Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия Анализ абсолютных показателей ликвидности

Из данных таблицы 4 можно сделать вывод, что финансовая независимость общества велика. Это подтверждается:                                                                           - высоким значением коэффициента финансовой независимости: 0,72 на нач.г. и 0,73 на кон.г. Это выше рекомендуемого значения – 0,5. Также наблюдается небольшой рост показателя, что указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников;                                                   - высоким значением коэффициента самофинансирования:   2,6 на нач.г. и 2,7 на кон.г.(рекомендуемое значение >= 1), что указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств;                                                                             -  невысокой величиной коэффициента задолженности: 0,38 на нач.г. и 0,37 на кон.г.                                         

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает, что на начало периода авансировалось мало средств в оборотные (мобильные) активы, а к концу периода показатель значительно увеличился (на 1,22)

Анализ ликвидности и платежеспособность предприятия.

Ликвидность предприятия – это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств  в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках легкореализуемых элементов оборотных активов(например, краткосрочных ценных бумаг). Платежеспособность-это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Понятия

платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие методы:

1)     анализ абсолютных показателей ликвидности

2)     расчет и оценка относительных показателей ликвидности

3)     анализ денежных потоков.

Анализ абсолютных показателей ликвидности.

Основная задача оценки ликвидности баланса – установить, какая часть обязательств предприятия может быть покрыта его активами при соблюдении соответствия сроков трансформации активов в денежные средства срокам погашения обязательств. Анализ абсолютной ликвидности заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы  по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты. Баланс считается ликвидным, если выполняются соотношения:

А1П1

А2П2

А3П3

А4П4         Первые два неравенства устанавливают текущую ликвидность, которая свидетельствует о неотдаленной будущей платежеспособности. Третье неравенство выражает перспективную ликвидность, которая является базой для прогнозных оценок. Четвертое неравенство выступает в качестве баланса и его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Группировка статей активов и пассивов

    Показатель     Формула              на нач.г.   на кон.г.  

              А1             ДС+КФВ               105333       76294

          А2                    ДЗ                    262400      320327

          А3     З+ДЗ+НДС+пр.ОА       96728         150420

          А4                ВОА                    1540358     1782124

           П1                КЗ                        208877      306524

           П2                 КО                      56556         18562

           П3                ДО                       288673        304198

           П4                СК                       1450713     1699881

Сопоставление произведенных расчетов:

На начало отчетного периода     На конец отчетного периода

А1<П1 (105333<208877)             А1<П1 (76294<306524)

А2>П2 (262400>56556)               А2>П2 (320327>18652)

А3<П3 (96728<288673)               А3<П3 (150420<304198)

А4<П4 (1540358>1450713)                  А4>П4 (1782124>1699881)

Определяя уровень ликвидности данного предприятия, наблюдаем неблагоприятную тенденцию:

-Первое неравенство не выполняется ни на начало, ни на конец периода, причем наблюдается снижение быстрореализуемых активов (на 29039 тыс.руб.) и рост кредиторской задолженности (на 97647 тыс.руб.), разница между ними увеличивается. (На начало периода А1-П1= -103544 тыс.руб., а на конец  А1-П1= -230230 тыс.руб.), т е. на текущий период предприятие не способно покрыть свою кредиторскую задолженность с помощью быстрореализуемых активов.

-Второе неравенство выполняется. На начало и конец года недостаток по первому неравенству компенсируется излишком по второму неравенству: 205844 тыс.руб. и 301765 тыс.руб.

              Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируются избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства.

Таким образом, можно сделать вывод, что на данный момент предприятие нельзя назвать ликвидным, т.е. на сегодняшний момент предприятие не может погасить свои долги.

-Условие третьего неравенства не выполняется в обоих случаях. Дефицит на нач.г.: 191945 тыс.руб., на кон.г.: 153778 тыс.руб..

Хоть недостаток уменьшается, предприятия и в перспективе не сможет считаться ликвидным. Но есть положительная

тенденция: рост активной части (53692 тыс.руб.) больше роста пассивной части (15525 тыс.руб.).

- Четвертое неравенство указывает на недостаток собственных оборотных средств 89645 тыс.руб.  на нач.г. и 82243 тыс.руб.  на кон.г.

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал, который представляет собой сумму средств, остающуюся в распоряжении предприятия после погашения краткосрочных обязательств. Рассчитывается показатель как разница между итогами раздела II “Оборотные активы” и раздела V “Краткосрочные обязательства” :

ЧОКн.г . = 464461-265433= 199028 тыс.руб.

ЧОКн.г = 547041-325086 = 221955 тыс.руб.

И на начало и на конец года ЧОК – величина положительная. Это означает, что ликвидных средств предприятия хватит на погашение его краткосрочных обязательств и останутся средства на продолжение деятельности. Наблюдается рост показателя на 22927 тыс.руб. или на 11,5% , который отражает повышение уровня ликвидности предприятия.

Относительные показатели ликвидности.

Для более точной финансовой оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, которые оценивают соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в табл.5.

Табл.5 Относительные показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года показал, что предприятие за счет денежных средств может погасить 40% своей краткосрочной задолженности, на конец года – 23%. Произошло снижение на 17% из-за уменьшения сумы денежных средств в кассе предприятия и на счетах в банке.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало (1,39) и на конец года (1,22) укладывается в рамки               нормативного интервала от 1 до 2. Значит можно спрогнозировать хорошие платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент общей ликвидности на начало года показывает, что предприятие может покрыть 100% своих обязательств, и в его распоряжении останутся свободные средства в размере 75% от краткосрочных обязательств. К концу года после покрытия обязательств у предприятия останется в распоряжении 68% от краткосрочных обязательств.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. И на начало и на конец года значения  ниже рекомендуемых (0,5 и выше). В случае необходимости предприятие за счет запасов может покрыть 32% на начало года и 30% своих обязательств на конец года.

У анализируемого предприятия недостаточно денежных средств для покрытия краткосрочной задолженности, но хорошая работа с дебиторами может обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчета со своими поставщиками. Платежеспособность предприятия зависит от запасов, но от того, как скоро предприятие их может мобилизовать, зависимость слабая. В целом предприятие может быть признано платежеспособным и ликвидным.

Анализ деловой активности предприятия.

              Деловая активность означает весь спектр усилий, которые направлены на продвижение предприятия на рынках продукции, труда и капитала. Деловая активность коммерческих организаций проявляется в динамичности ее развития, в достижении поставленной цели, в эффективном использовании экономического потенциала и в расширении рынка сбыта своей продукции.

              В рамках анализа деловой активности рассчитывают: - показатели скорости оборота имущества и источников имущества, которые характеризуют количество оборотов, совершаемых за период денежной единицей, вложенной в основной оборотный заемный или собственный капитал; - период оборота (средний срок, за который возвращается в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы)

              Расчет показателей деловой активности отражен в табл.6

Таблица 6. Коэффициенты деловой активности