Анализ инвестиционной привлекательности

 

     На  рисунках 3.3 – 3.5 изображена динамика показателей, расчёт которых представлен в  таблице 3.3.

     

     Рисунок 3.3 – Динамика коэффициента концентрации собственного капитала

     

     Рисунок 3.4 – Динамика коэффициента финансовой зависимости

     

     Рисунок 3.5 – Динамика коэффициента манёвренности  собственного капитала

     Проанализировав финансовую устойчивость ООО «Щит» можно констатировать, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия снизилась. Об этом говорит динамика следующих показателей:

     -       Коэффициент концентрации собственного капитала снизился с 0.73 до 0.43 при нормативном значении более 0.6.

     -       Коэффициент финансовой зависимости возрос с 1.36 до2.34 при норме менее 1.4.

     -       Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также увеличился с 0.36 до 1.34.

     Предприятие ООО «Щит» практически не использует при финансировании активов долгосрочный заемный капитал, что также отрицательно сказывается на финансовой устойчивости фирмы.

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных  средств и величин собственных  и заемных средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источников средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия [19, с.87].

       Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости предприятия является соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) источников средств, для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных  и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

     При оценке финансовой устойчивости ООО  «Щит» были рассмотрены следующие показатели характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

     Оценка  финансовой устойчивости приведена в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Оценка финансовой устойчивости ООО «Щит»

 

     Продолжение таблицы 3.4

 

     Окончание таблицы 3.4

     Условные  обозначения для таблицы 3.4

ДС  – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ТО  – текущие обязательства;

ФК  –функционирующий капитал;

ДЗ  –дебиторская задолженность;

ОА  – оборотные активы;

ВБ  – валюта баланса;

СК  – собственный капитал;

ЗЗ  – запасы и затраты;

КЗ  – кредиторская задолженность;

СС  – себестоимость проданных товаров;

ЧП  – чистая прибыль;

ВП  – валовая прибыль;

СОС – величина собственных оборотных  средств.

     На  рисунках 3.6 – 3.12 изображена динамика некоторых показателей, рассчитанных в таблице 3.4.

     

     Рисунок 3.6 – Динамика коэффициента текущей  ликвидности

     

     Рисунок 3.7 – Динамика доли собственных оборотных  средств в их общей сумме

     

     Рисунок 3.8 – Динамика выручки от реализации

     

     Рисунок 3.9 – Динамика чистой прибыли

     

     Рисунок 2.10 – Динамика коэффициента оборачиваемости  собственного капитала

     

     Рисунок 2.11 – Динамика рентабельности продукции

     

     Рисунок 2.12 – Динамика рентабельности собственного капитала

     При оценке финансовой устойчивости ООО  «Щит» выяснилось, что доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность имеет тенденцию к снижению в 2009 году, хотя в 2008году размер его был максимальным по сравнению с предыдущими годами. Следовательно предприятие имеет более сильную зависимость от внешних кредиторов по сравнению с предыдущими годами. Из проведенного анализа видно, что сначала была тенденция к снижению зависимости от кредиторов, а в 2009 году предприятие увеличило долю заемных средств в финансировании предприятия. Однако из проведенного анализа видно, что тенденция финансирования основных и оборотных средств снижается к 2009 году, т.е. предприятие для этих целей использует собственные средства.

     Снижается доля кредиторской задолженности, что  в принципе хорошо сказывается на деятельности предприятия учитывая специфику его работы.

     Финансовое  положение предприятия может  быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние  обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом положении [21, с.152].

     Финансовая  устойчивость характеризуется системой  абсолютных и относительных показателей.

        Соотношение стоимости материальных  оборотных средств (запасов и  затрат) и величин собственных  и заемных источников их формирования  определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат  источникам их формирования определяет  финансовую устойчивость, платежеспособность  выступает ее внешним проявлением. 

        Обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является  излишек или недостаток источников  средств формирования запасов  и затрат, получаемый в виде  разницы между величиной источников  средств и величиной запасов  и затрат. При этом имеется  в виду обеспеченность запасов  и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании [27, с.127].

         Для характеристики источников  формирования запасов и затрат  применяется несколько показателей,  отражающих различную степень  охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность  между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мобильные активы).
3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

     Обеспеченность  запасов и затрат источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех  типов финансовой устойчивости.

1. абсолютная устойчивость финансового состояния;
2. нормальная устойчивость финансового состояния;
3. неустойчивое финансовое состояние;
4. кризисное финансовое состояние [29, с.176].

     При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической  литературе. 

        Неустойчивое финансовое состояние  характеризуется наличием нарушений  финансовой  дисциплины, перебоями  в поступлении денежных средств  на расчетный счет, снижением  доходности деятельности.

Абсолютная  и нормальная устойчивость финансового  состояния 

характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

     Коэффициент финансовой устойчивости = (собственный  капитал/валюта баланса)*100%                                        (3.1)

     Кф.у. (2008г) = (555/1100)*100%=50.4%

     Кф.у.(2009г) = (831/1594)*100%=52.13%.

     Исходя  из расчетов показателей финансовой  устойчивости предприятие как в предыдущим, так и в отчетном периоде финансово устойчиво. Собственный капитал покрывает часть текущих активов. За счет собственного и заемного капитала обеспечивается покрытие запасов. Устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности  и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.                                                                                          Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.