Диагностика финансового состояния на предприятии

     Финансовый  анализ – это часть общего, полного  анализа хозяйственной деятельности предприятия, который состоит из двух разделов:

1. финансового анализа;
2. производственного управленческого анализа.

     В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной  отчетности состоит из:

• анализа относительных показателей рентабельности;
• анализа абсолютных показателей прибыли;
• анализа эффективности использования заемного капитала;
• экономической диагностики финансового состояния предприятия;
• рейтинговой оценки эмитентов и др.

     Финансовый  анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

     Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

     Основное  содержание внутрихозяйственного финансового  анализа может быть дополнено  аспектами, значимыми для управления предприятием: анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

     В системе управленческого анализа  существует возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, т. е. имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

     Вопросы финансового и производственного  анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством, реализации продукции, работ и услуг, ориентированный на рынок.

     Особенностями управленческого анализа является:

- ориентация  результатов анализа на свое  руководство;

- использование  для анализа всех источников  информации;

- рассмотрение  всех сторон деятельности предприятия;

- максимальная  закрытость результатов анализа  в целях сохранения коммерческой  тайны.

     Особенностями внешнего финансового анализа являются:

- множественность  субъектов анализа, пользователей  информацией о деятельности предприятия;

- разнообразие  целей и интересов субъектов  анализа;

- наличие  типовых методик анализа, стандартов  учета и отчетности;

- ориентация на открытость информации;

- ограниченность  задач анализа как следствие  предыдущего фактора.

- максимальная  открытость результатов анализа  для пользователей информацией  о деятельности предприятия.

     Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

    Цель  анализа зависит от субъектов  анализа, т.е. от конкретных пользова-телей  информацией, табл. 1

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.

Характеристика  основных интересов  и целей анализа  различных участников предприятия

 
 

     Цели  анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия – это лишь информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

 

       Основное содержание финансового анализа составляют:

1. анализ абсолютных показателей прибыли;
2. анализ относительных показателей рентабельности;
3. анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
4. анализ эффективности использования заемного капитала;
5. экономическая диагностика финансового состояния.

    В рыночных условиях основной задачей  любой хозяйственной организации  является прибыльное ведение дела, т. е. получение существенной прибыли (желательно выше существующего кредитного процента). Убыточно работающая организация обречена на банкротство или поглощение другой организацией.

    Складывающиеся  потоки финансовых и материальных средств  между хозяйствующей организацией и субъектом внешней среды  фактически не просто выражают характер связей между организацией и внешней средой, но характеризуют баланс этих связей, как по отдельным направлениям, так и по всей их совокупности. Этот баланс может быть как абсолютно отрицательным, так и максимально положительным.

    Складывающийся  баланс, степень его положительного сальдо отражают экономическую жизнеспособность организации за определенный период, на данный момент и на перспективу. Экономическая жизнеспособность организации обусловлена, кроме того, следующими показателями:

1. рентабельность активов;
2. ликвидность активов;
3. интенсивность оборота активов;
4. рыночные критерии экономической организации (коэффициент рыночной стоимости акций);
5. ставка дивиденда;
6. коэффициент защищенности акций;
7. рыночная и текущая стоимость акций;
8. дивиденд на акцию;
9. количество акций в обращении.

    Состав  возможных финансовых ресурсов организации  включает ресурсы:

1. образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств (прибыль от основной деятельности, прибыль от реализации имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления, паевые и иные взносы трудового коллектива и др.);
2. мобилизуемые на финансовом рынке (продажа собственных ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, кредит);

     поступающие в порядке перераспределения (страховые  возмещения, а также формируемые на паевых (долевых) началах, бюджетные субсидии и др.).

   Круг  решаемых задач, а так же приоритеты в выборе ключевых направлений финансового анализа зависят от временного аспекта его проведения.

   В зависимости от временных границ могут быть выделены краткосрочный и долгосрочный финансовый анализ, как это показано на схеме 1.

                                                      Финансовый анализ

                              Краткосрочный                               Долгосрочный

 

   Оперативный     квартальный      годовой            На период свыше  года

   Схема  1. Виды финансового анализа

     Краткосрочный анализ направлен на выявление текущих резервов для повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения текущей платежеспособности и поддержания ликвидности.

    Основные  направления анализа на данном этапе  связаны с оценкой состава и структуры оборотных активов; обоснованием решений, определяющих политику управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами; обоснованием   и выбором краткосрочных источников финансирования оборотных средств; оценкой потребности во внешних источниках финансирования оборотных активов и в собственном оборотном капитале.

    Составной частью краткосрочного финансового  анализа следует считать оперативный  анализ, значимость которого в первую очередь определяется задачами оперативного управления денежными потоками хозяйствующего субъекта.

    Другим  приоритетным направлением краткосрочного анализа является мониторинг показателей рентабельности отдельных видов продукции, работ, услуг. Цель такого анализа - обеспечение оперативного управления объемом и структурой продаж с учетом рентабельности отдельных видов продукции и меняющихся внешних условий, в первую очередь складывающегося спроса.

    При проведении финансового анализа, охватывающего годовой период, основный упор должен быть сделан на оценку формирования финансовых результатов и обоснование политики их распределения. Решения, которые принимаются на основе данного анализа, касаются структуры капитала и обеспечения долгосрочной платежеспособности, стратегии в области долгосрочного инвестирования и его источников. Ключевая задача финансового анализа на данной стадии — выявление и оценка влияния факторов, определяющих финансовую устойчивость организации.

Общая схема                                                                                              содержания анализа хозяйственной деятельности