Нормативно-правовое регулирование составления отчета о движении денежных средств

     Однако  наиболее полно раскрывает косвенный  метод анализа движения денежных средств А.Д. Шеремет, который указывает  на то, что анализ включает все сферы деятельности предприятия: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период^*.

     Для проведения такого анализа привлекается информация «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках», «Отчета о движении денежных средств», Приложения к бухгалтерскому балансу, Главной книги.

     В сфере текущей деятельности сумма чистой прибыли корректируется  в несколько этапов.

     На  первом этапе анализа движения денежных средств определяется соответствие между финансовым результатом и  собственным оборотным капиталом. Для этого устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие.

     Операции выбытия внеоборотных активов влияют на величину конечного финансового результата организации, который выступает исходной базой для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности косвенным методом. Вместе с тем операции продажи объектов основных средств, нематериальных и других внеоборотных активов отражаются в отчете о движении денежных средств в разделе инвестиционной деятельности. Поэтому для устранения двойного учета влияния одной операции на денежные потоки (в составе операционной и инвестиционной деятельности) положительный финансовый результат от продажи внеоборотных активов (прибыль) должен быть показан в отчете о движении денежных средств со знаком «минус», а отрицательный (убыток) — со знаком «плюс». Таким образом, результат выбытия внеоборотных активов при расчете чистого денежного потока по текущей деятельности исключается из чистой прибыли (убытка)^*.

     Аналогичным образом в разделе текущей деятельности отчета о движении денежных средств должны быть исключены и другие статьи доходов и расходов, которые отражаются в составе инвестиционной деятельности (например, доходы от участия в других организациях, от продажи ценных бумаг и других финансовых вложений, проценты по предоставленным займам).

     На  втором этапе корректировки определяется соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Выполняются корректировки с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов (кроме денежных средств) и краткосрочных обязательств (кроме задолженности по займам и кредитам, так как суммы притока и оттока денежных средств, связанных с привлечением заемных средств, раскрываются в разделе финансовой деятельности).

     Для расчета чистого денежного потока по текущей деятельности прирост оборотных активов должен быть показан в отчете о движении денежных средств со знаком «минус», а их сокращение — со знаком «плюс».

     По операциям движения краткосрочных обязательств механизм обратный. Рост остатков задолженности перед кредиторами свидетельствует, что часть активов организации и производимых ею затрат остается неоплаченной, т.е. приводит к притоку денежных средств и отражается в отчете о движении денежных средств со знаком «плюс», а снижение остатков означает отток средств («минус»).

     В разрезе инвестиционной и финансовой деятельности прибавляются и вычитаются суммы по статьям, по которым было движение.

     Расчет  денежного потока косвенным методом  от текущей деятельности производится по формуле:

     ДП_т= П + АО-DЗ-DДЗ+(DК-П) + DКЗ,                                      (2.2)

     где ДП_т – денежный поток от текущей деятельности;

     П — прибыль отчетного года;

     АО  — амортизационные отчисления отчетного года;

     D3 — прирост запасов;

     DДЗ — прирост дебиторской задолженности;

     (DК - П) — прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года (характеризует использование прибыли в отчетном году);

     DКЗ — прирост кредиторской задолженности;

     Расчет  денежного потока косвенным методом  от инвестиционной деятельности производится по формуле:

     ДП_и = - (DBA + АО) - DКФВ,                                                        (2.3)

     где  ДП_и — денежный поток от инвестиционной деятельности;

     DBA — прирост внеоборотных активов;

     DКФВ — прирост краткосрочных финансовых вложений.

     Расчет денежного потока косвенным методом от финансовой деятельности производится по формуле:

     ДП_ф= DК_и +DО_д  +DО_к ,                                                                        (2.4)

       где  ДП_ф – денежный поток от финансовой деятельности;

     DК_и — прирост инвестированного собственного капитала (уставный капитал за вычетом выкупленных акций и добавочный капитал);

     DО_д  — прирост долгосрочных обязательств;

     DО_к — прирост краткосрочных кредитов и займов.

