Учет и анализ банкротства

3.4. Рентабельность оборотного капитала  (K₁₇) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отчислений, на сумму оборотных средств.

К₁₇ = стр.190 (форма N 2) / стр.290 (форма N 1)

К_17(2008) = 121571 /2583340 =  0,047

К_17(2009) = 1415549 /2668007 = 0,53

К_17(2010) = 598225 / 2135348 = 0,28

Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

3.5. Рентабельность продаж (K₁₈) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период.

К₁₈ = стр.050 (форма N 2) / стр.010 (форма N 2)

К_18(2008) = 106362 / 192477 = 0,55

К_18(2009) = 126254 / 215147  = 0,59

К_18(2010) = 84576 / 227266 = 0,37

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

3.6. Среднемесячная выработка на одного работника (K₁₉) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников.

К_19(2010) = К₁ / стр.850 (форма N 5) (нет данных)

Этот показатель определяет эффективность  использования трудовых ресурсов организации  и уровень производительности труда.

4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:

4.1. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (K₂₀) определяется как соотношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала.

К₂₀ = К₁ /стр.190 (форма N 1)

К_20(2008) = 16039,75 / 14839967 = 0,0011

К_20(2009) = 17928,91 / 25563340 = 0,0007

К_20(2010) = 18938,83 / 31320219 = 0,0006

Показатель характеризует  эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько  соответствует общий объем имеющихся основных средств масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности  внеоборотного капитала, меньше, чем  значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобрела новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

4.2. Коэффициент инвестиционной активности (K₂₁) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов.

К₂₁ = (стр. 130  + стр.135 + стр.140) / стр. 190 (форма №1)

К_21(2008) = (135244+14122744) / 14839967 = 0,96

К_21(2009) = (87860 +25053717) /25563340 = 0,98

К_21(2010) = (75294 +30457825) / 31320219 = 0,97 

Данный показатель характеризует  инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами:

5.1. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (K₂₂  - K₂₄ ).

5.2. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (K₂₅ ).

5.3. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (K₂₆ ).

 

Показатели		Обозначение	2008	2009	2010
	1. Общие показатели
Среднемесячная выручка		К1	16039,75	17928,91	18938,83
Доля денежных средств  в выручке		К2	нет данных	нет данных	нет данных
Среднесписочная численность  работников		К3	нет данных	нет данных	нет данных
	2. Показатели платежеспособности  и финансовой устойчивости
Степень платежеспособности общая		К4	65,12	8.26	299.86
Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам		К5	0	7.02	298.08
Коэффициент задолженности  другим организациям		К6	62,65	0.62	0.94
Коэффициент задолженности  фискальной системе		К7	0,0037	0.0038	0.016
Коэффициент внутреннего  долга		К8	1,78	0.62	0.83
Степень платежеспособности по текущим обязательствам		К9	65,12	1.24	1.77
Коэффициент покрытия текущих  обязательств оборотными активам		К10	2,47	120.24	6.58
Собственный капитал  в обороте		К11	1538765	2519874	-3543580
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами)		К12	0,6	0.9	-
Коэффициент автономии		К13	0,94	0.99	0.83
	3. показатели эффективности  использования оборотного капитала (деловой активности), доходности  и финансового результата
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами		К14	161,06	148.81	112.75
Коэффициент оборотных  средств в производстве		К15	0,36	0.194	1.64
Коэффициент оборотных  средств в расчетах		К16	17,30	148.61	111.11
Рентабельность оборотного капитала		К17	0,047	0.53	0.28
Рентабельность продаж		К18	0,55	0.59	0.37
Среднемесячная выработка  на одного работника		К19	нет данных	нет данных	нет данных
	4. Показатели эффективности  использования необоротного капитала  и инвестиционной активности  организации
Эффективность необоротного капитала		К20	0,0011	0.0007	0.0006
Коэффициент инвестиционной активности		К21	0,96	0.98	0.97
	5. Показатели исполнения  обязательств перед бюджетом  и государственными внебюджетными  фондами
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней		К22-24	нет данных	нет данных	нет данных
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами		К25	нет данных	нет данных	нет данных
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ		К26	нет данных	нет данных	нет данных

 

Данный метод занимает особое место  в анализе, являясь наиболее эффективным  и вместе с тем проблемным. Экономическая  эффективность коэффициентов связана  с тем, что они наиболее точно позволяют определить слабые и сильные стороны деятельности предприятия; указать недостатки, требующие дальнейшего исследования. Вместе с тем, как отмечают аналитики, существует множество проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. Качество коэффициентов зависит от надежности и сопоставимости показателей, участвующих в расчете. На числовое значение коэффициентов оказывает влияние и использование альтернативных методов учета. Также следует учесть, что факторы, оказывающие влияние на числитель, могут коррелировать с факторами, влияющими на знаменатель.

Следующей проблемой является множественность  коэффициентов, используемых в анализе, что затрудняет однозначную оценку финансового состояния.

б) Система формализованных и неформализованных критериев при принятии решения о возможном банкротстве фирмы требует аналитической оценки двухуровневой системы показателей.

в) Методы, основанные на расчете интегрального  показателя. Многомерный рейтинговый  анализ.

г) Прогнозирование возможности банкротства фирмы на основе системы показателей, для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса рассмотрено в Приложении А (рисунок А2).

Следует отметить, что преобладающим  в практике подходом оценки вероятности  банкротства является подход, основанный на утвержденной Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» системе критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса, базирующейся на показателях текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.  Источники информации: форма № 1 «Баланс предприятия»; форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании».

Согласно постановлению, показателями для оценки удовлетворительной структуры баланса являются следующие коэффициенты:

1. коэффициент текущей ликвидности;

2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

1. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Кт.л.(2008) = 2583340 /1044575 = 2,47 > 2

Кт.л.(2009) = 2668007 / 22189 = 120,24 > 2

Кт.л.(2010) = 2135348 /33586 =63,58 > 2

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

К об. соб(2008)  = 0,60 >0,1

К об. соб(2009)  = 0,99 >0,1

К об. соб(2010)  = 0,98 >0,1

Основанием для признания структуры  баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Вывод: По результатам расчета коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами структура баланса предприятия является удовлетворительной, т.е. предприятие платежеспособным.

Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение  определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если коэффициент  текущей ликвидности менее 2, а  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей  ликвидности определяется как сумма  фактического значения коэффициента текущей  ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Кв = (Ктлф + 6/Т (Ктлф-Ктлн)) / 2,   (3)

где  Ктлф - значение фактического коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Ктлн - значение коэффициента текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;

6- период восстановления платежеспособности  в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение как  отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

 Ку = (Ктлф + 3/Т (Ктлф-Ктлн)) / 2,                                              (4)

где Ктлф- значение фактического коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности  в начале отчетного периода;

3- период утраты  платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Ку₍₂₀₀₉₎ = (120,24+3/12(120,24-2,47))/2 = 74,84 > 1

Ку₍₂₀₁₀₎ = (63,58+3/12(63,58-120,24))2 = 24,71 > 1

Вывод: Значение коэффициента > 1 свидетельствует о наличии возможности у предприятия не утратить платежеспособность

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.