Вдосконалення системи управління кредиторською заборгованістю

      (1.1) 
Знайдені показники використовуються при оцінці фінансової стійкості підприємств, щодо якої розрізняють чотири її рівні абсолютний, нормальний, допустимо нестійкий, кризовий. Для кожного з цих рівнів пропонуємо визначати відповідну йому граничну величину позичкових коштів. Останню розраховують як суму двох показників: граничної кредиторської заборгованості й обґрунтованої за допомогою інвестиційного аналізу величини залучених кредитів і прирівняних до них зобов'язань. Оскільки обґрунтування доцільності залучення кредитів, наявних у момент часу, за який здійснюється оцінка, проводиться завжди раніше від цього моменту, то їхню суму під час розрахунків можна прийняти як сталу величину. Отже, розрахунок граничних сум позичкових коштів зводиться до визначення величини граничної кредиторської заборгованості, що відповідає кожному з рівнів стійкості. Вважаємо, що величина граничної кредиторської заборгованості, яку визначають за поданим вище рівнянням, характеризує нормальну стійкість, оскільки кредиторська заборгованість погашається без продажу майна підприємства. Абсолютній рівень стійкості характеризується виконанням низки додаткових обмежень, які роблять більш жорсткими умови, за яких фінансову стійкість можна назвати нормальною. Зокрема, щодо кредиторської заборгованості, це може бути вимога її обмеження будь-якою мінімальною величиною або строком погашення. Природно, з погляду нормального підприємництва, фінансове становище, за якого є потреба у продажу активів, не можна назвати стійким. Це, швидше, передкризовий стан. Проте в перехідний період іноді до цих заходів доводиться вдаватися, і у багатьох випадках вони допомагають підприємству продовжувати свою господарську діяльність.

     А наразі наведу ще кілька формул для  розрахунку фінансового стану підприємства, і звичайно показника, який нас цікавить трохи більше – кредиторської  заборгованості.

     Коефіцієнт  платоспроможності = Власний капітал / Робочий капітал      (1.2)

     [10]

РОЗДІЛ 2

     АНАЛІЗ  КРЕДИТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ

2.1 Оцінка кредиторської заборгованості в попередній період на прикладі ВАТ «DAMEN AKER YARDS»

     Кредиторська  заборгованість являється продуктом грошових розрахунків суб'єкта господарювання із його контрагентами, і управління нею базується на специфічних принципах та методологічних засадах, що дозволяє виокремити ще один функціонально-організаційний блок управління грошовими потоками суб'єкта господарювання - управління кредиторською заборгованістю підприємства. Загалом, модель управління дебіторською заборгованістю суб'єкта господарювання формується як сукупність окремих фінансово-математичних методів, які виступають методологічним базисом процесу управління, - сукупність конкретних методик, технологій, способів та прийомів обґрунтування управлінських фінансових рішень щодо зміни абсолютної величини або оптимізації структури кредиторської заборгованості, а також форм їх виконання, відповідно, модель управління кредиторською заборгованістю включає наступні складові елементи:

     (1) статичний та динамічний аналіз  формування та погашення кредиторської  заборгованості суб'єкта господарювання  та її впливу на величину  його грошових потоків; 

     (2) обґрунтування доцільності отримання  відстрочки оплати рахунків постачальників, а також оптимального терміну такої відстрочки;

     (3) попередження формування простроченої кредиторської заборгованості та забезпечення, за необхідності, пролонгації кредиторської заборгованості тощо.

     При дослідженні стану розрахунків  на підприємстві, доцільним є узагальнення та порівняння результатів аналізу кредиторської та дебіторської заборгованостей. Необхідність такого порівняння випливає із двостороннього відображення розрахунків підприємства, що досліджуються, у фінансовій звітності, - з одного боку, дебіторській та, з другого боку, кредиторській заборгованості. Суть запропонованої оцінки полягає у співставленні загальної величини дебіторської та кредиторської заборгованостей та в розрізі окремих її видів. Крім того, доцільно використати ряд аналітичних фінансових, коефіцієнтів, що характеризують взаємне співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості та їх вплив на фінансовий стан підприємства. 
Порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості є важливим елементом контролю за раціональним співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства з огляду на дотримання стабільності його фінансового стану та поступального розвитку підприємства. 

