Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия Анализ абсолютных показателей ликвидности

- ростом нераспределенной прибыли прошлых лет на 4761 тыс. руб. или на 2% (при снижении доли на 1,6%), которая может рассматриваться как источник пополнения оборотных активов;

- ростом уставного капитала на 244066 руб. тыс. или на 83,8% при увеличении доли на 8,5%. Также произошло снижение добавочного капитала на 240192 тыс. руб. или на 28,3%(при снижении доли на 16,2%) и снижение фонда социальной сферы на 8874 тыс. руб. или на 93,5%.

4. сумма долгосрочных обязательств выросла на 15525 тыс. руб., что составило 5,4% при небольшой доли в валюте баланса 1,4 – 13 (снижение на 1,4%). Рост произошел за счет увеличения суммы заемных средств на 63574 тыс. руб. или на 31% (увеличение доли на 1,3%).

5. Произошел рост и краткосрочных обязательств равный 59653 тыс. руб. или на 22,5%, который был обеспечен увеличением суммы кредиторской задолженности на 97647 тыс. руб. или на 46,7%, что заслуживает отрицательной оценки, и ростом расходов будущих периодов на 4767 тыс. руб. или на 1165. Сократилась задолженность участникам по выплате доходов на 37749 тыс. руб. или на 79,6%

              Темпы роста собственного капитала (17,8%) выше темпов роста заемного капитала (5,4%). Это хороший фактор финансовой устойчивости. Темпы роста кредиторской задолженности (46,7%) выше темпов роста дебиторской задолженности (26,2%).

Построение уплотненного аналитического баланса-нетто.

              Уплотненный аналитический баланс строят путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпановки(по уменьшению ликвидности – активы, по убыванию срочности - пассивы).

Табл. 2

Сумма денежных средств уменьшилась (с 105333 тыс.руб. до 76294 тыс.руб.) – уменьшилась ликвидность предприятия; дебиторская задолженность увеличилась – мы можем рассчитывать на покрытия кредиторской задолженности (266160тыс. руб. – 325072тыс.руб.);

Сравнивая Денежные средства и Кредиторскую задолженность, обнаруживаем недопокрытие в 103544тыс.руб., которое к концу года увеличилось и составило 230230тыс.руб. Расчеты с дебиторами и Прочие краткосрочные займы: задолженность дебиторов больше на 214616тыс.руб. краткосрочных займов (к концу года – на 306510тыс.руб.) – это говорит о платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

положение предприятия на товарном рынке;

производство и выпуск пользующейся спросом продукции;

его потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие неплатежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие свободных денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения, отсутствие просроченной задолженности поставщикам, банкам и т.д., наличие собственных оборотных средств.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Показатели финансовой устойчивости делятся на две большие группы: абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

СОСн = СКн - ВОАн  = 1450713-1540358 = - 89645  тыс. руб.                                                            СОСк  = СКк - ВОАк  =  1699881-1782124 = -82243 тыс. руб.

Величина СОС – отрицательная, значит собственных средств не хватает для обеспечения внеообротных активов(недопокрытие 89645 тыс.руб. на начало и 82243 тыс.руб на конец периода). К концу года  отрицательность уменьшается на 8,3%, т.к. сумма собственного капитала начинает расти, но увеличиваются и величины незавершенного строительства и основных средств в разделе “Внеоборотные активы”, СОС по прежнему с отрицательным знаком.

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов (IV раздел пассива баланса).

Величина СДИ к концу года выросла на 22927 тыс.руб. или на 11,5%. Темп невысокий, т.к. невысоки и темпы роста долгосрочных кредитов и займов. 

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИЗ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (ККЗ) – стр. 610 V раздела пассива баланса.

Общая величина основных источников формирования запасов больше суммы СДИ на начало периода на 5012 тыс.руб., т.к. имеются еще и краткосрочные кредиты и займы.

Исходя из рассчитанных показателей, определяются параметры модели финансовой устойчивости, которые характеризуют степень покрытия запасов источниками их формирования: табл.4.

Таблица 3. Параметры модели финансовой устойчивости.

По данным таблицы можно можно сделать следующие выводы:                                                                                                       – недопокрытие запасов собственными оборотными средствами. Этот недостаток  концу года увеличивается 13144 тыс.руб. или на 7,8%                                                 – степень покрытия запасов собственными и долгосрочными заемными источниками: излишек в сумме 114336 тыс.руб. на начало года и  на 124119 тыс.руб. на конец года, происходит увеличение на  9783 тыс.руб. или на 8,5%                                                                                                     

- излишек общей величины основных источников покрытия запасов на начало года составляет 119348 тыс.руб. и 124119 тыс. руб. на конец года, увеличение на 4771 тыс. руб. или на 4%

Рассчитанные показатели образуют трехфакторную модель финансовой устойчивости (и на начало периода, и на конец):

М = (СОС, СДИ, ОИЗ) = (0;1;1) – нормальная финансовая устойчивость. Данный тип финансовой устойчивости характеризуют нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. С помощью  системы финансовых коэффициентов оцениваются состояние собственных и заемных средств. Для расчета используются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой , со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости приведен в табл.4.

Таблица 4. Относительные показатели финансовой устойчивости