Биржа как институт рыночной экономики

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по экономической  теории

 

на тему «Роль бирж в рыночной экономике»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2008

 

План.

1. Биржа как институт рыночной экономики
1. История возникновения товарных бирж
2. Виды бирж
3. Ценные бумаги как биржевой товар
4. Роль биржевой торговли в современной мировой экономике

Выводы  по главе

2. Крупнейшие мировые биржевые центры
1. Понятие мирового биржевого центра
2. Биржевые рынки США
3. Биржевые рынки Европы

Выводы  по главе

3. Заключение биржевых сделок
1. Организация классической биржевой торговли
2. Порядок заключения сделок

Вывод по главе

Заключение

Список  литературы

 

Биржа как институт рыночной экономики

 

1.1. История возникновения  товарных бирж

Современные товарные биржи  являются результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно одним из видов организованного товарного рынка, т.е. рынка, функционирующего по установленным правилам, записанным в тех или иных нормативных актах.

Исторически первоначальной формой оптовой торговли можно считать караванную торговлю. Ее отличительные черты — эпизодичность, нерегулярность, отсутствие определенного места торговли и правил осуществления.

На смену ей пришла ярмарочная торговля. В Средние века стали  возникать как небольшие, так  и довольно крупные ярмарки, время  и место проведения которых было точно обозначено и о проведении которых участники предварительно оповещались. Само значение слова «ярмарка» (что в переводе с немецкого означает «ежегодный рынок») свидетельствует о регулярности и организованности этой формы торговли.

Ярмарочная торговля того времени велась по строгим разработанным внутренним правилам. На ярмарках существовал и свой способ решения спорных вопросов и конфликтных ситуаций — ярмарочный суд, который был прообразом современного арбитража.

И все же на определенном этапе ярмарочный способ организации торговли перестал устраивать его участников. К XVI в. бурное развитие торговли в связи с открытием Америки и укреплением капитализма в Европе привело к появлению постоянных, а не периодических мест торговли, возникли специализированные торговые

центры, в своем роде оптовые магазины, иными словами, появились биржи.

Сам термин «биржа» имеет  несколько версий происхождения. Этимологически он происходит от греческого слова  «byrza» (сумка, кошелек), немецкого — borse и голландского — burse. Одна из версий приписывает появление этого термина конкретной личности. Согласно ей в бельгийском городе Брюгге была особая площадь, на которой собиралось для торгов купечество. Площадь носила название «де бурсе» (de burse) по имени крупной маклерской конторы господина Ван де Бурсе, владевшего здесь большим домом. На доме висел герб фирмы с изображением трех кожаных кошельков (мешков), которые на местном наречии именовались the buerse. Владелец конторы предоставил свой дом для «собрания» купцов и, возможно, дал название этой форме торговли.

Как было указано выше, биржа является также одним из видов организованного рынка. Организованным товарным рынком называется место, где собираются покупатели и продавцы для осуществления торговых операций по определенным, установленным правилам. Всем видам таких рынков присущ ряд общих черт:

строго определенные правила  проведения торгов;

открытость в осуществлении  торговых операций;

наличие оборудованных  торговых площадей, складских и 
офисных помещений;

система связи и информации.

Биржа возникла в Европе в период первоначального накопления капитала. И если не считать объединения денежно-меняльных контор, то первыми биржами были товарные. По некоторым данным, первые биржи появились в Италии (Венеция, Генуя, Флоренция), и их появление было связано с возникновением крупных мануфактур и ростом международной торговли.

В истории появления  бирж большое значение имела Амстердамская товарная биржа, возникшая в 1602 г. Она была мировым рынком для товаров как с Востока (перец, гвоздика, кофе, табак), так и с Севера (хлеб, соль, лес, сукно). На Амстердамской бирже впервые были проведены торговые операции по образцам и пробам товаров, а в дальнейшем были установлены средние нормы качества для товаров, что позволило вести торговлю без представления самой продукции на биржу.

Амстердамская биржа была первой, на которой стали проводиться операции с ценными бумагами. Торговля велась облигациями

государственных займов Голландии, Англии, Португалии, акциями Голландской и Британской Ост-Индской, а позже — Вест-Индской торговых компании, Всего на этой бирже котировались ценные бумаги 44 наименований.

Примерно с 1720 г. на этой бирже начали распространяться спекулятивные  сделки с ценными бумагами, и лишь потом это распространилось на товарные сделки. Амстердамскую биржу в начале XVIII в. посетил Петр I.

В Японии биржа по торговле рисом появилась в 1730 г., а в  США первая биржа возникла в 1848 г. в Чикаго.

Рассматривая развитие бирж в XVIII в., можно сказать, что их создание шло довольно медленно и  в основном они располагались  в портах, через которые шли  крупные потоки международной торговли.

Биржи первоначального  периода были биржами реального  товара, обслуживавшими потребности торговли. В XIX в. таких бирж стало много во всех крупных странах как Европы, так и Северной Америки и Японии.

Различный подход в разных странах к вопросу об участниках биржевого торга дал в процессе развития бирж две разновидности: открытую и закрытую биржи.

На открытой бирже торговля велась непосредственно самими участниками  хозяйственных отношений, т.е. продавцами и покупателями реальных товаров, каждый из которых имел доступ на биржу. Однако по мере увеличения объема операций появилась необходимость привлечения специализированных участников-посредников, что позволяло продавцам и покупателям не тратить самим время на осуществление операций. Часто эти посредники выделялись из числа наиболее удачно действующих участников торговли либо появлялись извне.

