Концепция и анализ денежных потоков.Системы и методы планирования денежных потоков

 

     Содержание 

   Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Системы  и методы планирования денежных  потоков……………....4

2. Влияние метода начисления амортизации на уровень денежных потоков предприятия………………………………………………….23
2. Практическая часть……………………………………………………38

      Список использованной литературы………………………………..42 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     В любой момент времени фирма может  рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в  результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

     Взятый  на определенный момент общий капитал  фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

     Денежные  средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.

     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли. 

1. Теоретическая часть.

 

1. Системы и методы планирования денежных потоков.

     Денежный поток – движение денежных средств. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в его деятельности. 
Классификация денежных потоков:

     1) По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

      - По предприятию в целом;

      - По отдельным структурным подразделениям;

      - По отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности:

      - По операционной деятельности (производственной, основной);

      - По инвестиционной деятельности;

      - По финансовой деятельности

3. По направлению движения денежных средств:

- Положительный денежный поток – приток денежных средств;

- Отрицательный денежный поток – отток денежных средств

4. По методу исчисления объемов:

      - Валовой денежный поток – вся совокупность поступивших и израсходованных средств;

      - Чистый денежный поток – разница между положительными и отрицательными денежными потоками в рассматриваемом периоде. Является важнейшим результатом деятельности, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости (Чистый денежный поток = Положительный денежный поток - Отрицательный денежный поток)

5. По уровню достаточности:

      - Избыточный – денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;

      - Дефицитный – денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

6. По методу оценки во времени:

      - Настоящий;

      - Будущий.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

      - Дискретный – поступление или расходование денежных средств, связанных с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени;

      - Регулярный - поступление или расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, которые в рассматриваемом периоде времени, осуществляются постоянно по отдельным интервалам этого периода

8. По стабильности временных интервалов:

      - С равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода – аннуитет (проценты по кредиту 15-го числа);

      - С неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода (лизинговые выплаты).

     Планирование  денежных потоков предприятия является важной составной частью общей системы  управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансовой деятельности предприятия.

     Основной  целью планирования денежных потоков  является обеспечение финансового  равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. 

     Процесс управления денежными потоками предприятия  последовательно охватывает следующие  основные этапы:

     - анализ денежных потоков предприятия  в предшествующем периоде;

     - оптимизация денежных потоков  предприятия;

     - планирование денежных потоков  предприятия в разрезе различных  их видов;

     - обеспечение эффективного контроля  денежных потоков предприятия.

     Оценка  движения денежных средств предприятия  за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу является важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия и выполняет следующие задачи:

      - определение объема и источников, поступивших на предприятие денежных средств;

      - выявление основных направлений использования денежных средств;

      - оценка достаточности собственных средств предприятия для осуществления  инвестиционной деятельности;

      - определение причин расхождения  между величиной полученной прибыли  и фактическим наличием денежных  средств.

     Планирование денежных потоков, анализ отклонений фактических результатов от плановых, формирование управленческих решений как функции финансового контроллинга сегодня приобретают наивысшую актуальность. Однако в условиях, когда заемные средства резко подорожали, а ситуация с платежами обострилась, такие инструменты как бюджетирование движения денежных средств становятся громоздкими и «неповоротливыми». Целесообразно использовать более легкие, но обеспечивающие достаточную точность и надежность, методы планирования и соответствующие информационные системы.

     Функциональность  и качество финансового контроллинга, как и общего контроллинга, определяется качеством используемых инструментов, то есть, методов и приемов, состоянием механизмов планирования и контроля, а также качеством информационных систем, обеспечивающих автоматизацию процесса планирования и построения аналитических отчетов.

     Если  в компании не уделяется должного внимания денежным потокам, то ей весьма сложно предсказывать кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце  месяца у нее не оказывается денег, чтобы оплатить счета поставщиков. Поэтому сотрудники различных служб вынуждены давать обещание, оплатить текущие счета в следующем месяце из ожидаемых поступлений. Однако из-за отсутствия системы управления денежными потоками (УДП) уверенности в том, что такая ситуация не повторится, нет.

     Встречается и более неприятная ситуация, когда  компания постоянно пользуется овердрафтом, но из-за несоблюдения условий его  использования банк закрывает овердрафт. В результат компания не может  совершать платежи. Поставщики, недовольные проблемами с оплатой, отменяют скидки, что незамедлительно сказывается на прибыльности компании.

     Итак, неплатежеспособность возникает в  тот момент, когда денежный поток  становится отрицательным. Важно, что  такая ситуация может возникнуть даже в том случае, когда формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

     Чаще  всего проблемы такого рода являются результатом неправильно организованных платежей или нарушения их условий.

     Специфика отрасли может подразумевать  некоторую отсрочку поступления  денежных средств от клиентов. Но наличие  существенной дебиторской задолженности  и плохая работа с ней может  приводить к недостатку денежных средств для оплаты текущей деятельности предприятия. Решать эту проблему можно только комплексно на этапах бюджетирования и оперативного управления платежами.

     Проблема  нарушения условий платежей как  клиентами компании, так и ею самой  решается преимущественно на этапе оперативного планирования за счет более качественной работы с клиентами по закрытию дебиторской задолженности. Если в компании существует регламент фиксации планируемых поступлений денежных средств, то при нарушении этих планов становится возможным оперативно установить, какие именно контрагенты нарушают условия платежей.

     Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с  контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств и т.п. Даже наличие полноценной системы бюджетирования не может гарантировать отсутствие кассовых разрывов. Необходима система оперативного внесения изменений в планы и инструменты для регулярного отслеживания их исполнения и отклонений план — факт.

     Накопленный опыт показал, что в условиях динамично меняющейся ситуации жесткий план тормозит деятельность. От компании требуется быстрая реакция на изменение внешних условий, а жесткая система бюджетирования этому мешает. В крупных компаниях согласование действий занимает слишком много времени. Для любого решения требуется весомое обоснование, иногда его трудно сформулировать, особенно если оно находится на уровне интуиции. Накопленный опыт показывает, что как небольшим, так и крупным компаниям требуются инструменты быстрого изменения планов.

     Значение  финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

     - воплощает выработанные стратегические  цели в форму конкретных финансовых  показателей;

     - обеспечивает финансовыми ресурсами  заложенные в производственном  плане экономические пропорции  развития;