Анализ показателей рентабельности

Многообразие вариантов решений, принимаемых при определении  прибыли, текущих издержек, авансированной стоимости для расчета рентабельности обусловливает наличие значительного  количества ее показателей.

Для расчета уровня доходности предприятия  все показатели рентабельности могут  быть объединены в следующие группы:

1.  Показатели, рассчитываемые для оценки доходности деятельности предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции, себестоимости, величины акционерного капитала, вложенного капитала, собственного капитала, заемного капитала или совокупного капитала (в знаменателе).

2.  Показатели, рассчитываемые для оценки доходности продукции, а также используемых ресурсов производства и затрат. Методика их расчета также базируется на применении показателей прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат - себестоимости, основных фондов, оборотных средств, оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т. д.

Наиболее распространенными показателями в практике отечественных предприятий  являются:

- рентабельность продукции - определяется  как отношение прибыли предприятия  (прибыли от реализации продукции  или чистой прибыли) к себестоимости  продукции (изготовленной, товарной  или реализованной);

- рентабельность изделия - определяется  как отношение прибыли, закладываемой  в цену изделия, к себестоимости  изделия;

- рентабельность оборота - рассчитывается  как частное от деления величины  чистой прибыли на объем реализованной  продукции.[12, с.653]

Кроме того, предприятие  может использовать и ряд других показателей рентабельности для  характеристики уровня доходности своих  активов, ресурсов и продукции.

 

2. Методы расчета и анализа основных показателей рентабельности

 

Совокупность показателей рентабельности всегда отражает эффективность производственной (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия и отвечает интересам участников экономического процесса.

Наиболее часто используемыми  показателями в контексте финансового  менеджмента являются показатели рентабельности всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала

На уровень показателей рентабельности, которые, по сути, являются обобщающими, влияет целый ряд показателей, которые  отражают различные аспекты деятельности предприятия. Задачей финансового  анализа является количественно  оценить влияние каждого показателя на рентабельность. Регулируя размер показателей с учетом их взаимосвязи  можно достичь желаемого уровня рентабельности.

Основные показатели рентабельности, рассчитываются по выходным данным финансового  отчета (форма №1 - «Баланс» и форма  №2 - «Отчет о финансовых результатах»).

Рентабельность (от немецкого rentabel-доходный) – это относительный показатель прибыли, который отражает отношение полученного эффекта (дохода, прибыли) и использованных ресурсов.

Рассмотрим более подробно ряд  показателей рентабельности, определим  их назначения и формулы расчета.

Рентабельность производства определяется по формуле: 

,       (1)

где R_ПР – рентабельность производства, %;

П_П – прибыль предприятия, руб.;

ОПФ – среднегодовая стоимость  основных производственных средств, руб.;

НОС – нормируемые оборотные  средства, руб.

Показатель рентабельности производства характеризует уровень использования  основных и оборотных средств.

Рентабельность оборота  определяется по формуле:

, (2)

где R_О – рентабельность оборота, %;

В – выручка от реализации продукции, руб.

Данный показатель характеризует  эффективность производственной и  сбытовой деятельности: сколько прибыли  имеет предприятие с рубля  продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным  видам продукции. Данный показатель по уровню агрегирования факторов является более комплексным и полнее, чем затратные показатели рентабельности, характеризует результаты деятельности предприятия.

Рентабельность текущих активов  определяется по формуле:

,(3)

где R_Т.А. – рентабельность текущих активов, %;

П_Ч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, руб.;

ТА – средняя величина текущих  активов, руб.

Рентабельность собственного капитала  определяется по формуле:

, (4)

где R_С.К.– рентабельность собственного капитала, %;

СК – величина собственного капитала на определенную дату (средняя за период), руб.

Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность  использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие виды деятельности. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании. Можно сказать, что рентабельность собственного капитала представляет основной показатель, в котором сходятся все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Он рассчитывается обычно отношением прибыли к средней величине собственного капитала.

Рентабельность изделия  определяется по формуле:

,(5)

где R_ИЗД – рентабельность изделия, %;

П_ЕД – прибыль на единицу изделия, руб.;

С – себестоимость изделия, руб.

Для расчета рентабельности отраслей экономики в расчет принимается  общая сумма прибыли, полученная предприятиями, объединениями, другими  хозрасчетными формированиями, входящими  в соответствующую отрасль экономики. На уровень рентабельности отрасли  будут оказывать влияние наличие  в ней низкорентабельных и  убыточных предприятий.

