Учет и анализ банкротства

где ЧП - чистая прибыль;

А - амортизация;

ДО-долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства;

СК - собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

Обор.акт.- оборотные активы.

 

 

 

Показатель	Расчет (2008)	Значения  показателей
		благоприятно	5 лет до банкротства	1 год до банкротства
1 .Коэффициент  Бивера	Нет данных	0,4-0,45	0,17	-0,15
2. Рентабельность  активов	121571 /17423307*100=0,7	6-8	4	-22
3. Финансовый  леверидж	1044575/17423307=0,06	<37	<50	<80
4. Коэффициент покрытия  активов чистым оборотным  капиталом	(16378732-14839967)/17423307=0,88	0,4	<0,3	<0,06
5. Коэффициент  покрытия	0	<3,2	<2	<1
Показатель	Расчет (2009)	Значения  показателей
		благоприятно	5 лет до банкротства	1 год до банкротства
1 .Коэффициент  Бивера	(1415549-45775)/ /(125944+22189)= =1369774/148133=9,24	0,4-0,45	0,17	-0,15
2. Рентабельность  активов	1415549/28231347*100=5,01	6-8	4	-22
3. Финансовый  леверидж	(125944+22189)/28231347= =0,005	<37	<50	<80
4. Коэффициент покрытия  активов чистым оборотным  капиталом	(28083214-25563340)/28231347 = 0,09	0,4	<0,3	<0,06
5. Коэффициент  покрытия	2668007/22189 =  120,24	<3,2	<2	<1
Показатель	Расчет (2010)	Значения  показателей
		благоприятно	5 лет до банкротства	1 год до банкротства
1 .Коэффициент  Бивера	(598225-71658)/ /(5645342+33586)= =526567/5678928=0,093	0,4-0,45	0,17	-0,15
2. Рентабельность  активов	598225 / 33455567*100=1,79	6-8	4	-22
3. Финансовый  леверидж	5678928/33455567=0,17	<37	<50	<80
4. Коэффициент покрытия  активов чистым оборотным  капиталом	(27776639-31320219)/33455567 = -0,1	0,4	<0,3	<0,06
5. Коэффициент  покрытия	2135348/33586 = 635,78	<3,2	<2	<1

По результатам значений показателей  по системе показателей У. Бивера для диагностики банкротства организацию ОАО «Магнит» можно отнести к благоприятным, за исключением показателя рентабельность активов

 

3. Методика определения банкротства предприятия

 

В настоящее время отечественные  и зарубежные специалисты предлагают различные методы анализа финансовой отчетности, которые отличаются друг от друга в зависимости от целей и задач анализа, информационной базы, технического обеспечения, оперативности решения аналитических и управленческих задач, опыта и квалификации персонала.

Выполняя закон РФ о  несостоятельности (банкротстве), проведения государственной политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий и негативных социальных последствий, связанных с реорганизацией или ликвидацией предприятий-банкротов, Правительство РФ приняло Постановление №498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в котором утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Система критериев для определения  неудовлетворительной структуры баланса включает в себя следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия:

а) коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

б) коэффициент обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;

в) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из условий, представленных в таблице 2.1.

Для предварительного анализа финансового  состояния предприятия Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) разработала и утвердила Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса от 12 августа 1994 г. №31-р. Согласно этому Положению, источниками информации для финансового анализа являются:

а) бухгалтерский баланс предприятия (форма №1);

б) отчет о прибылях и убытках (форма №2).

