-эффективность  работы, через коэффициенты рентабельности.

     Данные показатели могут быть использованы внешними пользователями, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы.

     Для оценки финансовых коэффициентов предприятия  используется годовая бухгалтерская  отчетность, в частности «Бухгалтерский баланс»    (форма № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2).

     Таблица 3

Сравнительный аналитический баланс на 1. 01. 2005г.

ЗАО КПП  «Павловский»

 

     Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - это финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности).

     Формула для расчета данного коэффициента имеет вид:

     Ктл= = =1,6

     где ОА- оборотные активы предприятия;

     КП-краткосрочные пассивы.

     Это показатель отражает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В мировой практике нормальным считается значение в пределах от 2 до 3.

     В данном случае Ктл= 1,6, т. е. предприятие не способно в положенный ему срок рассчитаться по краткосрочным обязательствам.

     Коэффициент срочной ликвидности (Кср)- промежуточный финансовый показатель, при определении которого из расчета исключается наименее мобильная часть оборотных средств- материально-производственные запасы.

     Формула для расчета данного коэффициента имеет вид:

     Кср= = =0,1

     где ОА-оборотные активы;

     З-производственные запасы;

     КП-краткосрочные пассивы.

     Считается достаточным, если коэффициент срочной ликвидности не менее единицы.

     В данном случае Ксл=0,1. Это свидетельствует о том, что денежные средства, которые можно было бы выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, являются существенно ниже тех сумм, по которым они были приобретены и числятся на балансе предприятия.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) - это наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно исходя из того, что денежные средства являются абсолютно ликвидными по определению.

     Формула для расчета данного коэффициента имеет вид:

     Кал= = =0,003

     где Д-денежные средства;

     КП-краткосрочные пассивы.

     Эксперты  считают, что теоретически нормальное значение коэффициента составляет 0,2-0,3.

     В данном случае Кал=0,003. Это свидетельствует о том, что предприятие не способно в срочном порядке погасить задолженность, по краткосрочным обязательствам используя фактически имеющиеся у него денежные средства.

  Ликвидность баланса предприятия-это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     Чтобы выявить является ли баланс ликвидным  необходимо, чтобы выполнялось следующее неравенство:

     А1(250+260)=15,2                       П1(620)= 2496,4

     А2(230+240)=488,1                     П2(610)=2454

     А3(210-216+220+140)=7411,7   П3(590)=679,7

     А4(190-140)=4951,6                   П4(490)=7236,4

     Как видно из анализа средств по группам  выдерживаются соотношения:

     -медленно  реализуемые активы к долгосрочным  пассивам;

     -труднореализуемые  активы к постоянным пассивам.

  Баланс  предприятия нельзя считать ликвидным, т.к. из четырех условий два не выполняется.

     Важнейшей характеристикой финансового состояния  предприятия является стабильность его деятельности в плане долгосрочной перспективе. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних обязательств.

     Для оценки финансовой устойчивости предприятия  используется следующая система  коэффициентов.

     Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Козос) - показатель, измеряющий в какой степени материальные запасы предприятия имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

     Рассчитывается  коэффициент следующим образом:

     Козос= = =0,31

     где КР-капитал и резервы;

     ВА-внеоборотные активы;

     З-производственные запасы.

     Принято считать, что в тех случаях, когда  коэффициент не превышает единицы, то предприятие зависит от заемных  средств при формировании материальных активов.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)-показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

     Рассчитывается  коэффициент следующим образом:

     Косс= = =0,29

     где КР-капитал и резервы;

     ВА-внеоборотные активы;

     ОА-оборотные активы.

     Структура баланса считается удовлетворительной при значении коэффициента более 0,1.

     Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств (Кс/з) показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. заемных средств, вложенных в активы предприятия.

     Формула для расчета коэффициента записывается в виде:

     Кс/з= = =1,3

     где КР-капитал и резервы;

     ДП-долгосрочные пассивы;

     КП-краткосрочные пассивы.

     Единого мнения экспертов по абсолютному значению данного коэффициента нет, хотя очевидно, что чем больше его величина, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

     Коэффициент автономности (Кавт)-показатель, отражающий долю собственных средств в пассивах предприятия. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств с целью поддержания стабильной финансовой структуры.

     Данный  коэффициент рассчитывается по формуле:

     Кавт= = =0,56

     где КР-капитал и резервы;

     Б-валюта баланса.

     Нормальная  величина коэффициента равняется 0,5. Чем  больше значение коэффициента, тем  меньше финансовый риск и хорошие  возможности для привлечения  дополнительных заемных средств.

     В странах с рыночной экономикой большое  внимание уделяют диагностике и прогнозированию предприятия. С этой целью рассчитывают ряд коэффициентов, на основе которых можно предсказать и предупредить риск банкротства для любого предприятия. Для этого воспользуемся пятифакторной моделью прогнозирования банкротства, предложенной исследователем в этой области Э.Альтмоном, которая имеет вид:

     Z= 1.2Коб+1,4Кнп+3,3Кр+0,6Кп+1,0Кот

     Z=1,2 +1,4 +3,3 +0,6 +

     Z=1,2*0,62+1,4*0,005+3,3*0,013+0,6*0,032+1,19 » 2

<