Расчет показателей рентабельности и применение ее на практике

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень  рентабельности отдельных видов  продукции зависит от изменения  среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

 

 

Расчет влияния  этих факторов на изменение уровня рентабельности изделия А производится способом цепной подстановки.

Необходимо  также более детально изучить  причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности.

Затем надо установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции  и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду товарной продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Рентабельность  операционной деятельности (Rод) рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли брутто от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (Под) к общей сумме затрат по операционной деятельности (Зод):

 

Rод	=	Под
		Зод

 

Данный показатель характеризует окупаемость затрат в операционной деятельности. Он полнее предыдущего показателя отражает результаты работы предприятия, поскольку при его расчете учитываются не только реализационные, но и внереализационные результаты, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности относится к сумме инвестиционных затрат.

 

RI	=	Пид
		ИЗ

 

Рентабельность  продаж (оборота) — отношение прибыли  от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки (В):

 

 

Характеризует эффективность предпринимательской  деятельности: сколько прибыли имеет  предприятие с рубля продаж. Широкое  применение этот показатель получил  в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Детерминированная факторная модель рентабельности продаж, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

 

 

Расчет влияния  данных факторов способом цепной подстановки.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

 

Аналогично  осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Балансовая сумма  прибыли зависит от объема реализованной  продукции (VРП), ее структуры (УДi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Рентабельность (доходность) капитала - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

 

 

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об):

 

 

В процессе анализа  следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем  рентабельности капитала можно представить  в виде:

 

 

Рентабельность персонала – отношение прибыли к среднесписочной численности производственного (операционного) персонала:

 

Факторную модель данного  показателя можно представить следующим  образом:

 

 

Где Rпп – рентабельность персонала;

П – прибыль от продажи  продукции;

ЧПП – среднесписочная  численность производственного  персонала;

В – выручка от продажи продукции;

ВП – выпуск продукции  в текущих ценах;

Rоб – рентабельность оборота (продаж);

Дрп – доля проданной продукции в общем объеме ее выпуска;

ГВ – среднегодовая  выработка продукции одним работником в текущих ценах.

Данная модель позволяет  установить, на сколько изменилась прибыль на одного работника за счет  уровня рентабельности продаж, удельного  веса выручки в общем объёме произведенной продукции и производительности труда.

 

2.2 Система показателей рентабельности и методы их определения по методике Шеремета А.Д.

 

Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия. В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, их количественная оценка.

Основные показатели рентабельности можно объединить в  три группы:

1) показатели рентабельности капитала (активов);

2) показатели рентабельности  продаж продукции;

3) показатели, рассчитанные  на основе потоков наличных  денежных средств.

Первая группа показателей  рентабельности формируется как  отношение прибыли к различным  показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства +долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Специфика данных показателей  заключается в том, что они  отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия, Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов — отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей —доходность акций и т.д.

Показатели рентабельности активов рассчитываются как отношение показателей прибыли к показателям средних за отчетный период активов предприятия. Рентабельность активов — важнейший показатель эффективности деятельности коммерческой организации, основной норматив (т.е. средняя величина в рыночной экономике), с которым соотносятся индивидуальные показатели предприятий для обоснования их конкурентоспособности. Такой норматив рентабельности (или норма прибыли), как отношение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) к обшей величине активов, является главным показателем межотраслевой конкуренции, основным показателем для определения эффективности инвестиционных проектов. Норма рентабельности (или норма прибыли) имеет тенденцию к понижению и в настоящее время. Поданным зарубежных институтов экономического анализа, она составляет примерно 18—20%. Отсюда в мировой рыночной экономике для определения эффективных проектов часто используется коэффициент 0,20.

Каждый из перечисленных  показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую зависимость:

 

 

где    Рч— чистая прибыль;

         К —все активы;

         N— продажи.

Эта формула показывает связь между рентабельностью  всех активов, рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов. Формула прямо указывает пути повышения рентабельности: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

 Рассмотрим еще  одну факторную модель рентабельности собственных средств:

 

где     Сс —  собственные средства (капитал).

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей  формируется на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например,

Прибыль от продаж		Балансовая прибыль		Налогооблагаемая прибыль		Чистая прибыль
Объем продаж		Объем продаж		Объем продаж		Объем продаж

Заметим, что стрелка  указывает на логику формирования показателя прибыли. Расчет и факторный анализ рентабельности продаж и затрат

Показателем истинной эффективности может быть только рентабельность продаж, т.е. отношение прибыли к выручке от продаж.

В зависимости от числителя, отражающего  определенные стороны хозяйственной деятельности, различают:

1) рентабельность продаж по прибыли от продажи ( ):

где    — прибыль от продаж;

N— выручка от продаж в отпускных ценах-нетто (стр. 010, ф. № 2 отчета о прибылях и убытках);

2) рентабельность продаж  по бухгалтерской (до налогообложения) прибыли :

где    — бухгалтерская прибыль (стр. 140 ф. № 2);

3) рентабельность продаж по чистой прибыли ( ):

 

Кр3=Рч/N

 

где    Рч — чистая (нераспределенная) прибыль (стр. 190 ф. № 2).

 В управленческом  учете и анализе используется  показатель рентабельности продаж как отношение прибыли от продаж к себестоимости (полной или производственной) продаж продукции ( ):

 

Kps = Pp/Sp,

 

где    Sp—себестоимость реализованной продукции

Эта формула рентабельности продаж используется для ценообразования на монопольных предприятиях — отпускная цена предприятия устанавливается в определенном проценте к полной себестоимости монопольной продукции в зависимости от отраслевой принадлежности (от 20 до 50%).

Различие всех показателей, в числителях формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности. Формулы показателей взаимосвязаны между собой, что видно из следующего моделирования рентабельности продаж по чистой прибыли:

  ,

где    G/ N – доля налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей в выручке от продаж;

PON/N – доля сальдо прибылей или убытков от финансовой (операционной деятельности) в выручке от продаж;

PBH/N – доля сальдо внереализационных доходов и расходов в выручке от продаж.

В наиболее чистом виде с  точки зрения экономической теории рентабельность продаж характеризует  показатель прибыли от продаж по отношению к выручке от продаж. Моделирование коэффициента рентабельности продаж показывает зависимость этого показателя от показателя затрат на 1 руб. продукции (S/N), а значит, от показателей трудоемкости (оплатоемкости) продукции (U/N), материалоемкости продукции (М/N) и амортизациеемкости продукции (A/N), т.е. от показателей интенсификации.

Моделирование показателя рентабельности от продаж в общем  виде показывает пути его повышения:

 Сначала рассмотрим  модель рентабельности (кр) для базового  и отчетного года:     

                   

  ; ,

Или

;

 

где Р1, Р0—прибыль от продаж отчетного и базисного периодов;

N1,N0— продажа продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

S1,S0 — себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

— изменение рентабельности в  отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

 Влияние фактора  изменения объема реализации  определяются расчетом (по методу цепных подстановок).

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Показатель рентабельности продаж часто называют коэффициентом эффективности управления. Этот показатель полностью зависит от затрат на 1 руб. продукции, т.е. от себестоимости продукции: снижение себестоимости продукции прежде всего свидетельствует об эффективности управления.

Третья группа показателей  рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли принимается в расчете чистый приток денежных средств.

Чистый приток денежных средств		Чистый приток денежных средств		Чистый приток денежных средств
Объем продаж		Совокупный капитал		Собственный капитал