 

 

 

Таблица 2.1. - Оценка структуры баланса

Показатели	Расчет		Нормативное ограничение
	формула	строка
1	2	3	4
Коэф-т текущей ликвидности	ОборотА Тек.обяз - ва	290 610 + 620 + 630 + 660	Менее 2,0
Коэф-т обеспеченности собств. ср-ми	Соболе.К - ВнеобЛ Оборот.А	490-190 290	Менее 0,1
Коэф-т восстановления платежеспособн ости	(К1к,+6/12(9,6,3)*(К1к К1н)) Нормат. значение коэф.-та. тек ликв. где К1к - коэф. тек. ликв. на конец периода; К1н - коэф. тек. ликв-ти на нач. периода; 6-период восстановления платежеспособности в месяцах; 12(9,6,3) - отчетный период в месяцах	-	Менее 1,0
Коэф-т утраты платежеспос.	(К1к+3/12(9,6,З)*(К1к К1н)) Нормат.значение коэф-та. тек. ликв.	-	Менее 1,0

 

Основным показателем  реальной возможности предприятия  восстановить (либо утратить) свою платежеспособность является коэффициент восстановления Квп (утраты Куп) платежеспособности. Рассчитанные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами сравнивается с критериальными значениями. В зависимости от результата сравнения производится расчет либо коэффициента восстановления платежеспособности, либо коэффициента утраты платежеспособности.

Коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются по данным баланса на начало и конец  отчетного периода. В расчет значений коэффициентов закладывается сохранение сложившейся в отчетном периоде динамики (тенденции) показателя текущей ликвидности на период, который отводится для возможного восстановления (утраты) платежеспособности. Если значение рассчитанного коэффициента восстановления платежеспособности больше единицы, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за 3 месяца, принимающий значение больше единицы, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

Пятифакторная оригинальная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана имеет вид:

Z = 1,2 *Х₁ + 1,4 * Х₂ + 3,3 * Х₃ + 0,6 * Х₄ + 1,0 * Х₅.

_{Х1  =}    Чистый оборотный капитал (стр. 290 – стр. 690)

                                     Общие активы (стр.300)

_{Х2  =}    Нераспр. прибыль (непокрытый убыток) (стр470)

                                     Общие активы (стр.300)

_{Х3  =}    Операционная прибыль (стр. 090 – стр.100 ф. №2) 

                                     Общие активы (стр.300)

_{Х4  =}    Стоимость собственного капитала 

                      Стоимость общего долга (стр.590,690)

_{Х5  =}    Выручка от продажи

                      Общие активы (стр.300)

В зависимости от полученного  значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Пограничные значения Z-счета

Z -счет	Угроза банкротства  с вероятностью 95% в течение ближайшего года
1,8 и менее	Очень высокая
1,81—2,7	Высокая
2,8—2,9	Возможная
2,99 и более	Очень низкая

 

В таблице 2.3.представлена модель оценки угрозы банкротства, и имеет место при прогнозировании банкротства с разной долей вероятности для различных по времени периодов.

Таблица 2.3 - Степень  достоверности модели банкротства

Модель	Вероятность до 1 года, %	Вероятность до 2 лет, %	Вероятность после 2 лет, %	Примечание
1	2	3	4	5
Оригинальная пятифакторная	85	51	37	Недостаток информации относительно рыночной стоимости капитала предприятия

Оригинальная пятифакторная  модель Э.Альтмана обладает высокой  предсказательной вероятностью на ближайший год – 85%.

Порядок оценки чистых активов  предприятия определен приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ «О порядке оценки стоимости  чистых активов акционерных обществ» от 5 августа 1996г. № 149. Для определения  чистых активов необходимо найти разницу общих активов и общих обязательств, т.е. найти стоимость собственности по балансу. Полученный результат называют балансовой стоимостью чистых активов. В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» строки баланса для расчета стоимости чистых активов приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4.- Методика расчета  чистых активов

Наименование	Строка баланса (код  показателя)
1	2
Нематериальные активы	110
Основные средства	120
Незавершенное строительство	130
Долгосрочные финансовые вложения	140
Прочие внеоборотные активы	150
Запасы	210
Дебиторская задолженность	230+240
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260
Прочие оборотные активы	270
Итого активы	сумма п. 1-10
Заемные средства	590+610
Кредиторская задолженность	620
Задолженность перед участниками по выплате доходов	630
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов	сумма п. 12-16
Стоимость чистых активов	п.11-17