устойчивость и потенциал роста предприятия, идет снижение инвестиционной привлекательности бизнеса для инвесторов и собственников.

В таблице 6 приведен расчет коэффициентов деловой активности

Таблица 6