Анализ финансовой устойчивости предприятия

в) структуры капитала (Кс.к)

   Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

Ка=СК/ВБ

   где СК- собственный капитал (III раздел итого баланса), ВБ – валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования рекомендованного значение больше 0,5, то есть  половина имущества должна быть сформирована за счет собственного средств предприятия.

Ка=31,5/41=0,77                0,77 больше 0,5

половины  имущества  сформирована за счет собственных средств  предприятия.

   Дополнение  к этому показателю является  коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

Кзк=ЗК/ВБ,

Где ЗК- заемный  капитал ( итог IV и V раздела баланса). Эти два коэффициента в сумме должны дать 1 то есть :

Ка+Кзк=1

Кзк=(3+6,5)/41=0,23

0,77+0,23=1

   Изменение  доли заемного и собственного  капитала в общем капитале  может быть по разному оценено  с точки зрения предприятия  и внешних субъектов анализа.  Например для банка предпочтительнее более высокий удельный вес собственного средств, так как в этом случае уменьшается финансовый риск. Предприятие могут быть заинтересованы в большом привлечение заемных средств, если доход от использования собственных средств выше уровня % ставок.

   Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятие к величине собственных средств:

Кз/с=ЗК/СК

   Он показывает, сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 рубль вложенных  в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициентов за отчетный период свидетельствует об условии зависимости предприятия от привлеченных заемных средств и снижением его финансовой устойчивости.

   Взаимосвязь  коэффициентов Кз/с  и Ка:

Кз/с=1/Ка-1=0,30

   Отсюда  следует нормальное ограничение  для Кз/с меньше или ровно  1.

   Если  Кз/с больше 1, то это указывает  на потерю финансовой устойчивости. Однако при высокой оборачиваемости  материальных оборотных средств  и дебиторской задолженности  критическое значение Кз/с может быть свыше единицы.

Кз/с=ЗК/СК=9,5/41=0,30

    Отношение  заемного капитала к собственному  представляет собой так называемого финансового рычага. Если сумма собственного капитала ровна сумме заемного капитала, плечо финансового рычага будет равно единицы. Если плечо финансового рычага повышается( в результате повышения доли заемного капитала), следует установить влияние привлечения заемных средств на рост прибыльности собственного капитала. Важно стремится к оптимальному уровню рассматриваемого отношения. Установить то что этот уровень достаточно сложно, так как на него оказывают влияние различные факторы. 
 
 

Значение  коэффициентов, характеризующих  общую финансовую устойчивость     (табл. № 3)

   Как показывают  данные табл. № 3, Ка в отчетном  году выше рекомендованного значения (0,5), отсюда можно сказать, что  имущество предприятия на 77% сформировано за счет  собственных средств, то есть предприятие может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.

   Кз/к меньше  Ка то есть предприятие имеет  общую финансовую устойчивость. 

3. Определить  ликвидность баланса  предприятия. Коэффициенты:

а) срочной ликвидности

б) текущей ликвидности

в) абсолютной ликвидности

Рассмотрим условия  абсолютной ликвидности баланса:

А1 больше П1 А2 больше П2

А3 больше П3 А4 меньше П4

Из табл. № 4 видно  что у нас:

А1 меньше П1 А2 больше П2

А3 больше П3 А4 меньше П4

Первые два  условия не соблюдаются следовательно, баланс предприятия нельзя считать  абсолютно ликвидным. 
 
 

Анализ  ликвидности баланса             (табл. № 4)

 

    Характеризуя  ликвидность баланса по данным таблицы, следует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток составил (-3,2) тыс.руб.

    Уменьшение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы на отчетный период не могут быть полностью погашены средствами в расчетах.

   Медленнореализуемые  активы (запасы и затраты) превышают  долгосрочные пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность, а четвертого – обладает собственными оборотными  средствами.

   Проводимы  анализ ликвидности баланса является  приближенным. Более детальным является анализ относительности коэффициентов ликвидности (табл. №5). 
 
 

Коэффициенты  ликвидности                                        (табл.№5)

 

    Из  таблицы видно, что предприятие  может на 42% погасить свои долги К быстрой и критической ликвидности характеризуется современными расчетами с дебиторами. Платежные возможности могут рассматриваться как высокие(0,9).

   К текущей  ликвидности (общий К покрытия) достаточно высокий даже превышающей рекомендованное значение, что говорит том, что часть активов не задействовано на 100%, то есть залеживается.

   Полученные  показатели ликвидности показывают  следующие: баланс предприятия  нельзя считать абсолютно ликвидным.  В случае учета доходов будущих  периодов, показатели ликвидности  ниже уровня. При исключение доходов  будущих периодов, показатели ликвидности отвечают необходимым требованиям. Вышеизложенное говорит о том, что предприятие показывает хорошую способность своевременно и в полном объеме отвечать по краткосрочным обязательствам. Предприятие обладает достаточно ликвидным балансом.

   Для определения  финансовой устойчивости предприятия  нужно определить тип финансовой  устойчивости. Рассмотрим многоуровневую  схему покрытия запасов и затрат  источниками их формирования. В  зависимости от соотношения рассмотренных  показателей (запасов и затрат, источников их покрытия и увеличения) мы видим тип финансовой устойчивости.

   Источники  формирования запасов является:

- собственные  источники формирования запасов  (ИФЗс)

ИФЗс=СК-ВА

Где СК- собственный  капитал (II раздел баланса), скорректированный на сумму целевых средств поступления и финансирования; ВА- внеоборотные;

- нормальные  источники формирования запасов  (ИФЗн)

ИФЗн=ИФЗс+ККС+КЗ

Где, ККЗ- краткосрочные  кредиты и займы, КЗ- кредиторская задолженность ;

- общая величмна  источников формирования запасов (ИФЗо)

ИФЗо=ИФЗн+Скос

Где, Скос- особая часть собственного капитала, сдерживающая финансовая напряженность. 

 Определим тип финансовой устойчивости организации, проанализируем и оценим финансовую устойчивость организации табл.№6.  
 

Система абсолютных показателей  оценки финансовой устойчивости      табл. № 6