Рентабельность продукции (коэффициент  окупаемости затрат) исчисляется  путем отношения прибыли от реализации  до выплаты процентов и налогов  к сумме затрат по реализованной  продукции:

, (6)

где R_З – рентабельность продукции, %;

П_РП – прибыль от реализации, руб.;

З_РП – затраты по реализованной продукции, руб.

Данный показатель показывает, сколько  предприятие имеет прибыли с  каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции  и в целом по предприятию. При  определении его уровня в целом  по предприятию целесообразно учитывать  не только реализационные, но и внереализационные  доходы и расходы, относящиеся к  основной деятельности.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов  и налогов на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность  производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие  с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:

, (7)

где R_ОБ – рентабельность продаж (оборота), %;

В_РП – выручка, руб.

Рентабельность совокупного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли  до выплаты процентов и налогов  к среднегодовой стоимости всего  совокупного капитала. При этом под  общим (совокупным) капиталом принимается  средства, которыми располагает субъект  хозяйствования для осуществления  своей деятельности с целью получения  прибыли.

         , (8)

где R_СОВ – рентабельность совокупного капитала, %;

БП – брутто-прибыль до выплаты  процентов и налогов, руб.;

К_СОВ – среднегодовая стоимость всего совокупного капитала, руб.

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного  капитала, вложенного в его активы, для всех заинтересованных сторон. Он является одним из наиболее ценных и широко используемых показателей  эффективности деятельности организации. Этот показатель позволяет аналитику  сравнить его значение с тем, которое  было бы при альтернативном использовании  капитала. По его уровню судят о  качестве управления предприятием; способности  предприятия получать прибыль на вложенный капитал (собственный  и заемный) для всех заинтересованных сторон; его используют для прогнозирования  величины прибыли.

Рентабельность (доходность) операционного  капитала исчисляется отношением прибыли  от операционной деятельности до выплаты  процентов и налогов  к среднегодовой  сумме операционного капитала. Он характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:

, (9)

где R_ОПЕР – рентабельность операционного капитала, %;

П_ОД – прибыль от операционной деятельности, руб.;

К_ОПЕР – среднегодовая сумма операционного капитала, руб.

В процессе анализа следует изучить  динамику перечисленных показателей  рентабельности.

 

3. Методика подсчета резервов увеличения рентабельности

 

Для повышения эффективности работы предприятия первостепенное значение имеет выявление резервов увеличения объемов производства и реализации, снижения себестоимости продукции (работ, услуг), увеличения прибыли и  повышения рентабельности.

Для определения основных направлений поиска резервов увеличения прибыли и повышения рентабельности факторы, влияющие на них, классифицируют по различным признакам (рис. 1).

 

 

 

 

 

Рисунок  1 - Факторы, влияющие на величину рентабельности

К внешним факторам относятся природные  условия, государственное регулирование  цен, тарифов, процентов, налоговых  льгот, штрафных санкций, инфляция и  др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятий, но могут  оказывать значительное влияние  на величину прибыли и рентабельность.

Внутренние факторы делятся  на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и в свою очередь могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные. Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения: объема средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и др. Интенсивные факторы воздействуют на формирование и увеличение прибыли, повышение рентабельности через "качественные" изменения: повышение производительности оборудования и его качества, использование прогрессивных материалов, совершенствование технологии обработки, ускорение оборачиваемости оборотных средств, повышение квалификации и производительности труда персонала, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др.

К внепроизводственным факторам относятся, например, снабженческо-сбытовая и  природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и др.

При осуществлении финансово-хозяйственной  деятельности предприятия все вышеперечисленные  факторы находятся в тесной взаимосвязи  и взаимозависимости. "Прямое" влияние на себестоимость продукции, а значит, на прибыль и рентабельность, связано с тем, насколько рационально  и экономно расходуются материальные ресурсы: ведь доля материальных затрат в себестоимости значительна  и колеблется от 60 до 90%.

Многообразие показателей рентабельности определяют альтернативность поиска путей  повышения. Каждый из исходных показателей  раскладывается в факторную систему  с различной степенью детализации, что задает границы выявления  и оценки производственных резервов.

Основными источниками резервов повышения  уровня рентабельности продукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение ее себестоимости. Увеличение суммы прибыли зависит от роста объема реализации продукции, уменьшения затрат на ее производство и реализацию, недопущение внереализационных убытков, совершенствование структуры предприятия, повышение качества продукции, поиск более выгодных рынков сбыта, оптимизация сроков продаж.

Для подсчета резервов повышения уровня рентабельности  может быть использована следующая формула:

, (10)

где P↑R – резерв роста рентабельности;

Rв – возможный (прогнозируемый) уровень рентабельности;