В переходный период во многих случаях существовала открытая биржа смешанного типа, на которой действовали как сами продавцы и покупатели, так и посредники. Одна из групп посредников специализировалась на операциях для клиентов, а другая вела сделки от своего имени и за свой счет.

На закрытой бирже торговля велась только специализированными участниками, всем другим лицам доступ в зал для торговли был запрещен. Появление биржи закрытого типа привело к существенным изменениям в организации биржевых операций, так как потребовалось создать систему сбора и обработки заказов от клиентов на осуществление операций. В итоге крупнейшие биржи стали создавать свои периферийные службы за пределами главного здания биржи, что приблизило торговлю к клиентам.

Существование бирж открытого  и закрытого типа было связано  не только с определенными этапами  в развитии самих бирж, но и во многом определялось ролью государства  в этом процессе. С этой точки  зрения различают три вида бирж: публично-правовые (государственные биржи); частноправовые (частные биржи); смешанные биржи.

Биржи, носящие публично-правовой характер, контролируются государством и создаются на основе закона о  биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими разовым билетам. Такие биржи были распространены в Европе (Франция, Бельгия, Голландия). В то же время в Германии государство само учреждало их, всесторонне регулировало их деятельность. Эти биржи именовались публичными и носили открытый характер. В Англии и Америке государство никак не вмешивалось в деятельность бирж, они носили характер корпорации либо частного учреждения и являлись закрытыми организациями.

Смешанные биржи также  характерны для континентальной  Европы. Наибольшее распространение  они получили среди фондовых бирж. Например, так действовала Венская фондовая биржа. Для таких бирж характерно, что в руках государства находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества) и это дает ему право направлять в органы управления представителей исполнительной власти и таким образом контролировать деятельность биржи.

Развитие бирж и биржевой торговли отразилось и на объектах торговли, т.е. биржевых товарах. Уже  на том этапе, когда была введена торговля по образцам, к товарам, продаваемым на бирже, стали предъявляться такие требования, как массовость, однородность, делимость. Со временем добавляется такой необходимый признак, как возможность установления фиксированного качества (стандарта), транспортабельность. Очевидно, что указанные признаки присущи прежде всего сельскохозяйственной продукции и сырьевым товарам, которые и представляют собой основную массу товаров, обращающихся на товарной бирже. Благодаря начавшемумассовому производству типизированных видов продукции большинство товаров оказались вовлечены в биржевую торговлю. Успехи в сфере технических усовершенствований путей и средств сообщения открыли возможность мировой концентрации спроса и предложения. Биржа становится органической частью национального и мирового хозяйства.

До середины XIX в. товарные биржи были биржами реального  товара, главной функцией которых  было служить одним из каналов  крупной оптовой торговли. В своей  высшей форме биржа реального товара приобрела следующие черты:

• торговля осуществляется на основе описания качества и в 
  отсутствие самого товара;
• продаваемые партии товара стандартизованы, однородны и взаимозаменимы;
• проводимые на бирже операции могут иметь как производ 
  ственно-потребительскую, так и спекулятивную направленность;
• торговля ведется по строго определенным самой биржей 
  правилам при активном взаимодействии как продавцов, так и по 
  купателей.

Во второй половине XIX в. стали возникать новые виды бирж — фьючерсные биржи. Такие биржи  выполняли несколько другие функции. В этот период с развитием прямой торговли и монополизацией производства упало значение бирж реального товара, но зато резко увеличилось их новое значение как центра ценообразования и страхования рисков.

Сделки с реальным товаром  на бирже играли основную роль в  тот период, когда сами биржи были центрами международной товарной торговли. В процессе развития биржевой торговли сложились два вида биржевых операций:

сделки на реальный товар  с немедленной поставкой;

сделки на реальный товар  с поставкой в будущем.

Сделки на реальный товар  с немедленной поставкой в  биржевой терминологии получили название спот (spot), или кэш (cash). Заключение таких сделок происходило на бирже без предварительного осмотра товара на основе стандартного качества. При заключении сделок спот товар обычно уже находился на одном из складов биржи и покупатель мог получить его немедленно. Продавец реального товара, сдав его на склад биржи, получал складское свидетельство (варрант), удостоверяющее количество и качество товаpa. Заключив сделку, продавец передавал это свидетельство покупателю, получая в обмен платежное средство (чек покупателя).

Таким образом, можно отметить, что биржа в этом случае является лишь местом заключения сделок, а все дальнейшие отношения по поводу контракта стороны регулируют друг с другом. Сделку гарантировала не биржа, а сами участники. Другой особенностью этой сделки являлось то, что ее объемы, а также условия поставки оговаривались покупателем и продавцом, т.е. контракт носил в значительной степени индивидуальный характер.

Цель таких сделок заключалась  в реальной закупке товара — для  покупателей и реальной немедленной  его реализации — для продавцов. Учитывая условия платежа, такие  сделки делали невозможной какую-либо игру на изменении цен.

Постоянные колебания  цен на основные биржевые товары, и  прежде всего на сельскохозяйственную продукцию, заставляли участников биржевых операций искать новые формы сделок. Так, появились сделки на реальный товар  с его поставкой в определенный срок в будущем. Этот вид сделок на многих биржах появился уже в первые годы их функционирования и получил название сделок форвард (forward), или шипмент (shipment).

Форвардный контракт представляет собой торговое соглашение, согласно которому продавец поставляет конкретную продукцию покупателю к определенному сроку в будущем. В момент заключения контракта стороны договариваются об объеме поставки и качестве товара, времени и месте поставки, а также о цене. Продавец товара поставляет его к сроку на один из складов биржи, где проводится его проверка и выдается складское свидетельство. Документ передается продавцом покупателю против денежных документов (чека).