     Оценивая  результаты анализа, следует иметь  в виду, что для эффективного, растущего бизнеса характерными являются следующие притоки — прибыль и амортизационные отчисления отчетного года, вклады участников, кредиты и займы, а также кредиторская задолженность, и оттоки — внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность. То есть притоки должны быть по пассиву, а оттоки по активу баланса^*.

      Таким образом, в результате применения прямого и косвенного методов анализа денежных потоков можно оценить степень обеспечения предприятия денежными активами, определить источники поступления и направления их использования, установить потенциал предприятия в качестве плательщика текущих долгов и спрогнозировать достаточность средств для развития текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

     Неотъемлемой  частью анализа денежных потоков является коэффициентный анализ. С его помощью изучаются относительные показатели, характеризующие денежные потоки, а так же рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющих установить положительные и отрицательные тенденции, отражающих качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

      С помощью коэффициентного анализа  изучаются относительные показатели, характеризующие денежные потоки и эффективность использования денежных средств организации.

      Прежде  всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности организации генерировать необходимую величину поступлений денежных средств по текущей деятельности для поддержания платежеспособности. Для этого рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности К_п  за год по формуле:

      К_п = ПДС_т.д. / ИДС_т.д ,                                                                 (2.6)

      где ПДС_{т д} — общая величина поступлений денежных средств по текущей деятельности;

      ИДС_т.д — общая величина денежных средств, использованных на текущую деятельность.

      Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока К_д,  который рассчитывается по формуле^*:

      К_д = ЧДП_т.д / (В_д  + О_о.а. +Д),                                           (2.7)

      где ЧДП_т.д — чистый денежный поток по текущей деятельности;

      В_д — выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам;

        О_{о. а} — прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов;

      Д — дивиденды, выплаченные собственникам организации.

    Для оценки синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков  по отдельным интервалам отчетного периода рассматривается динамика остатков денежных активов организации, отражающая уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность, рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока (КЛдп) организации по отдельным интервалам рассматриваемого периода по формуле:

    КЛдп = (ПДП-(ДСк - ДСн))/ОДП,                   (2.8)

    где ПДП    - сумма поступлений  денежных средств;

    ДСк, ДСн - сумма остатка денежных средств организации соответственно на конец и начало рассматриваемого периода;

    ОДП  - сумма расходования денежных средств.

      В качестве обобщающего показателя предлагается использовать коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде К_э, который определяется по формуле:

      К_э = ЧДП_т.д   / ДС_о,                                                             (2.9)

        где ДС_о — отток денежных средств.

      Для определения влияния денежных потоков  на прибыль, рассчитывается коэффициент  рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности К_р.п.:

      К_р.п  = П_п  / ДП_п.,                                                                 (2.10)

        где П_п — прибыль от продаж;

      ДП_п  — положительный денежный поток по текущей деятельности.

    Для оценки эффективности использования  денежных средств необходимо рассчитать показатель оборачиваемости денежных средств и средний срок их оборота. Данные показатели показывают скорость оборота и, следовательно, деловую активность, проявляемую предприятием в процессе достижения целей его хозяйственной деятельности.

    Оборачиваемость денежных средств рассчитывается по формуле:

    К_об.ДС = В / ДС,                                                                       (2.11)

    где В – выручка от реализации;

          ДС – средняя за отчетный период величина денежных средств.

    Средний срок оборота денежных средств в днях:

      П_об.ДС=365 / К_об.ДС                                                             (2.12)

    Период  нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:

                   (2.13)                                               

      Показатель  интервала самофинансирования ИС определяется по формуле:

      ИС= [(ДС_ср.+ КФВ +ДЗ) /  ПТД]* 365,                       (2.14)

      где КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

      ДЗ  — дебиторская задолженность.

      В результате аналитической работы можно  сделать определенные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

      - низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

      - отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство, влияние инфляции на запасы;

      - большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования, влияние инфляции на капитальные вложения;

      - высокие выплаты налогов и  сборов, а также сумм дивидендов акционерам.

      Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов для достижения сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока^*.