Аудиторская проверка

     Однако  если взять соотношение показателей  Ес < Z < Es  (5236 < 41212 < 46036), применяемое в практике анализа, рассматриваемое предприятие относится к типу предприятий с нормальной финансовой устойчивостью.  Т. е. предприятие использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств – собственные и привлеченные. Неустойчивое финансовое положение определялось бы соотношением Z >  Es.

       Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (Таблица 7).

     На  основании данных таблицы можно  сделать вывод, что предприятие  финансово зависимо. Это подтверждается низкими значениями коэффициентов  автономии (Ка) и высоким показателем  соотношения заемных и собственных  средств (Кз/с).

     Несмотря  на увеличение имущественного потенциала предприятия на 130,27%, оно не сумело добиться при этом устойчивого финансового  положения.   Так же наблюдается  снижение коэффициента маневренности (Км).  За отчетный период он уменьшился на 17,17%,  и на конец года его  значение составило 0,82,  т.е.  за счет собственного капитала предприятие  неспособно пополнять оборотные  активы.   Это связано с тем, что большая часть средств  вложена в оборотные активы,  что подтверждается высоким значением  коэффициента соотношения мобильных  и иммобилизованных средств (Км/и),  т. е. увеличением зависимости от внешних кредиторов.

     Все это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия.

     Таблица 7 Расчет и анализ относительных  коэффициентов финансовой устойчивости

     Анализ  ликвидности баланса производится на основе информации в аналитической  таблице 8,  по данным которой можно  сделать вывод,  что баланс предприятия  не соответствует всем критериям  абсолютной ликвидности ,  А1<П1.  Предприятие ни на начало, ни на конец  года не покрывает свои обязательства  по наиболее срочным пассивам.

     Таблица 8        Анализ ликвидности  баланса предприятия

     При изучении баланса следует обратить внимание  на один очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или  чистые оборотные средства.  Это  абсолютный показатель, с помощью  которого также можно оценить  ликвидность предприятия.

     Чистый  оборотный капитал равен разнице  между итогами раздела II баланса «Оборотные активы» и раздела VI баланса «Краткосрочные пассивы».

     Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя  чистого оборотного капитала.  Он составляет  величину, оставшуюся после  погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно,  рост этого показателя – повышение уровня ликвидности  предприятия.

     Таблица 9      Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности

     Для расчета показателей деловой  активности предприятия применяются  абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.д.  Но показатели баланса исчислены  на начало и на конец периода, т.е. имеют одномоментный характер.  Это вносит некоторую неясность  в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов  применяются показатели,  рассчитанные к усредненным значениям баланса.  Используются также показатели, полученные из аналогичной таблицы по итогам предыдущего года, для оценки динамики коэффициентов.  Расчет показателей  деловой активности приведен в таблице 10.

     Таблица 10  Данные расчета показателей  деловой активности

     Динамика  показателей демонстрирует, что  у предприятия за отчетный год  значительно возросла деловая активность, по сравнению с предыдущим.    Рост показателя общей оборачиваемости  капитала свидетельствует об ускорении  кругооборота средств так же, как  и об инфляционном росте цен.   Предприятие активно использует заемные средства,  оборачиваемость  которых возросла  (+0,921), что неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.      В то же время увеличилась оборачиваемость  материальных средств, что является благоприятной тенденцией.   Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской  задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.  У предприятия  уменьшилась продолжительность  операционного цикла, т.е. общего времени,  в течение которого финансовые ресурсы  находятся в материальных средствах  и дебиторской задолженности.     Положительным явлением также является уменьшение продолжительности финансового  цикла.   Уменьшение коэффициента фондоотдачи говорит о том,  что в отчетном году увеличились  издержки.  

     Расчет  показателей,  характеризующих рентабельность  (Таблица 11),  основан на определении  среднегодовых величин,  что необходимо для приведения числителя и знаменателя  дроби в сопоставимый вид.   Это обусловлено тем,  что прибыль  учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период.    Величина в числителе, например размеры собственного капитала, может существенно меняться.

     Таблица 11     Расчет показателей  рентабельности предприятия