Сущность инвестиционных решений и их влияние на будущие затраты и доходы

При составлении бюджета  капитальных вложений приходится учитывать ряд ограничений. Например, имеется несколько привлекательных инвестиционных проектов, однако предприятие ООО «Восточное» из-за ограниченности в финансовых ресурсах не может осуществить их все одновременно. В этом случае необходимо отобрать для реализации проекты так, чтобы получить максимальную выгоду от инвестирования. Как правило, основной целевой установкой в подобных случаях является максимизация суммарного NPV. 
В реальной ситуации проблема анализа капитальных вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению.

Потому, подводя итог, хочется отметить, что применение любых, даже самых изощренных, методов  не обеспечит полной предсказуемости  конечного результата, поэтому основной целью использования предложенной выше схемы является не получение абсолютно точных результатов эффективности реализации проекта и его рискованности, а сопоставление предложенных к рассмотрению инвестиционных проектов на основе унифицированного подхода с использованием по возможности объективных и перепроверяемых показателей и составление относительно более эффективного и относительно менее рискованного инвестиционного портфеля.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                   Приложение 1

 

 

 

Диаграмма : Зависимость чистой текущей стоимости от выбора ставки сравнения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                        Приложение 2

Показатели  простой окупаемости при различных  условиях осуществления проектов (показатели в руб.)

Показатели	Проект 1	Проект 2	Проект 3
Первоначальные инвестиции	100 000	100 000	100 000
Среднегодовые денежные поступления	25 000	25 000	33 333
Экономический срок жизни инвестиций	6 лет	8 лет	3 года
Простой срок окупаемости инвестиций	4 года	4 года	3 года
Ежегодные денежные поступления:
1	25 000	25 000	16 667
2	25 000	30 000	33 333
3	25 000	50 000	50 000
4	25 000	40 000	0
5	25 000	30 000	0
6	25 000	15 000	0
7	0	10 000	0
8	0	5 000	0
Всего:	150 000	200 000	10 000
Итог за первые четыре года	100 000	140 000	*
В среднем за первые четыре года	25 000	35 000	*

* - не определяются.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                        Приложение 3

 

 

 

Графическая интерпретация  индекса доходности инвестиций (ИД)

¹ Список литературы №6

² Приложение 1

³ Приложение 2

⁴ Приложение 3