Анализ финансово-экономического положения предприятия

Платежеспособность, как характеристика финансового  состояния предприятия, представляет собой способность предприятия  полностью выполнять свои обязательства  по платежам, наличие у него денежных средств, необходимых и достаточных  для выполнения этих обязательств, то есть осуществления платежа.

Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, то есть времени  необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 3.2.1. Перегруппированная структура баланса

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	На начало года	На кон. года	Платежный излишек (-) или недостаток (+)
	тыс. руб.	тыс. руб.		тыс. руб.	тыс. руб.	Нач. года	Кон. года
1.наиболее ликвидные активы (денежные  и приравненные к ним средства) - А1	144	242	1. Наиболее срочные пассивы-П1	463	515	-319	-273
2.Быстро реализуемые активы, включая  дебиторскую задолженность (без  безнадежной),- А2	366	303	2. Краткосрочные пассивы-П2	1121	1333	-755	-1030
3.Медленно реализуемые активы (запасы  и затраты) -А3	558	494	3.Средне-и долгосрочные пассивы-П3	385	495	173	-1
4.Труднореализуемые активы (основной капитал, нематериальные активы)-А4	8106	8700	4. Постоянные пассивы (собственные средства)-П4	8131	8426	-25	274
БАЛАНС	9174	9739	БАЛАНС	9174	9739	0	0

 

Перегруппированная  структура баланса на конец отчетного  периода показывает следующее соотношение  групп активов и пассивов: А₁<П₁, А₂<П₂, А₃<П₃, А₄>П₄. Особое внимание обращают на себя два негативных фактора. Во-первых, медленное уменьшение дефицита в средствах для расчетов по наиболее срочным обязательствам. Во-вторых, незначительное превышение долгосрочных пассивов над медленно реализуемыми активами на 1 тыс. руб.

      Таблица 3.2.2. Динамика показателей, характеризующих ликвидность предприятия

Показатели	Период		Темпы роста, %
1. Величина собственных средств  (функционирующий капитал)	16622	17621	106,01
2. Величина собственных оборотныхсредств (оборотный капитал)	25	-274	-10,96
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,55	1,19	77,07
4. Коэффициент абсолютной ликвидности  (платежеспособности)	0,22	0,29	131,8
5. Коэффициент быстрой ликвидности	0,51	0,52	73,07
6. Доля оборотных средств в активах	0,11	0,1	90,9
7. Доля производственных запасов  в текущих активах	0,31	0,31	100
8. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными  средствами	0,02	-0,26	-1300
9. Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств	6,39	-0,70	-10,95
10. Величина чистых текущих активов  (в сравнении с уставным капиталом)	-7675	-7974	1,04
11. Отношение краткосрочной задолженности  к собственному капиталу	0,08	0,09	112,5
12. Доля дебиторской задолженности  в текущих активах	0,18	0,17	94,44
13. Доля высоко ликвидных активов  в текущих активах	0,13	0,23	176,92
14. Доля наименее ликвидных активов (запасов, затрат) в текущих активах*)	0,68	0,59	40,12

Значение  коэффициента текущей ликвидности  уменьшилось с 1,55 до 1,19 и находится  вне интервала рекомендуемых  значений (>2), что свидетельствует  о том, что по этому показателю предприятие считается неблагополучным.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец  периода имеет значение 0,29, которое практически находится в интервале рекомендуемых значений (0,05-2) и показывает высокое соотношение текущих активов в наиболее ликвидной (денежной) форме к величине краткосрочных пассивов. Этот факт свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств краткосрочных финансовых вложений.

Имеет место  незначительный рост коэффициента быстрой  ликвидности с 0,51 до 0,52, который соответствует  рекомендуемому значению (0,5-1), что говорит  о высокой степени способности  предприятия обеспечить краткосрочные  пассивы за счет соответствующих  источников.

          В конце периода наблюдается отсутствие собственных денежных средств, о чем свидетельствует отрицательное значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности собственных оборотных средств, что негативно характеризует ликвидность предприятия.

3.3 Анализ финансовой устойчивости

           Финансовая устойчивость - такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска, т.е. под финансовой устойчивостью понимают определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его платежеспособность.

 

 

 

Таблица 3.3.1. Показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1. Источники собственных средств,  т. руб.	25	-274	-299
2. Основные средства и прочие  внеоборотные активы(основной капитал) тыс. руб.	8106	8700	594
3. Наличие собственных оборотных  средств, тыс. руб.	18	-270	-288
4. Наличие собственных оборотных  и долгосрочных обязательств	403	225	-178
5. Краткосрочные кредиты и заемные  средства	658	818	160
6. Общая величина источников формирования  запасов и затрат.	1061	1043	-18
7. Общая величина запасов и затрат, тыс. руб.	727	614	-113
8. Излишек или недостаток собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат, тыс. руб.	-709	-884	-175
9. Излишек (недостаток)собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат, тыс. руб.	-324	-389	-65
10. Излишек или недостаток общей  величины основных источников  формирования запасов и затрат, тыс.руб.	334	429	95
11. Трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации.	0.0.1	0.0.1	-

 

В результате проведенного анализа финансовой устойчивости в зависимости от обеспечения  запасов и затрат и на начало, и на конец отчётного периода  имеем следующее: Е₁<0, Е₂<0, Е₃>0. Из этого можно сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Негативным  фактором является отсутствие собственных  оборотных средств предприятия в конце отчетного года. Положительный внесли долгосрочные обязательства увеличившиеся с 658 до 818 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности темпов роста устойчивого  развития за счет внутренних источников:

где Д – общая сумма долга (заёмные средства),

Д* - удельный вес (доля) дивидендов в чистой прибыли,

АкцК - акционерный капитал

1) на начало года: К_УСТ.Р= 0,02

2) на конец года: 0,01

За  отчетный период значение коэффициента снизилось с 0,02 до 0,01, что говорит  о падении возможности финансирования предприятием активов за счет своих  средств.