     Значне  перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською завжди створює загрозу фінансовій стійкості підприємств і призводить до необхідності залучення додаткових джерел фінансування. З метою аналізу стану розрахунків підприємства шляхом порівняльного аналізу дебіторської та кредиторської заборгованості складається аналітична таблиця. В даній таблиці відображені та співставлені балансові статті з розрахунків підприємства у розрізі дебіторів та кредиторів. Складання такої таблиці є зручним інструментом визначення існування перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською. Щоб визначити, як впливає на фінансовий стан підприємства співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості, що склалося на підприємстві, необхідно порівняти дані аналітичних таблиць за кілька років, а також проаналізувати ряд наступних фінансових коефіцієнтів. Перш за все, порівняльний аналіз слід доповнити розглядом такого відносного показника, як співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості, що розраховується за формулою:

      
К _співв= КЗ / ДЗ                                                             (2.1)

      
ДЗ - загальна сума дебіторської заборгованості, тис. грн.;

КЗ - загальна сума кредиторської заборгованості, тис. грн.

      
Нормативне значення цього показника  визначено в межах 1,5 ... 2. Тобто  нормальним вважається стан, коли кредиторська заборгованість перевищує дебіторську не більше, ніж у два рази, але не менше, ніж в 1,5 рази. Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів і еквівалентів, достатніх для розрахунків з кредиторської заборгованості, що вимагає негайного погашення. Ознаками платоспроможності є наявність грошей у касі та на рахунку в банку, а також відсутність простроченої заборгованості. Причому наявність незначних залишків грошей на банківському рахунку ще не означає, що підприємство неплатоспроможне, бо кошти на поточний рахунок підприємства можуть надійти впродовж кількох днів. Для оцінки платоспроможності складається платіжний баланс.[10]

     Отже, наразі проведемо розрахунок коефіцієнта  співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості на даному підприємстві у попередньому році (за звітний візьмемо 2005 рік), задля визначення рівня платоспроможності підприємства. Наведемо данні щодо розміру і складу кредиторської та дебіторської заборгованостей за 2004 рік. (Див. таблиці 2.1, 2.2)

     Кредиторська  заборгованість в  тис. грн.                                      Таблиця 2.1

                                                                                  на 01.01.2005      на 01.01.2004

     Дебіторська заборгованість в  тис. грн.                                        Таблиця 2.2

                                                                                               на 01.01.2005  на 01.01.2004

     К _співв = (13238000 / 8974000 ) = 1,48

     Отже, розрахувавши коефіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованостей, можна зробити певний висновок про те, що значення коефіцієнту наближається до нормативного (1,48≈1,5), тому можна вважати, що ситуація на підприємстві більш-менш стабільна. Щодо причин які були наслідком такої невідповідності, можна назвати наступні:

• невідшкодування ПДВ призвело до нестачі обігових коштів, для поповнення яких підприємство вимушене було залучити кредити банків і сплатити відсотки за їх користування;
• мають місце збитки від операційної курсової різниці;
• при відсутності прибутку підприємство вимушене утримувати соціальну сферу, проводити виплати, передбачені колективною угодою;
• значні адміністративні витрати та інші витрати операційної й звичайної діяльності;

Розрахуємо  зараз загальний коефіцієнт ліквідності, який нам показує наскільки швидко оборотні активи підприємства приймуть грошовий вираз. Цей показник у нормі знаходиться в межах від 1 до 2.

     Загальний коефіцієнт ліквідності = оборотні активи / поточні зобов’язання =

     = (369753-159305) / (3671+96984) = 2,09

Отже, провівши розрахунки ми побачили, що коефіцієнт ліквідності близький до норми, тому вплив на фінансову діяльність буде позитивним. 
 
 
 

2.2 Оцінка зміни кредиторської заборгованості в звітному періоді на прикладі

ВАТ «DAMEN AKER YARDS»

     У цьому розділі також проведемо  розрахунки дебіторської та кредиторської заборгованостей, але вже візьмемо звітний період (2005 рік). Розрахуємо коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованостей, та проаналізуємо його можливу зміну і визначимо ряд причин, які на це вплинули.

     Кредиторська  заборгованість в тис. грн.                                       Таблиця 2.3