Финансовое состояние предприятия

     За  анализируемый период, 2008-2010гг. сопоставление групп по активу и пассиву за три года имеет следующий вид: А₁ < П₁, А₂ > П₂, А₃ < П₃, А₄ > П₄.

     Так как несколько неравенств имеют  знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет  место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заметить более ликвидные.

     Исходя  из данных таблиц 2.3, 2.4 видно, что наиболее тревожная ситуация сложилась с первым неравенством, которое отражает текущую ликвидность. В результате предприятие будет не в состоянии рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства.

     По  третьему неравенству наблюдается  излишек, который из года в год  растет, так как долгосрочные пассивы невелики, а величина медленно реализуемых активов высока из-за большой суммы запасов.

     Для комплексной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия  необходим  расчет коэффициентов ликвидности (таблица 2.5.)

Таблица 2.5.

     Показатели  ликвидности ООО  «Строительная    Компания «Ихлас»» за 2008–201

 

     По  данным таблицы 2.5 можно сделать вывод, что за анализируемый период предприятие не обладает оперативной платежеспособностью, так как коэффициент абсолютной ликвидности колеблется от 0,01 до 0,15, при норме от 0,2 – 0,5, хотя к 2010г. коэффициент растет. Текущая платежность с учетом погашения дебиторской задолженности также ниже установленного норматива, это свидетельствует о неспособности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства и указывает на необходимость работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежные средства. Коэффициент текущей ликвидности не отвечает нормативу и имеется тенденция снижения на протяжении всего рассматриваемого периода. Коэффициент критической ликвидности также не отвечает нормативному значению.

     Для наибольшей наглядности следует  представить коэффициенты ликвидности в графическом виде (см. рис. 2.4).

     

     Рис. 2.4. Динамика показателей ликвидности ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за 2008–2010г.г.

     Следует признать, что структура баланса  ООО  «Строительная    Компания «Ихлас»» неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, поэтому следует найти направление восстановления платежеспособности.

     Показатели  финансовой устойчивости, характеризующие  постоянную платежеспособность предприятия, тесно связаны с показателями платежеспособности (ликвидности). Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность активов предприятия соответствующими источниками их формирования, а платежеспособность выступает как внешнее проявление финансовой устойчивости.

     Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,  характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя, которые представлены в таблице 2.6.  

Таблица 2.6.

     Источники формирования запасов  ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за 2008–2010 г.г. (в тыс.руб.)

 

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования, которые представлены в таблице 2.7.

Таблица  2.7

Показатели  обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за  2008–2010 г.г. (тыс. руб.)

     Анализируя  таблицу 2.7 можно говорить об улучшении из года в год обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

     С помощью этих показателей можно  определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации S :

     На  2008г. S = {- 8 019 433; -3 509 741; 9 224 647}

     На 2009г. S = {--9 470 789; -4 961 097; 8 075 326}

     На 2010г. S = {- 4 363 287; -2 112 060; 14 855 631}.

     Далее можно определить тип финансовой ситуации.

     На  протяжении 3-х лет сохраняется  неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое  нарушением платежеспособности предприятия. Восстановление равновесия платежеспособности  возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорений оборачиваемости запасов.

     Анализ  финансовой устойчивости дополняется  расчетом коэффициентов финансовой устойчивости, среди которых можно  выделить следующие:

     1.Коэффициент  автономии (К_а)– показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала, рассчитывается по балансу:

     

,                                                            (2.1)

     2.Коэффициент  финансовой устойчивости (К_фу) – показывает долю долгосрочных источников финансирования в общей сумме капитала, рассчитывается:

      ,                                       (2.2)

     3. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (К_сзс (коэффициент финансовой активности, или плечо финансового рычага) (К_сзс) – показывает долю обязательств в общей сумме собственного капитала, рассчитывается:

,                                                  (2.3)

     К_сзс <  1

     4. Коэффициент маневренности (К_м)– показывает величину собственных оборотных средств в собственном капитале предприятия, рассчитывается: 

     

,                                  (2.4)

     К_М ≥ 0,5

     5. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными  средствами (К_об.сос) рассчитывается:

     

 ,                                          (2.5)

     К_{об. сос} > 0,1

     6. Индекс постоянного актива (К_па) – показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств, рассчитывается:

     

                                                     (2.6)

     Анализ  и динамика изменения показателей  финансовой устойчивости приведена в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели  финансовой устойчивости ООО «Строительная    Компания «Ихлас»» за 2008–2010 г.г.

     Вывод. За 2010 год   доля  заемного капитала в общей сумме источников формирования капитала снизилась , сохраняется тенденция зависимости предприятия от заемных источников формирования капитала.

     Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 80 % активов финансируется за счет устойчивых источников, то есть организация может использовать их в своей деятельности длительное время.

     К концу года соотношение заемных  и собственных средств стало  в пределах нормы. Условие сохранности  собственного капитала соблюдается.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что хозяйствующий субъект на 44% финансируется за счет собственного капитала, значение коэффициента ниже оптимального и в динамике возросло на  2 пункта. Увеличение  показателя к концу отчетного периода наметило неблагоприятную ситуацию.

     Коэффициент маневренности меньше нормы, необходимо уменьшить внеоборотные активы.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже нормативного значения. Отрицательное значение показателя свидетельствует об отсутствии величины собственного оборотного капитала. Данный факт подтверждается значением показателя «индекс постоянного актива», выше нормативного значения на конец исследуемого периода на 1 пункт.

     Следующим этапом для оценки финансового состояния предприятия является оценка кредитоспособности и риска банкротства. Для осуществления своей текущей и инвестиционной деятельности любой организации требуется определенный объем финансовых ресурсов. В первую очередь она использует собственные средства (инвестированный и накопленный капитал). Вместе с тем многие элементы собственных средств (уставный и добавочный капитал) являются малоподвижными в течение всего периода функционирования организации. Поэтому основным источником финансирования ее деятельности является нераспределенная прибыль. Часто ее оказывается недостаточно для пополнения оборотных активов, осуществления капитальных вложений и других целей. В этих условиях организации вынуждены прибегать к заимствованию средств.

     Привлечение кредитов и займов является достаточно сложной процедурой в организационном плане. Кроме того, уровень процентных ставок по их обслуживанию в Российской Федерации до сих пор остается достаточно высоким по сравнению с мировой практикой. Но, несмотря на все эти обстоятельства, использование заемных средств для финансирования деятельности организации имеют целый ряд преимуществ по сравнению с собственными источниками. Получение заемных средств вызывает необходимость оценки кредитоспособности заемщика, позволяющей обосновать решение о выдаче кредита, определить для кредитора уровень риска финансовых потерь в случае их невозврата.