В связи с тем, что в отличие  понятий «платежеспособность», «ликвидность», «кредитоспособность» понятие «финансовая  устойчивость» является более широким, включающим в себя оценку разных сторон деятельности, оценка финансовой устойчивости дополняется расчетом целой системы  показателей, приведенных в таблице 3.3.2.

Таблица 3.3.2. Система показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	Информ. обеспечение	Начало года	Конец года	Изменение за период
1. коэффициент концентрации собственного  капитала(автономии или финансовой независимости )	(Собственный капитал/Валюта баланса)	490/300	0,88	0,86	-0,02
2. Коэффициент финансовой устойчивости	((Сумма собственного капитала+ (долгосрочные  пассивы))/ валюта баланса	(490+590)/300	0,92	0,91	-0,01
3. Коэффициент концентрации заемного  капитала	Заемные средства/ Валюта баланса	(590+690)/300	0,11	0,13	0,02
4. коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала	Заемный капитал / Собственный капитал	(590+690)/490	0,12	0,16	0,03
5. Коэффициент маневренности собственных  средств	Собственные оборотные средства /Собственный  капитал	(290-230-690) /490	0,04	0,02	-0,02
6. Коэффициент инвестирования	Собственные средства/ Внеоборотные активы	490/190	1	0,96	-0,03
7. Коэффициент финансирования	Собственные средства/ Заемные средства	490/(590+690)	7,76	6,18	-1,57
8. Коэффициент покрытия обязательств  притоком денежных средств (коэф.Бивера)	(чистой прибыль + амортизации)/ Общая  сумма задолженности	Ф2(190)+Ф1(190*0,2)/ Ф1(590+690)	1,82	1,42	-0,4
9. Интервал самофинансирования, дни	((Денежные средства)+ (краткосрочных  фин. вложения)+ )поступления от дебиторов))/( Себестоимость продукции)-(амортизация)	Ф1[(260+250+240+230)]/(Ф2[020]-Ф1[190*0,2])	0,03	0,05	0,02
10. Коэффициент реальной стоимости  имущества (коэффициент реальной  стоимости основных и материальных  оборотных средств в имуществе  предприятия)	((основные средства)+ (запасы, сырьё  и материалы, и незавершенное  производство))/ (валюта баланса)	[(120+211+213)/(300)]	0,92	0,93	0,01
11. Коэффициент реальной стоимости  основных средств в имуществе  предприятия	основные средства/валюта баланса	[120/300]	0,87	0,88	0,01

 

            По итогам отчетного периода произошло снижение коэффициента финансовой независимости с 0,88 до 0,86, что является негативным фактором, поскольку свидетельствует о снижении доли владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Однако следует отметить, что показатель находится в пределах рекомендуемых значений >0,5.

Негативно на финансовой устойчивости предприятия  сказалось уменьшение значения коэффициента финансовой устойчивости с 0,92 до 0,91, но значение данного показателя находится  в пределах рекомендуемого >0,5-0,6.

Как негативный фактор следует отметить рост коэффициента концентрации заемного капитала с 0,11 до 0,13.

Подтверждением  роста зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов является рост коэффициента соотношения  заемного и собственного капитала, увеличившегося с 0,12 до 0,16. Но если учитывать  по нормативным значениям, то данный показатель находится в пределах (<1), что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости.

В течение анализируемого периода  имел место спад коэффициента инвестирования с 1 до 0,96 следовательно, на конец года данный показатель не вошел в нормативные пределы ( ) в отличие от показателя на начало года. Данный факт говорит о том, что не весь основной капитал покрывается за счет собственных средств. При этом наблюдалось снижение коэффициента финансирования с 7,76 до 6,18, что говорит о преобладании финансирования предприятия за счёт собственных, а не заемных средств.

Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэффициент Бивера) по результатам снизился с 1,82 до 1,42. Это свидетельствует о снижении уровня покрытия задолженности притоком денежных средств (чистая прибыль и амортизация), который также не находится в пределах международных стандартов (0,17-0,4).

Также можно отметить незначительный рост интервала самофинансирования, что  говорит о повышении уровня резервов у предприятия для финансирования своих затрат (без амортизации) за счет ликвидных активов. Однако значение этого показателя, как на конец, так  и на начало периода меньше рекомендуемого >360.

Таким образом, следует отметить, ухудшение  значений по большему ряду показателей, негативно характеризующих динамику. Однако изменения незначительные, поэтому  в целом следует позитивно  отметить финансовую устойчивость предприятия.

 

    3.4 Оценка деловой активности и эффективности деятельности

         Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств и анализ ее заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов- показателей оборачиваемости.